photosdematures.com

ইনভেস্টেড ক্যাপিটাল (আরওসি) -তে রিটার্ন কী?

রিটার্ন অন ক্যাপিটাল ইনভেস্টেড ক্যাপিটাল (আরওসি) হ'ল লাভজনক অনুপাতগুলির মধ্যে একটি যা আমাদের বুঝতে সাহায্য করে যে ফার্মটি কীভাবে তার বিনিয়োগকৃত মূলধন অর্থাত্ ইক্যুইটি এবং debtণ ব্যবহার করছে এবং দিনের শেষে লাভ অর্জন করছে। বিনিয়োগের আগে বিনিয়োগকারীদের জন্য এই অনুপাতটি যে কারণে গুরুত্বপূর্ণ তা হ'ল কারণ এই অনুপাতটি তাদের মধ্যে কোন সংস্থায় বিনিয়োগ করতে হবে সে সম্পর্কে ধারণা দেয় Because কারণ বিনিয়োগকৃত মূলধন থেকে যে পরিমাণ লাভ হয় তার শতাংশটি কোনও সংস্থায় কতটা ভাল করছে তার প্রত্যক্ষ অনুপাত is এর মূলধনকে আয়ে রূপান্তর করার শর্তাদি।

এই অনুপাতটি গণনা করার সময়, আপনাকে একটি জিনিস মনে রাখতে হবে যে আপনি ব্যবসায়ের মূল উপার্জন গ্রহণ করছেন (যেমন, বেশিরভাগ সময়, ফার্মের "নিট আয়") একটি পরিমাপের গ্রিড হিসাবে গ্রহণ করছেন। ব্যবসায় অন্যান্য উত্স থেকে আয় করতে পারে, তবে এটি যদি তাদের মূল ক্রিয়াকলাপ থেকে না হয় তবে তা বিবেচনায় নেওয়া উচিত নয়।

ROIC হোম ডিপো একটি upর্ধ্বমুখী প্রবণতা দেখায় এবং বর্তমানে 25.89% এ দাঁড়িয়েছে। সংস্থার পক্ষে এর অর্থ কী, এবং বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়াটিকে কীভাবে প্রভাবিত করে?

আরওসি ফর্মুলা

আরওসি ফর্মুলা = (নিট আয় - লভ্যাংশ) / (tণ + ইক্যুইটি)

আসুন সমীকরণ থেকে প্রতিটি আইটেম নেওয়া এবং সংক্ষিপ্ত আকারে সেগুলি কী তা ব্যাখ্যা করুন।

ব্যবসা হিসাবে বা বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি যদি এই অনুপাতটি গণনা করতে চান তবে আপনাকে প্রথমে যে জিনিসটি বিবেচনায় নেওয়া উচিত তা হ'ল নেট ইনকাম। এই নেট ইনকামটি ব্যবসায়ের মূল কার্যক্রম থেকে আসা উচিত। তার অর্থ "বৈদেশিক মুদ্রার লেনদেন থেকে প্রাপ্তি" বা অন্যান্য মুদ্রার লেনদেন থেকে প্রাপ্তি "নেট আয়ের অন্তর্ভুক্ত হবে না।

যদি আপনি দেখতে পান যে অন্যান্য উত্স থেকে প্রচুর উপার্জন রয়েছে, তবে ট্যাক্সের পরে নেট অপারেটিং লাভ (এনওপ্যাট) গণনা করুন। আপনি আর্থিক বিবরণীতে NOPAT পাবেন না, তবে আপনি এই সাধারণ সূত্র অনুসরণ করে এটি গণনা করতে পারেন -

এছাড়াও, অনুপাত বিশ্লেষণ গাইডটি দেখুন।

নোপ্যাট সূত্র = করের পূর্বে পরিচালিত আয় * (1 - কর)

এখন আপনি কীভাবে অপারেটিং আয়ের চিত্র পাবেন? অপারেটিং আয়ের সন্ধানের জন্য আপনাকে আয়ের বিবরণটি খতিয়ে দেখতে হবে এবং অপারেটিং লাভ বা অপারেটিং আয়ের সন্ধান করতে হবে। একটি ROIC উদাহরণ দিয়ে এটি বুঝতে পারি -

• নোপ্যাট গণনা করতে, আপনাকে যা করতে হবে তা হ'ল অপারেটিং আয়ের থেকে ট্যাক্সের অনুপাত কেটে নেওয়া।
• লভ্যাংশের ক্ষেত্রে, আপনি যদি বছরের মধ্যে কোনও লভ্যাংশ প্রদান করে থাকেন, আপনাকে নেট আয়ের থেকে এটি কর্তন করতে হবে।
• ফার্মটি কোনও আর্থিক প্রতিষ্ঠান বা ব্যাংক থেকে bণ নিয়ে আসে এবং ইক্যুইটি শেয়ার ইকুইটি শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে সিকিউরিটি অর্জন করে t

ব্যাখ্যা

ব্যাখ্যা অনুসারে, আপনি বুঝতে পেরেছেন যে রিটার্ন অন ক্যাপিটাল গণনা করা সহজ অনুপাত নয়। তবে এই সমস্ত জটিলতা নির্বিশেষে আপনি যদি রিটার্ন অন ক্যাপিটাল নিয়ে আসতে পারেন তবে সংস্থাটি কী করছে তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে এটি বেশ কার্যকর হবে। কারণটা এখানে -

• অনুপাত গণনা করার সময় এটি বেশিরভাগ জিনিসগুলিকে অ্যাকাউন্টে অন্তর্ভুক্ত করে। আপনি নেট ইনকাম বা নোপ্যাট এবং ব্যবসায় কত মূলধন বিনিয়োগ করেছে তাও বিবেচনায় নিচ্ছেন। সুতরাং এটি বছরের শেষে লাভের সঠিক শতাংশ উত্পাদন করে।
• এই অনুপাতটি অপারেশন থেকে আয়ের উপর আরও বেশি জোর দেয় এবং সর্বদা অন্যান্য আয়ের অন্তর্ভুক্ত করে না। তার অর্থ মুনাফার শতাংশ নির্ধারণের জন্য এটি গণনার সবচেয়ে শুদ্ধতম রূপ।

বিনিয়োগকৃত মূলধন উদাহরণে ফিরে আসুন

আপনি যদি গত কয়েক বছর ধরে কোনও সংস্থার আরওআইসি 20% এরও বেশি খুঁজে পান তবে আপনি সংস্থায় বিনিয়োগের বিষয়ে ভাবতে পারেন, তবে এই অনুপাতটি গণনা করার সময় আপনি প্রতিটি চিত্র এবং বিশদটি বিবেচনায় রেখেছেন তা নিশ্চিত করুন।

ইনফোসিসের জন্য আরওআইসি গণনা

আমরা বছরের শেষের দিকে 2014 এবং 2015-এর ইনফোসিসের আয়ের বিবরণী এবং ব্যালান্সশিটটি দেখব এবং তারপরে উভয় বছরের জন্য আরওআইসি অনুপাত গণনা করব।

প্রথমে ব্যালেন্স শিটটি দেখে নেওয়া যাক।

31 মার্চ ২০১৪ এবং ২০১৫ হিসাবে ব্যালেন্স শীট -

উত্স: ইনফোসিসের বার্ষিক প্রতিবেদন

31 মার্চ ২০১৪ এবং ২০১৫ সমাপ্ত বছরের জন্য লাভ এবং লোকসানের বিবৃতি -

উত্স: ইনফোসিসের বার্ষিক প্রতিবেদন

এখন, বিনিয়োগকৃত মূলধনে ফেরতের গণনা করি

• অন্যান্য আয়ের নগদ পরিমাণ হওয়ায় বছরের লাভের সময় আমরা পুরো আয়কে বিবেচনায় নিয়েছিলাম। এবং এছাড়াও, কোনও লভ্যাংশের উল্লেখ নেই, তাই আমরা লাভ থেকে পরিমাণটি হ্রাস করি নি।
• ইনফোসিস একটি সম্পূর্ণ debtণ-মুক্ত সংস্থা হওয়ায় কেবল শেয়ারহোল্ডারদের তহবিলকে মূলধন বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

যদি আমরা উভয় বছরের জন্য বিনিয়োগের মূলধন অনুপাতের রিটার্নটি ব্যাখ্যা করতে পারি তবে আমরা সহজেই বলতে পারি যে ইনফোসিস এমন একটি সংস্থা যা দু'বছর ধরেই মূলধনের উপর একটি দুর্দান্ত রিটার্ন তৈরি করতে সফল হয়েছে। সুতরাং বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে, ইনফোসিস তাদের অর্থ বিনিয়োগের জন্য ভাল জায়গা বলে মনে করতে পারে।

বিনিয়োগের মূলধনে হোম ডিপোর রিটার্ন কেন বাড়ছে?

হোম ডিপো হ'ল হোম উন্নতি সরঞ্জাম, নির্মাণ পণ্য এবং পরিষেবার একটি খুচরা সরবরাহকারী। এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, কানাডা এবং মেক্সিকোতে কাজ করে।

হোম ডিপো অনুপাতের দিকে তাকালে আমরা দেখতে পাই যে ২০১০ সাল থেকে হোম ডিপোর রাজধানীতে রিটার্ন খুব উপরে উঠে গেছে এবং বর্তমানে ২৫.৮৯% এ রয়েছে।

এত বৃদ্ধির কারণ কী?

উত্স: ইচার্টস

আসুন তদন্ত করি এবং এর কারণগুলি খুঁজে বের করি।

বিনিয়োগের মূলধন অনুপাতটি রিটার্নে বৃদ্ধি পাবে হয় ১) বৃদ্ধির ফলে) ইনকুইটি হ্রাস ৩) Debণ হ্রাস

# 1 - হোম ডিপোটের নেট আয়ের মূল্যায়ন

হোম ডিপো তার নেট আয়ের পরিমাণ ২.২26 বিলিয়ন ডলার থেকে $.০০ বিলিয়ন ডলারে উন্নীত করেছে, এটি years বছরে প্রায় ২১০% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বৃদ্ধি পেয়েছে এবং আরওআইসি অনুপাতের শীর্ষস্থানীয়করণের ক্ষেত্রে অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ অবদানকারী

উত্স: ইচার্টস

# 2 - হোম ডিপোটের ভাগীদারদের মূল্য নির্ধারণ করা

আমরা লক্ষ্য করি যে গত 4 বছরে হোম ডিপোর শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি 65% কমেছে। ক্রমহীন শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি আরওআইসি অনুপাতের ডিনোমিনেটর হ্রাস করতে অবদান রেখেছে। এর সাথে আমরা লক্ষ করি যে শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি হ্রাস হোম ডিপো অনুপাত বৃদ্ধিতে অর্থবহ অবদান রেখেছে

উত্স: ইচার্টস

আমরা যদি হোম ডিপোর শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি বিভাগটি দেখি তবে আমরা এ জাতীয় হ্রাসের সম্ভাব্য কারণগুলি খুঁজে পাই।

1. সংশ্লেষিত অন্যান্য বিস্তৃত লোকসানের ফলে ২০১৫ এবং ২০১ both উভয়ই অংশীদারদের ইক্যুইটি হ্রাস পেয়েছে।
2. 2015 এবং 2016 সালে শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি হ্রাসের তাত্ক্ষণিকভাবে ব্যাকব্যাকগুলি হ'ল দ্বিতীয় এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কারণ।

# 3 - হোম ডিপো tণ মূল্যায়ন করা

আসুন এখন হোম ডিপোর ’sণটি দেখুন। আমরা লক্ষ করেছি যে হোম ডিপো debtণ ২০১০ সালে 9..6২২ বিলিয়ন থেকে বেড়ে ২০১ 2016 সালে ২১.৩২ বিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছে। debtণে এই ১২০% বৃদ্ধির ফলে আরওসি অনুপাত হ্রাস পেয়েছে।

উত্স: ইচার্টস

সারসংক্ষেপ -

আমরা নোট করি যে বিনিয়োগের মূলধন অনুপাতটি হোম ডিপোর রিটার্ন 2010 এর 12.96% থেকে 2016 সালে 25.89% এ উন্নীত হয়েছে - নিম্নলিখিতগুলির কারণে -

1. ২০১০-২০১ from সময়কালে নেট আয়ের পরিমাণ 210% বৃদ্ধি পেয়েছে (সংখ্যার প্রধান অবদানকারী)
2. সংশ্লিষ্ট সময়কালে শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটি 65% কমেছে। (ডিনোমিনেটরে বড় অবদানকারী)
3. উপরোক্ত দুটি কারণে (1 এবং 2) আরওসি অনুপাতের সামগ্রিক বৃদ্ধি একই সময়ের মধ্যে debtণে 120% বৃদ্ধি দ্বারা অফসেট হয়েছিল।

শিল্প-ভিত্তিক আরওআইসি অনুপাত

একটি দুর্দান্ত অনুপাতের জন্য সঠিক মানদণ্ডটি কী? উত্তরটি হল, এটা নির্ভরশীল!

এটি নির্ভর করে এটি শিল্পের মধ্যে কাজ করে। তারা সম্পূর্ণ ভিন্ন খাতে কাজ করার কারণে আমরা হোম ডিপোর সাথে আমাজনের অনুপাতের তুলনা করতে পারি না।

নীচে আমরা কিছু বিনিয়োগের মূলধনী অনুপাতের উপর এমন কিছু শিল্পের রিটার্ন নথিভুক্ত করেছি যা আপনাকে একটি ভাল আরওআইসি অনুপাত বলে মনে হচ্ছে বলে বলপার্কের পরিসংখ্যানগুলিতে সহায়তা করবে।

দুটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় এখানে লক্ষণীয় -

• টেলিকম, অটোমোবাইল, তেল ও গ্যাস, ইউটিলিটিস, বিভাগীয় স্টোরগুলির মতো মূলধন নিবিড় সেক্টরগুলি কম আরআরইসি তৈরির প্রবণতা রাখে
• ফার্মাসিউটিক্যাল, ইন্টারনেট সংস্থাগুলি, সফটওয়্যার অ্যাপ্লিকেশন সংস্থাগুলি একটি বিনিয়োগকৃত মূলধনের অনুপাতের তুলনায় উচ্চতর রিটার্ন উৎপন্ন করে

আসুন কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ খাতের শীর্ষস্থানীয় কয়েকটি সংস্থাকে আমাদের দেখে নেওয়া যাক। দয়া করে নোট করুন যে বিনিয়োগিত মূলধনের অনুপাতের উপর শিল্পের রিটার্নের উত্স হ'ল ইচার্টস ts

বিভাগীয় স্টোর শিল্প উদাহরণ

• আমরা ইন্টারনেট এবং বিষয়বস্তু শিল্পের উদাহরণে নিম্নলিখিতটি নোট করি। আমরা লক্ষ করি যে নর্ডস্টর্মের একটি ROIC অনুপাত 13%; অন্যদিকে, ম্যাসি'র অনুপাত ৮.7%
• সিয়ার্স হোল্ডিং, বোন-টন স্টোরস, জিসি পেনি কো সহ অনেক সংস্থা বিনিয়োগিত মূলধনের অনুপাতের নেতিবাচক রিটার্ন দেখায়।

ইন্টারনেট এবং বিষয়বস্তু শিল্প উদাহরণ

• ইন্টারনেট এবং সামগ্রী সংস্থাগুলি সাধারণত ইউটিলিটিস বা এনার্জি সংস্থাগুলির মতো মূলধন নিবিড় নয়। অতএব, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এই শিল্পের বিনিয়োগিত মূলধনের অনুপাতটি রিটার্ন বেশি Return
• বর্ণমালা, ফেসবুক এবং বাইদুতে যথাক্রমে 15%, 20% এবং 35% অনুপাত রয়েছে।
• ইয়াহু, জেডি.কম এবং টুইটারের বিনিয়োগের মূলধনটিতে নেতিবাচক রিটার্ন রয়েছে।

টেলিকম শিল্পের উদাহরণ

ROIC গণনা এবং বাজার মূলধন সহ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের শীর্ষ টেলিকম সংস্থাগুলির তালিকার নীচে দেখুন see

আমরা টেলিকম শিল্পের আরওসি উদাহরণে নিম্নলিখিতটি নোট করি।

• আমরা লক্ষ করি যে টেলিকম খাতটি মূলধন নিবিড় খাত, এবং বিনিয়োগিত মূলধনের অনুপাতের উপর তার রিটার্ন নিম্ন দিকে থাকে।
• এটিএন্ডটি, চায়না মোবাইল এবং ভেরিজনের যথাক্রমে 5%, 12% এবং 10% অনুপাত রয়েছে।
• অন্যদিকে, ভোডাফোন গ্রুপের -4% এর নেতিবাচক অনুপাত রয়েছে

তেল ও গ্যাস ই ও পি শিল্পের উদাহরণ

• আমরা লক্ষ করি যে তেল ও গ্যাস খাত একটি উচ্চ মূলধন নিবিড় খাত এবং এর চেয়ে কম আরওআইসি অনুপাত রয়েছে।
• ২০১৩ সাল থেকে তেল ও গ্যাস খাতে মন্দা বেশিরভাগ ক্ষেত্রে লাভ হ্রাস এবং ক্ষতির দিকে পরিচালিত করেছে।
• এই শীর্ষ তেল ও গ্যাস সংস্থা থেকে 8 টি কোম্পানির নেতিবাচক অনুপাত রয়েছে।
• সিএনইওসিসি এবং কোঞ্চো রিসোর্সগুলির মধ্যে মাত্র দুটি সংস্থার যথাক্রমে 4% এবং 1% এর ইতিবাচক অনুপাত রয়েছে।

অটোমোবাইল শিল্প উদাহরণ

• আবার অটোমোবাইল সেক্টরটি অত্যন্ত মূলধন নিবিড় এবং আমরা লক্ষ করি যে বেশিরভাগ সংস্থাগুলি কম আরওআইসি অনুপাত দেখায়।
• টয়োটা মোটরস, হোন্ডা মোটর এবং জেনারেল মোটরস এর অনুপাত যথাক্রমে 6%, 2% এবং 8% রয়েছে।
• অন্যদিকে টেসলার একটি নেতিবাচক অনুপাত -২২%

ইউটিলিটি শিল্পের উদাহরণ

• পূর্বে উল্লিখিত হিসাবে, ইউটিলিটিগুলিও মূলধন নিবিড় খাত এবং এর চেয়ে কম আরওআইসি অনুপাত রয়েছে।
• ন্যাশনাল গ্রিড, ডমিনিয়ন রিসোর্স এবং এক্সেলনের অনুপাত যথাক্রমে 8.৮%, ৪.,% এবং ১.৯%।
• এন্ট্রি, অন্যদিকে, নেতিবাচক অনুপাত -0.7%

সীমাবদ্ধতা

• আরওআইসি অনুপাত গণনা করা খুব জটিল। বিনিয়োগকারীরা যখন বিনিয়োগকৃত মূলধনী অনুপাতের রিটার্ন গণনা করার প্রয়োজন হয়, তারা এটি অন্য একটি কোণ থেকে দেখতে পারেন। মোট সম্পদ থেকে স্বার্থহীন-বর্তমান-দায়-দায় (এনআইবিসিএলএস) কেটে বা স্বল্পমেয়াদী debtণ, দীর্ঘমেয়াদী debtণ এবং ইক্যুইটি বিবেচনায় নিয়ে তারা বিনিয়োগ করা মূলধনটি গণনা করতে পারে। এবং নেট ইনকাম গণনা করতে, তারা নিতে পারে এমন অনেকগুলি পন্থা রয়েছে। কেবলমাত্র যে জিনিসটি মনে রাখা দরকার তা হ'ল নেট আয়ের মূল ফোকাস হ'ল ব্যবসায়ের কার্যক্রম থেকে প্রাপ্ত আয়, অন্য আয় নয়।
• এই অনুপাতটি কোনও অর্থ ব্যাকগ্রাউন্ড নেই এমন লোকের পক্ষে উপযুক্ত নয়। তারা প্রায়শই এই অনুপাতের জটিলতা বোঝে না যতক্ষণ না তাদের ফিনান্সে প্রাথমিক জ্ঞান থাকে।

আপনি পছন্দ করতে পারেন অন্যান্য নিবন্ধ

• রোটা ফর্মুলা
• নোপ্যাট সূত্র
• ইক্যুইটি টার্নওভার অনুপাত
• মূলধন গিয়ার অনুপাত

শেষ বিশ্লেষণে

সমস্ত কিছু বিশদ আলোচনা করার পরে, আমরা এই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি যে আপনি দৃ firm়ভাবে কোনও অর্থে কীভাবে কাজ করছেন তা জানতে চাইলে ROIC গণনা করার জন্য একটি দুর্দান্ত অনুপাত। যদি বছরের পর বছর ধরে বিনিয়োগের মূলধন অনুপাতটি অনুসরণ করা যায় তবে এটি অবশ্যই কোনও ফার্ম কীভাবে করছে তার একটি পরিষ্কার চিত্র দেবে। সুতরাং, যদি একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি আপনার অর্থ কোনও ফার্মে বিনিয়োগ করতে চান, প্রথমে বিনিয়োগের মূলধন সম্পর্কে রিটার্ন গণনা করুন এবং তারপরে সিদ্ধান্ত নিন যে এটি আপনার পক্ষে ভাল বাজি কিনা।