ইক্যুইটি সূত্রের দাম | ইক্যুইটির মূল্য (কে) কীভাবে গণনা করবেন?
ইক্যুইটি ক্যাপিটাল সূত্রের মূল্য কী?
ইক্যুইটির দাম (কে) হ'ল শেয়ারহোল্ডাররা ফার্মটিতে তাদের ইক্যুইটি বিনিয়োগের প্রত্যাশা করে। নীচের দুটি পদ্ধতির মাধ্যমে ইক্যুইটি সূত্রের দাম গণনা করা যেতে পারে:
- পদ্ধতি 1 - লভ্যাংশ সংস্থাগুলির জন্য ইক্যুইটি সূত্রের দাম
- পদ্ধতি 2 - সিএপিএম মডেল ব্যবহার করে ইক্যুইটি ফর্মুলার মূল্য
আমরা প্রতিটি পদ্ধতি সম্পর্কে বিস্তারিত আলোচনা করব।
পদ্ধতি # 1 - লভ্যাংশ সংস্থাগুলির জন্য ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য
কোথায়,
- ডিপিএস = প্রতি শেয়ার লভ্যাংশ
- এমপিএস = শেয়ার প্রতি বাজার মূল্য
- r = লভ্যাংশের বৃদ্ধি হার
লভ্যাংশের বৃদ্ধির মডেলটির প্রয়োজন যে কোনও সংস্থা লভ্যাংশ প্রদান করে এবং এটি আসন্ন লভ্যাংশের উপর ভিত্তি করে। সমীকরণের পিছনে যুক্তিটি হ'ল লভ্যাংশ প্রদানের বাধ্যবাধকতা হ'ল তার শেয়ারহোল্ডারদের অর্থ প্রদানের ব্যয় এবং তাই, কে, অর্থাত্ ইক্যুইটির দাম। এটি ব্যয়ের ব্যাখ্যাতে একটি সীমিত মডেল।
ইক্যুইটি গণনার ব্যয়
ইক্যুইটি ফর্মুলার মূল্য সম্পর্কে আরও ভাল বোঝার জন্য আপনি নীচের উদাহরণটি বিবেচনা করতে পারেন:
আপনি ইক্যুইটি ফর্মুলা এক্সেল টেম্পলের এই ব্যয়টি এখানে ডাউনলোড করতে পারেন - ইক্যুইটি ফর্মুলার এক্সেল টেম্পলের মূল্য
উদাহরণ # 1
আসুন আমরা 1 ম সূত্রের সাথে দামের ইক্যুইটি সূত্রের গণনার চেষ্টা করি যেখানে আমরা অনুমান করি যে কোনও সংস্থা নিয়মিত লভ্যাংশ প্রদান করছে।
ধরা যাক এক্সওয়াইজেড নামের একটি সংস্থা নিয়মিত পরিশোধিত লভ্যাংশ সংস্থা, এবং এর শেয়ারের দাম বর্তমানে ২০ টিতে লেনদেন করছে এবং পরের বছর ৩.২০ এর লভ্যাংশ প্রদানের প্রত্যাশা রয়েছে লভ্যাংশ প্রদানের ইতিহাসের পরে। সংস্থার ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করুন।
সমাধান:
আসুন প্রথমে লভ্যাংশের গড় বৃদ্ধির হার গণনা করি। নীচের মত একই সূত্র অবিরত রাখলে বার্ষিক বৃদ্ধির হার আসবে।
সুতরাং সমস্ত বছরের জন্য বৃদ্ধির হার হবে-
এখন একটি সাধারণ গড় বৃদ্ধির হার নিন, যা 1.31% এ আসবে।
এখন আমাদের কাছে সমস্ত ইনপুট রয়েছে - পরের বছর = 3.20, এমপিএস = 20 এবং আর = 1.31% এর ডিপিএস
সুতরাং
- ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = (3.20 / 20) + 1.31%
- ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = 17.31%
- সুতরাং, এক্সওয়াইজেড সংস্থার ইক্যুইটির ব্যয় হবে 17.31%।
উদাহরণ # 2 - ইনফোসিস
অন্তর্বর্তীকালীন এবং আপাতত কোনও বিশেষ লভ্যাংশ উপেক্ষা করে সংস্থার লভ্যাংশের ইতিহাস নীচে রয়েছে।
ইনফোসিসের শেয়ারের দাম 8 67৮.৯৯ (বিএসই), এবং এর গড় লভ্যাংশ বৃদ্ধির হার 6..৯০%, উপরের টেবিল থেকে গণনা করা হয়েছে এবং এটি শেয়ার প্রতি শেষ ডিভিডেন্ড প্রদান করেছে ২০.৫০ টাকা।
অতএব,
- ইক্যুইটি সূত্রের দাম = {[20.50 (1 + 6.90%)] / 678.95} + 6.90%
- ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = 10.13%
পদ্ধতি # 2 - সিএপিএম মডেল ব্যবহার করে ইক্যুইটি ফর্মুলার মূল্য
নীচে ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল ব্যবহার করে ইস্টুইটির দামের সূত্র রয়েছে।
কোথায়,
- আর (চ) = ঝুঁকিমুক্ত ফেরতের হার
- β = স্টকের বিটা
- ই (এম) = বাজারের হার
- [ই (এম) -আর (চ)] = ইক্যুইটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম
মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) তবে তারা লভ্যাংশ না দিলেও স্টক সংখ্যার উপর ব্যবহার করা যেতে পারে। এই কথাটি বলে, সিএপিএমের পিছনে যুক্তিটি জটিল, যা ইক্যুইটির দাম (কে) স্টকটির অস্থিরতার উপর নির্ভর করে, যা সাধারণ বাজারের তুলনায় বিটা এবং ঝুঁকির স্তরের সাথে তুলনা করা হয়, অর্থাৎ, ইক্যুইটি বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম যা বাজারের রিটার্ন এবং ঝুঁকি-মুক্ত হারের পার্থক্য ছাড়া কিছুই নয়।
সিএপিএম সমীকরণে, ঝুঁকিমুক্ত হার (আরএফ) হ'ল সরকারী বন্ড বা ট্রেজারিগুলির মতো ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগের উপর প্রদানের হার। বিটা, একটি পরিমাপের ঝুঁকির পরিমাণ, সংস্থার বাজারমূল্যে রিগ্রেশন হিসাবে গণনা করা যায়। অস্থিরতা যত বেশি যায়, বিটাও তত বেশি আসবে এবং সাধারণ শেয়ার বাজারের তুলনায় এর তুলনামূলক ঝুঁকি বাড়বে। রিটার্নের হার এম (র) গড় বাজার হার, যা সাধারণত গত আশি বছর ধরে এগারো থেকে বারো% বলে ধরে নেওয়া হয়েছে। সাধারণভাবে, একটি উচ্চ বিটা সহ একটি সংস্থার উচ্চতর ডিগ্রি ঝুঁকি থাকবে এবং ইক্যুইটির জন্য আরও বেশি অর্থ প্রদান করবে।
উদাহরণ # 1
নীচে, তিনটি সংস্থার জন্য ইনপুট এসেছে, এটির ইক্যুইটির জন্য মূল্য নির্ধারণ করুন।
সমাধান:
প্রথমত, আমরা ইক্যুইটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম গণনা করব, যা বাজারের রিটার্ন এবং ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন হারের মধ্যে পার্থক্য, অর্থাৎ [ই (এম) - আর (চ)]
তারপরে আমরা সিএপিএম অর্থাত্ আরএফ + β [ই (এম) - আর (চ)] অর্থাৎ ঝুঁকিমুক্ত হার + বিটা (ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়াম) ব্যবহার করে ইক্যুইটির মূল্য নির্ধারণ করব।
সমস্ত সংস্থার জন্য উপরের মত একই সূত্র চালিয়ে যাওয়া, আমরা ইক্যুইটির দাম পাব।
সুতরাং, এক্স, ওয়াই এবং জেডের ইক্যুইটির ব্যয় যথাক্রমে 7.44%, 6.93% এবং 8.20% এ আসে।
উদাহরণ # 2 - সিএপিএম মডেল ব্যবহার করে টিসিএস ইক্যুইটির মূল্য
আসুন, সিএপিএম মডেলের মাধ্যমে টিসিএসের জন্য ইক্যুইটির দামের গণনার চেষ্টা করি।
আপাতত, আমরা 10-বছরের সরকারী বন্ড ফলনকে ঝুঁকিমুক্ত হার হিসাবে 7.46% হিসাবে নেব
সূত্র: //countryeconomy.com
দ্বিতীয়ত, আমাদের ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়ামে আসা দরকার,
সূত্র: //pages.stern.nyu.edu/
ভারতের পক্ষে, ইক্যুইটি রিস্ক প্রিমিয়ামটি 7.27%।
এখন আমাদের টিসিএসের জন্য বিটা দরকার, যা আমরা ইয়াহু ফিনান্স ইন্ডিয়া থেকে নিয়েছি।
সূত্র: //in.finance.yahoo.com/
সুতরাং টিসিএসের জন্য ইক্যুইটির (কে) ব্যয় হবে-
- ইক্যুইটি সূত্রের দাম = আরএফ + β [ই (এম) - আর (চ)]
- ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = 7.46% + 1.13 * (7.27%)
- ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = 15.68%
ইক্যুইটি গণনার ব্যয়
আপনি নীচের ইক্যুইটি ফর্মুলা ক্যালকুলেটর ব্যবহার করতে পারেন।
| শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ | |
| শেয়ার প্রতি বাজার মূল্য | |
| লভ্যাংশের বৃদ্ধি হার | |
| ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = | |
| ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য = = |
| |||||||||
|
প্রাসঙ্গিকতা এবং ব্যবহার
- বহিরাগত প্রকল্প এবং অভ্যন্তরীণ অধিগ্রহণ উভয়ই বিনিয়োগের আকারে তার সুযোগগুলির তুলনামূলক আকর্ষণীয়তা মূল্যায়নের জন্য একটি ফার্ম ইক্যুইটির (কে) মূল্য ব্যয় করে। সংস্থাগুলি সাধারণত debtণ এবং ইক্যুইটি ফিনান্সিংয়ের সংমিশ্রণ ব্যবহার করবেন, ইক্যুইটি মূলধন আরও ব্যয়বহুল হিসাবে প্রমাণিত হচ্ছে।
- স্টক বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক বিনিয়োগকারীরাও তার চেয়ে বেশি, তার চেয়ে কম, বা সেই হারের সমান রিটার্নের হার আদায় করছে কিনা তা জানতে সিকিউরিটির একটি ব্যয়ও ব্যবহার করে।
- ইক্যুইটি অ্যানালিস্ট, রিসার্চ অ্যানালিস্ট, সাইড অ্যানালিস্ট ইত্যাদি কিনুন বা বিক্রয় করুন যারা মূলত ফিনান্সিংয়ের মডেলিংয়ের সাথে জড়িত এবং গবেষণা প্রতিবেদন প্রকাশ করে তারা যে সংস্থাগুলি অনুসরণ করে তাদের মূল্য নির্ধারণের জন্য ইক্যুইটির ব্যয়কে ব্যবহার করে এবং ততক্ষণে স্টকটি শেষ হয়েছে কিনা তা পরামর্শ দেয় or মূল্য অধীনে এবং তারপরে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণ করুন।
- ইক্যুইটির দাম গণনা করতে আরও অনেক পদ্ধতি ব্যবহার করা হয়, যা একটি রিগ্রেশন বিশ্লেষণ, মাল্টি-ফ্যাক্টর মডেল, জরিপ পদ্ধতি ইত্যাদি চালাচ্ছে which
এক্সেলে ইক্যুইটি সূত্রের মূল্য (এক্সেল টেম্পলেট সহ)
এখন আসুন নীচের এক্সেল টেম্পলেটে একই চিত্রিত করার জন্য উপরের ইক্যুইটি ফর্মুলার উদাহরণ # 1 তে উল্লিখিত কেসটি নেওয়া যাক।
ধরুন এক্সওয়াইজেড নামের একটি সংস্থা নিয়মিত পরিশোধিত লভ্যাংশ সংস্থা। এর স্টক মূল্য বর্তমানে 20 এ ট্রেড করছে এবং পরের বছর 3.20 এর লভ্যাংশ প্রদানের প্রত্যাশার নিম্নলিখিত লভ্যাংশ প্রদানের ইতিহাস রয়েছে
নীচে প্রদত্ত টেবিলটিতে ইক্যুইটির ব্যয়ের গণনার ডেটা রয়েছে।
নীচে প্রদত্ত এক্সেল টেম্পলেটে, আমরা ইক্যুইটির দাম সন্ধানের জন্য দামের ইক্যুইটি সমীকরণের গণনাটি ব্যবহার করেছি।
সুতরাং ইকুইটির দামের গণনা হবে-
