টার্ম শীট গাইড | টার্ম শিট ক্লজগুলির তালিকা, উদাহরণ সহ বিধানসমূহ
একটি টার্ম শীট কী?
টার্ম শীটটি সাধারণত একটি অ-বাধ্যতামূলক চুক্তি যাতে মূলধন এবং মূল্যায়ন, বিনিয়োগের অংশীদার, রূপান্তর অধিকার, সম্পদ বিক্রয় ইত্যাদির মতো বিনিয়োগ সম্পর্কিত সমস্ত গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্ট থাকে contains
- প্রাইভেট ইক্যুইটি একটি লক্ষ্য সংস্থাকে চিহ্নিত করে, ব্যবসায়ের মডেলটি নিয়ে যায়, ব্যবসায়িক পরিকল্পনা অধ্যয়ন করে, যথাযথ পরিশ্রম করে এবং তারপরে লক্ষ্য সংস্থার বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে প্রয়োজনীয় আলোচনা ও আলোচনা করে।
- টার্গেট কোম্পানির সাথে একটি বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিল চুক্তি করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার পরে এই শব্দের শব্দের চিত্রটি আসে। একটি টার্ম শীট বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিল এবং লক্ষ্য সংস্থার মধ্যে লেনদেনের প্রথম পদক্ষেপ। এটিতে চুক্তির সমস্ত গুরুত্বপূর্ণ ও মূল বিষয় রয়েছে।
মেয়াদী শীটে বিধানগুলির তালিকা
বাইন্ডিং বিধান এবং বেসিক বিধান সহ মেয়াদী শিট বিধানগুলির তালিকা নীচে রয়েছে
মেয়াদী শীটে বাঁধাই বিধান
একটি টার্ম শীট আইনত বাধ্যতামূলক নথি নয়। তবে, টার্ম শীটের কয়েকটি বিভাগ আইনত বাধ্যতামূলক।
# 1 - গোপনীয়তার শর্তাদি
টার্ম শিটটিতে এই ধারা রয়েছে যার মধ্যে লক্ষ্য সংস্থা সম্পর্কে সংবেদনশীল তথ্য পিই তহবিল তৃতীয় পক্ষের সাথে ভাগ করা থেকে সুরক্ষিত রয়েছে।
#2 – "না-শপ" বিধান
এই টার্ম শীট ক্লজটি পিই তহবিলগুলি সুরক্ষিত করার জন্য। এই ধারাটিতে, লক্ষ্য সংস্থাকে নির্দিষ্ট সময়ের জন্য কোনও তৃতীয় পক্ষের সাথে অন্য কোনও অর্থ অনুসন্ধানের জন্য নিষেধ করা হয়েছে। এই বিধানটি ইতিমধ্যে অন্যান্য সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের সাথে কথিত টার্গেট সংস্থাগুলির সাথে যথাযথ অধ্যবসায় বা আলোচনায় জড়িত না হয়ে তাদের সময় পাশাপাশি অর্থের সাশ্রয় করতে পিই তহবিলকে সহায়তা করে।
প্রস্তাবিত কোর্স
- আর্থিক বিশ্লেষক মডেলিং প্রশিক্ষণ
- ভেনচার ক্যাপিটাল ট্রেনিং বান্ডেল
মেয়াদী শীটে প্রাথমিক বিধানসমূহ
# 1 - সুরক্ষার ধরণের অফার
শব্দ শীটের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ এবং প্রয়োজনীয় বিধানটি হ'ল প্রস্তাবিত সুরক্ষা ধরণের - ইক্যুইটি, প্রিফারেন্স শেয়ার, ওয়ারেন্টস ইত্যাদি এবং সেই সিকিউরিটির শেয়ার প্রতি মূল্য। এটি প্রাথমিক চুক্তির মেয়াদ যা পিই তহবিল ও লক্ষ্য সংস্থার মধ্যে নির্ধারিত হয়।
# 2 - মূলধন এবং মূল্যায়ন
বেসিক টার্ম শীট বিধানের অধীনে পরবর্তী অংশটি হ'ল মূলধন এবং মূল্যায়ন। এই ধারাটি লক্ষ্য সংস্থার জন্য শেয়ার প্রতি মূল্য নির্ধারণ করে। পছন্দসই স্টকের আরও আকর্ষণীয় পদ রয়েছে তাই বেসরকারী ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীরা তাদের ইক্যুইটির চেয়ে বেশি পছন্দ করেন।
এই টার্ম শিট ক্লজটি কোম্পানির প্রাক-মানি এবং পোস্ট-মানি মূল্যায়নের তথ্যও সরবরাহ করে। প্রাক-মানি মূল্যায়ন হ'ল মূল্যায়ন যা অর্থায়ন শেষ হওয়ার আগে বকেয়া শেয়ারের সংখ্যার উপর ভিত্তি করে। অন্যদিকে, পোস্ট-মানি মূল্যায়ন শেয়ারের সংখ্যার ভিত্তিতে করা হয় যা পোস্টের অর্থায়ন বকেয়া হবে।
যখন কোনও পিই তহবিল কোনও বিনিয়োগ করে তখন এটি "রূপান্তরিত ভিত্তি হিসাবে" এর ভিত্তিতে এর বিনিয়োগকে বিশ্লেষণ করে। নামটি প্রয়োগ করার সাথে সাথে, "As-রূপান্তরিত" হ'ল শেয়ারের সংখ্যা যেগুলি বকেয়া থাকে এবং লক্ষ্য সংস্থার ওয়ারেন্টস এবং বিকল্পগুলি প্রয়োগ এবং ধারকগণের নিকট রূপান্তরিত সিকিওরিটিধারীদের দ্বারা রূপান্তরিত করা হলে সেই পরিমাণ যে পরিমাণ বকেয়া হবে।
# 3 - লভ্যাংশের অধিকার
মূলধনকরণের পরে, টার্ম শিটটির সম্পর্কে একটি ধারা থাকবে লভ্যাংশ অধিকার বেসিক বিধানের অধীনে. এটি প্রদান করা লভ্যাংশের সাথে কাজ করে। লভ্যাংশ হয় চূড়ান্ত ভিত্তিতে বা একটি অগণিত ভিত্তিতে প্রদান করা হয়।
যেহেতু টার্গেট সংস্থাগুলি হয় হয় স্টার্ট আপস বা মিড-লেভেল সংস্থা তাই তারা খুব কমই কোনও লভ্যাংশ দেয়। বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমান লভ্যাংশ পছন্দ করে তাই লভ্যাংশ জমে থাকে এবং পছন্দের স্টকগুলিকে সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত করার সময় তার জন্য অ্যাকাউন্ট করা হবে। এই বিধানটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে তরল পদার্থের ক্ষেত্রে সাধারণ শেয়ার কতটা পছন্দসই স্টকহোল্ডারদের কাছে যাবে।
# 4 - তরলকরণ পছন্দ
লভ্যাংশ পোস্ট করুন, টার্ম শিটের বিধান রয়েছে বাতিলকরণ পছন্দসমূহ। পছন্দের স্টকহোল্ডাররা তরল পদার্থের ক্ষেত্রে সাধারণ স্টকের চেয়ে অগ্রাধিকার গ্রহণ করে।
সাধারণত, তরলকরণ পছন্দগুলি বিনিয়োগের পরিমাণের সমান হবে। তবে, অনেক সময় এটি বিনিয়োগের পরিমাণের একাধিক হবে। এই একাধিক বিনিয়োগের পরিমাণের 3 থেকে 5 বারের মধ্যে হতে পারে।
লক্ষ্য সংস্থার পিই তহবিলের সাথে চুক্তি করার আগে তরলকরণের বিধানগুলি সাবধানতার সাথে বোঝা উচিত। এটি হ'ল একটি স্বল্প মূল্যবান সংস্থা হিসাবে তরল পদার্থের উপর সাধারণ শেয়ারহোল্ডাররা বিয়োগফল উপার্জন পাবেন।
# 5 - রূপান্তর অধিকার
রূপান্তর অধিকার টার্ম শীট-এ অন্তর্ভুক্ত পরবর্তী মৌলিক বিধান হবে। এই টার্ম শিট বিধান বিনিয়োগকারীদের সাধারণ স্টকে রূপান্তর করার অধিকার দেয়। এই অধিকারটি বিনিয়োগকারীরা খুব কমই সাধারণ পরিস্থিতিতে ব্যবহার করেন কারণ পছন্দসই স্টকের তরলকরণের সময় সাধারণ স্টকের চেয়ে বেশি মূল্য থাকে।
বিনিয়োগকারীরা টার্গেট কোম্পানির বিক্রয়, সংহতকরণ বা আইপিওর আগে তাদের পছন্দসই স্টকটিকে সাধারণ স্টকে রূপান্তর করে। সাধারণত, সংস্থাটি যখন আইপিও করার পরিকল্পনা করে, আন্ডার রাইটাররা জনসাধারণের কাছে একাধিক ক্লাসের স্টক গ্রহণ করতে পছন্দ না করায় পছন্দের স্টকগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে সাধারণ স্টকে রূপান্তরিত হয়।
# 6 - অ্যান্টি-হতাশা বিধানগুলি
রূপান্তর অধিকারের শর্তাবলীর পরে একটি ধারা সরবরাহ করে অ্যান্টি-হতাশা প্রাথমিক বিধানের অধীনে. সুরক্ষা পরিমাপ হিসাবে এই ধারাটি টার্ম শীটে সন্নিবেশ করা হয়েছে। এই ধারাটি ভবিষ্যতে পিই তহবিলকে সুরক্ষা দেয় যদি সংস্থাটি বিনিয়োগকারীদের প্রদেয় শেয়ারের মূল্যের নিচে যে দামে পরবর্তী অর্থায়নের জন্য অতিরিক্ত শেয়ার বিক্রি করে।
এই বিধানগুলি হ'ল যদি পরবর্তী অর্থায়ন কম দামে ঘটে তবে উচ্চমূল্যে কেনা সমস্ত শেয়ারের রূপান্তর মূল্য নীচের দিকে সামঞ্জস্য করা হয়। এটি এমনভাবে করা হয় যাতে বিনিয়োগকারীদের শতাংশের মালিকানা বজায় থাকে। এর ফলে পূর্ববর্তী বিনিয়োগকারীরা বেশি শেয়ার পাবে এবং মূল্য রক্ষা নেই এমন অন্যান্য ধারকদের মালিকানা হ্রাস পেতে পারে।
# 7 - পরিচালনা পর্ষদ
মৌলিক বিধানের অধীনে মেয়াদী শিটের একটি ধারাও রয়েছে পরিচালন পর্ষদ. এই ধারাটি বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে বোর্ডে যে ডিরেক্টর থাকবে তার সংখ্যা নিয়ে কাজ করে। সাধারণত, একটি ধারা যুক্ত করা হয় যার মধ্যে যদি নির্ধারিত সময়ে প্রয়োজনীয় মাইলফলক অর্জন করা হয় না বা যদি কোনও পূর্বনির্ধারিত নেতিবাচক ঘটনা ঘটে থাকে তবে বিনিয়োগকারীদের বোর্ডের বেশিরভাগ পরিচালক থাকবেন।
টার্গেট সংস্থা এবং এর প্রতিষ্ঠাতা বোর্ডের কাঠামো যত্ন সহকারে অধ্যয়ন করা উচিত যেমন কোনও বড় কর্পোরেট সিদ্ধান্ত গ্রহণের সময় বোর্ডের সাথে ডিল করতে হবে।
অনেক সময় বিনিয়োগকারী গোষ্ঠীর কোনও বোর্ডের প্রতিনিধি নেতিবাচক থেকে বেশি ইতিবাচক হন। এটি যেমন একটি উজ্জ্বল দিকনির্দেশনা দিতে পারে, বিশেষত যদি গ্রুপটির শিল্প-নির্দিষ্ট অভিজ্ঞতা থাকে।
শব্দ শীটটিতে তথ্য অধিকার সম্পর্কিত বিধান থাকবে। বিনিয়োগকারীদের "তথ্য অধিকার" সরবরাহের জন্য সংস্থাগুলির প্রয়োজন হবে। এগুলি আদর্শ বিবরণী, কৌশলগত পরিকল্পনা, লক্ষ্য সংস্থার পূর্বাভাস সম্পর্কিত আদর্শ তথ্য।
# 8- মুক্তকরণের দফা
কখনও কখনও বেসিক টার্ম শীট বিধান এছাড়াও রয়েছে রিডিম্পশন ক্লজ এই ধারাটি তরলতার সাথে পিই তহবিল সরবরাহ করে। বিধানটি হ'ল সংস্থার যখন আর্থিক আর্থিক সংস্থান আছে তখন শেয়ারটি কিনে নেওয়া দরকার।
রিডিম্পশনটি কেবল তখনই বিবেচনা করা হবে যখন সংস্থাটি লাভজনক হয়ে উঠেছে তবে বিক্রয়, আইপিও বা পুনরায় মূল্যের মাধ্যমে তরলতার কোনও সুযোগ নেই।
অন্যান্য কিছু বিধান যা মূল বিধানগুলির অংশ are স্থানান্তর বিধিনিষেধ, পূর্বের অধিকার, প্রথম প্রত্যাখ্যানের অধিকার, ট্যাগ সহ টেনে আনুন এবং বিধানের সাথে টানুন
# 9- স্থানান্তর সীমাবদ্ধতা
স্থানান্তর সীমাবদ্ধতা হ'ল স্থানান্তরিতকরণের উপর সীমাবদ্ধতা। এই টার্ম শীট বিধিনিষেধগুলি এমন কোনও অংশে যাতে শেয়ারগুলি তাদের শেয়ারহোল্ডারদের হিসাবে চায় না যে কোম্পানির কাছে শেয়ার বিক্রি করা হবে না তা নিশ্চিত করার জন্য রাখা হয়েছে।
# 10 - প্রাক-শ্রম অধিকার
প্রাক-নিয়োগমূলক অধিকারগুলি হ'ল অধিকারগুলি যা শেয়ারহোল্ডারদের কোম্পানির দ্বারা জারি করা হলে নতুন সিকিওরিটি কেনার অধিকার দেয়। এই শর্তাদির বিধানটি টার্ম শীটে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে যাতে বিনিয়োগকারীরা মোট বকেয়া শেয়ারের আপেক্ষিক শতাংশ ধরে রাখতে পারেন।
# 11- প্রথম অস্বীকারের অধিকার
প্রথম প্রত্যাখ্যানের অধিকারগুলি সেই অধিকারগুলি যেখানে লক্ষ্য সংস্থার প্রতিষ্ঠাতা এবং অন্যান্য শেয়ারহোল্ডারদের প্রথমে তাদের শেয়ারটি কোম্পানির কাছে বা পছন্দের শেয়ারহোল্ডারদের কাছে দেওয়া বাধ্যতামূলক। তারা তৃতীয় পক্ষের কাছে যেতে পারে কেবলমাত্র সংস্থা বা পছন্দসই শেয়ারহোল্ডারদের প্রত্যাখ্যানের পরে।
# 12 - বিধান সহ বারণ করুন এবং টেনে আনুন
যদি তৃতীয় পক্ষের কাছে বিক্রয় আলোচনার উন্নত পর্যায়ে চলে যায়, তবে অধিকার বরাবর ট্যাগ পিই তহবিলকে প্রো-রেটা ভিত্তিতে তাদের শেয়ারগুলি বিক্রি করার অধিকার দেয়।
টানুন-সহ অধিকারের অধীনে, বিনিয়োগকারীদের যাদের নির্দিষ্ট শতাংশের শেয়ার রয়েছে (সাধারণত সংখ্যাগরিষ্ঠ) এবং যারা তৃতীয় পক্ষকে ক্রেতা হিসাবে চিহ্নিত করেছেন তাদের অংশ নিতে অন্যান্য শেয়ারহোল্ডারদের অন্তর্ভুক্ত করা প্রয়োজন। এই পরিস্থিতিতে, সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা অংশ নিতে বাধ্য হয়। এই শর্তাদির বিধানটি অন্য শেয়ারহোল্ডাররা বিক্রয়ের পক্ষে না থাকলেও অনুকূল শর্তাদি থাকলে কোম্পানির বিক্রয়কে সহায়তা করে।
অতিরিক্ত বিধান
যদি পিই তহবিল এবং লক্ষ্য সংস্থার মধ্যে লেনদেন হ'ল লিভারেজ বায়আউট বা পুনরায় পুঁজির হয় তবে এই জাতীয় লেনদেনের একটি aণের উপাদান থাকবে have অন্তর্ভুক্ত একটি সাধারণ বিধান হ'ল পরিচালনার স্টক এবং / অথবা নতুন ইকুইটি দ্বারা তৈরি কোনও ক্রয় backণ ফিরিয়ে দিতে সংস্থার নগদ প্রবাহকে ব্যবহার করে অর্থায়ন করা হবে।
এলবিও এবং পুনরায় পুঁজিভিত্তিক লক্ষ্য কোম্পানির প্রতিষ্ঠাতাদের পাশাপাশি বিকল্পধারীদেরও একই সাথে যথেষ্ট পরিমাণে লভ্যাংশ গ্রহণ এবং মালিকানা বজায় রাখার সুবিধা দেয়। তারা ভবিষ্যতে সংস্থাটির পরিচালনায় সক্রিয়ভাবে জড়িত থাকতে পারে। এগুলি ছাড়াও, সংস্থাটি ভবিষ্যতে প্রবৃদ্ধির জন্য অতিরিক্ত মূলধন গ্রহণ করবে।
# 1 - উপার্জন বিধান
অতিরিক্তভাবে, শব্দ শীটটি রয়েছে উপার্জন বিধান যেখানে প্রতিষ্ঠাতা এবং অন্যান্য শেয়ারহোল্ডাররা বিক্রি করা ব্যবসায়ের ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করে receive সুতরাং যদি তারা একটি নির্দিষ্ট লক্ষ্য, লক্ষ্য, নির্দিষ্ট উপার্জন একাধিক বা লাভের নির্দিষ্ট স্তরে পৌঁছতে সক্ষম হয় তবে তারা আয়ের জন্য যোগ্যতা অর্জন করে। উপার্জনের বিধানগুলি এলবিও এবং পুনর্নির্মাণের লেনদেনে বেশ সাধারণ।
এই জাতীয় শর্তাদির বিধান অন্তর্ভুক্তি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে যুক্তিযুক্ত প্রত্যাশাকে প্রতিফলিত করে যে সংস্থাটি এমন এক পর্যায়ে পৌঁছাতে সক্ষম হয় যেখানে সে নিজেকে আর্থিকভাবে আকর্ষণীয় করে তুলেছে। স্পষ্টতই, এই বিধানের অধীনে এটি প্রমাণ করার ঝুঁকি লক্ষ্য সংস্থাটির পরিচালনার মধ্যে রয়েছে।
সুতরাং, একটি লক্ষ্য সংস্থা হিসাবে আয়ের বিধানগুলি সাবধানতার সাথে অধ্যয়ন করা উচিত এবং সাবধানতার সাথে পিই তহবিলের সাথে আলোচনা করা উচিত। উপার্জনের ক্ষেত্রে একটি বিধান হ'ল পরিচালনাটি কেবল তখনই তার জন্য প্রাপ্য হবে যখন তারা নির্দিষ্ট সময়ের জন্য কোম্পানির সাথে থাকবে, অন্যথায় তারা বাজেয়াপ্ত হয়। সুতরাং লক্ষ্যমাত্রা সংস্থার কেবলমাত্র নির্দিষ্ট সময় পর্যন্ত সংস্থার সাথে থাকার পরিকল্পনা থাকলেই এই বিধানটি গ্রহণ করা উচিত।
তবে এটি পরিচালনার পক্ষে সহজ নয় কারণ এটি অত্যন্ত সম্ভাবনাময় যে পিই তহবিল বিনিয়োগকারীদের দ্বারা আনা প্রতিষ্ঠানের এবং দলের মধ্যে বিনিয়োগকারীরা যখন লক্ষ্য সংস্থার ব্যবসায়ের প্রতিদিনের বিষয়গুলিতে খুব বেশি হস্তক্ষেপ করে।
অতিরিক্ত টার্ম শিট বিধানগুলির মধ্যে বিবিধ বিবরণ অন্তর্ভুক্ত থাকবে ফি বিনিয়োগকারীর হিসাবরক্ষক, আইনজীবি, যথাযথ অধ্যয়ন প্রক্রিয়া পরিচালনা ইত্যাদি বিশেষজ্ঞকে অর্থ প্রদান করতে
# 2 - শর্তগুলির নজির
অতিরিক্ত মেয়াদী শিট বিধানগুলির মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে শর্ত নজির
শর্ত শিরোনামে অন্তর্ভুক্ত শর্তগুলির মধ্যে শর্ত স্বাক্ষরিত হওয়ার সময় এবং বিনিয়োগ সমাপ্ত হওয়া পর্যন্ত কী ঘটবে সে সম্পর্কে তথ্য অন্তর্ভুক্ত থাকবে।
এই টার্ম শিট বিধান অন্তর্ভুক্ত করা হবে
- যথাযথ পরিশ্রম প্রক্রিয়া সন্তোষজনক সমাপ্তি এবং
- প্রয়োজনীয় বিভিন্ন আইনী চুক্তি সমাপ্তি। এর মধ্যে শেয়ারহোল্ডারদের সাথে একটি চুক্তি এবং ওয়্যারেন্টি এবং ক্ষতিপূরণগুলির ডকুমেন্টেশন অন্তর্ভুক্ত থাকবে।
- কখনও কখনও শর্ত নজির নির্দিষ্ট করতে পারে যে লক্ষ্য কোম্পানীর সেই সময়কালে নির্দিষ্ট কিছু নির্দিষ্ট কাজ করা উচিত। এর মধ্যে একটি নির্দিষ্ট গ্রাহকের সাথে চুক্তি করা (যার বিষয়ে আপনি আলোচনার সময় প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিলে উল্লেখ করেছিলেন) বা ব্র্যান্ডের প্রতিনিধি হিসাবে নির্দিষ্ট ব্যক্তিত্বের দোলা অন্তর্ভুক্ত থাকবে।
