ত্বরিত শেয়ার পুনরায় ক্রয় (বাইব্যাক) - হোম ডিপোর উদাহরণ
ত্বরিত শেয়ার পুনরায় ক্রয় (বায়ব্যাক) কী?
তাত্ক্ষণিক শেয়ার পুনঃনির্ধারণ হ'ল বিনিয়োগ ব্যাংক থেকে বৃহত ব্লকগুলিতে নিজস্ব বকেয়া শেয়ার পুনরায় কেনার উদ্দেশ্যে এবং বিনিয়োগ ব্যাংক সংস্থার ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে শেয়ার অর্জনের উদ্দেশ্যে সংস্থা কর্তৃক গৃহীত পদ্ধতি।
একটি ত্বরিত শেয়ারের ব্যয়ব্যাক, যা পুনঃপরিচালনা নামেও পরিচিত, এর অর্থ হ'ল খোলা বাজারে অসামান্য শেয়ার হ্রাস করার জন্য সংস্থাটি নিজস্ব শেয়ার কিনে। বাজারে অসামান্য শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস হ'ল সংস্থার উল্লেখযোগ্য স্তরে তাদের নিয়ন্ত্রণ বাড়ানোর দিকে নজর রাখা বড় শেয়ারহোল্ডারদের যে কোনও সম্ভাব্য হুমকি দূর করে। একটি বায়ব্যাক ব্যবহার করে সংস্থাটি নিজের মধ্যে বিনিয়োগ করে, যা আয়ের আনুপাতিক শেয়ারের উন্নতি করে; এটি একটি স্টকের মূল্যায়ন বাড়ায়।
উপরের স্ন্যাপশট থেকে দেখা গেছে, ইউনাইটেড টেকনোলজিস সংস্থাটির stock 6 বিলিয়ন ডলারের শেয়ার পুনরায় কেনার জন্য দুটি ব্যাংকের (ডয়চে ব্যাংক এজি ও জে.পি.মরগান চেজ) সাথে একটি "এক্সিলারেটেড বাইব্যাক" চুক্তি করেছে। এক্সিলারেটেড বাইব্যাক কি খোলা বাজারের শেয়ার বাইব্যাক থেকে আলাদা?
কীভাবে ত্বরিত বায়ব্যাক কাজ করে?
একটি "ত্বরান্বিত”বায়ব্যাক ত্বরিত শেয়ার পুনর্নির্মাণ (এএসআর) হিসাবেও পরিচিত। এটি এমন একটি অনুশীলন যা সংস্থাগুলি তার শেয়ার থেকে শেয়ারগুলি বাজার থেকে কেনার জন্য অনুসরণ করে। Traditionalতিহ্যবাহী বাইব্যাক পদ্ধতিগুলিতে, মুক্ত বাজার থেকে সংস্থাগুলি শেয়ার কেনার জন্য কয়েক সপ্তাহ বা এমনকি কয়েক মাস সময় নিতে পারে। তবে একটি ত্বরান্বিত পরিকল্পনার ক্ষেত্রে সংস্থাগুলি বিনিয়োগ ব্যাংকগুলিকে অবিলম্বে পুরো পরিমাণটি সংক্ষিপ্ত করতে বলে। সংস্থাগুলি যখন বিনিয়োগ ব্যাংকগুলির দ্বারা সংক্ষেপিত শেয়ারগুলি ক্রয় করে, তখন এটি ব্যাংকের পক্ষ থেকে কোনও ক্ষতি বহন করতে সম্মত হয়। এই শেয়ারগুলি বিক্রি হওয়ার পরিবর্তে সংস্থাটি অবসর নিয়েছে। যখন শেয়ারের দামগুলি সাধারণত কম মূল্যে পড়ে তখন অর্থনৈতিক মন্দার সময় বায়ব্যাক প্রোগ্রামগুলি একটি সাধারণ ঘটনা হয়ে ওঠে।
একটি ত্বরিত বায়ব্যাকে, সংস্থাটি একটি বিনিয়োগ ব্যাংক থেকে তার শেয়ার কিনে, এবং বিনিয়োগ ব্যাংক পরিবর্তে সংস্থার ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে fromণ নেয় orrow বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি মুক্ত বাজারে শেয়ার কিনতে সংস্থার মাধ্যমে নগদ অর্থ প্রদান করে। বিনিয়োগ ব্যাংক যেহেতু শেয়ারটি তার গ্রাহকদের কাছে ফেরত দিতে সংস্থাকে বিক্রি করেছে, তারা শেয়ারটি খোলা বাজার থেকে কিনে। লেনদেন শেষে, সংস্থার শুরুতে যত বেশি শেয়ার পাওয়া শেষ হয়েছিল। তীব্র বায়ব্যাকের রিটার্নগুলি ইতিবাচক হলেও, প্রচলিত উন্মুক্ত বাজার পুনরায় ক্রয় ক্রিয়াকলাপের তুলনায় এটি এখনও কম স্কেলযোগ্য।
ত্বরণযুক্ত ব্যাকব্যাকগুলির প্রধান সুবিধা হ'ল এটি কোম্পানির দামগুলি ভাগ করে দেওয়ার জন্য একটি স্বল্পমেয়াদী উত্সাহ দেয়। একই সময়ে, কোম্পানির উপার্জন উন্নত হয় এবং প্রতি শেয়ারের ভিত্তিতে কোম্পানির লাভ বৃদ্ধি পায়। কারণগুলি এবং উত্সাহমূলক পারিশ্রমিক প্রতিবেদনের জন্যও উপার্জন চিত্রটি পরিবর্তন করতে এই ব্যবস্থাটি পরিচালনা করে। এই প্রক্রিয়াটি কখনও কখনও সংস্থাগুলি শেয়ার বিনিয়োগের ঝুঁকিকে বিনিয়োগ ব্যাংকে স্থানান্তরিত করার কৌশলগত পদক্ষেপ বলেও মনে করতে পারে যখন সংস্থাগুলি শেয়ারকে মূল্যহীন বলে মনে করছেন।
শেয়ারহোল্ডাররা, প্রায়শই, জড়িত ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও, ব্যাকব্যাক প্রোগ্রামগুলি ভাগ করে নিতে পছন্দ করে কারণ বাজারে ভাসমান বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস পেলে প্রতিটি বিনিয়োগকারীর মালিকানা বিস্তৃত হয়। সংস্থাটি তার শেয়ারহোল্ডারের মূল্যকে কম পাতলা করে এবং আগের তুলনায় কম শেয়ারের তুলনায় একই বাজারের ক্যাপটি ছড়িয়ে উচ্চতর রিটার্ন উৎপন্ন করে। তবে বাস্তববাদী, বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই আদর্শ লক্ষ্য সম্পূর্ণরূপে অর্জিত হয় না।
শেয়ার পুনঃনির্ধারণ প্রোগ্রামগুলি কোম্পানির শেয়ার প্রতি আয় উপার্জন বাড়িয়ে তোলে এবং শেয়ারের দামকেও বাড়িয়ে তোলে। শেয়ার প্রতি আয় বাড়ানো ছাড়াও, বায়ব্যাক প্রোগ্রাম ব্যালেন্স শীটে থাকা সম্পদের মান হ্রাস করে। এর ফলস্বরূপ, শেয়ারহোল্ডারদের তহবিল, সম্পত্তিতে রিটার্ন এবং ইক্যুইটি বৃদ্ধি ফিরে আসায় কারণ ব্যালেন্স শীটকে ভারসাম্য বজায় রাখতে হয়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, পুনরুক্তি প্রোগ্রামগুলি স্বল্পদৃষ্টির বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য করে।
হোম ডিপো এক্সিলারেটেড শেয়ার পুনরায় ক্রয়ের কেস স্টাডি
২০১৫-১ of অর্থবছরের শেষের দিকে ২০১২-১৯ অর্থবছরে কোম্পানির প্রাথমিক শেয়ার পুনরায় ক্রয় কার্যক্রমের সূচনা হওয়ার পরে, সংস্থাটি তার সাধারণ স্টকের শেয়ারগুলি পুনরায় কিনে নিয়েছে, যার মূল্য প্রায় $ 60.1 বিলিয়ন ডলার।
- 2006-2007 এ,হোম ডিপো১০. billion বিলিয়ন ডলারের বিনিময়ে তার সাধারণ শেয়ারের ২৮৯.৩ মিলিয়ন শেয়ার কেনার বিষয়ে সম্মত হয়েছে।
- 2014-15 সালে, সাধারণ স্টকের billion 7 বিলিয়ন ডলারের বেশি বাড়ির হোম ডিপো বায়ব্যাক।
আমরা নীচের গ্রাফ থেকে দেখতে পাচ্ছি, হোম ডিপোর দামগুলি প্রায় নিচ থেকে উপরে উঠে গেছে। ২০০৯ এর শেয়ার প্রতি $ ২০, ২০১ high সালে high ১৩৯ এর বর্তমান উচ্চে।
উত্স: ইচার্টস
হোম ডিপো শেয়ার ওস্ট্যান্ডিং
আমরা নোট করি যে হোম ডিপোস গড় পাতলা শেয়ারগুলি গত 6-7 বছরে 30% এর বেশি কমেছে। এটি শেয়ার কেনার কারণে রয়েছে।
উত্স: ইচার্টস
নমুনা ত্বরিত ভাগ পুনরায় ক্রয় চুক্তি - হোম ডিপো
নীচে হোম ডিপোর একটি নমুনা ত্বরিত শেয়ার পুনরায় ক্রয় চুক্তি রয়েছে। এই প্রতি ত্রৈমাসিকের মধ্যে বাইব্যাকের জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ পরিমাণের বিশদ; প্রারম্ভিক শেয়ার বিতরণ, অতিরিক্ত শেয়ার বিতরণ এবং মোট শেয়ার।
উত্স: হোম ডিপো 10 কে ফাইলিং
ইউনাইটেড টেকনোলজি এক্সিলারেটেড বাইব্যাক
2015 এর শেষে, ইউনাইটেড টেকনোলজি এই প্রোগ্রামের আওতায় প্রতিটি ডেলিভারি দিয়ে 3 বিলিয়ন ডলারের শেয়ার সরবরাহ করে ডয়চে ব্যাংকের এজি এবং জে.পি.মোরগান চেসের সাথে ত্বরিত শেয়ারের ব্যাকব্যাক চুক্তি করে।
উত্স: ইচার্টস
এই ত্বরিত বায়ব্যাকটি ২০১ 2016 সালের জন্য পরিকল্পনা করা $ 10 বিলিয়ন ডলার পুনরায় কেনার একটি অংশ ছিল the প্রধান নির্বাহী গ্রেগ হেইস অনুসারে, এই বায়ব্যাকটি কোম্পানির মূল্য এবং শেয়ারের দামের মধ্যে "বড় সংযোগ বিচ্ছিন্ন হওয়ার" সুবিধা গ্রহণ করে।
তাত্ক্ষণিক শেয়ার পুনরায় ক্রয়ের সুবিধা
যদি সংস্থার পরিচালন বিশ্বাস করে যে শেয়ারগুলি মূল্যহীন নয়, তারা শেয়ারটির পুনরায় ক্রয় করে এবং ফার্মটির যথাযথ মান প্রতিফলিত করার জন্য যখন শেয়ারটির দাম বাড়ানো হয় তখন তাদের পুনরায় বিক্রয় করে।
তবে এরই মধ্যে, ত্বরণযুক্ত ব্যাকব্যাকগুলির প্রক্রিয়াটি কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ উদ্দেশ্যে নিচে তালিকাভুক্ত রয়েছে:
- তাত্ক্ষণিক শেয়ার পুনঃনির্ধারণ বিনিয়োগকারীদের ইঙ্গিত দেয় যে সংস্থার অর্থনৈতিক সঙ্কট বা জরুরী পরিস্থিতিতে পর্যাপ্ত অর্থ রয়েছে।
- শেয়ার পুনর্নির্মাণে বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাসের কারণে শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) বৃদ্ধি পায়।
- বাইব্যাকগুলি অন্য কোনও সংস্থাকে কোম্পানির সংখ্যাগরিষ্ঠ স্টক অর্জন থেকে বাঁচিয়ে প্রতিকূল টেকওভারের মতো প্রতিকূল ঘটনাগুলিও মোকাবেলা করে। টেকওভার লক্ষ্যমাত্রা মূল্যে শেয়ারগুলি কিনতে পারে, যা বাজার মূল্যের চেয়ে বেশি।
- তাত্ক্ষণিক শেয়ার পুনঃনির্ধারণ বিদ্যমান উন্মুক্ত বাজার পুনরায় ক্রয় প্রোগ্রামকে উদ্দীপিত করে।
- সংস্থাগুলি ক্ষতিপূরণের কারণে বায়ব্যাকগুলিও বিবেচনা করে; কখনও কখনও, সংস্থার কর্মচারী এবং পরিচালনা স্টক পুরষ্কার এবং স্টক বিকল্পের সাথে পুরস্কৃত হয়।
- শেয়ার পুনঃনির্ধারণগুলি বিদ্যমান সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের হ্রাস এড়াতে সহায়তা করে।
- সংস্থাটি যখন বাজার থেকে শেয়ার কেনার জন্য নগদ অর্থ ব্যয় করে, তখন এটি সংস্থার সামগ্রিক পারফরম্যান্সের মেট্রিকগুলিকে উন্নত করে।
- সংস্থাগুলি যখন ত্বরান্বিত পরিকল্পনাগুলি সম্পাদন করে, তখন তারা সাধারণত দেখতে পায় যে কোম্পানির শেয়ারের দাম বেশি, তবুও বিনিয়োগকারীরা কোম্পানির বুলিশ হওয়ার কারণে এটি নগদ করছে না। এই পরিস্থিতিতে, একটি ত্বরিত বায়ব্যাক কোম্পানির স্টকের আরেকটি সমাবেশ শুরু করতে পারে।
- সংস্থাগুলি সাধারণত তাত্ক্ষণিক বায়ব্যাক করার পরে লভ্যাংশের পেমেন্ট বাড়িয়ে তুলতে সক্ষম হয় কারণ সেখানে শেয়ারের সংখ্যা কম থাকে যার উপর কোম্পানিকে লভ্যাংশ দিতে হয়।
তাত্ক্ষণিক কেনা ব্যাক এর অসুবিধা
- যে কোনও শেয়ার পুনর্নির্মাণ প্রোগ্রামটি কোম্পানির দুর্বল আর্থিক অবস্থার জন্য একটি সহজ কভার-আপ হিসাবে কাজ করে। বিনিয়োগকারীরা পরিসংখ্যান মারাত্মকভাবে উন্নতি হিসাবে কোম্পানির আর্থিক পরিস্থিতি সম্পর্কে একটি মিথ্যা ধারণা পান।
- প্রায়শই, দেখা গেছে যে সংস্থার অন্তর্নিহিতরা প্রকৃত ইপিএস নম্বরটি সংশ্লেষ না করার সময় স্টক এক্সচেঞ্জের প্রোগ্রামগুলি গ্রহণ করে যা কোম্পানির বইগুলিতে প্রকাশিত হয়।
- ত্বরিত প্রোগ্রামগুলির সময়, ভাগ পুনরুদ্ধারগুলি প্রায়শই সম্পন্ন করতে সক্ষম হয় না। বাজারমূল্যে পুনঃক্রয়ের সত্যিকারের প্রভাব জানা মুশকিল হয়ে পড়ে।
- সংস্থাগুলি যখন তাদের নিজস্ব স্টক কিনে, এটি বাজারে সংস্থার জন্য একটি নেতিবাচক খ্যাতিও তৈরি করে।
- বাজার থেকে নিজস্ব স্টক কেনাও কোম্পানির মূলধনের দুর্বল ব্যবহারের দিকে পরিচালিত করে কারণ সংস্থাটি তার ব্যবসায়িক বৃদ্ধির জন্য একই ডলার নিয়োগ করতে পারে।
- কখনও কখনও, খোলা বাজারে শেয়ার কেনা সংস্থাগুলির জন্য একটি দুর্বল বিকল্প হিসাবে পরিণত হয়। শেয়ারবাজারে ফ্লোটেশনের কারণে, পুনরুক্তি মূলধনের ভাল ব্যবহার হিসাবে প্রমাণিত হয় না।
অ্যাকাউন্টিং এবং আইনী প্রয়োজনীয়তা
রেগুলেশন এস-কে-এর আইটেম 703-তে বলা হয়েছে যে ইক্যুইটি-সংক্রান্ত সিকিওরিটির সমস্ত পুনর্বিবেচনার জন্য, নিম্নলিখিত তথ্যগুলি অবশ্যই টেবিলের আকারে কোম্পানিকে জানাতে হবে:
- পুনরায় কিনে নেওয়া বেশ কয়েকটি শেয়ার।
- পুনরায় কেনার জন্য প্রদত্ত গড় শেয়ারের মূল্য;
- জনসমক্ষে ঘোষিত কর্মসূচির আওতায় যাদের পুনরুক্তি সম্পন্ন হয়েছে তার সংখ্যা;
- প্রোগ্রামের অধীনে পুনরায় কিনে নেওয়া সর্বাধিক সংখ্যক শেয়ার (বা আনুমানিক ডলারের মান);
তদ্ব্যতীত, পরবর্তী প্রতিবেদনের সময়কালের প্রতিবেদনে সংস্থাকে পূর্ববর্তী অর্থবছরের ত্রৈমাসিকের প্রতিটি মাসের জন্য উপরের তথ্য প্রকাশ করা প্রয়োজন।
অতিরিক্তভাবে, প্রকাশ্যে ঘোষিত প্রোগ্রামগুলির জন্য, এসইসি নিম্নলিখিত তথ্যের প্রকাশ (উপরে উল্লিখিত টেবিলের পাদটীকাতে) প্রয়োজন:
- ঘোষণার তারিখ।
- পরিচালনা পর্ষদের অনুমোদিত শেয়ার বা পরিমাণ;
- প্রোগ্রামের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ যদি থাকে তবে;
- গত অর্থবছরের প্রান্তিকে কোনও প্রোগ্রামের মেয়াদ শেষ হয়েছে কিনা;
- এখানে কোনও প্রোগ্রামের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগেই সমাপ্ত করা হয়েছে বা যা ইস্যুকারীর চালিয়ে যাওয়ার ইচ্ছা নেই।
সাধারণত, এই প্রকাশগুলি সংস্থাগুলির তরলতা এবং মূলধন সংস্থান বিভাগে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে "পরিচালনার আলোচনা এবং আর্থিক অবস্থার বিশ্লেষণ এবং পরিচালনার ফলাফল," যা তাদের বার্ষিক এবং ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনের একটি অবিচ্ছেদ্য অঙ্গ।
শেয়ার পুনঃনির্ধারণ পরিকল্পনা বিবেচনা করে এমন কোনও সংস্থার বাইরের পরামর্শ এবং অন্যান্য বিনিয়োগ পরামর্শদাতাদের পরামর্শ নেওয়া উচিত। ত্বরিত বায়ব্যাক প্রোগ্রামগুলি পরিচালনা করার সময়, সংস্থাগুলি শেয়ার পুনরায় কেনার ক্ষেত্রে সীমাবদ্ধতা বা বিধিনিষেধগুলি পর্যালোচনা করা উচিত, যার কয়েকটি নীচে তালিকাভুক্ত রয়েছে:
- পুনঃক্রয়ের ভাগ করে নেওয়ার সাথে সম্পর্কিত ট্যাক্স এবং অ্যাকাউন্টিংয়ের পরিসংখ্যান
- স্টক এক্সচেঞ্জ সম্পর্কিত যে কোনও অ্যাপ্লিকেশন প্রয়োজনীয়তা যার ভিত্তিতে শেয়ারগুলি তালিকাভুক্ত রয়েছে
- সংস্থার শংসাপত্র এবং বাই বাই সহ সাংগঠনিক নথি
- অন্তর্ভুক্তির একটি রাজ্যের সম্পর্কিত সম্পর্কিত আইন ant
- কোনও চুক্তি যা কোম্পানির জামানত পুনরায় কেনার সীমাবদ্ধ করতে পারে
উপসংহার
অনেকগুলি সংস্থা তাদের উদ্বৃত্ত নগদ কীভাবে সবচেয়ে বেশি বরাদ্দ করা যায় সে সম্পর্কিত সমালোচনামূলক পছন্দগুলির মুখোমুখি হয় এবং অবিরত থাকবে। বছরের পর বছর ধরে ক্রমবর্ধমান সংস্থাগুলি তাদের নিজস্ব শেয়ারের শেয়ারগুলি পুনরায় কেনার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
এই নিবন্ধে উপরে উল্লিখিত আলোচনার মতো কোনও সংস্থার পক্ষে আইনী দৃষ্টিকোণ থেকে শেয়ার পুনর্বিবেচনার প্রভাবগুলি সমালোচনামূলকভাবে বিশ্লেষণ করাও গুরুত্বপূর্ণ যাতে এটি একটি জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নিতে পারে। যদি কোনও সংস্থা পুনর্বিবেচনার প্রোগ্রামটি বাস্তবায়নের জন্য নির্বাচন করে, তবে সেই ব্যক্তি এবং সংস্থাগুলি, যারা প্রোগ্রামটি বাস্তবায়নের দায়িত্ব দেওয়া হয়েছে, তারা সংশ্লিষ্ট চুক্তিগত বিধিনিষেধ এবং সংবিধিবদ্ধ প্রয়োজনীয়তার পাশাপাশি প্রয়োজনীয় প্রয়োজনীয় প্রক্রিয়াগুলি নিশ্চিত করে তা নিশ্চিত করার জন্য খুব যত্ন নেওয়া উচিত সম্মতি নিশ্চিত.
ত্বরিত ভাগ পুনরায় কিনে নেওয়া ভিডিও
দরকারী পোস্ট
- কন্টিনজেন্ট শেয়ার
- নেতিবাচক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির উদাহরণ
- শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি কী?
- শেয়ার প্রতি আয় <
