বুটস্ট্র্যাপ প্রভাব (উদাহরণ) | বুটস্ট্র্যাপ উপার্জন কীভাবে সনাক্ত করবেন?
বুটস্ট্র্যাপ ইফেক্টটি মার্জারকে বোঝায় যা অর্জনকারী সংস্থাকে সত্যিকারের অর্থনৈতিক সুবিধা দেয় না তবে শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ার প্রতি আয়ের পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে কারণ সংযুক্তিতে স্টকগুলি এক্সচেঞ্জ হয় এবং সংযুক্তির পরে সংযুক্ত শেয়ারগুলি কম হয় এবং উপার্জন একই হয় উভয় সংস্থার সম্মিলিত উপার্জন পূর্ব-সংশ্লেষ হিসাবে, সুতরাং এটি শেয়ার প্রতি উপার্জন বৃদ্ধির ফলস্বরূপ।
বুটস্ট্র্যাপের প্রভাব কী?
বুটস্ট্র্যাপ ইফেক্ট বা বুটস্ট্র্যাপ আর্নিং ইফেক্টটি অর্জিত কোম্পানির আয়ের স্বল্প-মেয়াদী বৃদ্ধিকে বোঝায় যখন এটি লক্ষ্য সংস্থার সাথে একীভূত হয় যদিও এই জাতীয় সংমিশ্রণ থেকে কোনও অর্থনৈতিক সুবিধা না পাওয়া যায়।
আসুন আমরা বুটস্ট্র্যাপ প্রভাবের উদাহরণ নিই
দুটি সংস্থা রয়েছে: সংস্থা এ এবং সংস্থা বি। সংস্থা এ, সংস্থার তুলনায় উচ্চমূল্যে ব্যবসা করছে যা বি বিয়ের চেয়ে কম দামের সাথে লেনদেন করে। এখন যদি সংস্থা এ বি এর সাথে শেয়ার অদলবদল চুক্তিতে প্রবেশ করে, সংস্থা এটিকে তার নিজস্ব শেয়ার ব্যবহার করে বি বি কোম্পানির শেয়ারের বাজার মূল্য পরিশোধ করতে হবে। উপরোক্ত পরিস্থিতিটি বিবেচনা করে, সংস্থার পরে কোনও সংযুক্তির শেয়ারের উপার্জন হ'ল। মনে রাখবেন, সংযুক্তির পরে কোনও সংস্থা বি নেই
বুটস্ট্র্যাপের প্রভাব কীভাবে চিহ্নিত করবেন?
এটি ছিল অনেক তত্ত্ব। আসুন আমরা কেবল পাঠ্য সংজ্ঞা দেখে অভিভূত হই না এবং এই ধারণাটি বেল্টের নীচে রাখার জন্য আরও ডুব দেই। তাহলে কেন কোম্পানির শেয়ার প্রতি আয় উপার্জন হবে?
সংস্থার বি যদি স্টকগুলির মাধ্যমে বি বি অর্জন করে, তবে সংযুক্তির পরে সংযুক্ত কিছু কম শেয়ারের বকেয়া থাকবে। যেহেতু উপার্জন একই থাকে তবে শেয়ারের পরিমাণ কম থাকে, তাই শেয়ারের অনুপাতের প্রতি আয় উপকৃতভাবে বৃদ্ধি পায়। বিনিয়োগকারীরা শেয়ার প্রতি আয় বাড়ার পেছনের কারণ বুঝতে পারেন না। আকস্মিক উত্সাহের পেছনের অন্তর্নিহিত কারণটি না জানার পরিবর্তে বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করতে পারেন যে একীভূত হওয়ার মাধ্যমে সংযোগের ফলে তৈরি হওয়া শেয়ারের আয়ের পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে, ফলস্বরূপ সংশ্লেষ পরবর্তী স্টকের মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে।
সংস্থাগুলি শেয়ারের দামে এই অস্থায়ী বৃদ্ধিকে উপভোগ করতে পারে তবে বুটস্ট্র্যাপের প্রভাব সাধারণত কয়েক বছরের মধ্যে স্পষ্ট হয়ে যায়। কৃত্রিমভাবে উত্সাহিত পর্যায়ে শেয়ার অনুপাতের প্রতি আয় ধরে রাখতে, সংস্থাকে একই হারে আগ্রাসীভাবে অধিগ্রহণের মাধ্যমে সংহতকরণ এবং প্রসারিত কৌশলটি চালিয়ে যেতে হবে। একবার একত্রীকরণ এবং প্রসারণের স্প্রি বন্ধ হয়ে গেলে, শেয়ার প্রতি আয় হ্রাস পাবে এবং শেয়ারের দাম অনুসারে হবে।
বুটস্ট্র্যাপ প্রভাব উদাহরণ # 1
এর আরও বোঝার জন্য একটি উদাহরণ নেওয়া যাক:
এখন, উপরোক্ত দৃশ্যের পরিপ্রেক্ষিতে লক্ষ্য সংস্থাটি অর্জনের জন্য অধিগ্রহণকারীকে নিম্নলিখিত হিসাব অনুসারে লক্ষ্য সংস্থার শেয়ারের বিনিময়ে নতুন শেয়ার ইস্যু করতে হবে:
- অধিগ্রহণকারীকে প্রদান করতে হবে: ,000 3,000,000.0
- অধিগ্রহণকারীর শেয়ারের দাম: 100 ডলার
- শেয়ার অর্জনকারীর সংখ্যা ইস্যু করতে হবে: ,000 3,000,000.0 / = 100 = 30,000 শেয়ার
- সুতরাং, সংযুক্তির ফলস্বরূপ, মোট 130,000 শেয়ার (100,000 পুরানো শেয়ার এবং 30,000 নতুন শেয়ার সহ) থাকবে।
- একীভূত সত্তার সংযোজনের পরবর্তী উপার্জন হবে $ 850,000 (অর্জনকারীের $ 600,000 এবং লক্ষ্য হিসাবে 250,000 ডলার সহ)।
- সুতরাং, শেয়ারের সাথে একীভূত পরবর্তী পোস্টের আয় নীচের গণনা অনুসারে 6.5 হবে:
- একীভূত হওয়ার পরে পোস্ট EPS = $ 850,000 / 130,000 = 6.5
এটি স্পষ্টভাবে দেখা যায় যে অধিগ্রহণকারীর শেয়ারের জন্য একত্রীকরণের পরে প্রাপ্ত আয় একীভূত হওয়ার আগে শেয়ারের অধীনে অর্জনের চেয়ে বেশি হয় যা মূলত সংশ্লেষ পরবর্তী সত্তার মোট সংখ্যার হ্রাসের ফলে যা 130,000 (পরিবর্তে) লক্ষ্যমাত্রার উপার্জন যোগ করার কারণে এবং 200 মিলিয়ন) এর অধিগ্রহণকারীর একীভূত হওয়ার পরে আয়ের পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে।
শেয়ার প্রতি উপার্জনে এই স্বল্পমেয়াদী বৃদ্ধি গণিতের নিখরচায় খেলার কারণে এবং একীভূত হওয়ার কারণে কোনও অর্থনৈতিক বৃদ্ধি বা কোনও ধরণের তাল মিলনের কারণে নয়।
বুটস্ট্র্যাপের প্রভাব উদাহরণ # 2
আসুন অন্য বুটস্ট্র্যাপ আয়ের উদাহরণটি ধরুন:
উপরে প্রদর্শিত সারণী অনুসারে, আমরা নিম্নলিখিতগুলি গণনা করব:
- শেয়ার অর্জনকারী দ্বারা জারি করা হবে
- সংযুক্তি পরবর্তী ইপিএস
- সংযুক্তি পরবর্তী পি / ই
- সংযুক্তির পরবর্তী মূল্য Price
অধিগ্রহণকারী দ্বারা প্রদত্ত শেয়ারের সংখ্যা:
- = একুইয়েরারের টার্গেটের শেয়ার / শেয়ারের মূল্যের বাজার মূল্য
- = $3,500,000.0 / $100.0
- = 35,000.0 শেয়ার
সংযুক্তি পরবর্তী ইপিএস:
- = অধিগ্রহণের পরবর্তী একীভূত হওয়ার পরে / উপার্জন পরবর্তী একীভূতকৃত মোট সংখ্যার শেয়ারের উপার্জন
- = ($300,000.0 + $125,000.0) / (100,000.0 + 35,000.0)
- = 3.1
সংযুক্তি পরবর্তী পি / ই:
ধরে নিচ্ছি যে বাজারটি দক্ষ এবং তাই প্রাক এবং একুইয়েরারের একীভূত হওয়ার পরে শেয়ারের দাম একই থাকবে।
- = অ্যাকুইয়েরারের ওয়েটের গড় EPS, টার্গেটের ওজনযুক্ত গড় EPS
- = $ 300,000.0 / ($ 300,000.0 + $ 125,000.0)) x 33.3 + $ 125,000.0 / ($ 300,000.0 + $ 125,000.0)) x 28.0 = 31.8
একীকরণকারীর পরে সংযুক্তির শেয়ারের দাম:
ধরে নেওয়া বাজার কার্যকর নয়, সুতরাং শেয়ারের দাম পূর্বের এবং সংযুক্তির পরে এক হবে না।
- = অধিগ্রহণকারীর প্রাক-সংশ্লেষ পি-ই অনুপাত x একুইয়েরারের একীকরণের পরবর্তী ইপিএস = 33.3 এক্স 3.1 = 105
যা বুটস্ট্র্যাপের প্রভাবের কারণে অধিগ্রহণকারীর প্রাক-মার্জার শেয়ারের দামের চেয়ে বেশি।
সারসংক্ষেপ
বুটস্ট্র্যাপের প্রভাবটি নিম্নলিখিত ইভেন্টগুলি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছে:
- লক্ষ্যমাত্রার শেয়ারের চেয়ে অধিক পি / ই অনুপাতের অধিগ্রহণকারীদের শেয়ারগুলি।
- কোনও অপারেশনাল অবদান ছাড়াই একীভূত হওয়ার পরে অর্জনকারীর ইপিএস বৃদ্ধি পায়।
যখন কোনও ব্যবসায়িক সংমিশ্রণ থেকে কোনও অর্থনৈতিকভাবে টেকসই লাভ হয় না, তখন শেয়ারের দামে এ জাতীয় বৃদ্ধির পরিমাণ দীর্ঘকাল ধরে থাকে না কারণ বিনিয়োগকারীরা বুঝতে পারে যে অধিগ্রহণকারীর ইপিএস বৃদ্ধি কেবলমাত্র বুটস্ট্র্যাপের প্রভাবের কারণে, এবং তাই, অধিগ্রহণকারীর পিই নীচের দিকে সামঞ্জস্য করে দীর্ঘ কালে.
তবে অতীতে এমন উদাহরণ রয়েছে (উদাহরণস্বরূপ 1990 এর ডটকম বুদ্বুদ) যেখানে অনেকগুলি উচ্চ পি-ই সংস্থাগুলি কম পি-ই সংস্থাগুলির সাথে একত্রে মিশ্রিত করে ক্রমাগত ইপিএস বৃদ্ধি দেখানোর জন্য তাদের উপার্জনকে বুটস্ট্র্যাপ করে। সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা অবশ্যই সতর্ক থাকতে হবে কারণ এই পি-ই বুদ্বুদ তৈরি করতে সংস্থাগুলি এ জাতীয় কৌশল ব্যবহার করতে পারে এবং একীভূত হওয়ার মাধ্যমে এটি বজায় রাখার চেষ্টা করতে পারে। তবে, শেষে, মৌলিক সবসময় বিজয় হয়। সুতরাং, মূল্য বিনিয়োগকারীরা বিজয়ী হতে থাকবে।
