ঝুঁকিমুক্ত ফেরতের হার (সংজ্ঞা, উদাহরণ) | আরএফ কী?
রিস্ক-ফ্রি রিটার্ন কী?
ঝুঁকি মুক্ত হার বিনিয়োগকারীরা শূন্য ঝুঁকি নিয়ে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রত্যাশার ন্যূনতম হার হ'ল, যা সাধারণত, উন্নত দেশগুলির সরকারী বন্ধন; যা হয় মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বা জার্মান সরকারের বন্ড। এটি প্রত্যাবর্তনের কাল্পনিক হার, বাস্তবে, এটি বিদ্যমান না কারণ প্রতিটি বিনিয়োগের একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে ঝুঁকি থাকে।
ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের হার 3 উপাদানকে প্রতিফলিত করে
- মূল্যস্ফীতি: - ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগের মেয়াদে মুদ্রাস্ফীতিটির প্রত্যাশিত হার;
- ভারার হার:- তহবিল ndingণ দেওয়ার জন্য বিনিয়োগের সময়কালে এটি আসল রিটার্ন।
- পরিপক্কতা ঝুঁকি বা বিনিয়োগের ঝুঁকি: বিনিয়োগের মূল বাজার মূল্যের সাথে সম্পর্কিত যে ঝুঁকিটি, অর্থাত্ সুদের হারের সাধারণ স্তরের পরিবর্তনের ফাংশন হিসাবে পরিপক্কতার সময়কালে এটি উত্থান বা পতন হতে পারে।
মার্কিন ট্রেজারি বিল
টি বিল হ'ল মার্কিন সরকার দ্বারা স্বল্প মেয়াদী বাধ্যবাধকতা। এগুলি এক বছরের জন্য বা এক বছরেরও কম সময়ের জন্য জারি করা হয়। এগুলি সবচেয়ে নিরাপদ বিনিয়োগ যেহেতু তারা মার্কিন সরকার সমর্থন করে। টি বিলগুলি একটি শূন্য ডিফল্ট ঝুঁকি বহন করে কারণ তারা সম্পূর্ণরূপে গ্যারান্টিযুক্ত এবং মার্কিন সরকার এবং ট্রেজারি বিভাগের byণ।
ট্রেজারি বিল বিক্রি করে যে তহবিল তৈরি হয়, সরকার সেই তহবিলগুলি বিভিন্ন পাবলিক প্রকল্পের জন্য যেমন হাইওয়ে এবং স্কুলগুলির জন্য ব্যবহার করে। মুদ্রানীতি, সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং ট্রেজারির সরবরাহ ও চাহিদা ইত্যাদির মতো ট্রেজারি বিলের দামগুলিকে প্রভাবিত করে এমন অনেকগুলি কারণ রয়েছে। লম্বা ট্রেজারি বিলগুলির উচ্চতর রিটার্ন থাকে, তবে সাধারণত টি বিলের পরিপক্কতা কয়েক দিন থেকে 12 মাসের মধ্যে থাকে।
ঝুঁকিমুক্ত হারের গণনা
- বেশিরভাগ সময়, রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের গণনা মূল্যায়নের অধীনে থাকা সময়কালের উপর নির্ভর করে। ধরুন সময়কালটি এক বছরের জন্য বা এক বছরেরও কম সময়ের জন্য সর্বাধিক তুলনীয় সরকারী সুরক্ষার জন্য হওয়া উচিত, যেমন, ট্রেজারি বিল। উদাহরণস্বরূপ, যদি ট্রেজারি বিলের উদ্ধৃতি .389 হয়, তবে ঝুঁকিমুক্ত হার হয় .39%।
- যদি সময়কালটি এক বছর থেকে 10 বছরের মধ্যে হয় তবে একটির সন্ধান করা উচিত ট্রেজারি নোট।উদাহরণস্বরূপ: ট্রেজারি নোটের উদ্ধৃতি যদি .704 হয় তবে ঝুঁকিমুক্ত হারের গণনা 0.7% হবে
- ধরুন সময়কালটি এক বছরের চেয়ে বেশি সময় যাপন করা উচিত ট্রেজারি বন্ড উদাহরণস্বরূপ, যদি বর্তমান উক্তিটি 7.09 হয়, তবে রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের গণনা 7.09% হবে।
সিএপিএম-এ ঝুঁকিমুক্ত হার
সিএপিএম ব্যবহার করে ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করার সময়, ঝুঁকিমুক্ত হার ব্যবহার করা হয়, যা ব্যবসায়ের ওজনিত মূলধনের গড় ব্যয়কে প্রভাবিত করে। মূলধন ব্যয়ের গণনা মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) ব্যবহার করে সঞ্চালিত হয়।
সিএপিএম পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের মধ্যে সম্পর্কের বর্ণনা দেয়। এটি ঝুঁকি, সম্ভাব্য আয় এবং অন্যান্য কারণের ভিত্তিতে বিনিয়োগের সর্বাধিক মূল্য নির্ধারণ করে।
সিএপিএম সূত্র এবং ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন
rক = আরআরএফ+ বিক (আরমি-আরআরএফ)
- rআরএফ= ঝুঁকিমুক্ত সুরক্ষার জন্য ফেরতের হার
- rমি = বিস্তৃত বাজারের প্রত্যাশিত হার
সিএপিএম সূত্র উদাহরণ
যদি ঝুঁকিমুক্ত হার 7% হয়, বাজারের রিটার্ন 12% হয় এবং স্টকের বিটা 2 হয় তবে স্টকের প্রত্যাশিত প্রত্যাশাটি হবে:
পুনরায় = 7% + 2 (12% - 7%) = 17%
উপরের সিএপিএম উদাহরণে, ঝুঁকিমুক্ত হার%% এবং বাজারে রিটার্ন ১২%, সুতরাং ঝুঁকি প্রিমিয়ামটি ৫% (১২% -7%), এবং প্রত্যাশিত রিটার্ন ১ 17%। মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল সম্পূর্ণ ঝুঁকিমুক্ত তুলনায় যখন বিনিয়োগটি কতটা ঝুঁকিপূর্ণ তার ভিত্তিতে ইক্যুইটির উপর প্রয়োজনীয় হারের হার গণনা করতে সহায়তা করে।
সারসংক্ষেপ
- একটি ঝুঁকি মুক্ত হার হ'ল শূন্য ঝুঁকি নিয়ে বিনিয়োগের হার।
- এটি প্রত্যাবর্তনের অনুমানের হার; বাস্তবে, এটি বিদ্যমান নেই কারণ প্রতিটি বিনিয়োগের একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে ঝুঁকি থাকে।
- মার্কিন ট্রেজারি বিলগুলি ঝুঁকিমুক্ত সম্পদ বা বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করে যেগুলি মার্কিন সরকার দ্বারা সম্পূর্ণ সমর্থনপ্রাপ্ত।
- ইক্যুইটির ব্যয়ে, সিএপিএম গণনার জন্য ঝুঁকিমুক্ত হার ব্যবহৃত হয়।
- মূলধন সম্পদের মূল্য নির্ধারণ মডেল (সিএপিএম) ব্যবহার করে মূলধন ব্যয়ের গণনা হয়।
- সিএপিএম পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের মধ্যে সম্পর্কের বর্ণনা দেয়
