photosdematures.com

ডিভি0১ (ডলার সময়কাল) কী?

ডিভি0১ বা 1 বেস পয়েন্টের ডলার ভ্যালু একক বেসিক পয়েন্টের মাধ্যমে ফলন পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায় ডলারের শর্তে মূল্য পরিবর্তনের মূল্য নির্ধারণ করে (বুনাগুলির বন্ডের পোর্টফোলিও) এর সুদের হারের ঝুঁকিকে পরিমাপ করে (এক শতাংশ শতভাগ বেসিক পয়েন্টের সমন্বয়ে)। ডিভি0১ একটি বন্ডের ডলার সময়কাল হিসাবেও পরিচিত এবং এটি সমস্ত স্থির আয় উপকরণ ঝুঁকি বিশ্লেষণের ভিত্তি এবং ঝুঁকির ব্যবস্থাপক এবং বন্ড ব্যবসায়ীরা প্রচুর পরিমাণে ব্যবহার করেন।

• অন্য কথায়, যেখানে স্থায়িত্ব মূলত একটি সুরক্ষার দামের শতাংশ পরিবর্তনের অনুপাত যেখানে শতাংশে ফলনের পরিবর্তন হয়, ডিভি0১ ডলারের ক্ষেত্রে এটির ব্যাখ্যা করতে সহায়তা করে, যার ফলে প্রাসঙ্গিক স্টেকহোল্ডারদের পরিবর্তনের দামের প্রভাব বুঝতে সক্ষম করে উৎপাদনের.
• উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও বন্ডের 5% পরিবর্তিত সময়কাল এবং বন্ডের বাজার মূল্য তারিখ হিসাবে $ 1.0 মিলিয়ন, ডিভি01 কে বন্ডের বাজার মূল্য দ্বারা 0.0001 অর্থাৎ 5 * $ 1 মিলিয়ন * 0.0001 = গুণিত হিসাবে পরিবর্তিত সময় হিসাবে গণনা করা হয় । 500। ফলন ভিত্তিক বিন্দুতে এক পয়েন্ট পরিবর্তনের জন্য এইভাবে বন্ডটি 500 ডলার দ্বারা পরিবর্তিত হবে।
• বন্ডস সময়কাল, বর্তমান ফলন এবং ফলন পরিবর্তন সম্পর্কে সচেতন হলে ডলারের সময়কাল বা ডিভি0১ও গণনা করা যায়।

ডিভি01 এর সূত্র

এক ভিত্তি পয়েন্ট ওরফে ডিভি01 এর ডলারের মূল্য গণনা খুব সহজ এবং এটি গণনা করার একাধিক উপায় রয়েছে। ডিভি0১ গণনা করতে ব্যবহৃত সবচেয়ে সাধারণ সূত্রগুলির একটি নিম্নরূপ:

ডিভি01 সূত্র = - (Vবিভি / 10000 * )y)

কোথায়,

• Vবিভি = বন্ড মান পরিবর্তন
• =y = ফলনে পরিবর্তন

এর মাধ্যমে বন্ড মান মানে বন্ড ও ফলনের বাজার মূল্য মানেই ফলন থেকে পরিপক্কতা।

এখানে লক্ষ করা জরুরী যে আমরা 10000 দ্বারা বিভাজন করছি কারণ ডিভি01 রৈখিক আনুমানিকতার উপর ভিত্তি করে তবে এটি একটি ভিত্তি পয়েন্ট যা 0.01%। সুতরাং এটি 10000 দ্বারা ভাগ করে, আমরা 100% থেকে 0.01% থেকে উদ্ধার করছি যা এক ভিত্তি বিন্দুর সমতুল্য।

ডিভি0১ / ডলারের সময়কালের উদাহরণ

আসুন আমরা সাধারণ সংখ্যার উদাহরণের সাহায্যে এটি বুঝতে পারি

আপনি এই ডিভি0১ এক্সেল টেম্পলেটটি এখানে ডাউনলোড করতে পারেন - ডিভি0১ এক্সেল টেম্পলেট

উদাহরণ # 1

রায়ান ৫.০৫% ফলন সহ একটি মার্কিন বন্ড ধরেছে এবং বর্তমানে এর দাম। 23.50। বন্ডের ফলন হ্রাস পায় 5.03% এবং বন্ডের দাম বেড়েছে $ 24.00। তথ্যের উপর ভিত্তি করে উপরে বর্ণিত সূত্রটি ব্যবহার করে DV01 গণনা করতে দেয়:

ডিভি0১ এর গণনা নিম্নরূপ:

• ডিভি01 সূত্র = – ($24.00-$23.50)/10,000 * (-0.0002)
• = $0.25

এইভাবে বন্ডের ফলন প্রতি একক ভিত্তি বিন্দু পরিবর্তনের জন্য বন্ডের মান $ 0.25 দ্বারা পরিবর্তিত হবে।

উদাহরণ # 2

আরও জটিল ব্যবহারিক উদাহরণের সাহায্যে এটি বুঝতে পারি:

এবিসি ব্যাংকের তার ট্রেডিং বুকের নীচের বন্ডগুলির পোর্টফোলিও রয়েছে এবং সুদের হারগুলিতে পরিবর্তনের কারণে তার বাজার মূল্যের উপরের প্রভাবটি দ্রুত বুঝতে আগ্রহী। প্রতিটি বন্ডের সমমূল্য হয় 100 ডলার। পোর্টফোলিওর ডিভি01 এর মান গণনা করার এবং ফলাফলের প্রভাব বোঝার জন্য নীচে সজ্জিত বিশদগুলির ভিত্তিতে:

হিসাবটি নিম্নরূপ:

• এক বেস পয়েন্টের ডলারের মূল্য = ডলারের সময়কাল * $ 1000000 * 0.0001
• = $85.84* $1000000*0.0001
• = $8,584

সুতরাং এটি সূচিত করে যে ফলনের প্রতিটি একক ভিত্তিতে চলাচলের জন্য পোর্টফোলিও $ 8584 দ্বারা প্রভাবিত হবে।

সুবিধাদি

নীচে ডলার সময়কাল কিছু সুবিধা রয়েছে।

• ডিভি01 ব্যাংক ও অন্যান্য আর্থিক সংস্থাগুলিকে তাদের পোর্টফোলিওতে ডলারের শর্তে ফলনের পরিবর্তনের প্রভাবগুলি দ্রুত মূল্যায়ন করতে সক্ষম করে। সুতরাং তারা তাদের পোর্টফোলিওর বাজার মূল্যের উপর ফলন আন্দোলনের প্রভাব সম্পর্কে বিভিন্ন পরিস্থিতিতে ভালভাবে প্রস্তুত থাকতে পারে।
• এটি গণনা করা তুলনামূলক সহজ এবং সহজে বোঝা যায়।
• ডিভি0১ প্রকৃতিতে সংযোজিত যার অর্থ একটি পোর্টফোলিওর প্রতিটি বন্ডের জন্য একই গণনা করতে পারে এবং পোর্টফোলিও ডিভি0১ অর্জনের জন্য তাদের একত্রিত করতে পারে।
• ডিভি01 বন্ড ডিলার এবং পোর্টফোলিও পরিচালককে তাদের পোর্টফোলিওকে বিরূপ ফলনের চলাচলের বিরুদ্ধে হেজ করতে সক্ষম করে। প্রতিটি বন্ড, ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য আলাদাভাবে ডিভি0১ গণনা করার মাধ্যমে প্রায় একই ডিভি0১ এর সাথে একটি পৃথক বন্ডে একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থানের বিরুদ্ধে তাদের দীর্ঘ অবস্থানকে হেজ করতে পারে he

অসুবিধা

আসুন আমরা ডলারের সময়কালের কিছু অসুবিধা নিয়ে আলোচনা করি।

• ডিভি0১-এর সবচেয়ে বড় ঘাটতি ফলন বক্ররেখায় সমান্তরাল শিফট ধারণার মধ্যে রয়েছে যা প্রকৃত বিশ্বের তুলনায় প্রকৃতির আরও তাত্ত্বিক। ফলন বক্ররেখা কখনই সমান্তরালে স্থানান্তরিত হয় না, ফলন আন্দোলনের প্রভাব পরিপক্কতার ভিত্তিতে পরিবর্তিত হয় এবং সাধারণত স্বল্প পরিপক্কতার স্থায়ী যন্ত্রপাতি ফলন দীর্ঘ-পরিপক্ক স্থির সরঞ্জামগুলির চেয়ে দ্রুত পরিবর্তিত হয়। বন্ডের মূল্যের উপর ডিভি01 দ্বারা প্রস্তাবিত প্রভাবটি একটি সমান্তরাল শিফট ধরে নিলে বন্ডের মূল্যের উপর প্রকৃত প্রভাব থেকে ভিন্ন হয়।
• হ্যাজিংয়ের জন্য ব্যবহৃত বিভিন্ন যন্ত্রপাতি জুড়ে ভিত্তি পয়েন্টের উত্থান এবং পতনের ফলে অসম্পূর্ণ একের সাথে এক সম্পর্কের কারণে একটি আদর্শ হেজ সরবরাহ করতে স্ট্যান্ডার্ড ডিভি01-নিরপেক্ষ হেজ ব্যবহার করে নেওয়া হেজিং ব্যর্থ হয়।
• ডিভি01 সাধারণ গণনা ধরে নেওয়া হয় যে বন্ডগুলি নিয়মিত বিরতিতে স্থির কুপনের অর্থ প্রদান করে; যাইহোক, বন্ডের নির্দিষ্ট কিছু বিভাগ রয়েছে যেমন ফ্লোটিং রেট বন্ড, জিরো কুপন বন্ড এবং কলযোগ্য বন্ডগুলির ডিভি0১ প্রাপ্ত করার জন্য জটিল গণনার প্রয়োজন।

উপসংহার

বেসিস পয়েন্টের ডলারের মূল্য (ডিভি0১) হ'ল একক বেসিক পয়েন্টের ফলনের পরিবর্তনের জন্য বন্ড প্রাইসের ডলার এক্সপোজার। এটি বন্ডের বাজারমূল্যের সময়কালের চেয়ে অনেক সময় এবং পুরো পোর্টফোলিও জুড়ে যুক্ত হয় এবং বন্ড প্রাইস এবং বন্ড ফলন প্রভাবের মধ্যে লিনিয়ার সম্পর্ক পরিমাপ করতে পোর্টফোলিও পরিচালক এবং বন্ড ডিলারদের দ্বারা ব্যবহৃত একটি গুরুত্বপূর্ণ সরঞ্জাম।

এটি তাদের ফলন হারের পরিবর্তনগুলি এবং বন্ডের দামের উপর সম্ভাব্য প্রভাবের জন্য বন্ডের ঝুঁকির বিষয়টি বুঝতে এবং মূল্যায়ন করতে সক্ষম করে। ডিভি01 সম্পর্কে লক্ষণীয় একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হ'ল এটি ইউনিটগুলি পরিবর্তিত হয়েছে এবং এটির মূল্য অন্তর্ভুক্তি ব্যতীত সময়কাল প্রায় একই রকম। অন্যথায় স্থির করা হয় যে কেউ ইতিমধ্যে বন্ডের দামের সাথে কেবল একই গুণকে এবং ফলাফলকে 10000 (ডিভি0১ = সময়কাল * মূল্য / 10,000) দ্বারা ভাগ করে পরিবর্তিত সময়কাল গণনা করে সহজেই ডিভি01 গণনা করতে পারে।