photosdematures.com

ইক্যুইটি সংজ্ঞা ফেরান

রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) অনুপাত আর্থিক কর্মক্ষমতা একটি পরিমাপ যা শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি দ্বারা ভাগ করে নিট আয় হিসাবে গণনা করা হয়, শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি মোট সংস্থার সম্পদের theণ হিসাবে বিয়োগ হিসাবে গণনা করা হয় এবং এই অনুপাতটি নেট সম্পত্তিতে রিটার্ন গণনার জন্য একটি পরিমাপ হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে এবং এটি চিহ্নিত করে দক্ষতা যাতে সংস্থাটি মুনাফা অর্জনের জন্য সম্পদ ব্যবহার করে।

আরওই সূত্র

প্রথমে আসুন রিটার্ন অন ইক্যুইটির সূত্রটি দেখুন -

ইক্যুইটি ফর্মুলা = মোট আয় / মোট ইক্যুইটি ফেরত

আমরা যদি আরওকে অন্যভাবে দেখি তবে আমরা এটি পাব -

ডুপন্ট আরও = (নিট আয় / নেট বিক্রয়) এক্স (নেট বিক্রয় / মোট সম্পদ) x মোট সম্পদ / মোট ইক্যুইটি

ডিউপন্ট রিটার্ন ইন ইক্যুইটি = লাভের মার্জিন * মোট সম্পদ টার্নওভার * ইক্যুইটি গুণক Multi

এখন আপনি বুঝতে পারবেন যে এগুলি সবাই আলাদা অনুপাত। আপনি যদি ভাবছেন যে আমরা কীভাবে এই সিদ্ধান্তে এসে পৌঁছেছি যে আমরা যদি এই তিনটি অনুপাতকে গুণ করি তবে আমরা ইক্যুইটির উপর একটি রিটার্ন পাব, এখানে আমরা কীভাবে সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি তা এখানে।

• লাভের মার্জিন = নেট আয় / নেট বিক্রয়
• মোট সম্পত্তির টার্নওভার = মোট বিক্রয় / মোট মোট সম্পদ (বা মোট সম্পদ)
• ইক্যুইটি গুণক = মোট সম্পদ / মোট ইক্যুইটি

এখন, তাদের একসাথে রাখা যাক এবং আমরা ইক্যুইটির উপর রিটার্ন পাই কিনা তা দেখুন -

(নিট আয় / নেট বিক্রয় * নেট বিক্রয় / গড় মোট সম্পদ * মোট সম্পদ / মোট ইক্যুইটি

আমরা যদি নিবিড়ভাবে লক্ষ্য করি, আমরা দেখতে পাব যে এই তিনটি অনুপাতকে গুণ করে আমরা কেবল নেট আয় / মোট ইক্যুইটি দিয়ে শেষ করব।

সুতরাং আমরা এই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি যে আমরা যদি এই তিনটি অনুপাত ব্যবহার করি এবং তাদেরকে গুণিত করি তবে আমরা রিটার্ন অন ইক্যুইটি পাব।

ব্যাখ্যা

আরওই সর্বদা দরকারী। তবে যে বিনিয়োগকারীরা বর্তমান আরওই (উচ্চ বা নিম্ন) এর পিছনে "কেন" তা জানতে চান, তাদের আসল সমস্যাটি কোথায় এবং ফার্মটি কীভাবে ভালভাবে কাজ করেছে তা নির্ধারণ করার জন্য তাদের ডুপন্ট বিশ্লেষণ ব্যবহার করা প্রয়োজন।

ডুপন্ট মডেলে, আমরা তিনটি পৃথক অনুপাতের তুলনা করে দেখতে পারি যেগুলি তারা সিদ্ধান্তে আসতে পারে যে তাদের পক্ষে সংস্থায় বিনিয়োগ করা বুদ্ধিমান কি না।

উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও অসমতা গুণক, আমরা যদি জানতে পারি যে ফার্মটি ইক্যুইটির চেয়ে theণের উপর বেশি নির্ভরশীল, আমরা সংস্থায় বিনিয়োগ করতে পারি না কারণ এটি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হতে পারে।

অন্যদিকে, এই ডুপন্ট মডেলটি ব্যবহার করে আপনি লাভের মার্জিন এবং সম্পত্তির টার্নওভার এবং তদ্বিপরীত দেখে ক্ষতির সম্ভাবনাগুলি কমাতে সক্ষম হবেন।

উদাহরণ

এই বিভাগে, আমরা রিটার্ন অন ইক্যুইটির দুটি উদাহরণ নেব। প্রথম উদাহরণটি সহজতর এবং দ্বিতীয় উদাহরণটি কিছুটা জটিল।

আসুন ঝাঁপিয়ে পড়ুন এবং এখনই উদাহরণগুলি দেখুন।

উদাহরণ # 1

আসুন দু'টি সংস্থার এ এবং বি দেখুন। উভয় সংস্থা একই পোশাক শিল্পে কাজ করে এবং সবচেয়ে আশ্চর্যের বিষয় হল, তাদের রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) 45%। আসুন প্রতিটি সংস্থার নিম্নলিখিত অনুপাতগুলি লক্ষ্য করি যাতে আমরা বুঝতে পারি যে সমস্যাটি কোথায় রয়েছে (বা সুযোগ) -

এখন আসুন প্রতিটি ফার্মের দিকে নজর দিন এবং বিশ্লেষণ করুন।

ফার্ম এ এর ​​জন্য, লাভের মার্জিন দুর্দান্ত, অর্থাত্, 40%, এবং আর্থিক উত্তোলনও বেশ ভাল, অর্থাত্, 4.00। তবে আমরা যদি মোট সম্পত্তির টার্নওভারটি দেখি তবে এটি অনেক কম। তার অর্থ ফার্ম এ এর ​​সম্পদগুলি সঠিকভাবে ব্যবহার করতে সক্ষম নয়। তবে এখনও, অন্য দুটি কারণে, রিটার্ন অন ইক্যুইটি বেশি (0.40 * 0.30 * 5.00 = 0.60)।

ফার্ম বি এর জন্য মুনাফার পরিমাণ অনেক কম, অর্থাত্, মাত্র ২০% এবং আর্থিক উত্তোলন খুব দরিদ্র, অর্থাত্, 0.60। তবে মোট সম্পদের টার্নওভার 5.00 is সুতরাং, উচ্চতর সম্পদ টার্নওভারের জন্য, ফার্ম বি রিটার্ন অন ইক্যুইটির সামগ্রিক অর্থে (0.20 * 5.00 * 0.60 = 0.60) ভাল পারফরম্যান্স করেছে।

এখন ভেবে দেখুন কী হবে যদি বিনিয়োগকারীরা কেবল এই দুটি সংস্থার রিটার্ন অন ইক্যুইটির দিকে নজর রাখেন তবে তারা কেবল দেখতে পাবেন যে আরওই উভয় সংস্থার পক্ষে বেশ ভাল। তবে ডুপন্ট বিশ্লেষণ করার পরে, বিনিয়োগকারীরা এই দুটি সংস্থার আসল চিত্র পাবেন।

উদাহরণ # 2

বছরের শুরুতে, আমাদের কাছে দুটি সংস্থা সম্পর্কে এই বিবরণ রয়েছে -

এখন, যদি আমরা উপরের তথ্য থেকে সরাসরি আরওই গণনা করি, তবে আমরা পেয়ে যাব -

এখন ডুপন্ট বিশ্লেষণ ব্যবহার করে, আমরা প্রতিটি উপাদান (তিনটি অনুপাত) সন্ধান করব এবং এই উভয় সংস্থার আসল চিত্র সন্ধান করব।

প্রথমে লাভের মার্জিন গণনা করা যাক।

এখন আসুন মোট সম্পত্তির টার্নওভারের দিকে নজর দেওয়া যাক।

আমরা এখন শেষ অনুপাত গণনা করব, অর্থাত্, উভয় সংস্থার আর্থিক উত্তোলন।

ডুপন্ট বিশ্লেষণ ব্যবহার করে, উভয় সংস্থার জন্য এখানেই আরওই রয়েছে।

আমরা যদি প্রতিটি অনুপাতের তুলনা করি, আমরা প্রতিটি সংস্থার সুস্পষ্ট চিত্র দেখতে সক্ষম হব। কোম্পানির এক্স এবং সংস্থা ওয়াইয়ের জন্য, আর্থিক উত্তোলন সবচেয়ে শক্তিশালী পয়েন্ট। উভয়ের ক্ষেত্রেই তাদের আর্থিক বিকাশের পরিমাণ বেশি ratio লাভের মার্জিনের ক্ষেত্রে, এই উভয় সংস্থারই লাভের মার্জিন কম, এমনকি 15% এরও কম। কোম্পানির এক্সের সম্পদ টার্নওভারটি কোম্পানির ওয়াইয়ের চেয়ে অনেক ভাল investors সুতরাং বিনিয়োগকারীরা যখন ডুপন্ট ব্যবহার করবেন, তারা বিনিয়োগের আগে সংস্থার প্রেসিং পয়েন্টগুলি বুঝতে সক্ষম হবেন।

নিসলের ইকুইটি অন রিটার্ন গণনা করুন

আসুন নেসলের আয়ের বিবরণী এবং ব্যালেন্স শীটটি দেখুন এবং তারপরে আমরা ডুপন্ট ব্যবহার করে আরওই এবং আরওই গণনা করব।

31 ডিসেম্বর 2014 এবং 2015 শেষ হওয়া বছরের একীভূত আয়ের বিবরণী

31 ডিসেম্বর 2014 এবং 2015 হিসাবে একীভূত ব্যালান্সশিট

সূত্র: নেস্টল ডটকম 

• আরওই সূত্র = নেট আয় / বিক্রয়
• ইক্যুইটিতে রিটার্ন (2015) = 9467/63986 = 14.8%
• ইক্যুইটি (2014) = 14904 / 71,884 = 20.7% এ ফিরে আসুন

এখন আমরা 2014 এবং 2015 এর জন্য রিটার্ন অন ইক্যুইটি গণনা করতে ডুপন্ট বিশ্লেষণ ব্যবহার করব।

আমরা উপরে থেকে নোট হিসাবে, যে প্রাথমিক আরওই সূত্র এবং ডুপন্ট সূত্র আমাদের একই উত্তর প্রদান করে। যাইহোক, ডুপন্ট বিশ্লেষণ আমাদের কেন আরওই বা বৃদ্ধি বা হ্রাস ঘটেছে তা বিশ্লেষণে সহায়তা করে।

উদাহরণস্বরূপ, নেসলে-র জন্য, রিটার্ন অন ইক্যুইটি ২০১৪ সালে ২০.%% থেকে হ্রাস পেয়ে ২০১৫ সালে ১৪.৮% হয়েছে Why কেন?

ডুপন্ট বিশ্লেষণ কারণগুলি খুঁজতে আমাদের সহায়তা করে।

আমরা নোট করি যে 2014 এর জন্য নেসলের লাভের মার্জিন ছিল 16.3%; তবে ২০১৫ সালে এটি ছিল 10.7% We আমরা লক্ষ করেছি যে এটি লাভের ব্যবধানে একটি বিশাল ডিপ।

তুলনামূলকভাবে, আমরা যদি ডুপন্টের অন্যান্য উপাদানগুলির দিকে নজর রাখি তবে আমরা এ জাতীয় যথেষ্ট পার্থক্য দেখতে পাই না।

• 2014 সালে 0.686x এর তুলনায় অ্যাসেট টার্নওভার ছিল 2015 সালে 0.716x
• 2014 সালে 1.856x এর তুলনায় ইক্যুইটি মাল্টিপ্লায়ার 20.15 সালে 1.938x এ ছিল।

সেখানে আমরা উপসংহারে পৌঁছেছি যে লাভের ব্যবধান হ্রাস নেসলের জন্য আরওই হ্রাস করতে পরিচালিত করেছে।

কলগেটের আরওই গণনা

এখন যেহেতু আমরা জানলাম কীভাবে বার্ষিক ফাইলিং থেকে রিটার্ন অন ইক্যুইটি গণনা করতে আসুন আমরা কলগেটের আরওইকে বিশ্লেষণ করতে পারি এবং এর বৃদ্ধি / হ্রাসের কারণগুলি সনাক্ত করতে পারি।

কলগেটের ইক্যুইটি গণনায় রিটার্ন করুন

নীচে কলগেট অনুপাত বিশ্লেষণ এক্সেল শীটের একটি স্ন্যাপশট দেওয়া আছে। আপনি এই শীটটি অনুপাত বিশ্লেষণ টিউটোরিয়াল থেকে ডাউনলোড করতে পারেন। দয়া করে নোট করুন যে কলগেটের আরওই গণনায়, আমরা গড় ব্যালেন্স শীট নম্বর ব্যবহার করেছি (বছরের শেষের পরিবর্তে)।

ইক্যুইটির কলগেট রিটার্ন গত 7-8 বছরে সুস্থ রয়েছে। ২০০৮ থেকে ২০১৩ সালের মধ্যে, আরওই গড়ে প্রায় 90% ছিল।

২০১৪ সালে রিটার্ন অন ইক্যুইটি ছিল ১২6.৪% এবং ২০১৫ সালে তা উল্লেখযোগ্যভাবে লাফিয়ে ৩২ 32.২% এ দাঁড়িয়েছে।

২০১৫ সালে নিট আয়ের মধ্যে 34% হ্রাস থাকা সত্ত্বেও এটি ঘটেছে Share শেয়ারহোল্ডারের শেয়ার হ্রাসের কারণে ইক্যুইটিতে রিটার্ন উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বেড়েছে

২০১৫ সালে ইক্যুইটি। শেয়ার বোল্ডারের ইক্যুইটি শেয়ার বায়ব্যাকের কারণে এবং শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটির মধ্য দিয়ে প্রবাহিত জমে থাকা লোকসানের কারণে হ্রাস পেয়েছে।

কলগেটের ডুপন্ট আরও

ইক্যুইটি = (নিট আয় / বিক্রয়) x (বিক্রয় / মোট সম্পদ) x (মোট সম্পদ / শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি) কোলগেট ডুপন্ট রিটার্ন। এখানে দয়া করে নোট করুন যে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারের অর্থ প্রদানের পরে নেট আয়। এছাড়াও, শেয়ারহোল্ডারের ইক্যুইটি কেবল কলগেটের সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের নিয়ে গঠিত।

আমরা নোট করি যে বিগত --৮ বছর ধরে সম্পত্তির টার্নওভারটি হ্রাসের প্রবণতা দেখিয়েছে। বিগত 5-6 বছরে লাভও হ্রাস পেয়েছে।

তবে, আরওই হ্রাসের প্রবণতা দেখায় নি। এটি সামগ্রিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে। এটি ইক্যুইটি গুণক (মোট সম্পদ / মোট ইক্যুইটি) এর কারণ। আমরা লক্ষ করি যে ইক্যুইটি মাল্টিপ্লায়ার গত 5 বছরে অবিচ্ছিন্ন বৃদ্ধি দেখিয়েছে এবং বর্তমানে এটি 30x এ দাঁড়িয়েছে।

সফট ড্রিঙ্ক সেক্টরের আরওই

আমাদের শীর্ষ সফট ড্রিঙ্ক সংস্থাগুলির আরওইর দিকে একবার নজর দেওয়া যাক। এখানে প্রদত্ত বিশদগুলি হ'ল বাজার মূলধন, আরওই, লাভের মার্জিন, সম্পদ টার্নওভার এবং ইক্যুইটি গুণক।

উত্স: ইচার্টস

• সামগ্রিকভাবে, সফট ড্রিঙ্ক সেক্টরগুলি একটি স্বাস্থ্যকর আরওই প্রদর্শন করে (গড়ে 25% এরও বেশি)।
• আমরা নোট করি যে 54.3% এর রিটার্ন অন ইক্যুইটি সহ এই গ্রুপে পেপ্সিকো সেরা, অন্যদিকে কোকাকোলা 26.9% এর আরওই করেছে
• পেপসিকোর লাভের মার্জিন 10.1% এর তুলনায় কোকা-কোলার লাভের মার্জিন 15.6% এ রয়েছে। পেপসিসোর লাভের মার্জিন কম হলেও এর সম্পদ টার্নওভার এবং ইক্যুইটি মাল্টিপ্লায়ার কোকাকোলার তুলনায় প্রায় দ্বিগুণ। এটি পেপসিসোর জন্য বর্ধিত আরওইর ফলাফল।
• ইটুইটির উপর নেতিবাচক রিটার্ন সহ কুট একমাত্র সংস্থা, কারণ এর লাভের পরিমাণ -২.৪%

অটোমোবাইল সেক্টরের ইক্যুইটি অন রিটার্ন করুন

নীচে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন, আরওই এবং ডুপন্ট আরওই ব্রেকআপ সহ শীর্ষ অটোমোবাইল সংস্থাগুলির তালিকা রয়েছে।

উত্স: ইচার্টস

• সামগ্রিকভাবে, অটোমোবাইল সেক্টরগুলির সফট ড্রিঙ্ক সেক্টরের তুলনায় কম আরওই রয়েছে (গড় আরওই প্রায় ৮%, বিদেশী বাদ দিয়ে)
• আমরা নোট করি যে ফেরারি তার পিয়ার গ্রুপের তুলনায় একটি উচ্চতর আরও (279%) দেখায়। এটি উচ্চতর লাভের কারণে (.8 12.8%) এবং খুব উচ্চ ইক্যুইটি গুণক (১১.৮৫x)
• জেনারেল মোটরসটির আরওই 22.5%, ফোর্ডের আরওই 15.9% রয়েছে
• টেসলার একটি নেতিবাচক আরওই রয়েছে কারণ এটি এখনও লোকসান করছে (লাভের মার্জিন -9.6%)

ছাড়ের দোকানগুলির আরওই

নীচের টেবিলটি তাদের রিটার্ন অন ইক্যুইটি, মার্কেট ক্যাপ এবং ডুপন্ট ব্রেকআপের সাথে শীর্ষ ছাড়ের স্টোরগুলির স্ন্যাপশট সরবরাহ করে।

উত্স: ইচার্টস

• সামগ্রিকভাবে, ছাড়ের স্টোরগুলিতে গড়ে প্রায় 18% ইক্যুইটির উপর রিটার্ন থাকে (সফট ড্রিঙ্ক সংস্থাগুলি আরওই এর চেয়ে কম তবে অটোমোবাইল সেক্টর আরওইয়ের চেয়ে বেশি)
• ছাড় স্টোর সেক্টরের স্বল্প মুনাফা মার্জিন (4% এরও কম) এবং উচ্চতর সম্পদ টার্নওভার এবং ইক্যুইটি গুণক রয়েছে
• লক্ষ্যমাত্রা ‘রিটার্ন অন ইক্যুইটির 22.9% এর তুলনায় ওয়াল-মার্ট স্টোরগুলির 17.3% একটি আরওই রয়েছে।

প্রকৌশল ও নির্মাণের আরওই

নীচের টেবিলটি তাদের শীর্ষস্থানীয় ইঞ্জিনিয়ারিং ও নির্মাণ সংস্থাগুলির সাথে তাদের বাজার মূলধন, আরওই এবং ডুপন্ট আরও ব্রেকআপের একটি তালিকা সরবরাহ করে।

উত্স: ইচার্টস

• সামগ্রিকভাবে, ইঞ্জিনিয়ারিং ও কনস্ট্রাকশন সংস্থাগুলির আরওই নীচের দিকে রয়েছে (গড়ের গড় আরও। 7.1%
• মূলত উচ্চ মুনাফার মার্জিনের কারণে গ্রুপটিতে ডাইকম শিল্পগুলিতে উচ্চতর আরওই রয়েছে (গ্রুপের গড় মুনাফার মার্জিনের তুলনায় ৪.৮%)।
• -২.৯% এর লাভের ব্যবধানে লোকসান-হওয়ায় শিকাগো ব্রিজ অ্যান্ড আয়রনের -১৩.৩% এর নেতিবাচক আর.ও.ই.

ইন্টারনেট সংস্থার আরওই

নীচে মার্কেট ক্যাপ এবং ইক্যুইটি ব্রেকআপে অন্যান্য ডুপন্টের রিটার্ন সহ শীর্ষস্থানীয় ইন্টারনেট এবং বিষয়বস্তু সংস্থাগুলির আরওইয়ের তালিকা রয়েছে

উত্স: ইচার্টস

• সামগ্রিকভাবে, ইন্টারনেট এবং বিষয়বস্তু সংস্থাগুলির আরওই এর প্রচুর পরিমাণে পৃথক।
• আমরা লক্ষ্য করেছি যে বর্ণমালার (গুগল) 15% এর আরও আছে, যখন ফেসবুকের 19.8%
• সারণীতে অনেক স্টক রয়েছে যা জেডি ডটকম (-12.1% এর আরওই), ইয়াহু (-0.7%), টুইটার (-10.2%), ভেরিসাইন (-38.8%), গোডাডি (-3.3%) এর মতো নেতিবাচক আরওই রয়েছে , ইত্যাদি এই সমস্ত স্টকটি নেতিবাচক আরওই প্রদর্শন করে কারণ এগুলি লোকসান প্রদানকারী সংস্থাগুলি।

তেল ও গ্যাস সংস্থাগুলির ইক্যুইটিতে ফিরে আসুন

নীচে তাদের আরও দিয়ে শীর্ষস্থানীয় তেল ও গ্যাস সংস্থাগুলির তালিকা রয়েছে।

উত্স: ইচার্টস

• আমরা লক্ষ করি যে সারণীতে তালিকাভুক্ত সমস্ত তেল ও গ্যাস সংস্থাগুলির ইক্যুইটির নেতিবাচক রিটার্ন রয়েছে।
• এটি মূলত পণ্য চক্রের (তেল) মন্দার কারণে এই সংস্থাগুলি ২০১৩ সাল থেকে যে ক্ষতি করছে তা হ'ল।

আরওই এর সীমাবদ্ধতা

এমনকি যদি মনে হয় যে ডুপন্ট বিশ্লেষণের কোনও সীমাবদ্ধতা নেই তবে ডুপন্ট বিশ্লেষণের কয়েকটি সীমাবদ্ধতা রয়েছে। চল একটু দেখি -

• খাওয়ার জন্য অনেকগুলি ইনপুট রয়েছে। সুতরাং যদি গণনায় একটি ত্রুটি থাকে তবে পুরো জিনিসটি ভুল হয়ে যায়। তদুপরি, তথ্যের উত্সও নির্ভরযোগ্য হওয়া দরকার। ভুল গণনার অর্থ একটি ভুল ব্যাখ্যা।
• অনুপাত গণনা করার ক্ষেত্রে মৌসুমী বিষয়গুলিও বিবেচনায় নেওয়া উচিত। ডুপন্ট বিশ্লেষণের ক্ষেত্রে, মৌসুমী বিষয়গুলি বিবেচনায় নেওয়া উচিত, যা বেশিরভাগ সময় সম্ভব হয় না।