photosdematures.com

ইক্যুইটির ব্যয় হ'ল একটি পরিমাপ যা কোনও সংস্থাকে তার শেয়ারহোল্ডারদের কোম্পানিতে বিনিয়োগ রাখতে এবং যখনই অপারেশন প্রবাহিত রাখার প্রয়োজন হয় তখন অতিরিক্ত মূলধন বাড়ানোর জন্য কতগুলি আয় করতে হয়।

এটি কোম্পানির শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগের কথা ভাবার আগে আপনার লক্ষ্য করা দরকার এমন একটি উল্লেখযোগ্য বৈশিষ্ট্য। আসুন উপরের গ্রাফটি দেখুন। ইয়্যান্ডেক্সের জন্য ব্যয়টি 18.70%, যখন ফেসবুকের 6.30%। এটার মানে কি? আপনি কিভাবে এটি গণনা করবেন? কে দেখার সময় আপনার কী মেট্রিকগুলি সম্পর্কে সচেতন হওয়া দরকার?

আমরা এই নিবন্ধে এটি সমস্ত তাকান হবে।

ইকুইটির দাম কত?

ইক্যুইটির ব্যয় হ'ল অন্যান্য সম্ভাব্য সুযোগগুলি অনুসন্ধানের আগে স্টক থেকে রিটার্ন বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজনীয় হার।

সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ - ডাউনলোড ইস্টুইটির মূল্য (কে) টেমপ্লেট

এক্সেলে স্টারবাক্স কস্ট অফ ইক্যুইটির (কে) গণনা করতে শিখুন

যদি আমরা ফিরে যেতে পারি এবং "সুযোগ ব্যয়" ধারণাটি দেখতে পারি তবে আমরা এটি আরও ভালভাবে বুঝতে পারি। মনে করুন আপনার বিনিয়োগের জন্য মার্কিন ডলার! 1000! তাই আপনি অনেক সুযোগের সন্ধান করেন। এবং আপনি এমন একটি বেছে নিন যা আপনার মতে আরও বেশি আয় করবে। এখন, আপনি যেমন একটি বিশেষ সুযোগে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন, আপনি অন্যকে ছেড়ে চলে যাবেন, সম্ভবত আরও লাভজনক সুযোগ। অন্যান্য বিকল্পের সেই ক্ষতিটিকে "সুযোগ ব্যয়" বলা হয়।

আসুন ফিরে আসুন কে। আপনি যদি একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে এ-এর সংস্থা থেকে আরও ভাল রিটার্ন না পান তবে আপনি এগিয়ে গিয়ে অন্য সংস্থায় বিনিয়োগ করবেন। এবং সংস্থার এটিকে সুযোগ-সুবিধার হার বহন করতে হবে যদি তারা প্রয়োজনীয় হার ফেরতের হার বাড়ানোর জন্য প্রচেষ্টা না করে (ইঙ্গিত - লভ্যাংশ প্রদান করে এবং চেষ্টা করে যাতে শেয়ারের মূল্য প্রশংসা করে)।

আসুন এটি বোঝার জন্য একটি উদাহরণ নেওয়া যাক।

ধরা যাক মিঃ এ সংস্থা বি তে বিনিয়োগ করতে চান, তবে মিঃ এ তুলনামূলকভাবে নতুন বিনিয়োগকারী হওয়ায় তিনি একটি কম ঝুঁকিপূর্ণ স্টক চান, যা তাকে ভাল আয় করতে পারে। কোম্পানির বি এর বর্তমান শেয়ারের দাম শেয়ার প্রতি আট মার্কিন ডলার এবং মিঃ এ আশা করেন যে তার জন্য প্রয়োজনীয় হারের হার 15% এরও বেশি হবে। এবং ইক্যুইটির ব্যয়ের হিসাবের মাধ্যমে, তিনি বুঝতে পারবেন যে প্রয়োজনীয় হারে প্রত্যাবর্তন হিসাবে তিনি কী পাবেন। যদি সে 15% বা আরও বেশি পায় তবে সে সংস্থায় বিনিয়োগ করবে; এবং যদি তা না হয় তবে তিনি অন্যান্য সুযোগগুলি সন্ধান করবেন।

ইক্যুইটি সূত্রের দাম

ইক্যুইটির ব্যয় দুটি উপায়ে গণনা করা যায়। প্রথমত, আমরা সাধারণ মডেলটি ব্যবহার করব, যা বিনিয়োগকারীরা বারবার ব্যবহার করেছেন। এবং তারপরে আমরা অন্যটির দিকে নজর দেব।

# 1 - ইক্যুইটির ব্যয় - লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল

সুতরাং আমাদের নিম্নলিখিত পদ্ধতিতে কে গণনা করা দরকার -

ইক্যুইটির দাম = (পরের বছর শেয়ারের জন্য লভ্যাংশ / শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য) + লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার

এখানে, অ্যাকাউন্টে শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ গ্রহণ করে এটি গণনা করা হয়। এটি আরও ভালভাবে বুঝতে এখানে একটি উদাহরণ।

লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল সম্পর্কে আরও জানুন

মিঃ সি বেরি জুস প্রাইভেট লিমিটেডে বিনিয়োগ করতে চান। বর্তমানে, বেরি জুস প্রাইভেট লিমিটেড লভ্যাংশ হিসাবে শেয়ার প্রতি 2 মার্কিন ডলার প্রদান করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। শেয়ারটির বর্তমান বাজার মূল্য মার্কিন ডলার। এবং মিঃ সি প্রত্যাশা করেছেন যে লভ্যাংশের প্রশংসা প্রায় 4% (পূর্ববর্তী বছরের ডেটার উপর ভিত্তি করে একটি অনুমান) হবে। সুতরাং, কে হবে 14%।

আপনি কীভাবে বৃদ্ধির হার গণনা করবেন? আমাদের মনে রাখতে হবে যে বৃদ্ধির হার আনুমানিক এক এবং আমাদের এটি নিম্নলিখিত পদ্ধতিতে গণনা করা দরকার -

প্রবৃদ্ধির হার = (1 - পরিশোধের অনুপাত) * ইক্যুইটিতে রিটার্ন

আমাদের যদি পে-আউট অনুপাত এবং রিটার্ন অন ইক্যুইটি অনুপাত সরবরাহ করা হয় না, তবে আমাদের এটি গণনা করা দরকার।

সেগুলি কীভাবে গণনা করা যায় তা এখানে -

লভ্যাংশ প্রদানের অনুপাত = লভ্যাংশ / নেট আয়

লভ্যাংশের পে-আউট খুঁজে পেতে আমরা অন্য অনুপাত ব্যবহার করতে পারি। এটা এখানে -

বিকল্প লভ্যাংশ পরিশোধের অনুপাত = 1 - (উপার্জন / নিখর আয় ধরে রাখা)

এবং ইক্যুইটির রিটার্নও -

ইক্যুইটি = নেট আয় / মোট ইক্যুইটিতে রিটার্ন

উদাহরণ বিভাগে, আমরা এইগুলির ব্যবহারিক প্রয়োগ করব।

# 2- ইক্যুইটির ব্যয় - মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম)

সিএপিএম ঝুঁকি এবং একটি ভাল কার্যকরী বাজারে প্রয়োজনীয় ফেরতের মধ্যের সম্পর্ককে মাপ দেয়।

আপনার রেফারেন্সের জন্য এখানে দামের ইক্যুইটি সিএপিএম সূত্র।

ইক্যুইটির দাম = ঝুঁকি-মুক্ত রিটার্ন + বিটা * (বাজারের ফেরতের হার - ঝুঁকিমুক্ত ফেরতের হার)

• ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের হার - এটি এমন একটি সুরক্ষার প্রত্যাবর্তন যা কোনও ডিফল্ট ঝুঁকি, কোনও অস্থিরতা এবং শূন্য একটি বিটা নেই। দশ বছরের সরকারী বন্ডকে সাধারণত ঝুঁকিমুক্ত হার হিসাবে নেওয়া হয়
• বিটা সামগ্রিকভাবে শেয়ার বাজারের সাথে সম্পর্কিতভাবে কোনও সংস্থার শেয়ার মূল্যের পরিবর্তনের এক পরিসংখ্যান পরিমাপ শতাংশ। সুতরাং যদি সংস্থার উচ্চ বিটা থাকে, তার অর্থ এই সংস্থার আরও ঝুঁকি রয়েছে এবং এইভাবে বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করার জন্য সংস্থাকে আরও বেশি অর্থ প্রদান করতে হবে। সহজ কথায় বলতে গেলে এর অর্থ আরও বেশি কে।
• ঝুঁকি প্রিমিয়াম (বাজারের ফেরতের হার - ঝুঁকিমুক্ত হার) - এটি পুরো বাজারের অস্থিরতার সাথে মেলে এমন বিনিয়োগের অস্থিরতা / ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য ঝুঁকিমুক্ত হারের তুলনায় ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের যে রিটার্ন দাবি করে তা পরিমাপ করে। ঝুঁকি প্রিমিয়ামের অনুমানগুলি 4.0% থেকে 7.0% পর্যন্ত পরিবর্তিত হয়

আসুন এটি বোঝার জন্য একটি উদাহরণ নেওয়া যাক। ধরা যাক যে কোম্পানির এম এর বিটা 1, এবং ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন 4%। রিটার্নের বাজার হার%%। আমাদের সিএপিএম মডেলটি ব্যবহার করে ইক্যুইটির দাম নির্ধারণ করতে হবে।

• কোম্পানির এম এর বিটা আছে 1, যার অর্থ কোম্পানির এম এর শেয়ার বাজারের টেন্ডেম অনুযায়ী বৃদ্ধি বা হ্রাস পাবে। আমরা পরবর্তী বিভাগে এর আরও আরও বুঝতে পারি।
• কে = ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের বিটা + বিটা * (বাজারের ফেরতের হার - ঝুঁকিমুক্ত ফেরতের হার)
• কে = 0.04 + 1 * (0.06 - 0.04) = 0.06 = 6%।

ব্যাখ্যা

কে ঠিক আমরা উল্লেখ করি না exactly এটি কোম্পানির দায়িত্ব। বিনিয়োগকারীদের বাজার মূল্যে তাদের শেয়ারে বিনিয়োগের জন্য লোভ দেওয়ার জন্য কোম্পানির এই হারটি তৈরি করা দরকার।

এজন্য কে কে "প্রত্যাবর্তনের প্রয়োজনীয় হার" হিসাবেও উল্লেখ করা হয়।

সুতরাং বিনিয়োগকারী হিসাবে বলা যাক, কোনও সংস্থার কে কী তা আপনার কোনও ধারণা নেই! আপনি কি করতে চান?

প্রথমত, আপনাকে কোম্পানির মোট ইক্যুইটি খুঁজে বের করতে হবে। আপনি যদি কোম্পানির ব্যালেন্স শীটটি দেখে থাকেন তবে আপনি এটি সহজেই খুঁজে পাবেন। তারপরে আপনাকে দেখতে হবে যে সংস্থাটি কোনও লভ্যাংশ দিয়েছে কিনা। আপনি নিশ্চিত করতে তাদের নগদ প্রবাহের বিবরণীটি পরীক্ষা করতে পারেন। যদি তারা কোনও লভ্যাংশ দেয়, আপনাকে লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলটি ব্যবহার করতে হবে (উপরে বর্ণিত), এবং যদি না হয় তবে আপনাকে এগিয়ে যেতে হবে এবং ঝুঁকিমুক্ত হারের সন্ধান করতে হবে এবং মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) এর অধীনে ইক্যুইটির দাম গণনা করতে হবে )। সিএপিএম এর অধীনে এটি গণনা করা আরও কঠিন কাজ কারণ আপনার রিগ্রেশন বিশ্লেষণ করে বিটা খুঁজে নেওয়া দরকার।

এই মডেলগুলির উভয়ের অধীনে কোনও সংস্থার কে কীভাবে গণনা করা যায় সে সম্পর্কে উদাহরণগুলি একবার দেখে নেওয়া যাক।

ইক্যুইটি উদাহরণের ব্যয়

আমরা প্রতিটি মডেল থেকে উদাহরণ নেব এবং জিনিসগুলি কীভাবে কাজ করে তা বোঝার চেষ্টা করব।

উদাহরণ # 1

এখন, এটি লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলের সহজতম উদাহরণ। আমরা জানি যে শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ 30 মার্কিন ডলার এবং শেয়ার প্রতি বাজার মূল্য মার্কিন ডলার 100। আমরা বৃদ্ধির শতাংশও জানি।

আসুন ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করা যাক।

কে = (পরের বছর শেয়ারের জন্য লভ্যাংশ / শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য) + লভ্যাংশের বৃদ্ধির হার

সুতরাং, কোম্পানির এ কে 17%।

উদাহরণ # 2

এমএনপি সংস্থার নিম্নলিখিত তথ্য রয়েছে -

আমাদের এমএনপি সংস্থার কে হিসাব করা দরকার।

প্রথমে সূত্রটি দেখে নেওয়া যাক এবং তারপরে আমরা মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল ব্যবহার করে ইক্যুইটির দাম নির্ধারণ করব।

কে = ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের বিটা + বিটা * (বাজারের ফেরতের হার - ঝুঁকিমুক্ত ফেরতের হার)

বিঃদ্রঃ: একটি একক স্টকের বিটা গুণাগুণ গণনা করতে, আপনাকে নির্দিষ্ট সময়ের জন্য প্রতিদিন শেয়ারের সমাপ্তি মূল্য, একই সময়ের জন্য বাজারের বেঞ্চমার্কের সমাপ্তি স্তর (সাধারণত এসএন্ডপি 500) এবং তারপরে এক্সেল ব্যবহার করতে হবে রিগ্রেশন বিশ্লেষণ চলছে।

ইক্যুইটি সিএপিএম এর মূল্য উদাহরণ - স্টারবাক্স

আসুন আমরা স্টারবাকসের উদাহরণ নিই এবং সিএপিএম মডেলটি ব্যবহার করে ইক্যুইটির দাম নির্ধারণ করি।

ইক্যুইটির দাম সিএপিএম কে = আরএফ + (আরএম - আরএফ) এক্স বিটা

সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ - ডাউনলোড ইস্টুইটির মূল্য (কে) টেমপ্লেট

এক্সেলে স্টারবাক্স কস্ট অফ ইক্যুইটির (কে) গণনা করতে শিখুন

# 1 - ঝুঁকি-বিনামূল্যে হার

এখানে, আমি 10 বছরের ট্রেজারি হারকে ঝুঁকিমুক্ত হার হিসাবে বিবেচনা করেছি। দয়া করে মনে রাখবেন যে কিছু বিশ্লেষকও ঝুঁকিমুক্ত হার হিসাবে 5 বছরের ট্রেজারি রেট নেন। এই বিষয়ে কোনও কল দেওয়ার আগে দয়া করে আপনার গবেষণা বিশ্লেষকের সাথে যোগাযোগ করুন।

উত্স - bankrate.com

ইক্যুইটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম (আরএম - আরএফ)

প্রতিটি দেশের ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম আলাদা থাকে। ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম প্রাথমিকভাবে ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রত্যাশিত প্রিমিয়ামটি বোঝায়।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য, ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম 5.69%.

উত্স - stern.nyu.edu

বিটা

আসুন আমরা গত কয়েক বছর ধরে স্টারবাক্স বিটা ট্রেন্ডগুলি দেখি। গত পাঁচ বছরে স্টারবাক্সের বিটা হ্রাস পেয়েছে। এর অর্থ হল যে শেয়ারবাজারের তুলনায় স্টারবাকস স্টকগুলি কম অস্থির।

আমরা লক্ষ করি যে স্টারবাক্সের বিটাটি এখানে রয়েছে 0.794x

উত্স: ইচার্টস

এটির সাথে ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করার জন্য আমাদের কাছে প্রয়োজনীয় সমস্ত তথ্য রয়েছে।

কে = আরএফ + (আরএম - আরএফ) এক্স বিটা

কে = 2.42% + 5.69% x 0.794

কে = 6.93%

ইক্যুইটির শিল্প ব্যয়

কে শিল্পে পৃথক হতে পারে। যেমনটি আমরা উপরের সিএপিএম সূত্র থেকে দেখেছি, বিটা হ'ল একমাত্র পরিবর্তনশীল যা প্রতিটি সংস্থার জন্যই অনন্য। বিটা আমাদের স্টক মার্কেটের তুলনায় স্টকটি কতটা চঞ্চল হয় তার একটি সংখ্যাগত পরিমাপ দেয়। অস্থিরতা যত বেশি, ঝুঁকিপূর্ণ স্টক।

দয়া করে নোট করুন -

1. ঝুঁকি মুক্ত দাম এবং বাজার প্রিমিয়াম সেক্টর জুড়ে একই।
2. তবে বাজারের প্রিমিয়াম প্রতিটি দেশ থেকে পৃথক।

# 1 - ইউটিলিটিস সংস্থাগুলি

আমাদের শীর্ষ ইউটিলিটি সংস্থাগুলির কে দেখুন at নীচের সারণিটি আমাদেরকে বাজারের ক্যাপ, ঝুঁকি-মুক্ত হার, বিটা, মার্কেট প্রিমিয়াম এবং কে ডেটা সরবরাহ করে।

দয়া করে নোট করুন যে ঝুঁকিমুক্ত হার এবং মার্কেট প্রিমিয়াম সমস্ত সংস্থার জন্য একই। এটি বিটা যে পরিবর্তন হয়।

উত্স: ইচার্টস

• আমরা নোট করি যে ইউটিলিটি সংস্থাগুলির জন্য ইক্যুইটির দাম বেশ কম is এই সেক্টরের বেশিরভাগ স্টকের কে 3% -5% এর মধ্যে রয়েছে।
• এটি কারণ বেশিরভাগ সংস্থার 1.0 এর কম বিটা রয়েছে। এর থেকে বোঝা যায় যে এই শেয়ারগুলি শেয়ার বাজারগুলির চলাচলে খুব বেশি সংবেদনশীল নয়।
• এখানকার আউটলিয়াররা হলেন ব্রুকফিল্ড ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং এইএস যা যথাক্রমে 8.4% এবং 9.4% এর কী রয়েছে।

# 2 - ইস্পাত সেক্টর

আসুন এখন ইস্পাত সেক্টরের ইক্যুইটির দামের উদাহরণ নিই।

উত্স: ইচার্টস

• গড়ে, আমরা লক্ষ করি যে ইস্পাত খাতের জন্য কে বেশি। বেশিরভাগ সংস্থার কে 10% এর বেশি থাকে।
• এটি ইস্পাত সংস্থাগুলির উচ্চ বিটাগুলির কারণে। উচ্চতর বিটা বোঝায় যে স্টিল সংস্থাগুলি শেয়ার বাজারের গতিবিধির প্রতি সংবেদনশীল এবং ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হতে পারে। ইউনাইটেড স্টেটস স্টিলের ইক্যুইটির দাম 18.1% এর সাথে 2.75 বিটা রয়েছে
• এই কোম্পানির মধ্যে পোসকো সর্বনিম্ন কে রয়েছে 8.2% এবং একটি বিটা 1.01।

# 3 - রেস্তোঁরা সেক্টর

আসুন এখন রেস্তোরাঁ সেক্টর থেকে কে উদাহরণ নিই।

উত্স: ইচার্টস

• রেস্তোঁরা সংস্থাগুলি কম কে। এটি কারণ তাদের বিটা 1 এর চেয়ে কম।
• রেস্তোঁরা সংস্থাগুলি 3.5% থেকে 6.7% এর মধ্যে ক্যারানজিং সহ একটি সমন্বিত গ্রুপ বলে মনে হচ্ছে।

# 4 - ইন্টারনেট এবং সামগ্রী

ইন্টারনেট এবং সামগ্রী সংস্থাগুলির উদাহরণগুলির মধ্যে বর্ণমালা, ফেসবুক, ইয়াহু ইত্যাদি রয়েছে,

উত্স: ইচার্টস

• ইন্টারনেট এবং বিষয়বস্তু সংস্থাগুলির বিভিন্ন ধরণের ইক্যুইটির দাম রয়েছে। এটি সংস্থাগুলির বিটাতে বৈচিত্র্যের কারণে।
• ইয়ানডেক্স এবং বাইদুতে যথাক্রমে ২.৮৮ এবং ১.৯৯ এর একটি খুব উচ্চ বিটা রয়েছে। অন্যদিকে, বর্ণমালা এবং ফেসবুকের মতো সংস্থাগুলি যথাক্রমে 0.98 এবং 0.68 এর বিটার সাথে মোটামুটি স্থিতিশীল।

# 5 - কে - পানীয়

এখন আসুন বেভারেজ সেক্টর থেকে কে উদাহরণগুলি দেখুন।

উত্স: ইচার্টস

• পানীয়গুলি ডিফেন্সিভ স্টক হিসাবে বিবেচিত হয়, যার মূলত অর্থ হল যে তারা বাজারের সাথে খুব বেশি পরিবর্তন করে না এবং বাজার চক্রের প্রবণ হয় না। এটি বিটা'র পানীয় সংস্থাগুলি থেকে প্রমাণিত হয় যেগুলি 1 এর চেয়ে অনেক কম।
• পানীয় সংস্থাগুলি 3.6% - 6.8% এর মধ্যে রয়েছে
• কোকা-কোলার ইক্যুইটিটির দাম 6.4%, অন্যদিকে তার প্রতিযোগী পেপসিকোর 5.5% কে রয়েছে।

সীমাবদ্ধতা

আমাদের কয়েকটি সীমাবদ্ধতা বিবেচনা করতে হবে -

• প্রথমত, বৃদ্ধির হার সবসময় বিনিয়োগকারী দ্বারা অনুমান করা যায়। পূর্ববর্তী বছরে লভ্যাংশের প্রশংসা কী ছিল তা বিনিয়োগকারীরা কেবল অনুমান করতে পারেন (যদি থাকে) এবং তারপরে অনুমান করতে পারেন যে পরের বছরে বৃদ্ধি একই রকম হবে similar
• সিএপিএম এর ক্ষেত্রে, একজন বিনিয়োগকারীর জন্য, বাজারের রিটার্ন এবং বিটা গণনা করা সবসময় সহজ নয়।

শেষ বিশ্লেষণে

বিনিয়োগকারীদের কোনও সংস্থায় বিনিয়োগ করবেন কিনা তা বোঝার জন্য ইক্যুইটির ব্যয় একটি দুর্দান্ত পরিমাপ। তবে কেবল এটি দেখার পরিবর্তে, যদি তারা ডাব্লুএসিসি (ওয়েটড এভারেজ কস্ট অফ ক্যাপিটাল) এর দিকে নজর দেয়, এটি তাদের একটি সামগ্রিক চিত্র দেবে কারণ debtণের ব্যয় শেয়ারহোল্ডারদের জন্য লভ্যাংশ প্রদানকেও প্রভাবিত করে।

ইক্যুইটি সিএপিএম ভিডিওর দাম

দরকারী পোস্ট

• আলফা ফর্মুলা
• মূলধন সূত্রের ব্যয়ের গণনা
• ইক্যুইটির দামের সূত্র
<