পরিবর্তনীয় সুদের সত্তা (ষষ্ঠ) | সংজ্ঞা ও ব্যাখ্যা সহ উদাহরণস্বরূপ
একটি পরিবর্তনশীল সুদ সত্তা কি?
পরিবর্তনশীল সুদের সত্তা (VIE) সাধারণত এমন একটি সত্তাকে বোঝায় যেখানে জনসাধারণের সংস্থার সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারের মালিকানা না থাকা সত্ত্বেও একটি নিয়ন্ত্রক আগ্রহ থাকে এবং অতএব, পাবলিক সংস্থার VII এর উল্লেখযোগ্য কার্যক্রম পরিচালনা করার এবং লাভের প্রবাহকে নিয়ন্ত্রণ করার ক্ষমতা রয়েছে / ক্ষতি কোনও VIE এর সাধারণ ক্রিয়াকলাপগুলি হ'ল সম্পদ, ইজারা, আর্থিক সরঞ্জাম হেজিং, গবেষণা ও উন্নয়ন ইত্যাদির স্থানান্তর are
পরিবর্তনশীল সুদের সত্তার উদাহরণ
‘এ,’ একটি বৈদ্যুতিক সংস্থা ‘বি,’ একটি পাওয়ার ফিনান্স কো করে। বি একজন বহিরাগত বিনিয়োগকারীকে ১ M মিলিয়ন ডলারে 100% নন-ভোটিং স্টক ইস্যু করে এবং এটিকে 384 মিলিয়ন ডলারে debtণ সিকিওরিটি জারি করে। বি তার পরে একটি বৈদ্যুতিক উত্পাদক উদ্ভিদ 400 মিলিয়ন ডলারে কিনে এবং এটিকে 5 বছরের জন্য 12 মিলিয়ন ডলার হিসাবে লিজ দেয়।
লিজের মেয়াদ শেষে, এটিকে 5 বছরের জন্য লিজটি পুনর্নবীকরণ করতে হবে বা জেনারেটরটি 400 মিলিয়ন ডলারে কিনতে হবে বা তৃতীয় পক্ষের কাছে বৈদ্যুতিক জেনারেটর প্ল্যান্ট বিক্রি করতে হবে। এছাড়াও, যদি বি ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের ayণ পরিশোধে অক্ষম হন, তবে এ একটি ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীকে $ 16 মিলিয়ন প্রদান করে।
উপরের উদাহরণে, নীচের উপাদানগুলি দেখায় যে সংস্থা বি একটি ষষ্ঠ, এবং সংস্থা এ প্রাথমিক উপকারভোগী।
- ইক্যুইটি মালিকদের সত্তার ক্রিয়াকলাপ পরিচালনার ক্ষমতা নেই।
- এ বি এর debtণ সিকিওরিটি কিনেছে, যা বিনিয়োগের সিংহভাগ গঠন করে।
- এ এর বি এর কার্যক্রম পরিচালনার ক্ষমতা রয়েছে যা বৈদ্যুতিক উত্পাদনকারী উদ্ভিদকে ক এ ইজারা দেয়।
- এটির পরিবর্তনশীল রিটার্নের সাথে যোগাযোগ করা হয় যেহেতু ক্ষতিপূরণ গ্রহণের জন্য বা ইজারা চুক্তি থেকে রিটার্ন প্রাপ্তির একটি বাধ্যবাধকতা রয়েছে যা বি এর উল্লেখযোগ্য ক্রিয়াকলাপ is
- খ কেবলমাত্র একটি নির্দিষ্ট ফি গ্রহণ করে।
অতএব, এটিকে নিজের পাশাপাশি খের আর্থিক সংহত করতে হবে।
ধারণার উদাহরণ
এনরন কেলেঙ্কারির আগে, মার্কিন জিএএপি একীকরণের উদ্দেশ্যে আর্থিক সুদ নিয়ন্ত্রণের জন্য শুধুমাত্র ভোটের সুদের সত্তা (অর্থাত্, সংখ্যাগরিষ্ঠ ভোটদানের ক্ষমতা সম্পন্ন সত্তা) বিবেচনা করেছিল considered তবে, ভোটের আগ্রহের সাথে জড়িত না এমন ব্যবস্থার মাধ্যমে আর্থিক আগ্রহ নিয়ন্ত্রণ করা সম্ভব।
আসুন এনরনের উদাহরণটি দেখুন, যা আর্থিক বিবরণী একীকরণ এড়ানোর জন্য নির্দিষ্ট ব্যবস্থা ব্যবহার করেছিল, এর ফলে এনরোন-এর পরিস্থিতি সম্পর্কে সত্য ও ন্যায্য দৃষ্টিভঙ্গি থেকে আর্থিক বিবরণী ব্যবহারকারীদের বঞ্চিত করা হয়েছে।
ধরা যাক এনরন এমন একটি কারখানা তৈরি করতে চায় যার জন্য এটির জন্য মূলধন বিনিয়োগ করা দরকার, বলুন M 10 মিলিয়ন। এখন এনরনের আইনী সত্তার মাধ্যমে bণ নেওয়ার এবং কারখানা তৈরির পরিবর্তে, কারখানাটি তৈরির জন্য এটি একটি বিশেষ উদ্দেশ্য সত্তা (এসপিই) নামে আরও একটি সত্তা তৈরি করেছিল।
এখন, এসপিই একটি ব্যাংকে গিয়ে 10 মিলিয়ন ডলার forণ চাইবে। এনরন এসপিইর জন্য guaranteeণের গ্যারান্টি দিবে। এনরনের গ্যারান্টির ভিত্তিতে এসপিইকে (ইক্যুইটি বিনিয়োগের নেট) ব্যাংক $ 9.7 মিলিয়ন ndণ দেবে এবং ব্যালেন্স ইক্যুইটি বিনিয়োগের জন্য এনরন তৃতীয় পক্ষকে অনুরোধ করবে যারা প্রকল্পে আগ্রহী বা এনরোনের সহযোগী প্রতিষ্ঠানগুলিকে $ 0.3 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের জন্য অনুরোধ করবে।
এই ব্যবস্থায়, 0.3 মিলিয়ন ডলার একটি ইক্যুইটি বিনিয়োগ এনরনের বাইরে 100% হয় এবং এটি এসআরইকে এনরনের থেকে স্বতন্ত্র করে তুলবে এবং তাই আর তাদের বইগুলিতে এসপিই সংহত করতে হবে না। তবে ইকুইটি বিনিয়োগের মূল্য প্রকল্প ব্যয়ের তুলনায় (us 10 মিলিয়ন ডলার 3%) বিয়োগাত্মক এবং এনরন guaranteeণের গ্যারান্টি দিয়ে চুক্তির 97% অর্থায়ন করছে। তাই এনরন কার্যত এসপিই নিয়ন্ত্রণ করছে।
এইভাবে, এনরন তাদের ব্যালান্স শিটের বাইরে এসপিইতে খারাপ সম্পদগুলি সরিয়ে ফেলতে পারে এবং এসপিইতে (যা মূলত নিজস্ব সংস্থা) এ সম্পদ বিক্রয় সম্পর্কিত বইয়ের লাভও বুক করতে পারে।
এ জাতীয় ব্যবস্থা প্রবেশের মাধ্যমে কিছু সংস্থাগুলি খারাপ সম্পদ এবং দায়দায়িত্বের প্রতিবেদন এড়িয়ে যাচ্ছিল যার জন্য তারা দায়বদ্ধ এবং ক্ষতিগ্রস্থদের ক্ষতি বা রিপোর্ট লাভের প্রতিবেদন করতে বিলম্ব করেছিল, যা বিভ্রান্তিকর ছিল।
সুতরাং, উপরের কারণে, পরিবর্তনশীল সুদের সত্তার ধারণাটি একীকরণের প্রয়োজনীয়তা হিসাবে চালু করা হয়েছিল যাতে স্টেকহোল্ডাররা সংস্থার আর্থিকগুলির সুষ্ঠু চিত্র দেখতে পারে।
নিয়ন্ত্রণ মানে
একীভূত আর্থিক বিবরণী প্রস্তুত করার জন্য নিয়ন্ত্রণ নির্ধারণ করা গুরুত্বপূর্ণ। ইউএস জিএএপি আর্থিক স্বার্থ নিয়ন্ত্রণের জন্য একীকরণের জন্য দুটি মডেল সরবরাহ করে যখন আইএফআরএস একক একীকরণের মডেল সরবরাহ করে।
পরিবর্তনশীল সুদের সত্তার স্থিতিতে পরিবর্তন
পরিবর্তনশীল সুদের সত্তার (VII) স্থিতি প্রতিটি প্রতিবেদনের বছর শেষে বা নির্দিষ্ট পুনর্বিবেচনার ঘটনা ঘটানোর তারিখ এবং সময় সম্পাদনা সম্পাদনা করতে হবে। VIE এর অবস্থা নির্ধারণের জন্য নিম্নলিখিত ইভেন্টগুলি পর্যালোচনা করতে হবে:
- ব্যবস্থা / চুক্তি পরিবর্তনের মাধ্যমে ষষ্ঠ কাঠামোর পরিবর্তন, ফলে ঝুঁকিতে ইক্যুইটি বিনিয়োগের পরিমাণ পরিবর্তিত হয়।
- সত্তার ইক্যুইটি এবং debtণ কাঠামো পরিবর্তনের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ঝুঁকির পরিমাণের পরিবর্তনের ফলে প্রাথমিক সুবিধাভোগীর কাছে প্রবাহিত লাভ / ক্ষতির বহিঃপ্রকাশের পরিবর্তন ঘটে।
- VIE এর পরবর্তী কাঠামোর প্রাথমিক সেটআপের পরে VIE দ্বারা অতিরিক্ত ক্রিয়াকলাপগুলির কারণে প্রাথমিক সুবিধাভোগী দ্বারা প্রাপ্ত ভেরিয়েবল রিটার্নের পরিবর্তন।
- বিনিয়োগের কাঠামোর পরিবর্তনের কারণে বা ষষ্ঠের ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের পরিবর্তনের কারণে VI ম মুনাফার / ক্ষতিতে পরিবর্তনের ফলে প্রাথমিক সুবিধাভোগীর কাছে প্রত্যাবর্তনের স্বল্প অনুপাতের দিকে পরিচালিত হয়।
উপসংহার
একীকরণের উদ্দেশ্যে, পরিবর্তনীয় সুদ চিহ্নিত করতে হবে, সত্তা কোনও VIE কিনা তা নির্ধারণ করতে হবে, VII এর প্রাথমিক সুবিধাভোগী সনাক্ত করুন যা তার বইগুলিতে VIE এর লেনদেনকে একীভূত করবে এবং এর মাধ্যমে সমস্ত বিভিন্ন আইনী সংস্থার সংহত আর্থিকগুলি উপস্থাপিত করবে সাধারণ নিয়ন্ত্রণে যাতে স্টেকহোল্ডারগণ সামগ্রিক অর্থনৈতিক সত্তা হিসাবে কোম্পানির আর্থিক অবস্থানের সঠিক দৃষ্টিভঙ্গি পেতে পারে।
