ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং (সংজ্ঞা, প্রকার) | উদাহরণ সহ ধাপে ধাপ গণনা
ঝুঁকি বাজেট সংজ্ঞা
ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং হ'ল একধরণের পোর্টফোলিও বরাদ্দ যা মোট পোর্টফোলিও রিটার্ন সর্বাধিক করার লক্ষ্যে পোর্টফোলিওর ঝুঁকি বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে বিতরণ করা হয় এবং মোট পোর্টফোলিও ঝুঁকি সর্বনিম্ন রাখে।
পোর্টফোলিও বরাদ্দের সর্বাধিক প্রচলিত পদ্ধতি মূলধনের উপর ভিত্তি করে অর্থনীতির মূলধন কত অংশ স্টক বা বন্ড বা অন্যান্য যেমন সম্পদ শ্রেণিতে যেতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, আমার সাথে আমার যদি 100 ডলার থাকে এবং স্টকে 80 ডলার এবং বন্ডে 20 ডলার বিনিয়োগ হয় আমরা প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর জন্য আমাদের মূলধন বরাদ্দ জানি তবে আমরা স্টকগুলিতে পরিমাণগতভাবে কত ঝুঁকি নিযুক্ত করেছি এবং বন্ডগুলিতে কতটা ঝুঁকি নিয়েছি তা সম্পর্কে আমাদের ধারণা নেই। ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটে, বিনিয়োগকারীকে প্রথমে সামগ্রিক পোর্টফোলিও ঝুঁকির পরিমাণের পরিমাণ কীভাবে প্রতিটি সম্পদ শ্রেণি প্রতিনিধিত্ব করে তা গণনা করতে হবে এবং তারপরে প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর অনুপাতের বিপরীতে গণনা করতে হবে যাতে মোট পোর্টফোলিও ঝুঁকি হ্রাস পায়।
উদাহরণ সহ ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটের গণনা
ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং প্রাথমিকভাবে তিনটি পদক্ষেপ ব্যবহার করে - যেমন ঝুঁকি পরিমাপ, ঝুঁকি বিশিষ্টতা এবং ঝুঁকি বরাদ্দ।
আপনি এই ঝুঁকি বাজেটিং এক্সেল টেম্পলেটটি এখানে ডাউনলোড করতে পারেন - ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং এক্সেল টেম্পলেট
আসুন কীভাবে ঝুঁকিপূর্ণ বাজেট কাজ করে তা বোঝার জন্য একটি উদাহরণ দেখি। ধরা যাক, আমাদের কাছে সমান ওজন এবং নিম্নলিখিত পাঁচটি রিটার্নের মান সহ দুটি সম্পদ শ্রেণি এক্স এবং ওয়াই রয়েছে।
পোর্টফোলিও রিটার্নগুলি প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর 50:50 ওজন (ডাব্লুএক্স, ডাব্লু) বিবেচনা করে ভারী গড় পদ্ধতি ব্যবহার করে সহজেই গণনা করা যায়। পরবর্তী, আমরা প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (যা ঝুঁকি বা অস্থিরতার একটি পরিমাপ) গণনা করি (σএক্স, σy) অন্তর্নির্মিত সূত্র ব্যবহার করে। আমরা দুটি সম্পদ শ্রেণীর মধ্যেও পারস্পরিক সম্পর্ক গণনা করি (Corr)xy) অন্তর্নির্মিত সূত্র ব্যবহার করে।
সুতরাং, পোর্টফোলিও স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি গণনা (σপি) নীচে সূত্র ব্যবহার করে করা যেতে পারে,
- σপি2 = (ডাব্লুএক্স * σ)এক্স) 2 + (ওয়াই * σ)y) 2 + 2 * ডাব্লুএক্স * σএক্স*Wy *y * Corrxy
- =(50%*2.42%)^2+(50%*3.50%)^2+(2*50%*50%*2.42%*3.50%*0.752246166))^0.5
- পোর্টফোলিও এসডি = 2.775%
ঝুঁকি বাজেটের উদ্দেশ্য সামগ্রিক পোর্টফোলিও ঝুঁকি হ্রাস করা σপি ডাব্লুএক্স এবং ডাব্লু পোর্টফোলিও ওজনকে আলাদা করে।
এটি অর্জনের সবচেয়ে সুস্পষ্ট উপায় হ'ল ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের অনুপাত কমছে। তবে এটি পোর্টফোলিওর রিটার্নকে প্রভাবিত করবে কারণ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ প্রায়শই সর্বাধিক প্রত্যাবর্তন করে।
পোর্টফোলিও স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হ্রাস করার পরিবর্তে এই সমস্যার সমাধানের জন্য আমরা নিম্নলিখিত সূত্র দ্বারা প্রদত্ত শার্প অনুপাত নামক একটি অনুপাতকে হ্রাস করি:
এসআর = (আরপি - আরএফ) / σপি, যেখানে আরপি এবং আরএফ যথাক্রমে সামগ্রিক পোর্টফোলিও রিটার্ন এবং ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন।
অপরিশোধিত উপায়ে তীব্র অনুপাত একটি পোর্টফোলিওর প্রতি ইউনিট ঝুঁকির প্রতিদানকে বোঝায়। তাই আমরা বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর অনুপাত পরিবর্তিত করে একটি পোর্টফোলিও (এসআর) এর শার্প অনুপাতকে হ্রাস করি।
উপরের উদাহরণের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটের বিভিন্ন পরামিতিগুলির জন্য নিম্নলিখিত সারণিটি মান দেয়।
সুতরাং উপরের সূত্রটি ব্যবহার করে শার্প অনুপাতের গণনা নিম্নরূপ,
- = (7.5%-3%)/2.775%
- তীব্র অনুপাত = 1.62
ঝুঁকি বাজেটের প্রকার / উপাদানসমূহ
ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং মডেলগুলির মূলধন বাজেটিংয়ের বিপরীতে, আমরা পোর্টফোলিওর ঝুঁকির বহিঃপ্রকাশকে বিভিন্ন বহিরাগত কারণ যেমন মুদ্রাস্ফীতি, অর্থনৈতিক বৃদ্ধি, সুদের হার এবং এর মধ্যে অন্তর্ভুক্ত করতে পারি। বাহ্যিক কারণগুলিতে ঝুঁকি বাজেট নির্ধারণের জন্য বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই প্রতিটি সম্পদ শ্রেণি এবং বাহ্যিক কারণগুলির মধ্যে একটি সম্পর্ক স্থাপন করতে হবে এবং তারপরে এই উপযুক্ত ঝুঁকিপূর্ণ মডেলের মধ্যে অস্থিরতা এবং পারস্পরিক সম্পর্ক অনুমান করা যেতে পারে।
একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকিটিকে উপরের আলোচিত কৌশলটির মতো সক্রিয় এবং প্যাসিভ উপাদানগুলিতেও পচে যেতে পারে। প্যাসিভ উপাদানটি সাধারণত একটি উপযুক্ত মানদণ্ড হয় যখন সক্রিয় উপাদান বিনিয়োগকারী দ্বারা নিযুক্ত তহবিল পরিচালকের কারণে ঝুঁকি উপস্থাপন করে।
উপরের চিত্রটিতে আমরা দেখতে পারি যে পোর্টফোলিওর 95% ঝুঁকি ব্যক্তিগত সম্পদ শ্রেণীর আচরণের কারণে এবং 5% নিযুক্ত তহবিল পরিচালকদের কারণে।
সুবিধাদি
- ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং কোনও বিনিয়োগকারীকে পোর্টফোলিও পারফরম্যান্স অনুকূল করতে এবং একই সাথে ঝুঁকি বজায় রাখতে সহায়তা করে যা সে আরামদায়ক।
- এটি একটি শক্তিশালী কৌশল কারণ এটি কেবল সম্পদ শ্রেণির জন্য নয় বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর পারস্পরিক সম্পর্কের প্রভাবগুলির জন্যও অ্যাকাউন্ট করে
- ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং কোনও পোর্টফোলিওতে বহিরাগত ফ্যাক্টরের প্রভাব এবং বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর সাথে এর মিথস্ক্রিয়াকেও দায়ী করতে পারে যা মূলধন বাজেটের ক্ষেত্রে সম্ভব নয়।
অসুবিধাগুলি / সীমাবদ্ধতা
- ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটের প্রাথমিক সীমাবদ্ধতা হ'ল এটির পরিচালনা সমস্যা। ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং ব্যবহার করে সক্রিয় পোর্টফোলিও পরিচালনার জন্য অবিচ্ছিন্ন ডেটা এবং পরিসংখ্যান বিশ্লেষণের প্রয়োজন।
- দ্বিতীয়ত, ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটের জন্য প্রযুক্তিগত দক্ষতা প্রয়োজন যা বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অর্জন করা বা সময় অর্জন করা খুব কঠিন এবং তাই এই পদ্ধতিটি জনগণের মধ্যে কম গ্রহণযোগ্য is
উপসংহার
ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটিং পোর্টফোলিও অপ্টিমাইজেশনের সবচেয়ে সাম্প্রতিক পদ্ধতিগুলির মধ্যে একটি এবং এটি প্রচলিত মূলধন বাজেটিং পদ্ধতির সাথে একত্রে ব্যবহৃত হতে পারে। ঝুঁকিপূর্ণ বাজেটের প্রাথমিক সুবিধা হ'ল এটি বিনিয়োগকারীকে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণি, বাহ্যিক উপাদান এবং সক্রিয় তহবিল পরিচালকের ভূমিকার মধ্যে সাবধানতার সাথে তার ঝুঁকি ভারসাম্য বজায় রাখতে সহায়তা করে। তবে বাহ্যিক উপাদান এবং সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক স্থাপনের জন্য বিশদ বিশ্লেষণ প্রয়োজন, যা যদি ভুলভাবে করা হয় তবে পুরো অপটিমাইজেশন মডেলটিকে অকার্যকর করতে পারে।
