photosdematures.com

এম 2 পরিমাপ কি?

এম 2 পরিমাপ শার্প অনুপাতের একটি বর্ধিত এবং আরও কার্যকর সংস্করণ যা আমাদের কোনও বেনমার্ক মার্ক সূচকের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির সাথে শার্প অনুপাতকে গুণিত করে এবং এরপরে ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন যুক্ত করে পোর্টফোলিওর ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্ন দেয়।

এম 2 পরিমাপ গণনা করার সূত্র এবং পদক্ষেপ

এম 2 এর গণনার জন্য প্রথমে শার্প অনুপাত (বার্ষিক) গণনা করা হবে। তারপরে গণিত শার্প অনুপাতটি বেনমার্কের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি দ্বারা শার্প অনুপাতকে গুণ করে এম স্কোয়ার প্রাপ্ত করার জন্য ব্যবহৃত হবে। এখানে এম 2 পরিমাপের গণনা করা ব্যক্তি দ্বারা মাপদণ্ডটি বেছে নেওয়া হবে।

স্ট্যান্ডার্ড বেঞ্চমার্কের উদাহরণগুলি হতে পারে এমএসসিআই ওয়ার্ল্ড ইনডেক্স, এস এবং পি 500 সূচক বা অন্য কোনও ব্রড ইনডেক্স। মানদণ্ডের মানক বিচ্যুতি দ্বারা শার্প অনুপাতকে গুণিত করার পরে, রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার যুক্ত করা হবে।

এম 2 পরিমাপের গণনার জন্য নিম্নলিখিত পদক্ষেপ বা সূত্রগুলি দেওয়া হল।

ধাপ 1: শার্প অনুপাতের গণনা (বার্ষিকী)

শার্প অনুপাতের সূত্র (এসআর) = (আরআর)_পি - আর_চ) / σ_পি

কোথায়,

• r_পি পোর্টফোলিও = ফেরত
• r_চ = ঝুঁকিমুক্ত হারের হার
• σ_পি পোর্টফোলিওর অতিরিক্ত রিটার্নের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি

ধাপ ২:মঞ্চের মান বিচ্যুতির সাথে প্রথম ধাপে গণনা করা শার্প অনুপাতকে গুণ করা হচ্ছে

= এসআর *_{মাপকাঠি}

কোথায়,

• σ_{মাপকাঠি} = বেঞ্চমার্কের মানক বিচ্যুতি

ধাপ 3:পদক্ষেপ 2-এ প্রাপ্ত ফলাফলটিতে ঝুঁকিমুক্ত হারের যোগ করা

মোদিগলিয়ানী – মোদিগলিয়ানী পরিমাপের গণনার জন্য উপরে উত্সাহিত সমীকরণের সাথে, এটি দেখা যায় যে এম 2 পরিমাপ অতিরিক্ত রিটার্ন যা বেঞ্চমার্ক এবং পোর্টফোলিওর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির উপর নির্ভর করে ফিরে আসা ঝুঁকিমুক্ত হারের সাথে বাড়ছে।

এম স্কোয়ার পরিমাপ গণনার উদাহরণ

মোদিগলিয়ানি – মোদিগলিয়ানী পরিমাপ গণনা করতে বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও সহ মার্কেট পোর্টফোলিও ব্যবহার করুন।

প্রদত্ত:

মোদিগলিয়ানি ঝুঁকি-সমন্বিত কর্মক্ষমতা (আরএপি) গণনা

ধাপ 1: শার্প অনুপাতের গণনা

• শার্প অনুপাত (এসআর) = (26– 12) / 7
• তীক্ষ্ণ অনুপাত (এসআর) = 14/7
• শার্প অনুপাত (এসআর) = 2

ধাপ ২: এম 2 পরিমাপের গণনা

এম 2 = এসআর * σ_{মাপকাঠি} + (আর_চ)

এম 2 = 12 + (12)

এম 2 = 24 %

সুবিধাদি

1. এটি একটি ঝুঁকি-সমন্বিত পারফরম্যান্স মেট্রিক যা ব্যাখ্যা করা সহজ।
2. এমপি 2 পরিমাপটি আরও কার্যকর যখন শার্প অনুপাতের সাথে তুলনা করা হয় যার থেকে এটি উত্পন্ন হয়েছে কারণ শার্প অনুপাতটিকে একই রকম নেতিবাচক বললে এটি বিশ্রী হয়।
3. এছাড়াও, কেউ আলাদা বিনিয়োগ থেকে সরাসরি শার্প অনুপাতের তুলনা করতে অসুবিধাজনক হতে পারে। যেমন কেউ যদি দুটি ভিন্ন পোর্টফোলিওগুলির সাথে তুলনা করতে চায় যার একটিতে শার্পের অনুপাত ০.60০ এবং অন্যটি −০.60০ রয়েছে, তবে এটি নির্ধারণ করা কঠিন যে দ্বিতীয় পোর্টফোলিওটি কতটা খারাপ worse
4. ট্রেইনার রেশিও, সোর্টিনো রেশিও এবং অন্যান্য অনুপাতগুলির মতো একই পরিমাপের ক্ষেত্রেও একই পরিমাণ যা অনুপাতের ক্ষেত্রে গণনা করা হয়। এই সমস্যাটি মোদিগলিয়ানি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ পারফরম্যান্সে কাটিয়ে উঠেছে কারণ এটি শতাংশের রিটার্ন ইউনিটে যা সমস্ত বিনিয়োগকারীদের তাত্ক্ষণিকভাবে এবং সহজেই ব্যাখ্যা করা যায়।
5. সুতরাং, দুই বা ততোধিক বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে পার্থক্যটি জানা সহজ। পোর্টফোলিও 1 এর এম 2 এর মানগুলি 5.4% এবং দ্বিতীয় পোর্টফোলিওটির 5.9% হয় তবে এটি দেখায় যে বেঞ্চমার্কের পোর্টফোলিওর সাথে সামঞ্জস্য করা ঝুঁকিযুক্ত সাথে 0.5 শতাংশ ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্নের পার্থক্য রয়েছে।
6. সুতরাং এটি দুটি পৃথক পোর্টফোলিও তুলনা করতে সহায়তা করে।

অসুবিধা

1. এম 2 পদক্ষেপের গণনার জন্য ব্যবহৃত ডেটা কেবল historicalতিহাসিক ঝুঁকিকে অন্তর্ভুক্ত করে।
2. পোর্টফোলিও পরিচালক তাদের পদক্ষেপগুলি ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্নের ইতিহাসকে বাড়িয়ে তোলার চেষ্টা করতে পারেন।

এম 2 পরিমাপের গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্টগুলি

1. যখন পোর্টফোলিওর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বেঞ্চমার্কের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির সমান তখন পোর্টফোলিওর গণনা রিটার্ন এম 2 পরিমাপের সমান হবে। এটি সাধারণত ঘটে যখন পোর্টফোলিও কোনও সূচক ট্র্যাক করে।
2. এম স্কোয়ার পরিমাপের একটি বিকল্পও রয়েছে যেখানে সম্পূর্ণ অস্থিরতার উপাদানগুলির জায়গায় পদ্ধতিগত ঝুঁকি উপাদান ব্যবহার করা হবে। বিবেচনাধীন পোর্টফোলিওটি যদি একটি বিবিধ পোর্টফোলিও হয় তবে কেবল একই সূচকটি হ'ল কারণ বৈচিত্র্যের অধীনে পোর্টফোলিওর ঝুঁকি হ্রাস পেতে পারে কারণ কিছু আইডিসিঙ্ক্র্যাটিক ঝুঁকি সেই ক্ষেত্রে ছেড়ে যাবে।
3. এম 2 পরিমাপটি সরাসরি শার্প অনুপাত থেকে প্রাপ্ত, সুতরাং এম 2 পরিমাপ ব্যবহার করে যে কোনও পোর্টফোলিও অর্ডারগুলি শার্প অনুপাত ব্যবহার করে অর্ডার করা পোর্টফোলিওর মতোই হবে।
4. এম 2 পরিমাপের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি সামঞ্জস্য করার পরে পোর্টফোলিওগুলির রিটার্ন পরিমাপে সহায়তা করে অর্থাত্ এটি একটি বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত বিভিন্ন বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলির ঝুঁকি-সামঞ্জস্যিত রিটার্ন পরিমাপ করে।
5. এম 2 পরিমাপকে কখনও কখনও এম স্কোয়ার্ড, মোদিগলিয়ানী – মোদিগলিয়ানী পরিমাপ, আরএপি বা মোদিগলিয়ানির ঝুঁকি-সমন্বিত-কর্মক্ষমতা হিসাবেও বলা হয়।
6. যে কেউ বাজারের তুলনায় পোর্টফোলিওর আকারের অতিরিক্ত রিটার্নের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে এম 2 পরিমাপের ব্যাখ্যা করতে পারে, যেখানে স্কেলড পোর্টফোলিওটি বাজারের মতোই অস্থিরতা।
7. এম স্কোয়ার পরিমাপটি বিখ্যাত এবং বহুল ব্যবহৃত ‘শার্প রেশিও’ থেকে অতিরিক্ত সুবিধা সহ গণনা করা হয় যে এটি শতাংশের রিটার্নের ইউনিটগুলিতে যা এটি ব্যবহারকারীর দ্বারা ব্যাখ্যার জন্য আরও স্বজ্ঞাত করে তোলে

উপসংহার

এম 2 পরিমাপটি জেনে নিতে সহায়তা করে যে নির্ধারিত পরিমাণ ঝুঁকি নিয়েছে, বেঞ্চমার্কের পোর্টফোলিও এবং রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের সাথে সম্পর্কিত বিনিয়োগকারীকে কতটা ভাল পুরষ্কার দেওয়া হচ্ছে। সুতরাং, যদি কোনও বিনিয়োগকে বিবেচনা করা হয় যা সামান্য পারফরম্যান্স সুবিধা সহ বেঞ্চমার্ক পোর্টফোলিওের তুলনায় বেশি ঝুঁকিপূর্ণ রয়েছে, তবে অন্য কোনও পোর্টফোলিও যেখানে কিছু বেঞ্চমার্ক পোর্টফোলিওর সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি কম রয়েছে এর সাথে তুলনা করলে এটির পরিমাণ কম ঝুঁকি-সমন্বিত কর্মক্ষমতা থাকতে পারে, তবে একই পরিমাণে রিটার্ন এটি ব্যাখ্যা করা সহজ এবং ব্যবহারকারীর দ্বারা দুটি বা আরও বেশি পোর্টফোলিওগুলির তুলনায় সহায়ক।