মূলধন বরাদ্দ রেখা (অর্থ, সূত্র) | কীভাবে গণনা করবেন?
মূলধন বরাদ্দ রেখাটি কী?
মূলধন বরাদ্দ রেখা যা মূলধন বাজারের রেখাকেও নির্দেশ করে তা হ'ল গ্রাফ যা সিকিওরিটির সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি পরিমাপ করতে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং ঝুঁকিমুক্ত সম্পদের মধ্যে সম্পর্ককে (সংমিশ্রণ) সংজ্ঞায়িত করতে ব্যবহৃত হয় এবং এটি লাইনটি রেখা দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করে গ্রাফ এবং এটি পরিবর্তনশীলতা অনুপাতের পুরষ্কার হিসাবেও পরিচিত।
এটি বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকিপূর্ণ ক্ষুধা বিবেচনা করে ঝুঁকিপূর্ণ এবং ঝুঁকিমুক্ত সম্পদের সঠিক সংমিশ্রণ চয়ন করতে বিনিয়োগকারীকে সহায়তা করে এবং সেই নির্দিষ্ট স্তরের ঝুঁকির জন্য সর্বাধিক রিটার্ন সনাক্ত করে।
- প্রতিটি বিনিয়োগকারী ন্যূনতম ঝুঁকিতে সর্বাধিক আয় উপার্জন করতে চান। তাদের পোর্টফোলিও তৈরি করার সময়, প্রতিটি বিনিয়োগকারী ঝুঁকিপূর্ণ এবং ঝুঁকি-মুক্ত সম্পদে কতটা বরাদ্দ করা উচিত তা নিয়ে মুখোমুখি হন।
- লক্ষ্যটি হ'ল ঝুঁকিটি সর্বনিম্ন পর্যায়ে রেখে ফিরতি অনুকূলকরণ করা।
- মূলধন বরাদ্দ রেখা বিনিয়োগকারীদের এই বরাদ্দের শতাংশ নির্ধারণে সহায়তা করে।
- এটি ঝুঁকিপূর্ণ এবং ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের সর্বোত্তম মিশ্রণ সনাক্ত করতে ব্যবহৃত হয় যার ফলস্বরূপ সর্বনিম্ন ঝুঁকিতে সর্বাধিক রিটার্ন আসে।
ঝুঁকিপূর্ণ এবং ঝুঁকি মুক্ত সম্পদ
ঝুঁকিবিহীন সম্পদগুলি হ'ল সেইগুলি যা প্রত্যাবর্তনের বিষয়ে অনিশ্চয়তার কোনও উপাদান ধারণ করে না। এর অর্থ হ'ল ডিফল্ট কোনও সম্ভাবনা ছাড়াই সেই সম্পদের উপর ফেরতের গ্যারান্টিযুক্ত। এই সম্পদগুলি তাদের ঝুঁকিমুক্ত প্রকৃতির কারণে সাধারণত স্বল্প হারে বহন করে। ঝুঁকিমুক্ত সম্পদের কয়েকটি উদাহরণ হ'ল
- টি বিল;
- দীর্ঘমেয়াদি সরকারী বন্ড;
- আমানত সরকার সমর্থিত;
- ট্রেজারি নোটস
বিকল্পভাবে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি হ'ল তাদের রিটার্নের ক্ষেত্রে নির্দিষ্ট স্তরের অনিশ্চয়তা থাকে। অনিশ্চয়তা অর্থাৎ ঝুঁকি বেশি হলে এই সম্পদের উপর প্রতিশ্রুতি দেওয়া রিটার্নও বেশি হয় higher ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের কয়েকটি উদাহরণ হ'ল -
- ব্যক্তিগত মালিকানা
- ব্যক্তিগত ;ণ বাজারের যন্ত্রপাতি;
- ডেরিভেটিভস
- বিকল্পগুলি
- আবাসন
মূলধন বরাদ্দ রেখার উপাদান
মূলধন বরাদ্দের গণনা নিম্নলিখিত উপাদানগুলিকে বিবেচনা করে -
- পোর্টফোলিওর ঝুঁকি - পোর্টফোলিওর ঝুঁকিটি হবে পোর্টফোলিওর ওজনের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ। সংজ্ঞা অনুসারে ঝুঁকিমুক্ত সম্পদগুলিতে কোনও ঝুঁকি থাকে না এবং তাই ঝুঁকির উপাদানটি শূন্য হবে।
- পোর্টফোলিওতে সম্পদের ওজন - এগুলি বিভিন্ন শতাংশের মিশ্রণ যেখানে ঝুঁকিপূর্ণ এবং ঝুঁকিমুক্ত সম্পদ ব্যবহার করে পোর্টফোলিও তৈরি করা যেতে পারে।
- পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত রিটার্ন - পোর্টফোলিওর প্রত্যাশিত রিটার্নটি পোর্টফোলিওর অস্থিরতা (অর্থাত্ ঝুঁকিপূর্ণতা) বিবেচনা করার সময় ঝুঁকিপূর্ণ এবং ঝুঁকিমুক্ত সম্পদ উভয়ের প্রত্যাশিত রিটার্নকে বিবেচনা করে গণনা করা হয়।
মূলধন বরাদ্দ রেখা গণনা কিভাবে?
আসুন আমরা বুঝতে পারি যে মূলধন বরাদ্দ রেখার সূত্র কীভাবে নির্ধারিত হয়। নীচের সূত্রটি ব্যবহার করে কোনও পোর্টফোলিও ফেরত গণনা করা হয় -
ইপি = ই (আরs) * ডাব্লু + (1-ডাব্লু) * ই (আরচ)কোথায়,
- ইপি = পোর্টফোলিও প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন
- ই (আরs) = ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন
- ডাব্লু = পোর্টফোলিওতে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ওজন
- ই (আরচ) = ঝুঁকিমুক্ত সম্পদ প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন
একইভাবে, পোর্টফোলিওর ঝুঁকি নিম্নলিখিত সূত্র দিয়ে গণনা করা হয় -
=p = *s * wsযেহেতু ঝুঁকিমুক্ত সম্পদের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (ঝুঁকি ভাগ) শূন্য, পোর্টফোলিওর ঝুঁকি নির্ধারণের জন্য, কেবল ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করা হয়।
প্রথমটিতে দ্বিতীয় সূত্রটি প্রতিস্থাপন করে আমরা নিম্নলিখিতটিতে পৌঁছেছি -
ইপি = আরচ + [ই (আরআর)s - আরচ) / σ এস ] * σপিএটিকে মূলধন বরাদ্দ রেখার সূত্র হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটিকে নিচের মতো গ্রাফিকভাবে চিহ্নিত করা যেতে পারে -
প্রত্যাশিত রিটার্নটি y- অক্ষ বরাবর প্লট করা হবে এবং এক্স-অক্ষ বরাবর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (ঝুঁকি) প্লট করা হবে। মূলধন বরাদ্দ রেখা বিভিন্ন ঝুঁকির পর্যায়ে একটি পোর্টফোলিওর প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনকে বোঝায়। অতিরিক্ত ঝুঁকি নেওয়ার জন্য প্রাপ্ত অতিরিক্ত রিটার্নকে ঝুঁকি প্রিমিয়াম হিসাবে উল্লেখ করা হয় - গ্রাফটিতে চিহ্নিত করা হয়েছে।
মূলধন বরাদ্দ রেখার সুবিধা
- প্রতিটি বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি ক্ষুধা এবং লক্ষ্যগুলির উপর ভিত্তি করে একটি পোর্টফোলিও উপযুক্তভাবে বরাদ্দ করা হয়।
- ঝকঝকে বা প্রবৃত্তির উপর কোনও নির্ভরতা স্থাপন করা হয়নি। বরং শতকরা ভাগ বৈজ্ঞানিকভাবে গণনা করা হয়।
- এটি সর্বনিম্ন ঝুঁকিতে সর্বোচ্চ আয় অর্জনে সহায়তা করে।
সীমাবদ্ধতা
- গণনাটি সাধারণ জনগণের কাছে সহজেই বোধগম্য নয়। বিশেষায়নের প্রয়োজন।
- গণনাটি বিভিন্ন তথ্যের উপর নির্ভর করে যা সমস্ত বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অ্যাক্সেসযোগ্য নাও হতে পারে।
উপসংহার
মূলধন বরাদ্দ রেখা বিনিয়োগকারীদের সর্বোত্তম পোর্টফোলিও মিশ্রণ নির্ধারণের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সরঞ্জাম। যদিও এটির গণনা প্রক্রিয়াটি বেশ প্রযুক্তিগত, এটি নিশ্চিত করে যে প্রদত্ত ঝুঁকির জন্য সর্বোচ্চটি সর্বোচ্চ are
