কল করার জন্য ফলন (সংজ্ঞা, সূত্র) | কল (YTC) থেকে ফলন গণনা কিভাবে?
ফলন কল কল কি?
আন্ডারলাইং সিকিউরিটি অর্থাত্ কলযোগ্য বন্ড পূর্ব নির্ধারিত কল তারিখ অবধি ধরে রাখা এবং মেয়াদপূর্তির তারিখ না থাকলে স্থির আয়ের ধারককে বিনিয়োগের জন্য প্রত্যাবর্তন কল Y কল করার জন্য ফলনের ধারণাটি এমন একটি যা প্রতিটি নির্দিষ্ট-আয়ের বিনিয়োগকারীদের সচেতন হবে। পি / ই অনুপাতটি কী ইক্যুইটি হয়, বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হয়, কল করার জন্য ফলন হয় বন্ডগুলিতে।
বোধগম্য, এই কলটির তারিখ অন্তর্নিহিত যন্ত্রটির পরিপক্কতার তারিখের অনেক আগে। প্রতিটি নির্দিষ্ট-আয়ের উপকরণের কল ডেটের ধারণা নেই। কলযোগ্য কেবল বন্ডগুলির মধ্যে এই বৈশিষ্ট্য রয়েছে। যেহেতু এই বন্ডগুলি একটি কল তারিখে (পূর্ব নির্ধারিত কল দামে) বন্ডটি ছাড়ানোর বিনিয়োগকারীদের একটি অতিরিক্ত বৈশিষ্ট্য সরবরাহ করে, তাই তারা তুলনামূলকভাবে আরও প্রিমিয়ামের দাবি করে।
কল করার জন্য ফলনের উপাদানগুলি
কল গণনা করার ফলনের সংক্ষিপ্তসারটি তাৎপর্যপূর্ণ কারণ এটি বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের উপর নির্ভর করতে সাহায্য করে, তিনি নিম্নলিখিত বিষয়গুলি ধরে নিচ্ছেন
- বন্ডটি পূর্ব-নির্ধারিত কল তারিখ এবং ম্যাচিউরটির তারিখ না হওয়া পর্যন্ত অনুষ্ঠিত হয়
- বন্ডের ক্রয়ের মূল্য বন্ডের মুখের মানের পরিবর্তে বর্তমান বাজার মূল্য হিসাবে ধরে নেওয়া হয়
- যদিও একাধিক কল তারিখ থাকতে পারে, গণনার উদ্দেশ্যে এটি ধারনা করা হয় যে বন্ধনটি খুব শীঘ্র সম্ভব তারিখে গণনা করা হয়।
ফর্মুলাকে কল করুন ield
কল করার জন্য উত্পাদনের সূত্রটি পুনরাবৃত্ত প্রক্রিয়ার মাধ্যমে গণনা করা হয় এবং এটির মতো দেখতে হলেও এটি সরাসরি সূত্র নয়।
গাণিতিকভাবে, কল করার ফলন গণনা করা হয়:
ফর্মুলাকে কল করার জন্য = (সি / ২) * {(1- (1 + ওয়াইটিসি / 2) -2 টি) / (ওয়াইটিসি / 2)} + (সিপি / 1 + ওয়াইটিসি / 2) 2 টি)
- খ = বন্ডের বর্তমান মূল্য
- সি = কুপন প্রদান বার্ষিক প্রদান
- সিপি = কল মূল্য
- টি = কল তারিখ অবধি বছর মুলতুবি।
যেমন পূর্বে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, কল করার জন্য যিল্ডের গণনা করা হয় না কেবলমাত্র মানগুলি সরাসরি প্রতিস্থাপন করে। আসলে, একটি পুনরাবৃত্তি প্রক্রিয়া সম্পন্ন করা প্রয়োজন। ভাগ্যক্রমে, বর্তমান যুগে, আমাদের কাছে পুনরাবৃত্তিগুলি চালিয়ে ওয়াইটিসি গণনা করার জন্য কম্পিউটার প্রোগ্রাম রয়েছে।
কল কল গণনা
আসুন কল কলযোগ্য বন্ডের একটি উদাহরণ ধরুন যার বর্তমান মুখের মূল্য £ 1000 রয়েছে। অনুমান করুন যে এই বন্ডটি একটি অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে 10% কুপন প্রদান করে এবং 15 বছরের পরিপক্কতা রয়েছে। এই বন্ড পাঁচ বছরে 1100 ডলার মূল্যে কল করা যেতে পারে। বন্ডের বর্তমান মূল্য £ 1200 Let আসুন এই কলযোগ্য বন্ডের কল করার ফলন গণনা করা যাক।
আমাদের যে সমস্ত ইনপুট রয়েছে তা নীচে তালিকাভুক্ত করি।
যেহেতু আমরা কল করার জন্য ফলন গণনা করছি, তাই আমরা 5 বছরের পরিপক্কতা সম্পর্কে উদ্বিগ্ন নই। কী গুরুত্বপূর্ণ তা 5 বছরের সময়কাল যার পরে বন্ডটি বলা যেতে পারে।
সমীকরণে এই মানগুলি প্রতিস্থাপন করা:
£ 1200 = (£ 100/2) * {(1 - (1 + ওয়াইটিসি / 2) (- 2 * 5%) / (ওয়াইটিসি / 2)} + (£ 1000/1 + ওয়াইটিসি / 2) (2 * 5 )
এই মানগুলি একটি বৈজ্ঞানিক ক্যালকুলেটর বা কম্পিউটার সফ্টওয়্যার খাওয়ানো যেতে পারে। অন্যথায় এটি পুনরুক্তি প্রক্রিয়ার মাধ্যমে গণনা করা যেতে পারে যদি ম্যানুয়ালি করা হয়। ফলাফল প্রায় হতে হবে। 7.90%। এর কার্যকর অর্থ হ'ল কুপনের প্রতিশ্রুতি দেওয়া হয়েছে 10% হলেও, যদি পরিপক্কতার আগে বন্ডটি ডাকা হয় তবে কোনও বিনিয়োগকারী আশা করতে পারেন যে কার্যকর রিটার্ন 7.9%।
নোটের গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্টগুলি
যদিও ফলন থেকে পরিপক্কতা (ওয়াইটিএম) বন্ডে রিটার্নের হার গণনা করতে ব্যবহৃত একটি জনপ্রিয় মেট্রিক, কলযোগ্য বন্ডগুলির জন্য এই গণনাটি কিছুটা জটিল হয়ে যায় এবং বিভ্রান্তিকর হতে পারে। কলযোগ্য বন্ড হওয়ার কারণ ইস্যুকারী কর্তৃক তার সুবিধার্থে ডেকে নেওয়া বন্ডের একটি অতিরিক্ত বৈশিষ্ট্য সরবরাহ করে। স্বভাবতই, সমস্যাটি কেবল তখনই পুনরায় ফিনান্সিংয়ের দিকে দেখবে যখন তিনি সুদের হার কম থাকবেন যাতে তিনি মূলটিকে পুনরায় ফিনান্স করতে এবং এর debtণের ব্যয় হ্রাস করতে পারেন। সুতরাং বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি উভয় পরামিতি গণনা করা এবং সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে প্রস্তুত থাকতে বুদ্ধিমান।
- কল করার জন্য ফলন (ওয়াইটিসি) উপলভ্য কলযোগ্য তারিখগুলির উপর ভিত্তি করে উপরে বর্ণিত হিসাবে গণনা করা হয়।
- ইয়েল্ড টু ম্যাচিউরারি (ওয়াইটিএম) গণনা করা হয় ধরেই নেওয়া হয় যে বন্ডকে তার জীবদ্দশায় কখনও ডাকা হয় না এবং পরিপক্কতা অবধি অনুষ্ঠিত হয়।
কিছু থাম্ব বিধি
- ওয়াইটিসি> ওয়াইটিএম: মুক্তির বিকল্পটি বিনিয়োগকারীর পক্ষে আরও ভাল স্বার্থে।
- ওয়াইটিএম> ওয়াইটিসি: পরিপক্কতার তারিখ পর্যন্ত এই বডটি ধরে রাখা সুবিধাজনক।
- কল কল কল গণনা একটি বিনিয়োগকারীর জন্য ফেরতের তিনটি দিক উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। সম্ভাব্য রিটার্নের এই উত্স হ'ল কুপন প্রদান, মূলধন লাভ এবং পুনরায় বিনিয়োগের পরিমাণ। পুরো হিসাবটি স্থায়ী আয়ের সিকিওরিটির এই তিনটি গুরুত্বপূর্ণ গুণকে ঘিরে ধরে নেওয়া হয়
- তবে বেশিরভাগ বিশ্লেষক এই ধারণাটি বিবেচনা করে যে বিনিয়োগকারীরা কুপনের প্রদানগুলি একই বা আরও ভাল হারে অনুপযুক্ত হিসাবে পুনরায় বিনিয়োগ করতে পারে। এছাড়াও ধরে নিই যে কল ডেটটিও ত্রুটিযুক্ত না হওয়া পর্যন্ত বিনিয়োগকারী বন্ডটি ধরে রাখবেন এবং বিনিয়োগের গণনার জন্য যদি ব্যবহার করা হয় তবে বিভ্রান্তিকর ফলাফলের দিকে নিয়ে যেতে পারে।
- বন্ডগুলির পরিপক্কতা অবধি পরিপক্কতার তুলনায় ফলন অপেক্ষা কম থাকবে যতক্ষণ না বন্ডের পরিপক্কতা না দেওয়া পর্যন্ত যে কোনও দামে কলযোগ্য বন্ডের জন্য কল দেওয়ার ফলন। এটি খুব বিধানের কারণেই যে বন্ডকে বোন্ডস বলা যেতে পারে বন্ডের দামের প্রশংসা করতে পারে upper
- অতএব যদি সুদের হারগুলি কলযোগ্য বন্ডের দাম হ্রাস পায় তবে কেবলমাত্র কিছু পরিমাণে ভ্যানিলা বন্ডের সাথে তুলনা করবে যার কোনও উল্টো সম্ভাবনা নেই। কারণটি সহজ সরল যে ইস্যুকারী অন্তর্নিহিত সুরক্ষার যত্ন নেবে এবং কেবল তখনই কল করবে যখন এটি স্বল্প স্বল্প হারে পুনরায় প্রকাশ করতে পারে। এটি যথেষ্ট যৌক্তিক কারণ বন্ডগুলি কেবলমাত্র সুদের হার হ্রাস বলা উচিত এবং তারপরে কেবল পুনরায় ফিনান্সিংয়ের অর্থ হবে।
উপসংহার
বিনিয়োগকারীদের সুদের হারের অস্থিরতার জন্য প্রস্তুত হওয়ার জন্য বুদ্ধিমান কলটি হ'ল বুদ্ধিমান উপায়। এটি প্রথম কলের তারিখের ভিত্তিতে গণনা করা হলেও, জারি করা সুরক্ষা বন্ধ করার সময় অনেক বিনিয়োগকারী সমস্ত তারিখে ফলন গণনা করে। তার উপর ভিত্তি করে, তারা সবচেয়ে খারাপ ফলাফলটি স্থির করে এবং এই উত্পন্ন ফলনকে সবচেয়ে খারাপ গণনার ফলন বলা হয়।
