photosdematures.com

ফ্লোটেশন ব্যয় কী?

ফ্লোটেশন ব্যয় সংস্থার দ্বারা পরিচালিত ব্যয় হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয় যখন তারা বাজারে নতুন স্টক ইস্যু করে কারণ প্রক্রিয়াটি বিভিন্ন পর্যায়ে এবং অংশগ্রহণকারীদের জড়িত। এটিতে নিরীক্ষণের ফি, আইনী ফি, অ্যাকাউন্টিং ফি, জারি হওয়া থেকে বিনিয়োগ ব্যাংকের শেয়ার এবং স্টক এক্সচেঞ্জের স্টকগুলিকে তালিকাভুক্ত করতে যে ফি বিনিময়কে প্রদান করতে হবে তা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

• এটি ইস্যু মূল্যের শতকরা হিসাবে প্রকাশ করা হয় যেহেতু নতুন স্টক বিক্রির পরে উত্থাপিত মূলধনটি ফ্লোটেশন ব্যয় হ্রাসের পরে হবে।
• এটা স্পষ্ট যে নতুন স্টক জারির সাথে জড়িত এই ব্যয়ের কারণে, নতুন শেয়ারের চূড়ান্ত দাম হ্রাস পেয়েছে এবং শেষ পর্যন্ত একটি নিম্ন পরিমাণে মূলধন উত্থাপিত হতে পারে।
• Debtণ সিকিওরিটি বা পছন্দের স্টক জারির সাথে জড়িত ব্যয় প্রায়শই সাধারণ স্টক ইস্যু করার চেয়ে কম হয়।
• সাধারণ স্টক জারি করার জন্য ফ্লোটেশন ব্যয়ের গড় পরিসীমা সর্বনিম্ন 2% থেকে সর্বোচ্চ 8% এর মধ্যে যে কোনও জায়গায় পড়ে।

মূলধন এবং ফ্লোটেশন ব্যয়ের সূত্রগুলির ব্যয়

# 1 - মূলধন ব্যয়টিতে ফ্লোটেশন ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত করা

এই পদ্ধতির মধ্যে মূলধনের ব্যয় থেকে ফ্লোটেশন ব্যয় অন্তর্ভুক্ত থাকে। মূলধনের ব্যয় debtণ এবং ইক্যুইটির ব্যয় নিয়ে গঠিত। সুতরাং, debtণ বা নতুন স্টক জারির মাধ্যমে মূলধন বাড়ানো মূলধনের ব্যয়কে প্রভাবিত করে।

নীচের সূত্রটি প্রতিষ্ঠানের মূল্য ইক্যুইটির সন্ধান করতে ব্যবহার করা যেতে পারে:

[যখন শেয়ারের ভিত্তিতে এই ব্যয় দেওয়া হয়]

কোথায়,

• ডি 1 এক বছর পর শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ
• পি 0 বাজারে লেনদেন করা শেয়ারের বর্তমান দাম
• ছ বছরের পর বছর ধরে লভ্যাংশের বৃদ্ধি হার is
• নতুন স্টক ইস্যুতে দাম বাড়বে। ফ্লোটেশন ব্যয় সামঞ্জস্য করার জন্য শেয়ারের বর্তমান মূল্য সমন্বয় করা দরকার। নীচের সূত্রটি এটি উপস্থাপন করতে পারে:

[যখন এটি শতাংশ হিসাবে দেওয়া হয়]

কোথায়,

• ডি 1 এক বছর পর শেয়ার প্রতি লভ্যাংশ
• পি 0 বাজারে লেনদেন করা শেয়ারের বর্তমান দাম
• ছ বছরের পর বছর ধরে লভ্যাংশের বৃদ্ধি হার is
• এফ ফ্লোটেশন ব্যয়ের শতাংশ

উদাহরণ

2018 সালে, এবিসি ইনক বাজারে সাধারণ স্টক জারি করেছে 500 মিলিয়ন ডলার। বাজারে একটি শেয়ারের বর্তমান মূল্য 20 ডলার। বিনিয়োগ ব্যাংকারদের ফি উত্তোলিত মূলধনের 6% হবে। এবিসি ইনক 2019 সালে শেয়ার প্রতি 2 ডলার লভ্যাংশ দিয়েছে এবং 2020 সালে 12% বৃদ্ধি প্রত্যাশিত।

নতুন ইকুইটির দামের জন্য গণনাটি হ'ল:

বিদ্যমান ইক্যুইটির দামের গণনাটি হ'ল:

সুতরাং ফ্লোটেশন ব্যয় হবে:

নতুন ইক্যুইটির দাম - বিদ্যমান ইক্যুইটির দাম

= 22.64-22.0%

= 0.64%

এটি দ্বারা নতুন ইক্যুইটির ব্যয় বৃদ্ধি পেয়েছে 0.64%.

এই পদ্ধতির সঠিক নয় এবং প্রকৃত চিত্র চিত্রিত করে না কারণ এটিতে ইক্যুইটির দামের মধ্যে ফ্লোটেশন ব্যয় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। বাজারে নতুন স্টক জারি করা এক সময়ের ব্যয়কে জড়িত এবং এই পদ্ধতিটি কেবল মূলধনের ব্যয়কে স্ফীত করে।

# 2 - নগদ প্রবাহে সামঞ্জস্য

এই পদ্ধতির ক্ষেত্রে এটি নগদ প্রবাহ থেকে কেটে নেওয়া হয় যা ইক্যুইটির ব্যয়ে ফ্লোটেশন ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত না করে নেট প্রেজেন্ট মান (এনপিভি) গণনার জন্য ব্যবহৃত হয়। নগদ প্রবাহ থেকে এটি হ্রাস করার এই পদ্ধতিটি মূলত মূলধনের ব্যয়কে সরাসরি যুক্ত করার চেয়ে উপযুক্ত এবং কার্যকর কারণ এটি এককালীন ব্যয়। তদুপরি, মূলধনের ব্যয় স্ফীত হয় না এবং ক্ষতিগ্রস্ত থাকে।

নগদ প্রবাহ থেকে এটিকে সামঞ্জস্য করার পদ্ধতির পক্ষে যুক্তিযুক্তভাবে উপযুক্ত এবং বাজারে নতুন সিকিওরিটি জারির সাথে জড়িত এককালীন ব্যয়ের একটি সঠিক উপস্থাপনা ফলাফল।

উদাহরণ

এক্সওয়াইজেড ইনক একটি নতুন প্রকল্পের জন্য $ 10,000,000 প্রয়োজন এবং এটি আশা করে যে এই প্রকল্পটি 3 বছরের জন্য 4,500,000 ডলার নগদ প্রবাহ উত্পাদন করবে। এটি শেয়ার প্রতি $ 30 মূল্য দিয়ে বাজারে সাধারণ স্টক ইস্যু করে এবং পরের বছর শেয়ার প্রতি ১.২৫ ডলার লভ্যাংশ দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। উত্থাপিত ব্যয় ব্যয় করা মূলধনের 9%, এবং বৃদ্ধির হার 7% হওয়ার আশা করা হয়।

এনপিভি = [($4,500,000 / 1.1146) + ($4,500,000 / 1.11462) + ($4,500,000 / 1.11463)] – ($10,000,000) = $909,300

 ফ্লোটেশন ব্যয়ের পরে এনপিভি

• = $ 909,300 - (9% x $ 10,000,000)
• = $909,300 – $900,000
• = $9,300

 অসুবিধা

• এই ব্যয় উত্থাপিত প্রকৃত মূলধনের একটি ভাল অংশ খেয়ে ফেলতে পারে।
• ফ্লোটেশন ব্যয়ের পাশাপাশি প্রতিষ্ঠানের নিয়ামকগণ এবং যে এক্সচেঞ্জগুলিতে স্টকটি তালিকাভুক্ত করা হবে তার দ্বারা নির্ধারিত কঠোর নিয়মকানুনগুলি মেনে চলতে হবে।
• বাজারে নতুন স্টক জারি করা হলে এটি ব্যয় হয়; এর ফলস্বরূপ মালিকানা অংশীদারী হ্রাস করতে হবে।
• যেহেতু এটি উচ্চ, তাই সংস্থাগুলি ব্যয় হ্রাস করতে পারে এমন মূলধন সংগ্রহের বিকল্প উত্সের সন্ধান করতে পারে।
• বর্ধিত ফ্লোটেশন ব্যয়ের ফলে একটি স্ফীত স্টক দাম হতে পারে, যার ফলস্বরূপ বাজারে ইতিবাচকভাবে গ্রহণযোগ্যতা থাকতে পারে বা নাও হতে পারে।

গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলি লক্ষ্য করুন

• নতুন প্রকল্প বা ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের জন্য মূলধন সংগ্রহের প্রয়াসে ফ্লোটেশন ব্যয় হ'ল একটি অনিবার্য খরচ।
• এই ব্যয়টিতে কয়েকটি আইনী ফি, বিনিয়োগ ব্যাংকিং ফি, নিরীক্ষা ফি এবং শেয়ার বাজারের ফি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
• এই ব্যয়ের কারণে, নতুন স্টকগুলি বাজারে ইতিমধ্যে লেনদেন করা শেয়ারের চেয়ে সংস্থার জন্য বেশি খরচ হয়।
• এটি কেবল স্টকের জন্য নয়, বন্ড এবং ডিবেঞ্চারের মতো মূলধন বাড়ানোর অন্যান্য উত্সগুলির জন্যও ব্যয় করা হয়। তবে স্টক ইস্যু করার ব্যয় বেশি রয়েছে।
• এটি প্রধানত দুটি উপায়ে উভয়ই বিবেচনা করা হয়; প্রথম পদ্ধতির মূলধনের ব্যয়কে ফ্লোটেশন ব্যয় অন্তর্ভুক্ত করা হয়, যেখানে দ্বিতীয় পদ্ধতির সংস্থার নগদ প্রবাহকে সামঞ্জস্য করে।

উপসংহার

• এটি এক সময় ব্যয় যা বাজারে নতুন সিকিওরিটি জারির জন্য তৃতীয় পক্ষকে প্রদান করা হয়।
• গড় ফ্লোটেশন ব্যয় 2% থেকে 8% অবধি হতে পারে যা জারি করা সুরক্ষার উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে।
• এটি বাজারে নতুন সিকিওরিটি জারি করার মাধ্যমে সংস্থাটি যে পরিমাণ অর্থ সংগ্রহ করতে চাইছে তা হ্রাস পাবে।
• ফ্লোটেশন ব্যয় রেকর্ড করার আদর্শ পদ্ধতির হ'ল নগদ প্রবাহ যা থেকে নেট বর্তমান মূল্য গণনা করা হয় তার জন্য ব্যয়টি হ্রাস করা।
• এই ব্যয়টি নগদ ব্যয়, যেহেতু সংস্থাটি কখনই এই পরিমাণ পায়নি।
• যেহেতু বাজারে নতুন স্টক জারির সাথে একটি ব্যয় জড়িত রয়েছে, তাই এই শেয়ারগুলি ইতিমধ্যে বাজারে লেনদেন করা শেয়ারের চেয়ে সংস্থার জন্য বেশি ব্যয় করবে।