শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ (সূত্র, উদাহরণ) | কীভাবে গণনা করবেন?
শেয়ার প্রতি নগদ ফ্লো (সিএফপিএস) কী?
শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ কোম্পানির কোম্পানির নগদ প্রবাহ অংশটি দেখায় যা কোম্পানির প্রতিটি সাধারণ শেয়ারের বিপরীতে বরাদ্দ করা হয় এবং নগদ প্রবাহকে বিভাজন করে হিসাব করা হয় যা হিসাবের সময়কালে কোম্পানীর দ্বারা অর্জিত হয় মোট বকেয়া সাধারণ স্টক দ্বারা।
শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ গণনা কিভাবে?
শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ অনুপাত হিসাবে গণনা করা যেতে পারে যে রিপোর্টিং সময়কালে (বার্ষিক, অর্ধ-বার্ষিক, বা ত্রৈমাসিক) বকেয়া বা ভারিত গড়ের দ্বারা মোট শেয়ারের সংখ্যার দ্বারা পছন্দসই লভ্যাংশের জন্য সামঞ্জস্য করার পরে সাধারণ ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের মাধ্যমে উত্পন্ন নগদ প্রবাহকে বিভক্ত করে ratio শেয়ারের সংখ্যা. একটি ভারী গড় নম্বর সাধারণত ব্যবহৃত হয় কারণ সাধারণ বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা নির্দিষ্ট সময়কালে ওঠানামা করতে পারে।
শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ = (অপারেটিং নগদ প্রবাহ - পছন্দের লভ্যাংশ) / শেয়ারের ওজন গড় গড় সংখ্যা
এটি নিখরচায় আয় বা ইবিআইটি (সুদের ও করের পূর্বে উপার্জন) ব্যবহার করে গণনা করা যেতে পারে EBIT- তে অবমূল্যায়ন এবং orণমূল্যের ব্যয়কে আবার যুক্ত করে, যা নগদ নগদ লেনদেন এবং কোনও প্রবাহের দ্বারা পরিচালিত আসল নগদ প্রবাহের সাথে জড়িত নয়।
শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ = (ইবিআইটি * (1 - করের হার) + অবমূল্যায়ন) / সাধারণ শেয়ার বকেয়াউদাহরণ
উদাহরণ # 1
এথিকাল অ্যানালিটিক্সের মিঃ অজানা কে গণনা করতে হবে শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ (সিএফপিএস) হাইপোথিটিক্যাল প্রা। লিমিটেড কোম্পানির আর্থিক বিবৃতি থেকে প্রাপ্ত নিম্নলিখিত তথ্য ব্যবহার করে: -
ভাগের গড় ওজনের গড়ের গণনা
2018 এর জন্য পুরো বছরের জন্য 8-লাখ শেয়ার এবং অর্ধ বছরের জন্য 2-লাখ শেয়ার
= 8 + 2 * 6/12 = 9 লক্ষ
2019 এর জন্য পুরো বছরের জন্য 10-লক্ষ শেয়ার
= 10 * 12/12 = 10 লক্ষ
সুতরাং, 2019 এর জন্য সিএফপিএসের গণনা হ'ল-
একইভাবে, আমরা 2018 এর জন্য সিএফপিএসের গণনা করেছি
উদাহরণ # 2
নৈতিক বিশ্লেষণগুলি আবার মিঃ অজানা কে গণনা করার জন্য কাজটি দিয়েছে শেয়ার প্রতি নগদ প্রবাহ (সিএফপিএস) অন্য এক কোম্পানির এক্সওয়াইজেড প্রা। লিমিটেড তবে এবার নগদ প্রবাহের বিবরণী থেকে প্রাপ্ত ডেটা পাওয়া যায় না তবে নীচের হিসাবে আয়ের বিবরণী থেকে পাওয়া যায়: -
সমাধান:
নীচের সূত্রটি ব্যবহার করে 2019 এর জন্য সিএফপিএস গণনা করুন
- শেয়ার প্রতি সূত্র প্রতি নগদ প্রবাহ = (ইবিআইটি * (1 - করের হার) + অবমূল্যায়ন) / সাধারণ শেয়ার বকেয়া
- =(120*(1-36%)+40)/10
- =11.68
একইভাবে, আমরা 2018 এর জন্য সিএফপিএসের গণনা করেছি
- = (100*(1-30%)+20)/9
- =10
কেন শেয়ার প্রতি নগদ ফ্লো ইপিএসের চেয়ে ভাল?
প্রতি শেয়ার ইপিএস বা উপার্জন হ'ল তার ইক্যুইটি (সাধারণ) শেয়ারহোল্ডারদের বরাদ্দ হওয়া লাভের সংখ্যা পরিমাপ করতে বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা ব্যবহৃত সর্বাধিক জনপ্রিয় মুনাফা মেট্রিক। এটি কোম্পানির নেট আয় বা ইএইএস (ইক্যুইটি শেয়ারহোল্ডারদের কাছে উপার্জন) বকেয়া শেয়ারের বকেয়া গড় সংখ্যা দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়।
সংস্থাটি আয় (বিক্রয়) উত্পন্ন করার পরে ইবিআইটি বা নেট আয়ের গণনা করা হয়। অনেক সময় ক্রেডিট, অর্থাৎ শূন্য নগদ প্রবাহে বিক্রয় হয় তবে এটি কোম্পানির উপার্জন বাড়িয়ে তোলে। এছাড়াও, অবমূল্যায়ন এবং orণমূল্য (নগদ ব্যয় ব্যয়) কেটে নেওয়ার পরে ইবিআইটি গণনা করা হয়, এবং বিভিন্ন নন-পুনরাবৃত্তি এবং অনিয়মিত ব্যয় বিয়োগের পরে আরও নেট আয় গণনা করা হবে।
এই সমস্ত কারণগুলি কৃত্রিমভাবে নেট আয়ের মানকে অপসারণ করতে পারে। এছাড়াও, উদার অ্যাকাউন্টিং অনুশীলনের মাধ্যমে ইপিএস সহজেই ব্যবহার করা যায়।
এই উদাহরণ নগদ প্রবাহ সম্পর্কে জনপ্রিয় উক্তিটিকে ন্যায়সঙ্গত করার চেষ্টা করবে: "নগদ রাজা” "
কিংসম্যান প্রাইভেট। কম উত্পাদন ব্যয় এবং প্রত্যাশিত উচ্চ চাহিদা সহ লিমিটেডের একটি উদ্ভাবনী পণ্য রয়েছে। উচ্চ উত্সাহের সাথে, তারা একটি উত্পাদন লাইন স্থাপন, গুদাম নির্মাণ এবং তাদের পণ্য বাজারজাত করতে প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ করে। সংস্থাটি তার সমস্ত ব্যয় মেটাতে শেয়ারের জন্য 10 হারে 100,000 ইক্যুইটি শেয়ার জারি করেছে।
প্রত্যাশার চেয়ে চাহিদা বেশি ছিল, তবে নতুন খেলোয়াড়রা তাদের বেশিরভাগ বিক্রয় creditণে উত্পন্ন করেছেন। এবং হ্রাসের ব্যয় স্বল্পতার কারণে, মুনাফার (নিট আয়) চিত্র শুরুতে বিশাল প্রদর্শিত হয়। কিন্তু পরে, সংস্থা হাতে নগদ প্রাপ্যতা অভাব শুরু। সংস্থাকে এখন তার উত্পাদন ক্ষমতা কমিয়ে আনতে হবে, তার ব্যয়গুলি হ্রাস করতে হবে বা কিছু loanণের জন্য আবেদন করতে হবে, যার আরও ব্যয় রয়েছে।
প্রথম প্রান্তিকে কোম্পানির আয়ের বিবরণী নিম্নরূপ: -
ইপিএস = নেট লাভ / শেয়ারের সংখ্যা বকেয়া = 490/100 = 4.9
নেট লাভের মানগুলি বিশাল, এবং ইপিএস অনুপাতটি বেশ ভাল তবে এটি নগদে নগদ অর্থ সংকট সংস্থায় উপস্থিত হয় at
সংস্থার পরিচালন অবশ্যই নগদ প্রবাহের বিবরণী পরীক্ষা করে সিএফপিএসের আরও নির্ভরযোগ্য লাভজনকতা অনুপাত গণনা করেছে।
অপারেটিং ক্যাশ ফ্লো = অপারেটিং ক্যাশ ইনফ্লো - অপারেটিং ক্যাশ আউটফ্লো
= 500 – (280+210) = 10
সুতরাং সিএফপিএসের গণনা নিম্নরূপ,
শেয়ার প্রতি সূত্র প্রতি নগদ প্রবাহ = অপারেটিং নগদ প্রবাহ / শেয়ারের সংখ্যা বকেয়া
= 10 / 100
= 0.
কিংসম্যান যদি এর নগদ প্রবাহকে আগে চিহ্নিত করে রাখে তবে নগদ সংগ্রহের ত্রুটিপূর্ণ কার্যকারিতাটি জানতেন এবং সংকটের পরিস্থিতি এড়ানো যেতেন। উচ্চ ইপিএসটি কেবল শেয়ারহোল্ডারদের থাকা প্রতিটি শেয়ারের জন্য লভ্যাংশের আকারে প্রত্যাশিত উপার্জনটি নির্দেশ করে। সিএফপিএস ত্রৈমাসিকের সময় কিংসম্যান দ্বারা বাহিত প্রকৃত নগদ প্রবাহ দেখায়।
উপসংহার
- ইপিএস হ'ল একটি গুরুত্বপূর্ণ লাভজনকতা মেট্রিক, তবে সিএফপিএস কখনও উপেক্ষা করা উচিত নয়।
- উপার্জনগুলি হেরফের করা যায় তবে নগদ প্রবাহগুলি সত্য চিত্রটি উপস্থাপন করে। তাই অর্থ ও হিসাবরক্ষণে বলা হয় যে "নগদ রাজা” "
- প্রতিটি সংস্থা, একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে, তাদের মুনাফার মানগুলি বাড়াতে বা হ্রাস করতে কয়েকটি সংখ্যা হেরফের করে। উদাহরণস্বরূপ, পরবর্তী তিন বছরে প্রদত্ত পরিষেবাদিগুলি, সংস্থাটি চলতি বছরেই তিন বছরের একক পরিমাণ অর্থ উপার্জন হিসাবে রেকর্ড করেছিল এবং সামগ্রিক মানকে স্ফীত করে। কোনও সংস্থার তিনটি বছরেই রাজস্ব বিতরণ করা উচিত ছিল বা প্রাপ্তি হিসাবে রেকর্ড করা উচিত
- সংস্থাগুলি তাদের বইগুলিতে বিলিয়ন কোটি টাকার সম্পদ দেখায় কিন্তু অস্তিত্ব পায় না এবং কম ট্যাক্স দেওয়ার জন্য তাদের লাভের পরিসংখ্যান হ্রাস করতে ভারী অবমূল্যায়ন চার্জ করে। ক্লাসিক উদাহরণগুলি এনরন, ওয়ার্ল্ডকম, অ্যাডেলফিয়ার মতো সংস্থাগুলি। তাদের ব্যালেন্স শীট অত্যন্ত চিত্তাকর্ষক দেখায় এবং উচ্চ হ্রাসের ব্যয়ের কারণে স্বল্প লাভের পরিসংখ্যানকে ন্যায়সঙ্গত করে। এই ধরনের চূড়ান্ত কারসাজি জালিয়াতির বিভাগে প্রবেশ করে।
- বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই নগদ প্রবাহের স্টেটমেন্ট অধ্যয়ন করতে হবে এবং ইপিএস বা পি / ই অনুপাত ছাড়া অন্য সিএফপিএসের মতো আর্থিক অনুপাত গণনা করতে হবে।
