ডেরাইভেটিভস চুক্তি - অর্থ, বৈশিষ্ট্য, তালিকা
ডেরাইভেটিভ চুক্তি কি?
ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্টস হ'ল আনুষ্ঠানিক চুক্তি যা দুটি পক্ষের মধ্যে প্রবেশ করা হয় যথা একটি ক্রেতা এবং অন্য বিক্রেতার একে অপরের জন্য কাউন্টারপার্টি হিসাবে কাজ করা যা ভবিষ্যতে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির শারীরিক লেনদেনের সাথে জড়িত থাকে বা নির্দিষ্ট পক্ষের নির্দিষ্ট অংশগুলির ভিত্তিতে একটি পক্ষের দ্বারা আর্থিকভাবে অর্থ প্রদান করে either অন্তর্নিহিত সম্পদের ভবিষ্যত। অন্য কথায়, ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্টস অন্তর্নিহিত সম্পদ যার ভিত্তিতে চুক্তি করা হয়েছে তার মূল্য থেকে প্রাপ্ত।
ডেরিভেটিভস চুক্তির বৈশিষ্ট্য
ডেরাইভেটিভ চুক্তিগুলির মূল বৈশিষ্ট্য জড়িত:
- প্রাথমিকভাবে, একটি ডেরাইভেটিভ চুক্তিতে কাউন্টার পার্টির পক্ষে কোনও লাভ বা ক্ষতি নেই
- সময়ের সাথে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির পরিবর্তনের সাথে ডেরিভেটিভ চুক্তির ন্যায্য মান পরিবর্তিত হয়।
- এটির কোনও প্রাথমিক বিনিয়োগের প্রয়োজন নেই বা অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রকৃত প্রকাশ্য ক্রয় / বিক্রয়ের তুলনায় একটি ছোট প্রাথমিক বিনিয়োগের প্রয়োজন।
- এগুলি সর্বদা ভবিষ্যতের পরিপক্কতার সাথে ব্যবসা হয় এবং ভবিষ্যতে স্থায়ী হয় settled
ডেরাইভেটিভ চুক্তির সর্বাধিক সাধারণ তালিকা
# 1 - ফিউচার এবং ফরোয়ার্ড চুক্তি
ফিউচারগুলি সর্বাধিক প্রচলিত ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্ট যা একটি এক্সচেঞ্জ প্ল্যাটফর্মে প্রমিত এবং ট্রেড হয় যখন একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি একটি ওভার-দ্য কাউন্টার ট্রেডেড চুক্তি হয় যা দুটি প্রতিযোগীর প্রয়োজনীয়তা অনুসারে কাস্টমাইজ করা হয়।
# 2 - অদলবদল
সোয়াপগুলি হ'ল বড় বড় কাস্টমাইজড ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্ট যা আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি এবং মধ্যস্থতাকারীদের প্রধানত ব্যাংক ইত্যাদি দ্বারা প্রভাবিত হয় এবং বিভিন্ন ফর্ম নিতে পারে যেমন সুদের হারের সোয়াপ, কমোডিটি অদলবদল, ইক্যুইটি অদলবদল, ভোলাটিলিটি অদলবদল ইত্যাদি take
অদলবলের উদ্দেশ্য হ'ল একটি স্থিত-হারের দায়টিকে একটি ভাসমান হারের দায় হিসাবে যেমন ইন্টারেস্ট রেট সোয়াপ ইত্যাদিতে রূপান্তর করা। একইভাবে, মুদ্রা অদলবদল এমন একটি ব্যবসায়ীর দ্বারা ব্যবহার করা যেতে পারে যার মুদ্রা বাজারে theyণ নেওয়ার ক্ষেত্রে আপেক্ষিক সুবিধা রয়েছে যার সাথে তারা যে মুদ্রা ধার নিতে চায় তার মূলধন বাজারের বিপরীতে।
# 3 - বিকল্প
বিকল্পগুলি হ'ল লিনিয়র পেওফের সাথে ডেরিভেটিভ চুক্তি এবং দুটি প্রতিপক্ষের দ্বারা প্রবেশ করা হয় যা একবার পাওয়ার বিকল্প হিসাবে ক্রেয়ার হিসাবে ডান অর্জনের জন্য অপশন ক্রেতা হিসাবে পরিচিত, তবে মেয়াদপূর্তির পূর্বে বা পূর্বে নির্দিষ্ট স্ট্রাইক দামে নির্দিষ্ট সুরক্ষা কিনতে বা বিক্রয় করার বাধ্যবাধকতা নয় বিকল্প বিক্রেতার কাছে প্রিমিয়ামের অর্থ প্রদানের সময়। অপশন ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্টে অপশন ক্রেতার পক্ষে সর্বাধিক ঝুঁকি হ'ল প্রিমিয়ামের ক্ষতি এবং বিকল্প বিক্রেতার পক্ষে এটি সীমাহীন।
উদাহরণ
আসুন একটি সাধারণ উদাহরণের সাহায্যে ধারণাটি বুঝতে পারি:
আপনি এই ডেরিভেটিভস চুক্তি এক্সেল টেম্পলেটটি এখানে ডাউনলোড করতে পারেন - ডেরিভেটিভস চুক্তি এক্সেল টেম্পলেট
উদাহরণ # 1
রেভেন মুদ্রা ফরোয়ার্ড চুক্তির ফরওয়ার্ড এক্সচেঞ্জের হার INR / মার্কিন ডলার জড়িত মুদ্রার ফরোয়ার্ড চুক্তি অর্জন করতে চায়। আইএনআর / ইউএসডি-র বর্তমান স্পট রেট 0.014286 effectively যার কার্যকরভাবে বোঝা যাচ্ছে যে এক মুদ্রার ভারতীয় মুদ্রা 0.014286 ডলার সমান।
বর্তমান ঝুঁকি মুক্ত হার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 4% এবং ভারতে 8% is
উপরের তথ্যের উপর ভিত্তি করে আমরা মুদ্রা ফরোয়ার্ড চুক্তির হার অর্জনের জন্য 180 দিনের ফরোয়ার্ড এক্সচেঞ্জের হার অর্জন করতে পারি:
(এক্সেল শীট সংযুক্ত)
উদাহরণ # 2
আসুন আমরা বহুল ব্যবহৃত ব্যবহৃত ডেরিভেটিভ ইনস্ট্রুমেন্ট বিকল্পগুলির মধ্যে কেন্দ্রীভূত করে আরও একটি উদাহরণ গ্রহণ করি।
রাক ব্যাংক নির্দিষ্ট কিছু অপশন (কল এবং পুট উভয়ই) মূল্য দেওয়ার চেষ্টা করছে যা বর্তমানে এটি একটি ম্যানুফ্যাকচারিং কোম্পানির শেয়ার ক্র্যাডল ইনক এর একটিতে তার ক্লায়েন্টদের কাছে বিক্রয় করতে চায় যা বর্তমানে $ ৮০ ডলারে লেনদেন করছে। ব্ল্যাক বিপুল জনপ্রিয় বিকল্প মূল্য মডেল যাকে ব্ল্যাক স্কোলস মের্টন মডেল ব্যবহার করে ক্র্যাডল স্টকের বিকল্পটি মূল্যবান করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
বিকল্পগুলির মূল্যায়নের জন্য নেওয়া কয়েকটি অনুমান নিম্নরূপ:
উপরোক্ত কারণগুলির উপর ভিত্তি করে রাক ব্যাংক ডেরিভেটিভ অপশন চুক্তির মূল্য নিম্নরূপ দেখিয়েছে:
(এক্সেল শীট সংযুক্ত)
এইভাবে কল ও পুটের জন্য ডারাইভড অপশন মূল্যগুলি 85 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ 3 মাস থাকার সাথে সাথে 25% এর ফলিত অস্থিরতার মেয়াদ শেষ হতে যথাক্রমে $ 2.48 এবং .2 6.22 এ আসে।
এগুলি একটি দুর্দান্ত সরঞ্জাম যা অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর অবস্থান নিতে, স্থায়ী দায়বদ্ধতাগুলিকে ভাসমান হিসাবে রূপান্তরকরণ, সুদের হারের ঝুঁকির হেজিং এবং আরও অনেক কিছুতে ব্যবহার করা যেতে পারে।
সুবিধাদি
- এগুলি যেকোন অপ্রত্যাশিত ঝুঁকি হেজ করতে ব্যবহৃত হয় এবং কর্পোরেশন এবং ব্যাংক উভয়ই এটি ব্যবহার করে। ব্যাংকগুলি তাদের ঝুঁকি হিজ করার জন্য সক্রিয়ভাবে ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করে যা আমানতের আকারে loansণ এবং দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতার আকারে দীর্ঘমেয়াদী সম্পদের কারণে উদ্ভূত হতে পারে।
- এগুলি বাজার তৈরির উদ্দেশ্যেও প্রয়োজনীয়।
- প্রকৃত অন্তর্নিহিত সম্পত্তির তুলনায় ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্টে বিনিয়োগের পরিমাণ খুব ন্যূনতম হওয়ায় প্রকৃতপক্ষে সেই সম্পদে কোনও অবস্থান না নিয়েই উচ্চতর লাভের ব্যবসার গ্রহণের জন্য এগুলি একটি আদর্শ সরঞ্জাম।
- এগুলি আরবিট্রেজ ব্যবসায়ের জন্য ব্যবহৃত হয় যার অধীনে দামের পার্থক্যগুলি একটি বাজারে কেনা এবং অন্য বাজারে বিক্রয় করে এবং ঝুঁকিমুক্ত লাভ অর্জন করে।
অসুবিধা
- এটি ব্যাংকের মাধ্যমে প্রবেশ করানো মূলধনের বিধান আকর্ষণ করে যার একটি ব্যয় রয়েছে। আরও ডেরিভেটিভস চুক্তিগুলি প্রতিদিন বাজারে চিহ্নিত করা হয় এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের যে কোনও প্রতিকূল পরিবর্তন ডেরাইভেটিভ চুক্তিতে ক্ষতি হতে পারে।
- এটি কেবল creditণ ঝুঁকিই নয়, কাউন্টারপার্টি রিস্ককেও উত্সাহ দেয় যা পৃথকভাবে বিশ্লেষণ ও পরিচালনা করা প্রয়োজন এবং ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্ট রাখার ব্যয়কে আরও বাড়িয়ে তোলে।
- আর একটি অসুবিধা হ'ল তারা বাজারে অতিরিক্ত জল্পনা-কল্পনা চালিয়ে যায় এবং অনেক সময় এ জাতীয় ডেরাইভেটিভ সরঞ্জামগুলির জটিল প্রকৃতি ব্যবসায়ের সক্ষমতা অতিক্রম করে ক্ষতির কারণ হতে পারে দেউলিয়া হওয়া ইত্যাদি।
উপসংহার
ডেরিভেটিভস চুক্তিগুলি দরকারী আর্থিক সরঞ্জাম যা প্রায়শই বিভিন্ন ধরণের ব্যবসায় এবং বিভিন্ন উদ্দেশ্য দ্বারা ব্যক্তিদের দ্বারা ব্যবহৃত হয় এবং এটি আধুনিক সময়ের অর্থের অপরিহার্য অঙ্গ।
