কুপন বন্ড সূত্র | কুপন বন্ডের মূল্য কীভাবে গণনা করবেন?
কুপন বন্ড সূত্র কী?
"কুপন বন্ড" শব্দটি এমন বন্ডকে বোঝায় যে কুপনগুলি প্রদান করে যা বন্ডের সমমূল্য বা মূল পরিমাণের নামমাত্র শতাংশ। এই বন্ডের মূল্য নির্ধারণের সূত্রটি মূলত কুপন প্রদানের আকারে সম্ভাব্য ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য এবং পরিপক্কতার সময়ে প্রাপ্ত পরিমাণের মূল পরিমাণটি ব্যবহার করে। পরিপক্কতার ফলন ব্যবহার করে নগদ প্রবাহকে ছাড় দিয়ে বর্তমান মান গণনা করা হয়।
গাণিতিকভাবে, এটি একটি কুপন বন্ডের দাম নীচে উপস্থাপিত হয়,
কোথায়
- সি = পর্যায়ক্রমিক কুপন প্রদান,
- পি = বন্ডের সমমূল্য,
- YTM = পরিপক্কতার ফলন
- n = পরিপক্ক হওয়া অবধি পিরিয়ডের সংখ্যা
কুপন বন্ডের গণনা (ধাপে ধাপ)
কুপন বন্ড গণনার জন্য সূত্রটি নিম্নলিখিত পদক্ষেপগুলি ব্যবহার করে করা যেতে পারে:
- ধাপ 1: প্রথমত, বন্ড জারি করার সমমূল্য নির্ধারণ করুন এবং এটি পি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়
- ধাপ ২: এরপরে, বন্ড ভিত্তিক কুপনের হার, কুপনের প্রদানের ফ্রিকোয়েন্সি এবং বন্ডের সমমূল্যের উপর ভিত্তি করে পর্যায়ক্রমিক কুপন প্রদান নির্ধারণ করুন। কুপন অর্থ প্রদান সি দ্বারা চিহ্নিত করা হয় এবং এটি হিসাবে গণনা করা হয়, সি = কুপনের হার * পি / কুপনের প্রদানের ফ্রিকোয়েন্সি
- ধাপ 3: এরপরে, এক বছরে কুপনের প্রদানের ফ্রিকোয়েন্সি এবং পরিপক্কতা অবধি বছরের সংখ্যা বৃদ্ধি করে পরিপক্কতা অবধি মোট সময়কাল নির্ধারণ করুন। পরিপক্ক হওয়া অবধি পিরিয়ডের সংখ্যা এন দ্বারা চিহ্নিত করা হয় এবং এটি হিসাবে গণনা করা হয়, n = পরিপক্কতা অবধি বছরের সংখ্যা * কুপনের প্রদানের ফ্রিকোয়েন্সি
- পদক্ষেপ 4: এখন, অনুরূপ ঝুঁকি প্রোফাইলের সাথে বিনিয়োগ থেকে বর্তমান বাজারের রিটার্নের ভিত্তিতে পরিপক্কতার জন্য ফলন নির্ধারণ করুন। পরিপক্কতার ফলন ওয়াইটিএম দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।
- পদক্ষেপ 5: এরপরে, প্রথম কুপনের দ্বিতীয় মান, দ্বিতীয় কুপন ইত্যাদির মূল্য নির্ধারণ করুন। তারপরে, বন্ডের সমমূল্যের বর্তমান মান নির্ধারণ করুন।
- পদক্ষেপ:: অবশেষে, কুপন বন্ড গণনা নির্ধারণের সূত্রটি সমস্ত কুপন প্রদানের বর্তমান মান এবং নীচের চিত্রের সমতুল্য মান যোগ করে করা হয়।
উদাহরণ
আপনি এই কুপন বন্ড সূত্র এক্সেল টেম্পলেটটি এখানে ডাউনলোড করতে পারেন - কুপন বন্ড সূত্র এক্সেল টেম্পলেটউদাহরণ # 1
আসুন আমরা এক্সওয়াইজেড লিমিটেড দ্বারা জারি করা বন্ডগুলির একটি উদাহরণ গ্রহণ করি যা বার্ষিক কুপন প্রদান করে। সংস্থাটি এই জাতীয় 5000 টি বন্ড ইস্যু করার পরিকল্পনা করেছে এবং প্রতিটি বন্ডের সমান মূল্য রয়েছে $ 1000 এর কুপনের হারের সাথে এবং এটি 15 বছরের মধ্যে পরিপক্ক হবে। পরিপক্কতার কার্যকর ফলন 9%। এই বন্ড ইস্যুটির মাধ্যমে প্রতিটি বন্ডের মূল্য এবং এক্সওয়াইজেড লিমিটেড কর্তৃক উত্থাপিত অর্থ নির্ধারণ করুন।
নীচে XYZ লিমিটেডের কুপন বন্ড গণনার জন্য ডেটা দেওয়া আছে
নীচের সূত্রটি ব্যবহার করে প্রতিটি বন্ডের মূল্য গণনা করা হয়,
সুতরাং, কুপন বন্ডের গণনা নিম্নরূপ হবে,
সুতরাং এটি হবে -
= $838.79
সুতরাং, প্রতিটি বন্ডের দাম হবে priced 838.79 এবং ছাড়ে ট্রেড করা হবে (বন্ডের দাম সমমূল্যের চেয়ে কম) কারণ কুপনের হার YTM এর চেয়ে কম। এক্সওয়াইজেড লিমিটেড 4,193,950 ডলার বাড়াতে সক্ষম করবে (= 5,000 * $ 838.79)।
উদাহরণ # 2
আসুন আমরা আবি-বার্ষিক কুপন প্রদান করে এমন সংস্থা এবিসি লিমিটেড দ্বারা জারি করা বন্ডগুলির একটি উদাহরণ নেওয়া যাক। প্রতিটি বন্ডের 8% কুপনের হারের সমান মূল্য 1000 ডলার হয় এবং এটি 5 বছরে পরিপক্ক হয়। পরিপক্কতার কার্যকর ফলন%%। এবিসি লিঃ কর্তৃক জারি করা প্রতিটি সি বন্ডের দাম নির্ধারণ করুন
নীচে এবিসি লিমিটেডের কুপন বন্ড গণনার জন্য ডেটা দেওয়া হল
সুতরাং, নীচের সূত্রটি ব্যবহার করে প্রতিটি বন্ডের মূল্য নির্ধারণ করা যেতে পারে,
সুতরাং, কুপন বন্ডের গণনা নিম্নরূপ হবে,
সুতরাং এটি হবে -
= $1,041.58
অতএব, প্রতিটি বন্ডের দাম হবে 0 1,041.58 এবং একটি প্রিমিয়ামে লেনদেন হবে বলে জানানো হয়েছে (বন্ডের দাম সমমূল্যের চেয়ে বেশি) কারণ কুপনের হার YTM এর চেয়ে বেশি।
প্রাসঙ্গিকতা এবং ব্যবহার
বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে এই ধরণের bondণ মূল্য নির্ধারণের ধারণাটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ কারণ বন্ডগুলি মূলধন বাজারের একটি অপরিহার্য অংশ। বন্ড প্রদানকারক বন্ড প্রদান এবং বন্ডের পরিপক্কতার মধ্যে সময়কালে এই কুপন প্রদানগুলি গ্রহণ করে। বন্ড বাজারে, উচ্চ কুপনের হার সহ বন্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও আকর্ষণীয় বলে মনে করা হয় কারণ তারা উচ্চ ফলন দেয়।
তদুপরি, তাদের সমমূল্যের চেয়ে বেশি মূল্যে বন্ডের বাণিজ্য একটি প্রিমিয়ামে লেনদেন করা হয় বলা হয়, অন্যদিকে তার সমমূল্যের চেয়ে কম মূল্যে বন্ডের ট্রেডকে ছাড়ের বিনিময়ে বাণিজ্য বলা হয়। আজকাল, এই বন্ডগুলি বেশ অস্বাভাবিক কারণ বেশিরভাগ সাম্প্রতিক বন্ডগুলি কুপন বা শংসাপত্র আকারে জারি করা হয় না, বরং বন্ডগুলি বৈদ্যুতিনভাবে জারি করা হয়।
