photosdematures.com

ফিনান্সে একটি অপশনের গামা কী?

"একটি বিকল্পের গামা" শব্দটি বিকল্পের অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের ইউনিট পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়া হিসাবে একটি বিকল্পের বদ্বীপের পরিবর্তনের পরিসীমা বোঝায়। অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সাথে গামাকে বিকল্পের প্রিমিয়ামের দ্বিতীয় ডেরাইভেটিভ হিসাবে প্রকাশ করা যেতে পারে। অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সাথে এটি বিকল্পের ব-দ্বীপের প্রথম ডেরাইভেটিভ হিসাবেও প্রকাশ করা যেতে পারে।

গামা ফাংশনের সূত্রটি বেশ কয়েকটি ভেরিয়েবল ব্যবহার করে উত্পন্ন করা যেতে পারে যার মধ্যে সম্পদ লভ্যাংশ ফলন (লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টকগুলির জন্য প্রযোজ্য), স্পট দাম, স্ট্রাইক মূল্য, মান বিচ্যুতি, বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এবং রিস্কের ঝুঁকিমুক্ত হার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে include ।

গাণিতিকভাবে, অন্তর্নিহিত সম্পদের গামা ফাংশন সূত্রটি হিসাবে উপস্থাপিত হয়,

কোথায়,

• d₁ = [এলএন (এস / কে) + (আর + ơ২ / ২) * টি] / [ơ * √t]
• d = সম্পদের লভ্যাংশ ফলন
• t = বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়
• অন্তর্নিহিত সম্পত্তির এস = স্পট দাম
• ơ থেকে = অন্তর্নিহিত সম্পদের মানক বিচ্যুতি
• কে = অন্তর্নিহিত সম্পদের স্ট্রাইক দাম price
• r = ফেরত দেওয়ার ঝুঁকিমুক্ত হার

নন-লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টকগুলির জন্য, গামা ফাংশন সূত্রটি হিসাবে প্রকাশ করা যেতে পারে,

ফিনান্সে গামা বিকল্পের ব্যাখ্যা

নিম্নলিখিত পদক্ষেপগুলি ব্যবহার করে ফিনান্সে গামার সূত্রটি উত্পন্ন করা যেতে পারে:

ধাপ 1: প্রথমত, সক্রিয় বাজার থেকে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির স্পট প্রাইস বলুন, সক্রিয়ভাবে লেনদেন করা স্টকের জন্য শেয়ার বাজার বলুন। এটি উপস্থাপন করেছেন এস।

ধাপ ২: এর পরে, বিকল্পের বিবরণ থেকে অন্তর্নিহিত সম্পদের স্ট্রাইক মূল্য নির্ধারণ করুন। এটি কে দ্বারা বোঝানো হয়েছে

ধাপ 3: এরপরে, স্টকটি কোনও লভ্যাংশ প্রদান করছে কিনা তা পরীক্ষা করে দেখুন এবং যদি এটি প্রদান করে চলেছে তবে তা একই নোট করুন। এটি ডি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।

পদক্ষেপ 4: এরপরে, বিকল্পের মেয়াদ বা মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়ের পরিপক্কতা নির্ধারণ করুন এবং এটি টি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। এটি বিকল্প সম্পর্কিত বিবরণ হিসাবে উপলব্ধ হবে।

পদক্ষেপ 5: এরপরে, অন্তর্নিহিত সম্পদের মানক বিচ্যুতি নির্ধারণ করুন এবং এটি by দ্বারা চিহ্নিত করা হয় ơ

পদক্ষেপ:: এরপরে, বিনিয়োগকারীর জন্য শূন্য ঝুঁকি নিয়ে রিটার্ন বা সম্পদ ফেরতের ঝুঁকিমুক্ত হার নির্ধারণ করুন। সাধারণত, সরকারী বন্ডে ফেরত নেওয়া ঝুঁকিমুক্ত হার হিসাবে বিবেচিত হয়। এটি আর দ্বারা বোঝানো হয়েছে।

পদক্ষেপ 7: পরিশেষে, অন্তর্নিহিত সম্পদের গামা ফাংশনের সূত্রটি সম্পত্তির লভ্যাংশ ফলন, স্পট দাম, স্ট্রাইক মূল্য, মান বিচ্যুতি, বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এবং রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার ব্যবহার করে উত্পন্ন হয় below

গামা অপশন ফিনুলার উদাহরণ (এক্সেল টেম্পলেট সহ)

আসুন নীচের ডেটা সহ কল ​​অপশনটির উদাহরণ গ্রহণ করুন।

এছাড়াও, স্পট দামে গামা গণনা করুন

• 3 123.00 (অর্থের বাইরে)
• 5 135.00 (টাকায়)
• $ 139.00 (অর্থের মধ্যে)

(i) এস = $ 123.00 এ,

d₁ = [এলএন (এস / কে) + (আর + ơ২ / ২) * টি] / [ơ * √t]

= [এলএন (3 123.00 / $ 135.00) + (1.00% + (30.00%) 2/2) * (3/12)] / [30.00% * √ (3/12)]

= -0.3784

সুতরাং, বিকল্পের গামা ফাংশন গণনা হিসাবে গণনা করা যেতে পারে,

বিকল্পের গামা _{এস = $ 123.00}

= ই- [d₁২/২ + ডি * টি] / [(এস * ơ) * √ (২ℼ * টি)]

= ই- [0.22352 / 2 + (3.77% * 3/12)] / [($ 123.00 * 30.00%) * √ (2π * 3/12)]

= 0.0193

(ii) এস = $ 135.00 এ,

d_{1 =} ln (এস / কে) + (আর + ơ২ / ২) * টি] / [ơ * √t]

= [এলএন (5 135.00 / $ 135.00) + (1.00% + (30.00%) 2/2) * (3/12)] / [30.00% * √ (3/12)]

= 0.2288

সুতরাং, বিকল্পের গামা ফাংশন গণনা হিসাবে গণনা করা যেতে পারে,

বিকল্পের গামা _{এস = $ 135.00}

= ই- [d₁২/২ + ডি * টি] / [(এস * ơ) * √ (২ℼ * টি)]

= ই- [0.22352 / 2 + (3.77% * 3/12)] / [($ 135.00 * 30.00%) * √ (2π * 3/12)]

= 0.0195

(iii) এস = $ 139.00 এ,

d₁ = [এলএন (এস / কে) + (আর + ơ২ / ২) * টি] / [ơ * √t]

= [এলএন ($ 139.00 / $ 135.00) + (1.00% + (30.00%) 2/2) * (3/12)] / [30.00% * √ (3/12)]

= 0.2235

সুতরাং, বিকল্পের গামা ফাংশন গণনা হিসাবে গণনা করা যেতে পারে,

বিকল্পের গামা _{এস = $ 139.00}

= ই- [d₁২/২ + ডি * টি] / [(এস * ơ) * √ (২ℼ * টি)]

= ই- [0.22352 / 2 + (3.77% * 3/12)] / [($ 139.00 * 30.00%) * √ (2π * 3/12)]

= 0.0185

গামার বিশদ গণনার জন্য, ফাংশনটি উপরে প্রদত্ত এক্সেল শীটটি দেখুন।

প্রাসঙ্গিকতা এবং ব্যবহার

গামা ফাংশনের ধারণাটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি হেজিং কৌশলগুলির ক্ষেত্রে দেখা জড়িত সমস্যার সংশোধন করতে সহায়তা করে। এর অ্যাপ্লিকেশনগুলির মধ্যে একটি হ'ল ডেল্টা হেজ কৌশল যা বিস্তৃত দামের সীমাটি হেজ করার জন্য গামা হ্রাস করতে চায়। তবে গামা হ্রাসের ফলে আলফাও হ্রাস পেতে পারে।

তদ্ব্যতীত, বিকল্পের ব-দ্বীপটি একটি স্বল্প সময়ের জন্য দরকারী, যখন গামা অন্তর্নিহিত দাম পরিবর্তনের সাথে সাথে আরও বেশি দিগন্তের উপরে ব্যবসায়ীকে সহায়তা করে। এটি লক্ষণীয় যে গামার মান শূন্যের কাছে পৌঁছায় কারণ বিকল্পটি অর্থের গভীরে বা অর্থের থেকে আরও গভীর হয়। যখন কোনও অর্থের দাম থাকে তখন কোনও বিকল্পের গামা সর্বোচ্চ। সমস্ত দীর্ঘ অবস্থানের একটি ইতিবাচক গামা আছে, যখন সমস্ত সংক্ষিপ্ত বিকল্পের নেতিবাচক গামা রয়েছে।

আপনি এই গামা ফাংশন সূত্র এক্সেল টেম্পলেটটি এখান থেকে ডাউনলোড করতে পারেন - গামা ফাংশন সূত্র এক্সেল টেম্পলেট