হেজিং (উদাহরণ, কৌশল) | হেজিং কীভাবে কাজ করে?
হেজিং কী?
হেজিং একটি বীমা-জাতীয় বিনিয়োগ যা আপনাকে আপনার অর্থের কোনও সম্ভাব্য ক্ষতির ঝুঁকি থেকে রক্ষা করে।
একটি বা অন্য ক্ষতি থেকে নিজেকে বাঁচানোর জন্য বীমা কভার গ্রহণ করার কারণে হেজিং বিমার সাথে সমান। উদাহরণস্বরূপ, যদি আমাদের কোনও সম্পদ থাকে এবং আমরা এটিকে বন্যার হাত থেকে রক্ষা করতে চাই। মানুষ হিসাবে, এটি সরাসরি বন্যার হাত থেকে রক্ষা করা আমাদের হাতে নেই তবে এক্ষেত্রে আমরা একটি বীমা কভার নিতে পারি যাতে বন্যার কারণে যদি আমাদের সম্পত্তির কোনও ক্ষতি হয়, তবে আমরা তার জন্য ক্ষতিপূরণ পেতে পারি।
- হেজ হ'ল এমন একটি বিনিয়োগ যা বিমার মতো একই উদ্দেশ্য। উদ্দেশ্যটি হ'ল সম্ভাব্য ক্ষতির অফসেট করে ঝুঁকি হ্রাস করা বা হ্রাস করা। যদি আমরা হেজিংয়ের মাধ্যমে ঝুঁকি হ্রাস করে থাকি তবে আমরা পুরষ্কারটিও হ্রাস করতে পারি। বীমা ক্ষেত্রে, আমরা একটি প্রিমিয়াম প্রদান করি এবং পলিসির মেয়াদ চলাকালীন বন্যা না হলে আমরা প্রিমিয়াম থেকে কোনও সুবিধা নাও পেতে পারি।
- একইভাবে, এটিও বিনামূল্যে নয়। আমাদের এটির জন্য একটি মূল্য দিতে হবে যা সামগ্রিক পুরষ্কারগুলি হ্রাস করে যা আমরা পাই।
- সাধারণত, একটি হেজ সম্পর্কিত সুরক্ষায় একটি অফসেটিং অবস্থান গ্রহণ করে যা কোনও প্রতিকূল দামের চলাচলের ঝুঁকিটিকে অফসেট করে। এটি বিভিন্ন আর্থিক যন্ত্রপাতি যেমন ফরোয়ার্ড চুক্তি, ফিউচার, বিকল্পগুলি ইত্যাদির মাধ্যমে করা যেতে পারে
হেজিং উদাহরণ
ব্যবসা এবং অর্থের ক্ষেত্রের বেশিরভাগ অঞ্চল আন্ডার-হেজিংয়ের আওতাভুক্ত হতে পারে।
আসুন এমন একটি উত্পাদনকারী সংস্থার উদাহরণ গ্রহণ করি যা স্থানীয় বাজারে তার পণ্য সরবরাহ করে এবং রফতানিতে জড়িত। আসুন ধরে নেওয়া যাক এটি এর রফতানি বিক্রয় এর উপার্জনের 75% রূপ দেয়। আয়ের প্রাথমিক উত্স হিসাবে সংস্থাটির বৈদেশিক মুদ্রার প্রবাহ থাকবে। এই বৈদেশিক মুদ্রার মান ওঠানামা করতে পারে এবং লাভ / ক্ষতি হতে পারে।
এই সম্ভাব্য ক্ষয়কে সীমাবদ্ধ করার জন্য, সংস্থাটি নীচের যে কোনও ক্রিয়াকলাপের মাধ্যমে এটি বিবেচনা করতে পারে:
- বিদেশে নিজস্ব কারখানা তৈরি করুন যাতে সেখানে উত্পাদিত পণ্যগুলি কোনও বিদেশী মুদ্রার ওঠানামা ছাড়াই সহজেই বিক্রি করা যায়। মুদ্রার ঝুঁকি এড়াতে এটি একটি উপায়।
- তারা তার জন্য ফি / প্রিমিয়াম প্রদান করে একটি নির্দিষ্ট হারে তাদের বৈদেশিক মুদ্রা বিক্রয় করার জন্য একটি ব্যাংকের সাথে চুক্তিও করতে পারে।
- এর প্রধান গ্রাহকদের তাদের হোম মুদ্রায় অর্থ প্রদানের জন্য একটি চুক্তি করুন।
সুতরাং একটি সংস্থা একাধিক উপায়ে প্রদত্ত ঝুঁকিটিকে হেজ করতে পারে। সংস্থাটি সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে উপলব্ধ বিকল্পগুলির মধ্যে কোনটি সর্বোত্তম (তার সংস্থাগুলির সহজলভ্যতা এবং সীমাবদ্ধতাগুলি দেখে)।
হেজিং কীভাবে কাজ করে?
একটি নির্দিষ্ট মান রয়েছে এমন আইটেমগুলির জন্য বা ভেরিয়েবলের মান আছে এমন আইটেমগুলির জন্য হেজিং করা যেতে পারে।
আসুন আমরা আরও বিস্তারিতভাবে এগুলি বোঝার চেষ্টা করি:
# 1 - স্থির মান আইটেমের জন্য হেজিং
একটি স্থির মান আইটেমটি হ'ল যা আপনার অ্যাকাউন্টের বইগুলিতে একটি স্থির মূল্য থাকে এবং ভবিষ্যতে নগদ পরিমাণের একটি নির্দিষ্ট প্রবাহের প্রয়োজন হয়।
স্থির মান আইটেমের কয়েকটি উদাহরণ হ'ল:
- স্থায়ী সুদের semiণ আধা-বার্ষিক স্থিত সুদের অর্থ প্রদানের মাধ্যমে সংস্থা গ্রহণ করে।
- বার্ষিক সুদের অর্থ প্রদানের সাথে সংস্থায় জারি করা স্থির কুপন নন-কনভার্টেবল ডিবেঞ্চারস
যেমনটি স্পষ্টতই দেখা যায়, এই হেজের পরিমাণে, পরিমাণ / হারটি অনেক আগেই নির্ধারিত হয় এবং যখন অর্থ প্রদান ঘটে তখন এটি বর্তমান বাজারের সাথে সামঞ্জস্য হতে পারে / নাও হতে পারে। এই কারণেই সংস্থাগুলি স্থির মূল্য আইটেমের জন্যও হেজেডিংয়ে প্রবেশ করে।
হেজিং উদাহরণ - স্থির মান আইটেম
আমাদের বলি যে সংস্থাটি 8% p.a এ অ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চার জারি করেছে কুপন রেট এবং কুপন বার্ষিক প্রদান করা হয়। এই ক্ষেত্রে, সংস্থাটি মনে করে যে পরবর্তী কুপন প্রদানের সময় (এক মাসের মধ্যে) বাজারে বিদ্যমান সুদের হার 8% পিএএ-এর চেয়ে কম হতে চলেছে feels
সুতরাং সংস্থাটি এমন একটি ব্যাংকের সাথে হেজিং চুক্তি করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে যেখানে এটি 8% পি.এ. ব্যাংক থেকে অ রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলির অন্তর্নিহিত পরিমাণের উপর সুদ এবং বিনিময়ে LIBOR + 0.25% p.a. অন্তর্নিহিত পরিমাণে সুদ।
নিম্নলিখিতটি নগদ-প্রবাহ হবে যা সুদের হার হ্রাস (কেস এ) বা হার হ্রাস (কেস বি) হ্রাস পেলে সংস্থাটি বহন করবে:
| হেজিং ছাড়াই অর্থ প্রদান | মামলা ক | কেস বি |
| আসল কুপন প্রদান | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| হেজিং সহ অর্থ প্রদান | ||
| পেমেন্টের সময় লাইবার রেট | 7.25% | 8.25% |
| যে সুদের হারে সংস্থাটিকে ব্যাংককে অর্থ প্রদান করতে হবে | 7.50% | 8.50% |
| (লাইবার + 0.25%) | ||
| আসল কুপন প্রদান | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| যোগ করুন: সংস্থা ব্যাংক প্রদান করবে | $ 7,50,000 | $ 8,50,000 |
| কম: সংস্থা ব্যাংক থেকে প্রাপ্ত হবে | $ 8,00,000 | $ 8,00,000 |
| সর্বমোট প্রদান | $ 7,50,000 | $ 8,50,000 |
| হেজিংয়ের কারণে বেনিফিট / (সুযোগ ক্ষতি)) | $ 50,000 | ($ 50,000) |
# 2 - পরিবর্তনশীল মান আইটেমগুলির জন্য হেজিং
স্থির মান আইটেমগুলির বিপরীতে, পরিবর্তনশীল মান আইটেমগুলির অর্থ প্রদানের সময় নগদ প্রবাহকে ওঠানামা করে।
পরিবর্তনশীল মান আইটেমের উদাহরণগুলি হ'ল:
- পরিবর্তনীয় সুদ loansণ (এই loansণগুলি সাধারণত কিছু বেঞ্চমার্ক হারের উপর ভিত্তি করে + এটির উপরে একটি নির্দিষ্ট শতাংশ)
- বৈদেশিক মুদ্রার লেনদেন
- পরিবর্তনশীল অ-রূপান্তরযোগ্য ডিবেঞ্চারগুলি
হেজিং উদাহরণ - পরিবর্তনশীল মান আইটেম
এখন বলা যাক যে সংস্থাটি $ 1,00,00,000 এর ofণ নিয়েছে যা LIBOR + 0.50% p.a. এ একটি অর্ধ-বার্ষিক সুদ প্রদান করে has বর্তমান LIBOR হার 7% p.a. তবে সংস্থাটি বিশ্বাস করে যে অদূর ভবিষ্যতে LIBOR এর হার বাড়তে চলেছে। সুতরাং সংগঠনটি ব্যাংকের সাথে একটি চুক্তিতে প্রবেশ করে যেখানে এটি LIBOR + ০.০০% পি.এ. এবং একটি নির্দিষ্ট হার%% পি.এ. প্রদান করুন ব্যাংকে.
নিম্নলিখিত নগদ প্রবাহ হবে যা সংস্থাটি প্রদত্ত দুটি পরিস্থিতিতে ব্যয় করবে:
| হেজিং ছাড়াই অর্থ প্রদান | মামলা ক | কেস বি |
| লাইবার রেট | 7.50% | 6.25% |
| LIBOR এর উপরে স্থির% বয়স | 0.50% | 0.50% |
| মোট সুদের হার প্রযোজ্য | 8.00% | 6.75% |
| সুদ পরিশোধ | $ 8,00,000 | $ 6,75,000 |
| হেজিং সহ অর্থ প্রদান | মামলা ক | কেস বি |
| সুদের হার ব্যাংকে প্রদেয় | 7.00% | 7.00% |
| আসল কুপন প্রদান | $ 8,00,000 | $ 6,75,000 |
| যোগ করুন: সংস্থা ব্যাংক প্রদান করবে | $ 7,00,000 | $ 7,00,000 |
| কম: সংস্থা ব্যাংক থেকে প্রাপ্ত হবে | $ 8,00,000 | $ 6,75,000 |
| সর্বমোট প্রদান | $ 7,00,000 | $ 7,00,000 |
| হেজিংয়ের কারণে বেনিফিট / (ক্ষতি) | $ 100,000 | ($ 25,000) |
উপরের দিক থেকে, সংস্থাটি বাজারের হার নির্বিশেষে তার বহির্গামী প্রদান $ 7,00,000 ডলারে সীমাবদ্ধ করেছে। এটি স্থির মূল্য হেজের বিপরীতে যেখানে তারা একটি স্থির আউটগোয়িং পেমেন্ট দেয় এবং এটিকে নমনীয় পেমেন্টে রূপান্তর করে।
নিবন্ধ সুপারিশ
এটি হেজিং কীসের একটি গাইড হয়েছে been এখানে আমরা আলোচনা করলাম কীভাবে হিজিং ব্যবহারিক উদাহরণের সাথে স্থির মান আইটেম এবং ভেরিয়েবল মান আইটেমগুলির জন্য কাজ করে। আপনি নিম্নলিখিত নিবন্ধগুলি থেকে ডেরাইভেটিভগুলি সম্পর্কে আরও শিখতে পারেন -
- হেজ ফান্ড প্রশিক্ষণ কোর্স
- বেসরকারী ইক্যুইটি বনাম হেজ ফান্ড
- হেজ অ্যাকাউন্টিং
- ফেয়ার ভ্যালু হেজেসগুলির জন্য অ্যাকাউন্টিং
- কনটাঙ্গো বনাম পশ্চাদগম্য <
