অপারেটিং লিভারেজ (সংজ্ঞা, উদাহরণ) | কীভাবে ব্যাখ্যা করবেন?

অপারেটিং লিভারেজ কী?

অপারেটিং লিভারেজ হল অ্যাকাউন্টিং মেট্রিক যা বিশ্লেষককে কোনও কোম্পানির ক্রিয়াকলাপ কীভাবে কোম্পানির আয়ের সাথে সম্পর্কিত তা বিশ্লেষণ করতে সহায়তা করে; অনুপাতটি বিক্রয় হারের একটি নির্দিষ্ট শতাংশের সাথে সংস্থার কতটা আয় বাড়বে সে সম্পর্কে বিশদ দেয় - যা বিক্রয়ের পূর্বাভাসকে সামনে রাখে।

বিকল্পভাবে, অপারেটিং লিভারেজ আরও ভাল আয় উত্সাহ দেওয়ার জন্য ফার্মের তার নির্ধারিত ব্যয় ব্যবহারের ক্ষমতা হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে। আমরা উপরের গ্রাফটি থেকে লক্ষ্য করেছি যে অ্যাকসেন্টার, কগনিজ্যান্ট, অটোমেটিক ডেটা প্রসেসিং এবং পেচেক্সের মতো সংস্থাগুলির স্বল্প লিভারেজ (~ 1.0x) রয়েছে, যেখানে ডেল্টা এয়ারলাইনস, চায়না ইস্টার্ন এয়ারলাইনস এবং ন্যাশনাল গ্রিডের মতো সংস্থাগুলির উচ্চতর লিভারেজ রয়েছে।

কিছু সংস্থার অপারেটিং লিভারেজ কেন উচ্চতর থাকে যখন অন্যদের মধ্যে কম লিভারেজ থাকে? আর্থিক বিশ্লেষক হিসাবে আমাদের কী কী বিষয়গুলি মনে রাখা উচিত?

কোম্পানির ব্যয়গুলি বোঝা

যেমনটি আমরা সবাই জানি, কোনও সংস্থা কোনও সংস্থা নিখরচায় উত্পাদন করে না। গ্রাহকরা ক্রয় ও গ্রাস করতে প্রস্তুত, অবশেষে শেল্ফে পণ্যটি আনতে বিভিন্ন ব্যয় হয়। এই সমস্ত ব্যয়কে দুটি প্রধান বিভাগে বিভক্ত করা যায় - স্থির ব্যয় এবং পরিবর্তনীয় ব্যয়।

নির্দিষ্ট খরচ কি?

ঠিক আছে, নাম হিসাবেই বোঝা যায়, এই ব্যয়গুলি স্থির রয়েছে, যা উত্পাদিত ইউনিটের সংখ্যা নির্বিশেষে পরিবর্তন করবে না।
উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থা মাসিক ভিত্তিতে প্রদান করে এমন কারখানার ভাড়া, তারা পণ্যের 5,00,000 ইউনিটের 500 বা 5,000 ইউনিট উত্পাদন করে তা নির্বিশেষে স্থির থাকবে।

পরিবর্তনশীল ব্যয়গুলি কী কী?

স্থির ব্যয়ের বিপরীতে, পরিবর্তনশীল ব্যয় উত্পাদিত ইউনিটের সংখ্যার সাথে পরিবর্তিত হয়। অন্য কথায়, উত্পাদিত ইউনিটগুলির সাথে সরাসরি আনুপাতিকভাবে থাকে।
উদাহরণস্বরূপ, সমাপ্ত পণ্য উত্পাদন করতে কাঁচামাল গ্রহণ করা হয়। বলুন যে সংস্থাটি একটি মোবাইল ফোন একত্র করার ব্যবসায় রয়েছে এবং ব্যাটারিটি কোম্পানির জন্য একটি কাঁচামাল। এই ক্ষেত্রে, ব্যাটারিগুলি গ্রাহিত করার খরচ সংস্থার জন্য একটি পরিবর্তনশীল ব্যয় হবে কারণ একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে ভলিউমটি মোবাইল ফোনের মোট উত্পাদনের পরিমাণের উপর সরাসরি নির্ভর করে।

আধা-পরিবর্তনশীল / আধা-স্থির ব্যয়গুলি কী কী?

স্থির ও পরিবর্তনশীল ব্যয় ব্যতীত এমন কিছু ব্যয় হয় যা সম্পূর্ণরূপে স্থির হয় না বা সম্পূর্ণ পরিবর্তনশীল হয় না।
উদাহরণস্বরূপ, একটি সংস্থা তার মেঝে ব্যবস্থাপককে প্রদত্ত মাসে উত্পাদিত প্রতিটি ইউনিটের জন্য ব্যয়মূল্যের $ 1,000 + 2% বেতনের প্রতিশ্রুতি দেয়। এই ক্ষেত্রে, $ 1000 হল একটি নির্ধারিত ব্যয় যা কোনও উত্পাদন না হলেও এমনকি সংস্থাকে প্রদান করতে হবে। একই সময়ে, প্রদত্ত ব্যয়মূল্যের 2% হল একটি পরিবর্তনশীল ব্যয়, যা কোনও উত্পাদন না করার ক্ষেত্রে হবে।

বিঃদ্রঃ:স্থির খরচের পার্থক্য এবং পরিবর্তনশীল ব্যয়ের মধ্যে একটি পাতলা রেখা রয়েছে। প্রদত্ত সংস্থার জন্য কী স্থির করা হয়েছে, এবং কোনও প্রদত্ত পরিস্থিতি একই সংস্থার জন্য ভিন্ন পরিস্থিতির জন্য পরিবর্তনশীল হতে পারে?

জনশক্তি ব্যয়ের সর্বোত্তম উদাহরণ। হিসাবরক্ষককে দেওয়া বেতন হ'ল একটি নির্ধারিত ব্যয় যেখানে প্রতি পণ্য হিসাবে শ্রমিকদের দেওয়া মজুরি একটি পরিবর্তনশীল ব্যয়। সুতরাং উভয়ই কোনও সংস্থায় জনশক্তি ব্যয় হিসাবে অন্তর্ভুক্ত হলেও, তারা এখনও স্থির এবং পরিবর্তনশীল হিসাবে দ্বিখণ্ডিত হতে পারে।

অপারেটিং লিভারেজের ব্যাখ্যা কীভাবে করবেন?

অপারেটিং লিভারেজ কোম্পানির মোট ব্যয়ের শতাংশ হিসাবে নির্ধারিত ব্যয় পরিমাপ করে। উচ্চতর পরিবর্তনশীল ব্যয়যুক্ত সংস্থার তুলনায় উচ্চতর নির্ধারিত ব্যয় সহ একটি সংস্থার উচ্চতর লিভারেজ হবে।

নিম্ন অপারেটিং লিভারেজ -

এটি নিম্ন স্থিতিশীল ব্যয় এবং উচ্চতর পরিবর্তনশীল ব্যয় বোঝায়। এই ক্ষেত্রে, কোনও সংস্থাকে ন্যূনতম বিক্রয় অর্জন করতে হবে, যা তার নির্ধারিত ব্যয় কাটাবে। একবার যখন বিরতি-সমীকরণ পয়েন্টটি অতিক্রম করে যেখানে তার সমস্ত নির্ধারিত ব্যয় আচ্ছাদিত হয়, এটি উপার্জন করতে পারে
একবার এটি বিরতি-সমাপ্তির পয়েন্টটি অতিক্রম করে যেখানে তার সমস্ত নির্ধারিত ব্যয়কে আচ্ছাদন করা হয়, এটি ভেরিয়েবল ব্যয় বিক্রয় বিয়োগের শর্তে বর্ধনশীল লাভ অর্জন করতে পারে, যা ভেরিয়েবল ব্যয় নিজেই বেশি হওয়ায় এটি খুব বেশি পরিমাণে হবে না।
যখন অপারেটিং লিভারেজ কম হয় এবং নির্দিষ্ট ব্যয় কম হয়, আমরা নিরাপদে সিদ্ধান্ত নিতে পারি যে কোনও ব্রেক-ইওন ইউনিটগুলি বিক্রি করতে হবে যাতে কোনও ক্ষতি না হয় এবং কোনও লাভের সমীকরণ তুলনামূলকভাবে কম হয় না।

উচ্চতর অপারেটিং লিভারেজ -

এটি নিম্ন পরিবর্তনশীল ব্যয় এবং উচ্চতর স্থির ব্যয় বোঝায়। এখানে, নির্ধারিত ব্যয়গুলি যেমন বেশি হয়, ততক্ষণ বিরতি-সমান পয়েন্টও বেশি হবে।
লোকসান ও লাভের পরিস্থিতি নিশ্চিত করতে সংস্থাগুলিকে সংখ্যা বিক্রি করতে হবে। অন্যদিকে, এখানে সুবিধাটি হ'ল ব্রেক-ইওন অর্জনের পরে, পরিবর্তনশীল ব্যয় খুব কম হওয়ায় সংস্থাটি প্রতিটি পণ্যের উপর বেশি মুনাফা অর্জন করবে।
লোকসান ও লাভের পরিস্থিতি নিশ্চিত করতে সংস্থাকে বেশ কয়েকটি ইউনিট বিক্রি করতে হবে। অন্যদিকে, এখানে সুবিধাটি হ'ল বিরতি-সমাপ্তির পরে, পরিবর্তনশীল ব্যয় খুব কম হওয়ায় সংস্থাটি প্রতিটি পণ্যগুলিতে একটি উচ্চ মুনাফা অর্জন করবে।

সংস্থাগুলি সাধারণত কম অপারেটিং লিভারেজ পছন্দ করে তাই বাজারে ধীর গতির ক্ষেত্রেও তাদের জন্য নির্ধারিত ব্যয় কাটা কঠিন হবে না।

সম্পর্কিত বিষয়গুলি - আয় বিবৃতি ব্যাখ্যার, লাভের মার্জিন

অপারেটিং লিভারেজ সূত্র

এটি বিক্রয় সম্পর্কিত অপারেটিং লাভের শতাংশ পরিবর্তন। এটি "অপারেটিং লিভারেজ বা ডিওএল ডিগ্রি" নামেও পরিচিত। দয়া করে নোট করুন যে স্থির ব্যয়ের বেশি ব্যবহার, কোনও সংস্থার অপারেটিং আয়ের উপর বিক্রয় পরিবর্তনের প্রভাব তত বেশি।

অপারেটিং লিভারেজ সূত্রের ডিগ্রি = ইবিআইটিতে% পরিবর্তন / বিক্রয়ে% পরিবর্তন।

আসুন একটি সহজ উদাহরণ গ্রহণ করা যাক।

বিক্রয় 2015 = $ 500, EBIT 2015 = $ 200 $
বিক্রয় 2014 = $ 400, EBIT 2014 = $ 150
% EBIT = ($ 200- $ 150) / $ 150 = 33% এ পরিবর্তন
বিক্রয় =% ($ 500- $ 400) / $ 400 = 25%
অপারেটিং লিভারেজের ডিগ্রি = 33/25 = 1.32x

এর অর্থ হল অপারেটিং লাভের জন্য বিক্রয়গুলিতে প্রতি 1% পরিবর্তনের জন্য 2% পরিবর্তন হয়।

এছাড়াও, EBIT বনাম EBITDA - শীর্ষ পার্থক্যগুলি দেখুন।

কলগেটের অপারেটিং লিভারেজ গণনা করুন

কলগেটের ডল = বিক্রয়% EBIT /% পরিবর্তন।
আমি 2008 - 2015 থেকে প্রতি বছরের জন্য ডিওএল গণনা করেছি।
কোলগেটের ডোলটি খুব অস্থির কারণ এটি 1x থেকে 5x (২০০৯ সাল বাদে যেখানে বিক্রয় বৃদ্ধি প্রায় 0% ছিল) বাদে।
আশা করা যায় যে কলগেটের ডিওএল উচ্চতর হবে কারণ আমরা লক্ষ্য করেছি যে কলগেট সম্পত্তি, উদ্ভিদ এবং সরঞ্জামের পাশাপাশি অদম্য সম্পদের ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ করেছে। এই উভয় দীর্ঘমেয়াদী সম্পদের মোট সম্পত্তির 40% বেশি।

অ্যামাজনের অপারেটিং লিভারেজ গণনা করুন

আসুন আমরা এখন অ্যামাজনের ডিওএল গণনা করি। 2014, 2015 এবং 2016 এর জন্য অ্যামাজনের আয়ের বিবৃতিটির স্ন্যাপশট নীচে দেওয়া হয়েছে।

উত্স: আমাজন এসইসি ফাইলিং

ডিওএল সূত্র = ইবিআইটিতে% পরিবর্তন / বিক্রয়ে% পরিবর্তন

আমাজনের DOL - 2016

% EBIT (2016) = (4,186-2,233) / 2,233 = 87% এ পরিবর্তন হয়েছে
বিক্রয় (%) পরিবর্তন% (135,987 - 107,006) / 107,006 = 27%
অ্যামাজনের DOL (2016) = 87% / 27% = 3.27x

অ্যামাজনের DOL - 2015

% EBIT (2015) = (2,233- 178) / 174 = 1154% এ পরিবর্তন
বিক্রয় (% 2015) = (107,006 - 88,988)% / 88,988 = 20%
অ্যামাজনের ডিওএল (2015) = 1154% / 20% = 57.02x

অ্যামাজনের জন্য উচ্চতর উত্তোলনের কারণগুলি

উচ্চতর স্থির ব্যয়
লোয়ার ভেরিয়েবল ব্যয়

অ্যাকসেন্টার উদাহরণ

উত্স: অ্যাকসেন্টার এসইসি ফাইলিং

ডিওএল ফর্মুলা = বিক্রয় ইবিআইটিতে% পরিবর্তন / বিক্রয় change

অ্যাকেনচারের ডিওএল - ২০১।

% EBIT (2016) = (4810,445 - 4,435,869) / 4,435,869 = 8.4% এ পরিবর্তন
বিক্রয় (%) এর% পরিবর্তন = (34,797,661 - 32,914,424) / 32,914,424 = 5.7%
অ্যাকসেন্টারের DOL (2016) = 8.4% / 5.7% = 1.5x

অ্যাকসেন্টরের ডিওএল - 2015

% EBIT (2015) = (4,435,869 - 4,300,512) / 4,300,512 = 3.1%
বিক্রয় (%) পরিবর্তন% (32,914,424 - 31,874,678) / 31,874,678 = 3.3%
অ্যাকসেন্টারের DOL (2015) = 3.1% / 3.3% = 0.96x

অ্যাকসেন্টারের কম ডিওএল হওয়ার কারণ

লোয়ার ফিক্সড ব্যয়
উচ্চতর পরিবর্তনশীল ব্যয়। এই জাতীয় সংস্থাগুলি প্রতি ঘন্টা ক্লায়েন্টকে বিল দেয় এবং পরিবর্তনশীল ব্যয়গুলি বিকাশকারী / পরামর্শদাতার বেতন আকারে হয়।

আইটি পরিষেবাদি ফার্ম উদাহরণ

আইটি পরিষেবাদি ফার্মের প্রধান বৈশিষ্ট্য -

লোয়ার ফিক্সড ব্যয়
পরিবর্তনশীল ব্যয়গুলি প্রকল্প এবং বিকাশকারীদের বেতনের উপর নির্ভর করে।
অপারেটিং লিভারেজ তুলনামূলকভাবে কম হওয়া উচিত

নীচে শীর্ষ আইটি পরিষেবা সংস্থার তালিকা এবং তাদের ২০১OL-২০১7 সালের ডিওএল-এর তালিকা রয়েছে

এস	নাম	মার্কেট ক্যাপ (000 ‘000)	বিক্রয় (2017 YoY বৃদ্ধি)	EBIT (2017 YoY বৃদ্ধি)	অপারেটিং লিভারেজ
1	অ্যাকসেন্টার	82,307	5.7%	8.4%	1.48x
2	কগনিজ্যান্ট টেক সলন্স	41,218	8.6%	6.9%	0.80x
3	ইনফোসিস	35,839	2.4%	1.1%	0.46x
4	গার্টনার	11,599	13.0%	6.0%	0.46x
5	সিডাব্লু	9,978	7.6%	10.4%	1.36x
6	লিডোস হোল্ডিংস	8,071	49.5%	30.3%	0.61x
7	জেরক্স	7,485	-6.1%	-9.9%	1.64x
8	EPAM সিস্টেম	4,524	26.9%	26.2%	0.97x
9	সিএসিআই ইন্টারন্যাশনাল	3,113	13.0%	12.0%	0.92x

উত্স: ইচার্টস

আমরা আগে অ্যাকসেন্টারের উদাহরণ দিয়েছি এবং এটির DOLs 1.48x এর মতো দেখতে পেয়েছি।
একইভাবে, অন্যান্য আইটি পরিষেবাদি সংস্থাগুলি যেমন কগনিজ্যান্ট, ইনফোসিস, গার্টনার এর ডিওএল রয়েছে 1.0x এর কাছাকাছি বা তার চেয়ে কম

এয়ারলাইন সেক্টরের উদাহরণ

এয়ারলাইন সেক্টরের প্রধান বৈশিষ্ট্য

উচ্চতর স্থির ব্যয়
লোয়ার ভেরিয়েবল ব্যয় (নির্ধারিত ব্যয়ের তুলনায়)
উপরের কারণে এই সেক্টরের উচ্চতর পানীয় থাকা উচিত।

নীচে শীর্ষস্থানীয় এয়ারলাইন সংস্থাগুলির সাথে তাদের ডিওএল-এর 2016-2017-র তালিকা রয়েছে

এস	নাম	মার্কেট ক্যাপ (000 ‘000)	বিক্রয় (2017 YoY বৃদ্ধি)	EBIT (2017 YoY বৃদ্ধি)	উত্তোলন
1	ডেল্টা এয়ার লাইনের	37,838	-2.6%	-10.9%	4.16x
2	রায়ানায়ার হোল্ডিংস	27,395	1.1%	4.5%	3.92x
3	আমেরিকান এয়ারলাইনস গ্রুপ	25,570	-2.0%	-14.8%	7.50x
4	ইউনাইটেড কন্টিনেন্টাল হোল্ডিংস	21,773	-3.5%	-16.0%	4.64x
5	চীন ইস্টার্ন এয়ারলাইন্স	11,174	-0.7%	-6.7%	10.04x
6	চীন সাউদার্ন এয়ারলাইন্স	7,948	-2.8%	-11.4%	4.07x
7	জেট ব্লু এয়ারওয়েজ	7,825	3.4%	7.9%	2.35x

উত্স: ইচার্টস

সামগ্রিকভাবে, এই সেক্টরের একটি উচ্চতর অপারেটিং লিভারেজ (~ 4.0x) রয়েছে
চীন ইস্টার্ন এয়ারলাইন্সের লিভারেজ 10.04x রয়েছে, আমেরিকান এয়ারলাইনস গ্রুপের লিভারেজ 7.50x
ডেল্টা এয়ারলাইনস এবং রায়ানায়ার হোল্ডিংসের ডিওএল 4.0x এর কাছাকাছি রয়েছে

ব্যবসায় পরিষেবা সংস্থাগুলির উদাহরণ

ব্যবসায় পরিষেবাগুলির প্রধান বৈশিষ্ট্য

লোয়ার ফিক্সড ব্যয়
উচ্চতর পরিবর্তনশীল ব্যয়
কম ডিওএল থাকা উচিত

নীচে তাদের ২০১-17-১। লিভারেজের সাথে শীর্ষস্থানীয় ব্যবসায় পরিষেবা সংস্থাগুলির তালিকা রয়েছে

এস	নাম	মার্কেট ক্যাপ (000 ‘000)	বিক্রয় (2017 YoY বৃদ্ধি)	EBIT (2017 YoY বৃদ্ধি)	DOL
1	স্বয়ংক্রিয় ডেটা প্রসেসিং	46,790	6.7%	8.8%	1.31x
2	বিশ্বস্ততা জাতীয় তথ্য	29,752	40.1%	18.1%	0.45x
3	পেচেক্স	20,558	6.8%	8.1%	1.20x
4	ইক্যুফ্যাক্স	17,297	18.1%	17.9%	0.99x
5	ভার্সিক অ্যানালিটিক্স	14,304	13.3%	9.1%	0.69x
6	গ্লোবাল পেমেন্টস	14,300	-24.0%	-44.0%	1.83x
7	ফ্লিটকার টেকনোলজিস	13,677	7.6%	13.0%	1.72x
8	রোলিনস	9,019	5.9%	7.7%	1.30x
9	ব্রড্রিজ ফিনান্সিয়াল সলন	8,849	7.5%	7.2%	0.95x
10	জ্যাক হেনরি অ্যান্ড অ্যাসোসিয়েটস	8,246	7.8%	13.8%	1.76x
11	জেনপ্যাক্ট	5,514	4.5%	2.0%	0.44x
12	পরিষেবামাস্টার গ্লোবাল	5,293	5.9%	7.6%	1.29x
13	বুজ অ্যালেন হ্যামিল্টন Hldg	4,994	7.4%	8.9%	1.21x
14	Synnex	4,786	5.4%	7.1%	1.30x
15	ডান অ্যান্ড ব্র্যাডস্ট্রিট	4,101	4.1%	6.6%	1.62x
16	ম্যাক্সিমাস	3,924	14.5%	10.3%	0.71x
17	কোরলজিক	3,673	27.8%	35.3%	1.27x
18	ডিলাক্স	3,410	4.3%	4.1%	0.94x

উত্স: ইচার্টস

আমরা লক্ষ করি যে সামগ্রিকভাবে এই খাতটির অপারেটিং লিভারেজ 1.0x এর কাছাকাছি রয়েছে
অটোমেটিক ডেটা প্রসেসিংয়ের লিভারেজ 1.31x রয়েছে, অন্যদিকে বুজ অ্যালেন হ্যামিল্টনের লিভারেজ 1.21x

ইউটিলিটি সংস্থাগুলির উদাহরণ

ইউটিলিটিস সেক্টরের প্রধান বৈশিষ্ট্য

উচ্চতর স্থির ব্যয়
লোয়ার ভেরিয়েবল ব্যয়
ব্যবসায়িক পরিষেবা বা আইটি পরিষেবাদির তুলনায় সামগ্রিক খাতটির উচ্চতর লিভারেজ হওয়া উচিত

নীচে 2016-2017 ডিওএল সহ তাদের বাজারের ক্যাপ সহ শীর্ষস্থানীয় ইউটিলিটি সংস্থাগুলির তালিকা রয়েছে

এস	নাম	মার্কেট ক্যাপ (000 ‘000)	বিক্রয় (2017 YoY বৃদ্ধি)	EBIT (2017 YoY বৃদ্ধি)	অপারেটিং লিভারেজের ডিগ্রি
1	জাতীয় গ্রিডে	49,619	-1.3%	-13.7%	10.37x
2	আধিপত্য শক্তি	30,066	0.5%	2.6%	5.57x
3	সেম্প্রা এনার্জি	28,828	-0.5%	-15.5%	33.10x
4	পাবলিক সার্ভিস এন্টারপ্রাইজ	22,623	-13.0%	-46.8%	3.60x
5	হুয়াং শক্তি	10,902	-15.9%	-54.2%	3.41x
6	এইএস	7,539	-4.0%	-15.9%	3.95x
7	ব্ল্যাক হিলস	3,767	20.6%	647.1%	31.46x

উত্স: ইচার্টস

সামগ্রিকভাবে অন্যান্য স্বল্প মূলধন নিবিড় খাতের তুলনায় এই খাতটির উচ্চতর লিভারেজ রয়েছে। বেশিরভাগ সংস্থার অপারেটিং লিভারেজ 3.0x এর বেশি রয়েছে
ন্যাশনাল গ্রিডে 10.37x ডিওএল রয়েছে, সেম্প্রা এনার্জিটির ডিওএল রয়েছে 33.10x

উপসংহার

আমরা কোনও সংস্থাকে বিশ্লেষণ করার সময় আমাদের অবশ্যই এটির অপারেটিং লিভারেজের দিকে নজর দেওয়া উচিত। ডিওএল বিক্রয় পরিবর্তনের ক্ষেত্রে এটির অপারেটিং আয়ের পরিমাণ কতটা সংবেদনশীল তা মূল্যায়ণ করতে আমাদের সহায়তা করে। উচ্চতর ডিওএল বিক্রয় বৃদ্ধি যখন অপারেটিং আয়ের একটি উচ্চতর পরিবর্তন হতে পারে। তবে, বিক্রয় কমে যাওয়ার প্রতিকূল পরিস্থিতিগুলির ক্ষেত্রে এই জাতীয় সংস্থার ‘অপারেটিং আয়ের সর্বাধিক ক্ষতি হবে। অন্যদিকে, লোয়ার ডিওএল সহ সংস্থাগুলি কেবল অপারেটিং আয়ের ক্ষেত্রে আনুপাতিক পরিবর্তন দেখতে পাবে।

একজন বিশ্লেষক হিসাবে আপনার কোনও কোম্পানির ব্যয় কাঠামো, নির্দিষ্ট ব্যয়, পরিবর্তনশীল ব্যয় এবং অপারেটিং লিভারেজ পুরোপুরি বুঝতে হবে। আপনি যখন আর্থিক সংস্থাগুলির পূর্বাভাস করেন এবং এর আর্থিক মডেলটি এক্সেলে প্রস্তুত করেন তখন এই তথ্যটি খুব সহায়ক।