photosdematures.com

আল্টম্যান জেড স্কোরটি কী?

অল্টম্যান জেড স্কোর এক ধরণের জেড স্কোর, যা দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য জর্ড স্কোর সূত্র হিসাবে ১৯68৮ সালে এডওয়ার্ড আই অল্টম্যান প্রকাশ করেছিলেন। এই পদ্ধতিটি কোনও ব্যবসায়িক সংস্থার একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করতে ব্যবহার করা যেতে পারে যা বেশিরভাগ প্রায় 2 বছর।

এই পদ্ধতিটি কোনও সংস্থায় আর্থিক সঙ্কটের স্থিতি পূর্বাভাস দিতে সফল। অল্টম্যান জেড স্কোর একাধিক ব্যালান্সশিট মান এবং কর্পোরেট আয়ের ব্যবহার দ্বারা একটি ব্যবসায়িক প্রতিষ্ঠানের আর্থিক স্বাস্থ্য পরিমাপে সহায়তা করতে পারে।

আল্টম্যান জেড স্কোর সূত্র

এই সূত্রটি মূলত publicly 1 মিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যের মানসম্পন্ন প্রকাশ্যে অনুষ্ঠিত উত্পাদন সংস্থাগুলির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

এই আল্টম্যান জেড স্কোর সূত্র গণনায় ব্যবহৃত 5 টি আর্থিক অনুপাত নিম্নরূপ:

দেউলিয়া বন্ধ করার একটি ফার্ম যে সম্ভাবনা তা নির্ধারণের জন্য এই মডেলটির সূত্রটি হ'ল:

আল্টম্যান জেড স্কোর সূত্র = (1.2 x এ) + (1.4 x বি) + (3.3 এক্স সি) + (0.6 এক্স ডি) + (0.999 এক্স ই)

• এই মডেলটিতে, জেড মানটি যদি ২.৯৯ এর বেশি হয়, তবে ফার্মটি "নিরাপদ অঞ্চলে" বলে মনে হচ্ছে এবং দেউলিয়া হওয়ার ফাইলের নগণ্য সম্ভাবনা রয়েছে।
• যদি জেড মানটি 2.99 এবং 1.81 এর মধ্যে হয় তবে দৃ firm়টিকে "ধূসর অঞ্চল" এ বলা হবে এবং দেউলিয়ার পক্ষে মাঝারি সম্ভাবনা রয়েছে।
• এবং পরিশেষে, যদি জেড মানটি 1.81 এর নীচে থাকে তবে এটি "সঙ্কট অঞ্চলে" বলে মনে হয় এবং দেউলিয়া হওয়ার পর্যায়ে পৌঁছানোর খুব বেশি সম্ভাবনা রয়েছে।

দেউলিয়া হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়ার ক্ষেত্রে আল্টম্যান জেড স্কোর প্রয়োগ Application

• অল্টম্যান জেড স্কোরের মানটি সাধারণত প্রায় - 0.25 সংস্থাগুলির দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা সবচেয়ে বেশি for অন্যদিকে, দেউলিয়া হওয়ার মুখোমুখি হওয়ার সম্ভাবনা কম সংখ্যক সংস্থাগুলির জন্য, আল্টম্যান জেড স্কোর মানটির মান +৪.৪৪ এর বেশি।
• এই সূত্রটি বিনিয়োগকারীদের স্টক কেনার বিষয়ে বিবেচনা করা উচিত বা তাদের কয়েকটি স্টক বিক্রি করা উচিত কিনা তা নির্ধারণ করতে সহায়ক। সাধারণত, অল্টম্যান জেডের স্কোর ১.৮ এর নীচে রয়েছে যে ফার্মটি দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে বলে বোঝায়। অন্যদিকে, আল্টম্যান জেড স্কোর 3 এর উপরে সংস্থাগুলি দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা কম বলে মনে করা হচ্ছে। সুতরাং কোনও বিনিয়োগকারী যদি আল্টম্যান জেড স্কোর 3 এর মানের কাছাকাছি হয় তবে স্টক কেনার সিদ্ধান্ত নিতে পারে এবং একইভাবে, মানটি 1.8 এর কাছাকাছি থাকলে তারা স্টক বিক্রি করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে।
• 2007 সালে, নির্দিষ্ট সম্পদ-সংক্রান্ত সিকিওরিটিগুলি অবশ্যই তাদের তুলনায় উচ্চতর creditণ রেটিং দেওয়া হয়েছিল। যাইহোক, সংস্থাগুলি সঠিকভাবে তাদের আর্থিক ঝুঁকি বাড়ানোর পূর্বাভাস করেছিল এবং দেউলিয়া হওয়ার দিকে এগিয়ে যাওয়া উচিত ছিল। আল্টম্যান গণনা করেছেন যে 2007 সালে মিডিয়াম অল্টম্যান জেড স্কোর ছিল 1.81। এই সংস্থাগুলির creditণের রেটিংগুলি আর্থিক অনুপাত বি এর সমান ছিল যা উপরের জেডের সূত্রে ব্যবহৃত হয়। এটি ইঙ্গিত করেছিল যে প্রায় অর্ধেক সংস্থাকে নিম্নতর রেট দেওয়া হচ্ছে এবং তারা অত্যন্ত দু: খিত ছিল এবং দেউলিয়ার পর্যায়ে পৌঁছানোর উচ্চ সম্ভাবনা ছিল।
• অতএব, অল্টম্যানের জেড স্কোর গণনাগুলি তাকে বিশ্বাস করতে পরিচালিত করেছিল যে একটি সংকট দেখা দেবে এবং marketণ বাজারে একটি মন্দা থাকবে। আল্টম্যান বিশ্বাস করেছিলেন যে সংকটটি সংস্থার খেলাপি। যাইহোক, মেল্টডাউনটি বন্ধক-ব্যাক সিকিউরিটিজ (এমবিএস) দিয়ে শুরু হয়েছিল। তবুও, সংস্থাগুলি খুব শীঘ্রই ২০০৯ সালে ইতিহাসের দ্বিতীয় সর্বোচ্চ হারে খেলাপি খেলাপি হয়ে গেছে, যেমন আল্টম্যানের মডেল দ্বারা পূর্বাভাস।

বেসরকারী সংস্থাগুলির পক্ষে আল্টম্যান জেড স্কোর:

মূল সূত্রটি বেসরকারী সংস্থাগুলির ক্ষেত্রে ফিট করার জন্য পরিবর্তিত হয়েছে এবং এর ক্ষেত্রে ব্যবহৃত ব্যবসায়ের অনুপাতগুলি হ'ল:

দেউলিয়া বন্ধ করার জন্য কোনও ফার্মের সম্ভাবনা নির্ধারণের জন্য এই মডেলের আসল আল্টম্যান জেড স্কোর সূত্রটি হ'ল:

জেড ’= (0.717 এক্স এ) + (0.847 এক্স বি) + (3.107 এক্স সি) + (0.420 এক্স ডি) + (0.998 এক্স ই)

• এই মডেলটিতে, জেড মানটি যদি ২.৯৯ এর চেয়ে বেশি হয়, তবে ফার্মটি "নিরাপদ অঞ্চলে" বলে মনে হচ্ছে এবং দেউলিয়া হওয়ার ফাইলের নগণ্য সম্ভাবনা রয়েছে।
• যদি জেড মানটি 2.99 এবং 1.23 এর মধ্যে হয় তবে দৃ firm়টিকে "ধূসর অঞ্চল" এ বলা হবে এবং দেউলিয়া হওয়ার মাঝারি সম্ভাবনা রয়েছে।
• এবং পরিশেষে, যদি জেড মানটি 1.23 এর নীচে থাকে, তবে এটি "সঙ্কট অঞ্চলে" বলে মনে হয় এবং দেউলিয়া হওয়ার পর্যায়ে পৌঁছানোর খুব বেশি সম্ভাবনা রয়েছে।

অ-উত্পাদনকারী সংস্থাগুলির জন্য অল্টম্যান জেড স্কোর (উন্নত এবং উদীয়মান বাজার)

উদীয়মান বাজারগুলিতে অ-উত্পাদনকারী এবং পরিচালিত সংস্থাগুলির ক্ষেত্রে মূল সূত্রটি সামান্য পরিবর্তিত হয়েছে। আমরা এই মডেলটিতে চারটি আর্থিক অনুপাত ব্যবহার করি। চারটি অনুপাত নিম্নরূপ:

দেউলিয়ারেশন ফাইল করার জন্য একটি অ-উত্পাদনকারী প্রতিষ্ঠানের সম্ভাব্যতা নির্ধারণের জন্য, উন্নত বাজারগুলিতে পরিচালিত এই মডেলটির আসল আল্টম্যান জেড স্কোর সূত্রটি নিম্নরূপ:

জেড ’’ = (6.56 এক্স এ) + (3.26 এক্স বি) + (6.72 এক্স সি) + (1.05 এক্স ডি)

দেউলিয়ারেশন ফাইল করার জন্য উদীয়মান বাজারে পরিচালিত একটি অ-উত্পাদনকারী প্রতিষ্ঠানের সম্ভাবনা নির্ধারণের জন্য এই মডেলের আসল সূত্র আল্টম্যান জেড স্কোর সূত্রটি নীচে:

জেড ’’ = 3.25 + (6.56 এক্স এ) + (3.26 এক্স বি) + (6.72 এক্স সি) + (1.05 এক্স ডি)

• এই মডেলটিতে, জেড মানটি ২.6 এর চেয়ে বেশি হলে, ফার্মটি "নিরাপদ অঞ্চল" এর মধ্যে রয়েছে এবং দেউলিয়া হওয়ার দাবী করার সম্ভাবনা খুব কম।
• যদি জেড মানটি 2.6 এবং 1.1 এর মধ্যে হয়, তবে ফার্মটি "ধূসর অঞ্চল" এর মধ্যে রয়েছে এবং দেউলিয়া হওয়ার একটি মাঝারি সম্ভাবনা রয়েছে বলে মনে করা হচ্ছে।
• যদি জেড মানটি 1.1 এর নীচে থাকে তবে এটি "সঙ্কট অঞ্চলে" বলে মনে হয় এবং দেউলিয়া হওয়ার পর্যায়ে পৌঁছানোর খুব বেশি সম্ভাবনা রয়েছে।

উপসংহার

আলমান জেড স্কোর বিস্তৃত অ্যাপ্লিকেশন সহ একটি বহুল ব্যবহৃত মেট্রিক। এটি ইতিমধ্যে ব্যবহৃত বেশ কয়েকটি ক্রেডিট চিহ্নিতকরণ মডেলগুলির মধ্যে এটি একটি স্বল্প পরিসরের পরিমাণের সাথে পরিমানযোগ্য আর্থিক সূচককে একত্রিত করে, যা কোনও ফার্ম আর্থিকভাবে ব্যর্থ হবে বা দেউলিয়ার পর্যায়ে যাবে কিনা তা আমাদের ভবিষ্যদ্বাণী করতে সহায়তা করবে।

যাইহোক, এর সূচনার পর থেকে বছরগুলিতে, জেড-স্কোরটি দেউলিয়ার নির্ভরযোগ্য ভবিষ্যদ্বাণীদের মধ্যে পরিণত হয়েছে এবং আজকাল অনেক বিশ্লেষক তার বিস্তৃত প্রয়োগের কারণে এই পদ্ধতিটিকে অন্য যে কোনও উপায়ে উপরে ব্যবহার করেন। প্রকৃতপক্ষে, একবার আল্টম্যান ১৯69৯ থেকে ১৯ 197৫ সাল পর্যন্ত ছয়টি ছিন্নমূল সংস্থাগুলি এবং তারপরে ১৯ 197 1995 থেকে ১৯৯৫ সাল পর্যন্ত ১১০ দেউলিয়ার সংস্থাগুলি এবং পরে ১৯৯ 1996 থেকে ১৯৯৯ পর্যন্ত ১১০ দেউলিয়ার সংস্থাগুলি পরীক্ষা করে তার কৌশলগুলি পুনরায় মূল্যায়ন করেছিলেন। জেড স্কোরের যথাযথতা ছিল ৮২% এর মধ্যে - ৯৯%, যা বিদ্যমান যে কোনও পদ্ধতি দ্বারা অর্জনের চেয়ে বেশি ছিল।

যাইহোক, "আবর্জনা ভিতরে, আবর্জনা আউট" লক্ষ্যটি এখানেও প্রযোজ্য। সুতরাং, যদি কোনও ফার্মের আর্থিক বা ইনপুট ডেটা বিভ্রান্তিকর বা ভুল হয় তবে জেড-স্কোর ভুল হয়ে যাবে এবং দেউলিয়া হওয়ার বিষয়ে আমাদের বিশ্লেষণ এবং ভবিষ্যদ্বাণীতে মোটেই সহায়ক হবে না।