ফরোয়ার্ড বনাম ফিউচার | মূল পার্থক্য কি?
ফরোয়ার্ড এবং ফিউচারের মধ্যে পার্থক্য
ফিউচার কনট্রাক্টস সংজ্ঞা অনুসারে ফরওয়ার্ডের সাথে খুব সমান, এগুলি ব্যতীত ওটিসি চুক্তি ফরোয়ার্ডের বিপরীতে কোনও প্রতিষ্ঠিত বিনিময়ে মানসম্পন্ন চুক্তি হয়।
ফরোয়ার্ড চুক্তি / অগ্রবর্তী
এইগুলো কাউন্টার উপর (ওটিসি) চুক্তি অন্তর্নিহিত কিনুন / বিক্রয় করুন এ এ ভবিষ্যতের তারিখ এ এ নির্দিষ্ট মূল্য, উভয় হয় চুক্তি দীক্ষার সময় নির্ধারিত। সাধারণ কথায় ওটিসি চুক্তিগুলি কোনও প্রতিষ্ঠিত বিনিময়ে বাণিজ্য করে না। তারা চুক্তিতে পক্ষের মধ্যে সরাসরি চুক্তি। একটি ক্লিচড এখনও ফরোয়ার্ড চুক্তিটি এভাবে চলে:
একজন কৃষক গম উত্পাদন করে যার জন্য তার গ্রাহক বেকার। কৃষক কিছু ভাল অর্থোপার্জনের জন্য তার পণ্য (গম) সর্বোচ্চ দামে বিক্রি করতে চায়। অন্যদিকে বেকার, সেই কৃষকের কাছ থেকে একই গম কেনার জন্য সর্বনিম্ন দামে কিছুটা ভাল অর্থ সঞ্চয় করতে চাইবে তা ধরে নিয়ে যে বেকারের জন্য কেবলমাত্র একজন কৃষক বা অন্য কৃষকরা একরকমভাবে রয়েছে, বেকারের জন্য অসুবিধা । গমের দাম কৃষক এবং বেকার উভয়ের জন্য একই এবং এটি ওঠানামা করে চলেছে - স্পষ্টতই!
কৃষক ও বেকার গম বিক্রি এবং কেনা-বেচাকেনা হওয়ার সময় যেমন তার দামের ওঠানামা করে (স্পট মার্কেট) বিক্রি করে কিনে সবই ন্যায্য, তবে দামের ওঠানামায় লাভ না করার বিষয়টি কৃষক এবং বেকার উভয়ই বহন করে - যদি কোনও তারিখে হয় ভবিষ্যতে গমের দাম কমেছে, কৃষক উপকৃত হবে না এবং; গমের দাম বাড়লে বেকার কোনও উপকার পাবেন না। সময়ের সাথে সাথে গমের দাম কীভাবে বিকশিত হবে সে সম্পর্কে তাদের কম ধারণা থাকার কারণে তাদের এ থেকে একটি উপায় বের করতে হয়েছিল।
কৃষক এবং বেকার উভয়কেই সহায়তা করার জন্য ফরওয়ার্ড চুক্তির ধারণাটি আসে। চুক্তিটি এমন একটি সুবিধা দিয়েছে যেখানে তারা ভবিষ্যতের তারিখে একটি নির্দিষ্ট নির্ধারিত দামে লেনদেন করতে পারে তবে গমের দামের চলাচলের অস্পষ্টতা দ্বারা প্রভাবিত হবে। ধরা যাক স্পট মার্কেটে গম ছিল 10 ডলার / বুশেল at
যেহেতু কৃষক এবং বেকার দামের দামের ওঠানামা থেকে নিজেকে রক্ষা করতে চায়, তাই তারা একটি ফরওয়ার্ড চুক্তিতে চুক্তি করে যেখানে বেকার সেই কৃষকের কাছ থেকে এক মাস পরে 30 গুন @ 10 ডলার / বুশেল কিনতে সম্মত হন। এখন গমের দাম কীভাবে চলে তা নির্বিশেষে, কৃষক এবং বেকার উভয়ই ভবিষ্যতে বিক্রয় এবং কেনার জন্য একটি নির্দিষ্ট দাম পেয়ে খুশি happy তারা খুব সুন্দর ঘুম পেতে পারে যেহেতু গমের দাম কমে গেলে কৃষক চিন্তিত হবেন না, দাম বাড়লে বেকারও চিন্তিত হবেন না - তাদের কাছে হেজেড ফরওয়ার্ড চুক্তি করে তাদের ঝুঁকি।
দয়া করে নোট করুন যে কৃষক বনাম বেকার উদাহরণটি কেবল সূচক মাত্র!
ফরোয়ার্ড ব্যবহার করা
আমি ইতিমধ্যে উল্লেখ করেছি যে কীভাবে ফরোয়ার্ড ব্যবহার করা হয় তবে সেগুলি যে উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা হয় তা ভিন্ন। উদাহরণ হ'ল হেজিংয়ের জন্য
জল্পনা
যখন কোনও পক্ষ অন্তর্নিহিতটির প্রকৃত এক্সপোজার না করেই সামঞ্জস্য রেখে ভবিষ্যতের চুক্তি থেকে লাভবান হওয়ার জন্য অন্তর্নিহিত মূল্যের চলাচলে ঝাঁপ দেয়। কৃষক গম উত্পাদন করে এবং এর ফলে অন্তর্নিহিতগুলির সংস্পর্শ থাকে। যদি এমন কিছু ব্যবসায়ী যার গমের সাথে কিছু করার নেই, তার দাম কমে যাওয়ার জন্য বাজি ধরেছে এবং কেবলমাত্র লাভের জন্য ফরওয়ার্ড চুক্তি বিক্রি করছে?
আপনি নিশ্চয়ই ভাবছেন যে যদি তার অন্তর্নিহিত এক্সপোজার থাকে তবে ব্যবসায়ী তা না করে তবে পাল্টা দলের কী হবে? ঠিক? যদি ব্যবসায়ী এবং পাল্টা পক্ষের কোনও অন্তর্নিহিত এক্সপোজার না থাকে তবে তা আসলে কিছু যায় আসে না।
যদি ব্যবসায়ী ফরওয়ার্ড চুক্তি (অন্তর্নিহিত বিক্রির চুক্তি) বিক্রি করে এবং শেষ পর্যন্ত সুবিধাগুলি বিক্রি করে, তবে সে বেকারের কাছ থেকে অর্থ গ্রহণ করে (ফরওয়ার্ড চুক্তিতে স্থির পরিমাণ হিসাবে সম্মত), স্পট মার্কেটে কম দামে গম কিনে সেই সময়ে এবং এটি বেকারকে দেয় এবং পার্থক্যটি রাখে যেহেতু অগ্রিম বিক্রি করার সময় গম পড়লে ব্যবসায়ী লাভবান হবে। যদি ব্যবসায়ী শেষ পর্যন্ত হেরে যায়, তাকে আরও দামের দামে গম কিনতে হবে এবং বেকারকে দিতে হবে।
যদি কোনও ব্যবসায়ী উদাহরণস্বরূপ এবং কোনও উপকারের জন্য কোনও কৃষকের কাছ থেকে অগ্রিম কেনে, তবে তিনি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ প্রদান করেন এবং স্পট বাজারে একটি বেকারের কাছে আরও বেশি দামে গম বিক্রি করার ব্যবস্থা করেন। যদি ব্যবসায়ী শেষ পর্যন্ত হেরে যায়, তবে তিনি স্থির পরিমাণটি পরিশোধ করবেন এবং তারপরে স্পট মার্কেটে কম দামে বেকারের কাছে বিক্রি করবেন।
উপরোক্ত শারীরিক বিতরণ অনুমান করে। সাধারণত, কোনও ব্যবসায়ী নগদ অর্থের বিনিময়ে চুক্তিতে প্রবেশ করে যেখানে লাভ / ক্ষতি চুক্তিতে পক্ষগুলির মধ্যে নগদভাবে নিষ্পত্তি হবে।
সালিশি
আপাতত প্রযুক্তিটি ভুলে যান, তবে যদি ফরওয়ার্ড চুক্তিতে অংশ নেওয়া অংশগ্রহণকারীরা যদি মনে করেন যে ফরওয়ার্ডটি অন্যায় করা হয়েছে, তবে তারা চুক্তি কিনে বা মূলত এমনটি কিনে বিক্রি করে এর সুবিধা নেবে যে ভারসাম্য বজায় থাকে এবং আরও সহজ এবং ঝুঁকিহীন লাভের আর লাভ হয় না they তৈরি করা যেতে পারে. সর্বোপরি, যদি সমুদ্রের মাংস সহ একটি নিখরচায় দেহ থাকে এবং এর রক্ত অনুভূত হয়, তবে কেন হাঙ্গররা হামলা করবে না এবং আক্রমণ করবে না - পরিণতি হ'ল এর পরে আর কোনও মুক্ত দেহের অস্তিত্ব নেই!
ফরওয়ার্ড চুক্তি প্রকার
ফরওয়ার্ডিং চুক্তির ধরণ অন্তর্নিহিত উপর নির্ভর করে। সুতরাং চুক্তিটি হয় কোনও সংস্থার স্টক, বন্ড, সুদের হার, স্বর্ণ বা ধাতবগুলির মতো পণ্য বা আপনি যে ভাবা যেতে পারে কোনও অন্তর্নিহিত হতে পারে!
ফিউচার চুক্তি / ফিউচার
ফিউচার কনট্রাক্টস সংজ্ঞা অনুসারে ফরওয়ার্ডের সাথে খুব সমান, এগুলি ব্যতীত ওটিসি চুক্তি ফরোয়ার্ডের বিপরীতে কোনও প্রতিষ্ঠিত বিনিময়ে মানসম্পন্ন চুক্তি হয়। কোনও সাক্ষাত্কার বা পরীক্ষায় এটি ফিউচার চুক্তির সংজ্ঞা হিসাবে দেবেন না - আমি চাই আপনি এটি নিজেরাই ফ্রেম করুন কারণ এটি সাহায্য করবে! যদিও তারা ফরোয়ার্ডের সাথে খুব মিল, তবে একমাত্র সংজ্ঞাটি কেবলমাত্র পার্থক্য নয়।
ফরোয়ার এবং ফিউচারের মধ্যে মূল পার্থক্য
ফিউচার চুক্তিতে কাঠামোগত কারণগুলি ফরোয়ার্ডের থেকে বেশ আলাদা।
একটি মার্জিন অ্যাকাউন্ট এমন জায়গায় রাখা হয় যেখানে ফিউচার চুক্তিগুলির বিনিময়ে কিছু অংশ অর্থের যোগান করা হয় ‘মার্জিন’। মার্জিন দুটি ধরণের আসে:
প্রাথমিক মার্জিন
আপনি চুক্তিতে প্রবেশের সাথে সাথে এক্সচেঞ্জের সাথে এই পরিমাণ পরিমাণ পরিমাণ রাখা উচিত। এটি একটি ‘সাবধানতা আমানত’ হিসাবে আমরা যা জানি তার অনুরূপ। কোনও অবস্থানে উত্থিত দৈনিক লাভ বা ক্ষতির উপর নির্ভর করে, চুক্তিতে প্রবেশের দিন প্রারম্ভিক মার্জিন থেকে লাভ বা ক্ষতি যোগ করা হয় বা কাটা হয় এবং মার্জিন অ্যাকাউন্টে থাকা বাকি পরিমাণ থেকে দিনের শেষে অবধি চুক্তির মেয়াদ শেষ
রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন
এটি সেই ন্যূনতম পরিমাণ অর্থ যা নীচে মার্জিন অ্যাকাউন্টে থাকতে হয় যা সেই নির্দিষ্ট প্রতিপক্ষকে আবার মার্জিনকে প্রাথমিক মার্জিনের স্তরে রাখতে হয়। এক্ষেত্রে ক মার্জিন কল বলা হয় ট্রিগার করা হয়েছে।
চুক্তিটি মার্কেটে চিহ্নিত করার জন্য মার্জিনগুলি চালু করা হয়েছিল (এমটিএম)
এটি বোঝার জন্য এখানে একটি সাধারণ উদাহরণ:
ফিউচার চুক্তি সম্পর্কিত আপনার সন্দেহগুলি পরিষ্কার করার জন্য উপরের উদাহরণটি যথেষ্ট পরিমাণে হওয়া উচিত। তবুও এখানে কয়েকটি বিষয় লক্ষণীয়:
- বন্ধনী / বন্ধনীতে নম্বরগুলি ক্ষতি / নেতিবাচক সংখ্যা নির্দেশ করে
- তারিখগুলি সাবধানে দেখুন
- নিজেরাই ‘লাভ / ক্ষতি’ এবং ‘মার্জিন কল’ গণনা করার চেষ্টা করুন
- মিঃ বিল যে অবস্থান নেয় তা লক্ষ্য করুন। তিনি প্রথম উদাহরণে একটি ফিউচার চুক্তি কিনেছেন এবং দ্বিতীয়টিতে একটি বিক্রি করেছেন।
উপরের উদাহরণটি খুব সরল একটি তবে আপনাকে কীভাবে এক্সচেঞ্জের সাথে মার্জিন অ্যাকাউন্ট বজায় রাখা যায় তার একটি ধারণা দেয়।
মার্জিন অ্যাকাউন্ট কেন? - নভোশন
আপনার এই প্রশ্নটি জিজ্ঞাসা করা উচিত - যদি কোনও প্রতিপক্ষ মারা যায় বা খেলাপি হয়? যদি কোনও পাল্টা পক্ষ থাকে, বলুন ফিউচার্সের ক্রেতা মারা যায় এবং এভাবে মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সময় সাড়া না দেয়, তবে মার্জিন অ্যাকাউন্টের ভারসাম্য বিক্রয়কারীকে পুনরুদ্ধারের একটি অংশ দেয়। তারপরে এক্সচেঞ্জ স্পট বাজারে বিক্রেতার কাছ থেকে অন্তর্নিহিত কেনার জন্য অর্থ প্রদান করে (যেহেতু স্পট দাম এবং ফিউচারের দাম সমাপ্তির সময় একত্রিত হয়)।
অন্য কথায়, যেহেতু ফিউচার চুক্তিগুলি পাল্টা পার্টির ঝুঁকি অপসারণ করার চেষ্টা করে (তারা যেমন এক্সচেঞ্জ-ট্রেড হয়), তাই জায়গায় জায়গায় মার্জিন প্রয়োজনীয়তা রয়েছে। এরপরে, একাধিক ফিউচারের দাম রয়েছে যা বিভিন্ন চুক্তির উপর ভিত্তি করে। ফরেক্স, জুন চুক্তি ফিউচারের দাম সেপ্টেম্বর কন্ট্রাক্ট ফিউচারের দামের চেয়ে আলাদা হতে পারে যা ডিসেম্বর চুক্তি ফিউচারের দামের চেয়ে আলাদা হতে পারে। তবে, সর্বদা একটি মাত্র স্পট দাম রয়েছে। মনে রাখবেন যে ফিউচার চুক্তি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সাথে সাথে স্পট প্রাইস এবং ফিউচারের দামের কাছাকাছি চলেছে একত্রিত করা এবং উভয় চুক্তিতে সমান মেয়াদ শেষ, সমাপ্তি নয় - পার্থক্য মনে রাখবেন। এটি হিসাবে পরিচিত ‘ভিত্তি রূপান্তর’ যেখানে ভিত্তি হ'ল স্পট এবং ফিউচারের দামের মধ্যে পার্থক্য।
বিনিময় পাল্টা ঝুঁকি গ্রহণ করে বলা হয় ‘নবায়ন ’ যেখানে বিনিময় একটি পাল্টা হয়। নীচের ছবিটি একবার দেখুন:
প্রাথমিক চুক্তি - এ এবং বি এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে ফিউচার চুক্তিতে সংশ্লিষ্ট অবস্থান নিয়েছে
খ যদি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে চুক্তিটি সমাপ্ত করার সিদ্ধান্ত নেয়, তবে এক্সটি এয়ারটিকে অনাথ হতে বাধা দেয় বলে এক্সচেঞ্জটি প্রতিপক্ষ হয়। এটি বি এর বিপরীত অবস্থান গ্রহণে সি এর সাথে মেলে এবং এভাবে A এর অবস্থান একই রাখে
লক্ষ্য করুন যে এক্সচেঞ্জের সাথে A এর অবস্থান জুড়ে অপরিবর্তিত রয়েছে। এক্সচেঞ্জ আমাদের সহায়তা করতে বিপরীত অবস্থান নেয় তাই ট্রেডিং ফিউচারগুলি এভাবে আমাদের উপকার করে benefit আমরা কত ভাগ্যবান!
অন্যান্য পার্থক্য - ফিউচার বনাম ফরোয়ার্ড
ফিউচার মার্কেট তিনটি উপায়ে আন্ডারলাইংয়ের মাধ্যমে চুক্তিগুলিকে মানক করে তরলতা তৈরি করেছিল:
গুণমান (ফরোয়ার্স বনাম ফিউচার)
অন্তর্নিহিত মানের যদিও সংজ্ঞা অনুসারে একই হতে পারে, ঠিক একই নয়। এগুলি চুক্তির শর্তাবলী উল্লেখ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ আপনার আলু হিসাবে অন্তর্নিহিত থাকতে পারে। তবে বিতরণের সময় বালির সামগ্রী একরকম না হতে পারে বা ছিদ্রের সংখ্যা এক রকম নাও হতে পারে। সুতরাং নির্দিষ্টকরণগুলি ঠিক একই রকম নাও হতে পারে
পরিমাণ (ফরোয়ার্ড বনাম ফিউচার)
আপনি ভবিষ্যতের বাজারে স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ের জন্য ডেলিভারির জন্য কেবল 50 টি আলু বাণিজ্য করতে পারেন। তবে এক্সচেঞ্জ আপনাকে কেবলমাত্র 10 টি প্রচুর বাণিজ্য করতে দেয় যেখানে প্রতিটি লটে 10 টি আলু থাকে। সুতরাং আপনি যে সর্বদা আলুর ব্যবসায় করতে পারেন তার ন্যূনতম সংখ্যাটি 100 টি আলু এবং 50 টি নয় যা আপনার প্রয়োজনীয়। এটি অন্যভাবে মানসম্পন্ন হয়।
পরিপক্কতা (ফরোয়ার্ড বনাম ফিউচার)
পরিপক্কতার তারিখগুলি এক্সচেঞ্জে উপলব্ধ। উদাহরণস্বরূপ, প্রতিটি মাসের শেষ বৃহস্পতিবার পরিপক্কতা দিন হিসাবে স্থির করা হয়। তাত্ক্ষণিক চুক্তি বলা হয় নিকটতম মাসের চুক্তি (সামনের মাসের চুক্তি); পরের মাসে পরিপক্ক চুক্তি বলা হয় পরের মাসে চুক্তি (পিছনে মাসের চুক্তি); বলা হয় চুক্তি পোস্ট অনেক মাসের চুক্তি। [প্রথম বন্ধনীগুলির জার্গনগুলি প্রকৃতির দ্বারা বিষয়গত; দয়া করে তাদের কঠোরভাবে গ্রহণ করবেন না] অন্তর্নিহিত তারপর পয়সা নিষ্পত্তির তারিখ হিসাবে ডাকা পরিপক্কতার কয়েক দিন পরে কেনা বা বিক্রি হয়।
আপনি 27 শে সেপ্টেম্বর অন্তর্নিহিত কিনতে চাইতে পারেন তবে এটি কেবল 30 শে সেপ্টেম্বরই করতে পারেন।
ফিউচারের ধরণ
সূচক ফিউচার, স্টকের ফিউচার, বন্ড ফিউচার, সুদের হার ফিউচার এবং বিভিন্ন ধরণের ফিউচার বিদ্যমান।
উপসংহার
এখানে প্রচুর তথ্য দেওয়া আছে - সংখ্যাগুরুত্ব বাদে ফরোয়ার্স বনাম ফিউচার সম্পর্কে আপনার যা জানা দরকার তা প্রায় সমস্তই উপস্থিত রয়েছে। তারল্যতার কারণে, ফিউচারগুলি সাধারণত ফরোয়ার্ডের চেয়ে বেশি সাধারণভাবে ব্যবসায় হয় যদিও এটি অন্তর্নিহিতের উপর নির্ভর করে।
