photosdematures.com

ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতি

মূল্যায়ন পদ্ধতি হ'ল একটি ব্যবসায় / সংস্থাকে মূল্য দেওয়ার পদ্ধতি যা প্রতিটি আর্থিক বিশ্লেষকের প্রাথমিক কাজ এবং মূল্য সংস্থাকে মূল্যবান করার জন্য পাঁচটি পদ্ধতি রয়েছে যা ছাড় নগদ প্রবাহ যা ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য, তুলনীয় সংস্থা বিশ্লেষণ, তুলনীয় লেনদেনের কমপস, সম্পদের মূল্যায়ন যা সম্পদের ন্যায্য মূল্য এবং অংশগুলির যোগফল যেখানে সত্ত্বার বিভিন্ন অংশ যুক্ত হয়।

শীর্ষ 5 ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতির তালিকা

1. ছাড় নগদ প্রবাহ পদ্ধতি
2. তুলনামূলক সংস্থা বিশ্লেষণ
3. তুলনামূলক লেনদেন কমপ
4. সম্পদ-ভিত্তিক মূল্যায়ন পদ্ধতি
5. অংশগুলির মূল্যায়ন পদ্ধতির যোগফল

আসুন তাদের প্রত্যেককে বিশদভাবে আলোচনা করা যাক।

# 1 - ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহ

নীচের সারণিতে আলিবাবার ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহ মূল্যায়ন মডেলটির সংক্ষিপ্তসার রয়েছে।

• ডিসিএফ হ'ল সংস্থা কর্তৃক প্রণীত নগদ প্রবাহের নেট বর্তমান মূল্য (এনপিভি)। ডিসিএফ নীতি প্রবাহের ভিত্তিতে তৈরি হয় যে কোনও ব্যবসায়ের বা সম্পত্তির মূল্য নগদ প্রবাহ উত্পাদন করার ক্ষমতার উপর ভিত্তি করে is
• সুতরাং, ডিসিএফ পাবলিক মার্কেটের কারণ বা historicalতিহাসিক মডেলগুলির চেয়ে ব্যবসায়ের মৌলিক প্রত্যাশার উপর বেশি নির্ভর করে। এটি একটি আরও তাত্ত্বিক পদ্ধতির যা বিভিন্ন অনুমানের উপর নির্ভর করে।
• একটি ডিসিএফ বিশ্লেষণ debtণ এবং ইক্যুইটি উভয় সহ একটি ব্যবসায়ের সামগ্রিক মূল্য (অর্থাত্ এন্টারপ্রাইজ মান) উত্পাদন করতে সহায়তা করে।
• এটি গণনা করার সময়, প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মান (পিভি) গণনা করা হয়। এই কৌশলটির অসুবিধা হ'ল ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহ এবং টার্মিনাল মান সহ একটি উপযুক্ত ঝুঁকি-সমন্বিত ছাড়ের হারের অনুমান।
• এই সমস্ত ইনপুট যথেষ্ট সাবজেক্টিভ রায় সাপেক্ষে। ইনপুট এর যে কোনও ছোট পরিবর্তন ইক্যুইটির মূল্যায়ন উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করে। যদি মূল্য ব্যয়ের চেয়ে বেশি হয়, তবে বিনিয়োগের সুযোগটি বিবেচনা করা দরকার।

# 2 - তুলনীয় সংস্থা বিশ্লেষণ

নীচে বক্স আইপিও ইক্যুইটি ভ্যালুয়েশন মডেলের তুলনামূলক সংস্থা বিশ্লেষণ দেওয়া আছে

• এই ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতির মধ্যে অপারেটিং মেট্রিক্স এবং সরকারী সংস্থাগুলির মূল্যায়ন মডেলগুলির সাথে লক্ষ্য সংস্থাগুলির তুলনা করা জড়িত।
• ইক্যুইটি মূল্যায়ন একাধিক ব্যবহার কোনও কোম্পানির মূল্য নির্ধারণের দ্রুততম উপায়। তা বাদে, তুলনীয় সংস্থার বিশ্লেষণকারী সংস্থাগুলি তুলনা করতে এটি কার্যকর। ফোকাসটি হ'ল ফার্মের অপারেটিং ও আর্থিক বৈশিষ্ট্যগুলি ক্যাপচার করা, যেমন একক সংখ্যায় ভবিষ্যতের প্রত্যাশিত বৃদ্ধি। এই সংখ্যাটি এন্টারপ্রাইজ মান প্রদানের জন্য আর্থিক মেট্রিক দ্বারা গুণিত হয়।
• এই ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতিটি একটি লক্ষ্য ব্যবসায়ের জন্য রাজস্ব বা উপার্জনের একটি শনাক্তযোগ্য স্ট্রিম সহ ব্যবহৃত হয়, যা ব্যবসায় দ্বারা রক্ষণ করা যেতে পারে। যেসব ব্যবসায় এখনও উন্নয়নের পর্যায়ে রয়েছে তাদের জন্য, অনুমানিত রাজস্ব বা উপার্জন মূল্যায়ন মডেলের ভিত্তি হিসাবে ব্যবহৃত হয়।

# 3 - তুলনামূলক লেনদেনের কমপ

নীচে বক্স আইপিও মূল্যায়নের তুলনামূলক লেনদেনের কমপ রয়েছে

• এই ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতি ব্যবহার করে সংস্থার মান একই পরিস্থিতিতে অনুরূপ সংস্থাগুলির জন্য যে মূল্য দেওয়া হয়েছিল তা বিশ্লেষণ করে অনুমান করা হয়। এই জাতীয় মূল্যায়ন পদ্ধতি একটি নির্দিষ্ট শিল্পে প্রদত্ত গুণিতক এবং প্রিমিয়ামগুলি বুঝতে এবং কীভাবে অন্যান্য পক্ষের দ্বারা ব্যক্তিগত বাজারের মূল্যায়ন মূল্যায়ন করা হয় তা বুঝতে সহায়তা করে।
• এই ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতির জন্য শিল্প এবং অন্যান্য সম্পদের সাথে পরিচিতি প্রয়োজন। এই ধরণের বিশ্লেষণের জন্য সংস্থাগুলি বাছাই করার সময়, আমাদের মনে রাখতে হবে যে আর্থিক বৈশিষ্ট্য, একই শিল্প এবং লেনদেনের আকার, লেনদেনের ধরণ এবং ক্রেতার বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে কারণগুলির মধ্যে মিল রয়েছে।
• এই ইক্যুইটি মূল্যায়ন পদ্ধতি প্রকাশ্যে উপলভ্য তথ্য ব্যবহার করতে সময় সাশ্রয় করে। যাইহোক, এই মূল্যায়ন কৌশলটির প্রধান অপূর্ণতা লেনদেন সম্পর্কিত তথ্যের পরিমাণ এবং গুণমান। বেশিরভাগ সময়, এই তথ্যগুলি সীমিত, ফলে সিদ্ধান্তে পৌঁছানো কঠিন হয়ে পড়ে। যদি বর্তমান বাজারের তুলনায় পূর্ববর্তী লেনদেনের সময় কোম্পানি বাজারের পরিস্থিতিগুলির মধ্যে পার্থক্য বিবেচনার চেষ্টা করে তবে এই অসুবিধা আরও বেড়ে যায়। উদাহরণস্বরূপ, প্রতিযোগীদের সংখ্যা পরিবর্তিত হতে পারে বা পূর্ববর্তী বাজারটি ব্যবসায় চক্রের আলাদা অংশে থাকতে পারে।
• প্রতিটি লেনদেন আলাদা, এবং সুতরাং সরাসরি তুলনা করা কঠিন করে তোলে, উদাহরণস্বরূপ লেনদেন বিশ্লেষণ একটি নির্দিষ্ট সম্পদের জন্য বাজারের চাহিদার একটি সাধারণ মূল্যায়ন সরবরাহ করতে সহায়তা করে।
• সুতরাং এই ধরণের বিশ্লেষণের মূল্যায়ন হ'ল প্রথমে লেনদেনের একটি মহাবিশ্ব নির্বাচন করা, প্রয়োজনীয় আর্থিক সন্ধান করা, তারপরে মূল ব্যবসায়িক গুণগুলি ছড়িয়ে দেওয়া এবং শেষ পর্যন্ত সংস্থার মূল্য নির্ধারণ করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার সংস্থাটি ২০১ 2016 সালে 200 মিলিয়ন ডলারের EBITDA রাখার পূর্বাভাস দিচ্ছে এবং পূর্ববর্তী লেনদেন বিশ্লেষণটি দেখায় যে লক্ষ্য সংস্থাগুলি 20x EBITDA এর জন্য কেনা হয়েছিল, তবে আপনার সংস্থার মূল্য হবে প্রায় 4 বিলিয়ন ডলার।

# 4 - সম্পদ ভিত্তিক

• সম্পদ-ভিত্তিক মূল্যায়ন পদ্ধতি কোনও ব্যবসায়ের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার মান বিবেচনা করে। এই পদ্ধতির অধীনে, ব্যবসায়ের মূল্য তার সমস্ত প্রাসঙ্গিক সম্পদের মূল্য এবং তার সাথে সম্পর্কিত সমস্ত দায়বদ্ধতার মানের মধ্যে পার্থক্যের সমান।

এটি নিম্নোক্ত সাধারণ চিত্রের উদাহরণ দ্বারা সহজেই বোঝা যাবে: -

এবিসি লিমিটেডের একটি সংস্থার পরিচালকরা এক্সওয়াইজেড লিমিটেডের পুরো শেয়ার মূলধন অধিগ্রহণের বিষয়টি বিবেচনা করছেন।

নিম্নলিখিত সংস্থা XYZ লিমিটেডের ব্যালেন্সশিটটি রয়েছে:

সম্পদ ভিত্তিক পদ্ধতি ব্যবহার করে মূল্যায়ন:

# 5 - অংশগুলির মূল্যায়ন পদ্ধতির যোগফল

বিবিধ ব্যবসায়িক আগ্রহের সাথে একত্রীকরণের জন্য আলাদা ভ্যালুয়েশন মডেলের প্রয়োজন হতে পারে। এখানে আমরা প্রতিটি ব্যবসায়কে আলাদাভাবে মূল্যবান করি এবং ইক্যুইটি মূল্যায়ন যুক্ত করি। এই পদ্ধতির অংশগুলির মূল্যায়ন পদ্ধতির যোগফলকে বলা হয়।

আসুন হাইপোথিটিক্যাল সংস্থা মোজো কর্পোরেশনের উদাহরণ ব্যবহার করে পার্টসটির মূল্য নির্ধারণের বিষয়টি বুঝতে পারি Let

মোজোর মতো সমাহারকে মূল্য দিতে, প্রতিটি বিভাগকে মূল্য দিতে একজন ইক্যুইটি মূল্যায়ন মডেল ব্যবহার করতে পারেন।

1. অটোমোবাইল সেগমেন্ট মূল্যায়ন - ইভি / ইবিআইটিডিএ বা পিই অনুপাত ব্যবহার করে অটোমোবাইল বিভাগটি সর্বাধিক মূল্যবান হতে পারে।
2. তেল এবং গ্যাস বিভাগের মূল্যায়ন - তেল এবং গ্যাস সংস্থাগুলির জন্য, সেরা পন্থা হল ইভি / ইবিআইটিডিএ বা পি / সিএফ বা ইভি / বো (তেল সমতুল্য ইভি / ব্যারেল) ব্যবহার করা best
3. সফ্টওয়্যার সেগমেন্ট মূল্যায়ন - আমরা সফ্টওয়্যার সেগমেন্টটি মূল্য দিতে PE বা EV / EBIT একাধিক ব্যবহার করি
4. ব্যাংক বিভাগের মূল্যায়ন - ব্যাংকিং সেক্টরের মূল্য দিতে আমরা সাধারণত পি / বিভি বা অবশিষ্ট আয় পদ্ধতি ব্যবহার করি
5. ই-বাণিজ্য বিভাগ - আমরা ই-বাণিজ্য বিভাগকে মূল্য দিতে ইভি / বিক্রয় ব্যবহার করি (যদি বিভাগটি লাভজনক না হয়) বা ইভি / গ্রাহক বা পিই একাধিক

মোজো কর্প কর্পোরেশন মোট মূল্যায়ন = (1) অটোমোবাইল সেগমেন্ট মূল্যায়ন + (2) তেল ও গ্যাস সেগমেন্ট মূল্যায়ন + (3) সফ্টওয়্যার বিভাগের মূল্যায়ন + (4) ব্যাংক বিভাগের মূল্যায়ন + (5) ই-বাণিজ্য বিভাগ

মূল্যায়ন পদ্ধতি ভিডিও