অধিগ্রহণ প্রিমিয়াম (সংজ্ঞা) | টেকওভার প্রিমিয়াম ক্যাকুলেট করুন
অধিগ্রহণ প্রিমিয়াম কী?
অধিগ্রহণ প্রিমিয়াম, এটি টেকওভার প্রিমিয়াম হিসাবেও পরিচিত, ক্রয়ের বিবেচনার মধ্যে অর্থাত্ হ'ল অধিগ্রহণকারী সংস্থার দ্বারা লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারহোল্ডারদের দেওয়া মূল্য এবং লক্ষ্য সংস্থার প্রাক-মার্জ হওয়া বাজার মূল্য
ব্যাখ্যা
সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণে, যে সংস্থার অধিগ্রহণ হচ্ছে তাকে টার্গেট সংস্থা এবং যে সংস্থাটি এটি অর্জন করে তাকে অধিগ্রহণকারী বলা হয়। টেকওভার প্রিমিয়াম হ'ল টার্গেট কোম্পানির পূর্বের সংযোজনীয় মূল্য লক্ষ্য সংস্থার জন্য প্রদত্ত দামের মধ্যে পার্থক্য। অন্য কথায়, এটি হ'ল অধিগ্রহণকারী সংস্থার টার্গেট ফার্মের প্রতিটি শেয়ারের জন্য মূল্য দেওয়া।
টেকওভার প্রিমিয়াম = পিটি - ভিটি
কোথায়,
- লক্ষ্য সংস্থার জন্য পিটি = মূল্য দেওয়া হয়েছে
- ভিটিটি = লক্ষ্য সংস্থার প্রাক মার্জারের মান
অধিগ্রহণের মাধ্যমে উত্পাদিত হওয়া সমন্বয়গুলি (রাজস্বের প্রত্যাশিত বৃদ্ধি, ব্যয় সাশ্রয়) প্রত্যাশা করায় অধিগ্রহণ অধিগ্রহণের প্রিমিয়াম প্রদান করতে ইচ্ছুক। এমএন্ডএতে উত্পাদিত সিঙ্কারিগুলি অর্জনকারীর লাভ হবে।
অ্যাকুইয়ারার = সিঙ্কেরিজগুলি লাভ - প্রিমিয়াম = এস- (পিটি-ভিটি)
- যেখানে এস = সংশ্লেষ সংহত দ্বারা উত্পন্ন।
সুতরাং একীভূত সংস্থার (ভিসি) পোস্ট-সংযুক্তির মান
ভিসি = ভিসি * + ভিটি + এস-সি
কোথায়,
- সি = শেয়ারহোল্ডারদের নগদ প্রদান।
- ভিসি * = অধিগ্রহণকারীর প্রাক-একীকরণের মান।
কেন অধিগ্রহণকারী অতিরিক্ত অধিগ্রহণ প্রিমিয়াম প্রদান করে?
উত্স - wsj.com
অধিগ্রহণকারী নিম্নলিখিত কারণে অতিরিক্ত প্রিমিয়াম প্রদান -
- প্রতিযোগিতা হ্রাস এবং চুক্তি উপর জয়।
- তৈরি করা সমন্বয় লক্ষ্য সংস্থার জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামের চেয়ে বেশি হবে। সমন্বয় দ্বারা, আমরা বোঝাতে চাইছি যে দুটি সংস্থা যখন একত্রিত হবে তখন তারা পৃথকভাবে করতে পারে তার চেয়ে বেশি আয় করবে।
২০১ 2016 সালে, আমরা বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় পেশাদার মেঘ এবং বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় পেশাদার নেটওয়ার্কের একীকরণ দেখেছি। মাইক্রোসফ্ট লিঙ্কডইন শেয়ার প্রতি 196 ডলার প্রদান করেছে, একটি 50% অধিগ্রহণ প্রিমিয়াম তারা বিশ্বাস করে যে এটি মাইক্রোসফ্টের আয় হিসাবে এবং তার প্রতিযোগিতামূলক অবস্থানের হিসাবে বিশ্বাস করবে। এটি ছিল মাইক্রোসফ্টের বৃহত্তম অধিগ্রহণ।
টেকওভার প্রিমিয়াম এবং সিনেরজির মধ্যে সম্পর্ক
এমএন্ডএ-তে উচ্চতর সমন্বয় উচ্চতর প্রিমিয়ামগুলির ফলাফল। প্রিমিয়াম গণনায় যাওয়ার আগে আমাদের একীভূত হওয়া থেকে তৈরি সিঙ্কারিগুলি বুঝতে হবে।
- খরচ বাঁচানো - ব্যয় সাশ্রয়ের বিভাগগুলি একেক কোম্পানির সাথে পরিবর্তিত হয়। সর্বাধিক সাধারণ বিভাগগুলির মধ্যে বিক্রয় ব্যয়, উত্পাদন খরচ, প্রশাসনিক ব্যয়, অন্যান্য ওভারহেড ব্যয় ইত্যাদি অন্তর্ভুক্ত থাকে ব্যয় সাশ্রয় নির্ভর করে যে লোকেরা কতটা পরিবর্তনযোগ্য তা গ্রহণযোগ্য on সিনিয়র ম্যানেজমেন্ট যদি কিছু কঠোর সিদ্ধান্ত নিতে প্রস্তুত না হয় তবে ব্যয় কাটাতে আরও বেশি সময় লাগতে পারে। উভয় সংস্থা একই শিল্পের অন্তর্ভুক্ত হলে ব্যয় সাশ্রয় সর্বাধিক ঘটে। উদাহরণস্বরূপ 2005 সালে যখন প্রক্টর এবং গাম্বল জিলিটকে অধিগ্রহণ করেছিলেন, পরিচালনা পিএন্ডজি কর্মীদের জিলেটের প্রতিভা দিয়ে প্রতিস্থাপনের বিষয়ে সাহসী সিদ্ধান্ত নিয়েছিল। এটি ভাল ফলাফল পেয়েছে এবং পিঅ্যান্ডজি আপার ম্যানেজমেন্ট এই উদ্যোগকে সমর্থন করেছে।
- রাজস্ব বৃদ্ধি- বেশিরভাগ সময়, উভয় সংস্থাই একত্রিত হলে আয়ের পরিমাণ বৃদ্ধি পাওয়া সম্ভব। তবে বাজারে তাদের একীভূতকরণ বা প্রতিযোগীর দাম নির্ধারণের মতো প্রতিক্রিয়ার মতো অনেকগুলি বাহ্যিক কারণ রয়েছে (প্রতিযোগীরা মূল্য নির্ধারণ করতে পারে)। উদাহরণস্বরূপ, 114 $ সংস্থা টাটা টি 450 $ মিলিয়ন ডলারে টেটলিকে অধিগ্রহণ করে একটি সাহসী পদক্ষেপ নিয়েছিল যা টাটা সন্সের জন্য বর্ধনকে সংজ্ঞায়িত করেছে। গিলার সাথে একীভূত হওয়ার পর এক বছরের মধ্যে প্রক্টর এবং গাম্বল রাজস্ব আয় অর্জন করেছে।
- প্রক্রিয়া বৃদ্ধি: মার্জারগুলি প্রক্রিয়াগুলির উন্নতিতেও সহায়তা করে। জিলেট এবং পিঅ্যান্ডজির জায়গায় প্রক্রিয়াজাতকরণের অনেক উন্নতি হয়েছিল যা তাদের রাজস্ব আয় বৃদ্ধি করতে সহায়তা করেছিল। ডিজনি এবং পিক্সার সংহতকরণ তাদের আরও সহজে সহযোগিতা করেছে এবং তাদের একসাথে সাফল্য অর্জনে সহায়তা করেছে।
টেকওভার প্রিমিয়াম গণনা
পদ্ধতি 1 - শেয়ারের দাম ব্যবহার করে
টেকওভার প্রিমিয়াম শেয়ারের মূল্য থেকে গণনা করা যেতে পারে। আসুন ধরে নেওয়া যাক সংস্থা এ সংস্থা বি অর্জন করতে চায় Company কোম্পানির বি ভাগের মূল্য $20 শেয়ার প্রতি এবং সংস্থা এ শেয়ারের জন্য 25 ডলার দেয়।
এর অর্থ সংস্থা এ দিচ্ছে ($25- $20)/ $20 = 25% প্রিমিয়াম।
পদ্ধতি 2 - এন্টারপ্রাইজ মান ব্যবহার করে
আমরা সংস্থার এন্টারপ্রাইজ মান গণনা করেও টেকওভার প্রিমিয়াম গণনা করতে পারি। এন্টারপ্রাইজ মান কোম্পানির ইক্যুইটি এবং debtণ উভয়ই প্রতিফলিত করে। ইভি / ইবিআইটিডিএ মান গ্রহণ করে এবং এটিটি ইবিআইটিডিএ দ্বারা গুণিত করার মাধ্যমে আমরা ফার্মের EV এর এন্টারপ্রাইজ মান গণনা করতে পারি।
উদাহরণস্বরূপ, যদি কোম্পানির বি এর এন্টারপ্রাইজ মান হয় 12.5 মিলিয়ন। যদি সংস্থা এ একটি 15% প্রিমিয়াম সরবরাহ করে। তারপরে আমরা 12.5 * 1.15 = 14.375 মিলিয়ন পেয়েছি। তার অর্থ (14.375 cr- 12.5 cr) = $ 1.875 মিলিয়ন of
যদি অর্জনকারী গড় ইভি / ইবিআইটিডিএর একাধিক তুলনায় উচ্চতর ইভি / ইবিআইটিডিএ অনুপাত দেয় offers এটি উপসংহারে পৌঁছানো যায় যে অধিগ্রহণকারী এই চুক্তির জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করছে।
অন্যান্য পদ্ধতি যেমন ব্ল্যাক-স্কোলস বিকল্পের মডেলও গণনার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। লক্ষ্য সংস্থার নিয়োগকৃত বিনিয়োগ ব্যাংকগুলিও তার কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারকে যথাযথ ন্যায্যতা প্রদানের জন্য অনুরূপ ডিলগুলিতে প্রদত্ত প্রিমিয়ামের historicalতিহাসিক তথ্য অনুসন্ধান করবে।
টেকওভার প্রিমিয়ামের মানকে প্রভাবিত করে এমন উপাদানগুলি
বিনিয়োগকারীদের হতাশা, বাজারের অবমূল্যায়নের সময়কালে টেকওভার প্রিমিয়ামটি বেশি ছিল এবং বাজারের মূল্যায়নকালে বিনিয়োগকারীদের আশাবাদ সময়কালে এটি কম ছিল। অন্যান্য যে বিষয়গুলি অধিগ্রহণের প্রিমিয়ামকে প্রভাবিত করে সেগুলির মধ্যে হ'ল দরদাতাদের অনুপ্রেরণা, দরদাতাদের সংখ্যা, শিল্পে প্রতিযোগিতা এবং শিল্পের ধরণ।
অধিগ্রহণ প্রিমিয়াম হিসাবে প্রদত্ত সঠিক মূল্যটি কী?
যে অধিগ্রহণের প্রিমিয়াম প্রদান করা হয় তা অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয় কিনা তা বোঝা কঠিন। বেশ কয়েকটি ক্ষেত্রে, একটি উচ্চ প্রিমিয়াম একটি নিম্ন প্রিমিয়ামের চেয়ে ভাল ফলাফলগুলিতে শেষ হয়েছিল। তবে এই ক্ষেত্রে সবসময় সত্য হয় না।
কোয়েরার ওটস যখন স্নাপলকে অর্জন করেছিল, তার মতোই এটি $ 1.7 বিলিয়ন প্রদান করেছিল। সংস্থাটি ভাল পারফরম্যান্স করতে পারেনি কারণ কোয়েরার ওটস তারাকের আগে যে অর্থ দিয়েছিল তার 20% এরও কম দামে স্নাপলকে ট্রাইকার সংস্থাগুলির কাছে বিক্রি করেছিল। সুতরাং ডিলের আগে যাওয়ার আগে যথাযথ বিশ্লেষণ করা উচিত এবং উজ্জীবিত না হওয়া উচিত কারণ বাজারে অন্যান্য প্রতিযোগীরা আরও বেশি দাম দিচ্ছে।
আমরা কোথায় অর্জনকারীর জন্য অ্যাকাউন্টের বইগুলিতে টার্নওভার প্রিমিয়াম রেকর্ড করব?
টার্নওভার প্রিমিয়ামটি ব্যালেন্স শীটে সদিচ্ছার হিসাবে রেকর্ড করা হয়েছে। যদি অর্জনকারী এটি ছাড় ছাড়ে কিনে তবে তা নেতিবাচক শুভেচ্ছার হিসাবে রেকর্ড করা হয়। ছাড় দিয়ে, আমরা লক্ষ্য সংস্থার বাজারমূল্যের চেয়ে কম বোঝাই। যদি অর্জনকারী প্রযুক্তি, ভাল ব্র্যান্ডের উপস্থিতি, লক্ষ্য সংস্থার পেটেন্টগুলি থেকে উপকৃত হয় তবে এটি সদিচ্ছা বিবেচনা করা হয়। অর্থনৈতিক অবনতি, নেতিবাচক নগদ প্রবাহ ইত্যাদি ব্যালেন্স শীটে সদিচ্ছাকে হ্রাস করে।
