দক্ষ সীমান্ত (সংজ্ঞা, উদাহরণ) | দক্ষ ফ্রন্টিয়ার পোর্টফোলিও কী?
দক্ষ ফ্রন্টিয়ার সংজ্ঞা
দক্ষ সীমান্ত, পোর্টফোলিও সীমানা হিসাবে পরিচিত, আদর্শ বা সর্বোত্তম পোর্টফোলিওগুলির একটি সেট যা প্রত্যাশা করা হয় যে সর্বনিম্ন স্তরের রিটার্নের জন্য সর্বোচ্চ আয় দেয়। এই সীমান্তটি এক্স-অক্ষের উপর ঝুঁকির পরিমাপ হিসাবে y- অক্ষের উপর প্রত্যাশিত প্রত্যাশা এবং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি প্লট করে তৈরি করা হয়। এটি কোনও পোর্টফোলিওর ঝুঁকি এবং ফেরত বাণিজ্য বন্ধ করে দেয়। সীমানা তৈরির জন্য তিনটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় বিবেচনা করা উচিত:
- প্রত্যাশিত ফেরত,
- বৈকল্পিক / মানক বিচ্যুতি রিটার্নের পরিবর্তনশীলতার পরিমাপ হিসাবে এটি ঝুঁকি এবং হিসাবেও পরিচিত
- দ্য সমবায় একটি সম্পত্তির অন্য সম্পত্তিতে ফিরে আসা।
এই মডেলটি ১৯৫২ সালে আমেরিকান অর্থনীতিবিদ হ্যারি মার্কোভিটস প্রতিষ্ঠা করেছিলেন After এর পরে তিনি গবেষণায় কয়েক বছর অতিবাহিত করেছিলেন যা শেষ পর্যন্ত তাকে ১৯৯০ সালে নোবেল পুরস্কার জিতিয়ে তোলে।
দক্ষ ফ্রন্টিয়ার উদাহরণ
আসুন একটি সংখ্যার উদাহরণের সাহায্যে দক্ষ সীমান্তের নির্মাণটি বুঝতে পারি:
ধরুন একটি নির্দিষ্ট পোর্টফোলিওতে দুটি সম্পদ A1 এবং A2 রয়েছে। নিম্নলিখিত দুটি সম্পদের প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন এবং মান বিচ্যুতিগুলির ঝুঁকি এবং রিটার্ন গণনা করুন:
আসুন আমরা এখন সম্পদগুলিতে ওজন দেই অর্থাৎ নীচে বর্ণিত এই ধরণের সম্পদে বিনিয়োগের কয়েকটি পোর্টফোলিও সম্ভাবনা:
প্রত্যাশিত রিটার্ন এবং পোর্টফোলিও রিস্কের সূত্রগুলি ব্যবহার করে অর্থাত্
প্রত্যাশিত রিটার্ন = (এ 1 এর ওজন * এ 1 এর রিটার্ন) + (এ 2 এর ওজন * এ 2 এর রিটার্ন)
পোর্টফোলিও ঝুঁকি = √ [(A12 এর ওজন * A12 এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি)) + (A22 এর ওজন * A22 এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি) + (2 এক্স সহ সম্পর্কের সহগ * A1 এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি * A2 এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি)],
আমরা পোর্টফোলিও ঝুঁকি এবং নীচে হিসাবে ফিরে আসতে পারেন।
উপরের টেবিলটি ব্যবহার করে, যদি আমরা এক্স-অক্ষের উপর ঝুঁকি এবং ওয়াই-অক্ষের উপর রিটার্নের পরিকল্পনা করি তবে আমরা একটি গ্রাফ পাই যা নীচের মত দেখায় এবং দক্ষ সীমান্ত বলা হয়, কখনও কখনও এটি হিসাবেও উল্লেখ করা হয় মার্কোভিট বুলেট.
এই দৃষ্টান্তটিতে আমরা ধরে নিয়েছি যে সরলতা এবং সহজ বোঝার জন্য পোর্টফোলিওটিতে কেবল দুটি সম্পদ A1 এবং A2 রয়েছে। আমরা অনুরূপ ফ্যাশনে একাধিক সম্পদের জন্য একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারি এবং সীমানাটি অর্জনের জন্য এটি প্লট করতে পারি। উপরের গ্রাফে, সীমান্তের বাইরের যে কোনও পয়েন্টগুলি দক্ষ সীমান্তের পোর্টফোলিও থেকে নিকৃষ্ট হয় কারণ তারা সীমান্তের port পোর্টফোলিওগুলির মতো একই পরিমাণে উচ্চ ঝুঁকির সাথে কম রিটার্ন বা কম রিটার্ন সরবরাহ করে offer
দক্ষ সীমান্তের উপরের গ্রাফিকাল উপস্থাপনা থেকে, আমরা দুটি যৌক্তিক সিদ্ধান্তে পৌঁছাতে পারি:
- এটিই সর্বোত্তম পোর্টফোলিওগুলি।
- দক্ষ সীমানা কোনও সরলরেখা নয়। এটি বাঁকা। এটি ওয়াই-অক্ষের সাথে সংবিধানযুক্ত।
দক্ষ সীমান্ত মডেল অনুমান
- বিনিয়োগকারীরা যুক্তিবাদী এবং বাজারের সমস্ত তথ্য সম্পর্কে জ্ঞান রাখেন। এই অনুমানটি বোঝায় যে সমস্ত বিনিয়োগকারী স্টকের গতিবিধি বুঝতে, রিটার্নের পূর্বাভাস এবং তদনুসারে বিনিয়োগের জন্য যথেষ্ট সচেতন v এর অর্থ হ'ল এই মডেলটি সমস্ত বিনিয়োগকারীকে একই পৃষ্ঠায় থাকতে পারে যতক্ষণ না বাজারগুলির জ্ঞান সম্পর্কিত।
- সমস্ত বিনিয়োগকারীদের একটি সাধারণ লক্ষ্য রয়েছে এবং এটি হ'ল ঝুঁকি এড়াতে হবে কারণ তারা ঝুঁকি-প্রতিরোধী এবং যতটা সম্ভব সম্ভব এবং বাস্তবসম্মত the
- এমন অনেক বিনিয়োগকারী নেই যারা বাজারের দামকে প্রভাবিত করবে।
- বিনিয়োগকারীদের সীমাহীন ingণ পাওয়ার ক্ষমতা রয়েছে।
- বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিমুক্ত সুদের হারে leণ এবং ধার দেন।
- বাজারগুলি দক্ষ।
- সম্পদগুলি একটি সাধারণ বিতরণ অনুসরণ করে।
- মার্কেটস দ্রুত তথ্য শোষণ করে এবং তদনুসারে ক্রিয়াকে ভিত্তি করে।
- বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্তগুলি সর্বদা ঝুঁকির পরিমাপ হিসাবে প্রত্যাশিত রিটার্ন এবং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির উপর নির্ভর করে।
মেধা
- এই তত্ত্বটি বৈচিত্র্যের গুরুত্ব চিত্রিত করেছিল।
- এই দক্ষ সীমান্তের গ্রাফ বিনিয়োগকারীদের কমপক্ষে সম্ভাব্য রিটার্নগুলির সাথে সর্বোচ্চ রিটার্ন সহ পোর্টফোলিও সংমিশ্রণগুলি চয়ন করতে সহায়তা করে।
- এটি ঝুঁকি-ফেরতের জায়গার সমস্ত প্রভাবশালী পোর্টফোলিও উপস্থাপন করে।
ত্রুটি / দোষ
- সমস্ত বিনিয়োগকারীদের পক্ষে যুক্তিযুক্ত এবং সঠিক বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া এই ধারণাটি সর্বদা সত্য হতে পারে না কারণ সমস্ত বিনিয়োগকারীদের বাজার সম্পর্কে পর্যাপ্ত জ্ঞান থাকতে পারে না।
- তত্ত্বটি প্রয়োগ করা যেতে পারে বা সীমানাটি তখনই নির্মিত হতে পারে যখন সেখানে বৈচিত্র্যের ধারণা জড়িত থাকে। যে ক্ষেত্রে কোনও বৈচিত্র নেই, এটি নিশ্চিত যে তত্ত্বটি ব্যর্থ হবে।
- এছাড়াও, বিনিয়োগকারীদের সীমাহীন orrowণ গ্রহণ এবং ndingণদান ক্ষমতা রয়েছে এমন ধারণাও ত্রুটিযুক্ত।
- এই ধারণাটি যে সম্পদগুলি একটি সাধারণ বিতরণ প্যাটার্ন অনুসরণ করে তা সর্বদা সত্য হতে পারে না। বাস্তবে, সিকিওরিটিগুলিকে রিটার্নগুলির অভিজ্ঞতা থাকতে পারে যা সংশ্লিষ্ট মানক বিচ্যুতির থেকে অনেক দূরে থাকে, কখনও কখনও গড় থেকে দূরে তিনটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির মতো।
- কর, দালালি, ফি ইত্যাদির মতো আসল ব্যয়গুলি সীমান্ত নির্মাণের সময় বিবেচনায় নেওয়া হয় না।
উপসংহার
সংক্ষিপ্তসার হিসাবে, দক্ষ সীমানা এমন সম্পদের সংমিশ্রণ প্রদর্শন করে যা একটি নির্দিষ্ট স্তরের ঝুঁকির জন্য প্রত্যাশিত প্রত্যাশার সর্বোত্তম স্তর রয়েছে। এটি অতীতের উপর নির্ভরশীল এবং এটি প্রতি বছরই পরিবর্তন করে চলেছে সেখানে নতুন ডেটা রয়েছে। সর্বোপরি, অতীতের পরিসংখ্যানগুলি অগত্যা ভবিষ্যতে চালিয়ে যাওয়া উচিত নয়।
লাইনের সমস্ত পোর্টফোলিওগুলি 'দক্ষ' এবং লাইনটির বাইরে থাকা সম্পদগুলি সর্বোত্তম নয় কারণ হয় তারা একই ঝুঁকির জন্য নিম্নতর রিটার্ন দেয় বা তারা একই স্তরের প্রত্যাশার জন্য ঝুঁকিপূর্ণ।
যদিও এই মডেলটির অ-বাস্তব-অনুমানের মতো নিজস্ব শত্রুতা রয়েছে তবে এটি প্রথম চালু হওয়ার সময় বিপ্লবী হওয়ার জন্য চিহ্নিত করা হয়েছিল।
