এজেন্সি বন্ড (সংজ্ঞা, কাঠামো) | এজেন্সি বন্ডের বৈশিষ্ট্য
এজেন্সি বন্ড সংজ্ঞা
একটি এজেন্সি বন্ড হ'ল একটি সরকারী সংস্থা দ্বারা জারি করা বন্ড এবং অন্যান্য বন্ডের তুলনায় তুলনামূলকভাবে আরও তরল হতে থাকে। তবে এগুলি সাধারণত কোষাগুলির তুলনায় কম তরল এবং একই রকমের ফেডারাল গ্যারান্টি নেই। এজেন্সি বন্ডগুলি কোষাগারের তুলনায় উচ্চতর সুদের হারের প্রস্তাব দেয় তবে তরলতার অপ্রতুলতার কারণে কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি অনুপযুক্ত হতে পারে।
এজেন্সি বন্ডের ধরণ
নীচে এজেন্সি বন্ডের ধরণ রয়েছে।
# 1 - ফেডারাল গভর্নমেন্ট এজেন্সি দ্বারা জারি করা
এর মধ্যে রয়েছে ফেডারাল আবাসন প্রশাসন (এফএইচপিএ), ক্ষুদ্র ব্যবসায় প্রশাসন (এসবিএ), সরকারী জাতীয় বন্ধক সংস্থা (জিএনএমএ বা গিন্নি মে)। ফেডারেল সরকারী সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি সাধারণত ট্রেজারির মতো ফেডারেল সরকার দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত।
# 2 - সরকারী পৃষ্ঠপোষক এন্টারপ্রাইজ দ্বারা জারি করা
ফেডারাল জাতীয় বন্ধক সংস্থা অন্তর্ভুক্ত (ফ্যানি মে), ফেডারেল হোম loanণ বন্ধকী (ফ্রেডি ম্যাক), ফেডারাল ফার্ম ক্রেডিট ব্যাংক, তহবিল কর্পোরেশন এবং ফেডারাল হোম লোন ব্যাংক। জিএসই হ'ল অর্থ-সরকারী সংস্থা যা enhanceণের প্রাপ্যতা বৃদ্ধি করতে এবং অর্থনীতির লক্ষ্যবস্তু খাতে তহবিলের ব্যয় হ্রাস করার জন্য তৈরি করা হয়।
এর ফলে বিনিয়োগকারীদের মূলধন ক্ষতির সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস পাবে। এই সত্ত্বাগুলি তদারকি করা হয় তবে ফেডারেল সরকার সরাসরি পরিচালনা করে না। এগুলি ব্যক্তিগত মালিকানাধীন এবং মূলধনের বাজারের ধরণের তরলতা সরবরাহ করে লাভের উদ্দেশ্য সহ সেট আপ হয়। এই ক্ষেত্রে, তারা মূলধনী স্টক এবং debtণ সিকিওরিটিজে এমবিএসের গ্যারান্টি বিনিয়োগ করে, purchaseণ ক্রয় করে এবং তাদের পোর্টফোলিওয়ে রাখে এবং গ্যারান্টি এবং অন্যান্য পরিষেবার জন্য ফি সংগ্রহ করে।
এজেন্সি বন্ডের বৈশিষ্ট্য
- বন্ধক-ব্যাক সিকিউরিটিজের বাজারে ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক অত্যন্ত উন্মুক্ত। সাবপ্রাইম বন্ধকী সঙ্কটের সময় বন্ধক ডিফল্ট বেড়ে গেলে এই সত্তাগুলি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হয়। পরবর্তীকালে, মূলধন বাড়াতে এবং তাদের বাধ্যবাধকতা পূরণে অক্ষমতার ফলে প্রায় পতন ঘটে যা মার্কিন বন্ধকী ndingণ এবং আবাসন বাজারকে ব্যাপকভাবে ব্যহত করে। ঘটনাটি এড়ানোর জন্য মার্কিন সরকার তাদের বাধ্যতামূলকভাবে জামিনে বাধ্য হয়।
- গিন্নি মাএ একইরকম কার্য সম্পাদন করে তবে এটি একটি সরকারী ফেডারাল এজেন্সি এবং তাই 2 টি সত্ত্বা না করে এমনকালে এটি সম্পূর্ণ ফেডারেল গ্যারান্টি উপভোগ করে। জিএসই হিসাবে তারা স্বতন্ত্র এবং লাভের সত্তা হিসাবে চলছে। তারা এমন একটি অন্তর্নিহিত ফেডারেল গ্যারান্টি উপভোগ করে যা বিনিয়োগকারীদের আরও অনুকূল শর্তাদির প্রস্তাব দেয়। 2007 সালের সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকটে এটি পরীক্ষা করা হয়েছিল।
- ফেডারেল সরকার ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক উভয়ের জন্য উল্লেখযোগ্য নগদ ইনজেকশন তৈরি করেছিল এবং ২০০৮ সালের সেপ্টেম্বরে উভয় সত্তাকেই রক্ষণশীলতায় রাখা হয়েছিল।
- সংরক্ষণক হিসাবে, মার্কিন সরকার এবং এফএইচএফএ (যা দেশের দ্বিতীয় বন্ধকী বাজারকে নিয়ন্ত্রণ করে) এই সত্তাগুলিতে বিভিন্ন নিয়ন্ত্রণ আরোপ করেছে।
এজেন্সি বন্ডের কাঠামো
- স্থির কুপন রেট এজেন্সি বন্ড: এটি নিয়মিত বিরতি যেমন ত্রৈমাসিক বা বার্ষিক, অর্ধ-বার্ষিক হিসাবে সুদের একটি নির্দিষ্ট হার প্রদান করে।
- পরিবর্তনীয় বা ভাসমান কুপন রেট এজেন্সি বন্ড: যেখানে সুদের হারগুলি পর্যায়ক্রমে সমন্বয় করা হয়। সামঞ্জস্যগুলি সাধারণত পূর্বনির্ধারিত সূত্র অনুসারে কিছু রেফারেন্স হারের সাথে যুক্ত হয় যেমন মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বা LIBOR, EURIBOR এর ফলন
- জিরো-কুপন এজেন্সি বন্ধন সংস্থাগুলি স্বল্প-মেয়াদী অর্থ সরবরাহের প্রয়োজন মেটাতে জারি করা হয় এবং পরিপক্কতার সময় দীক্ষা ছাড় এবং ছাড়যোগ্য হিসাবে জারি করা হয়।
- কলযোগ্য এজেন্সি বন্ড: তাদের বেশিরভাগ অ-কলযোগ্য এবং সুদের হারের পরিবর্তনের প্রতি সংবেদনশীল যেমন, যখন সুদের হার বৃদ্ধি পায়, এজেন্সি বন্ডের দাম হ্রাস পায় এবং বিপরীতভাবে। এই বন্ডগুলি অন্যদের চেয়ে পৃথক কারণ ইস্যুকারীরা কল দামে পরিপক্কতার আগে বন্ড কল করতে পারে যা বর্তমান বাজারদরের চেয়ে কম is এটি সাধারণত এমন সময়ে ঘটে যখন সুদের হার হ্রাস পাচ্ছে কারণ ইস্যুকারীর নিম্নতর সুদের হারে andণ নেওয়ার মাধ্যমে এবং বিনিয়োগকারীদের ফেরত দেওয়ার জন্য উপার্জনগুলি ব্যবহার করে পূর্ববর্তী উচ্চতর সুদের হার বন্ডগুলিকে কল করার বিকল্প রয়েছে।
এজেন্সি বন্ডের সুবিধা
- কম creditণের ঝুঁকি: যদিও তারা মার্কিন সরকার সংস্থা বন্ডগুলির সম্পূর্ণ বিশ্বাস এবং creditণ গ্যারান্টি বহন করে না বলে মনে করা হয় যে তারা creditণ স্বল্প ঝুঁকি বহন করে কারণ এগুলি কোনও সরকারী সংস্থা দ্বারা জারি করা হয় এবং গ্যারান্টিযুক্ত হয় এবং একটি স্পষ্ট এবং সুস্পষ্ট সরকারী গ্যারান্টি বহন করে। তারা বিক্রি উভয় স্বার্থের পাশাপাশি মূলত তারা যে সিকিওরিটি বিক্রি করে থাকে তার গ্যারান্টি দেয়। এই সংস্থাগুলি একসাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 12 ট্রিলিয়ন ডলার বকেয়া বন্ধকগুলির অর্ধেক গ্যারান্টি দেয়।
- উচ্চতর রিটার্ন: সংযুক্ত উচ্চ creditণের ঝুঁকির কারণে তারা অন্য যে কোনও ধরণের বন্ডের চেয়ে বেশি thanণ গ্রহণের হার বেশি সরবরাহ করে provide
- অর্থের অনুকূল উত্স: এই বন্ডগুলি কৃষি, ক্ষুদ্র ব্যবসা বা ঘরের ক্রেতাদের asণ হিসাবে জননীতির সাথে সম্পর্কিত প্রকল্পগুলির অর্থায়নে সহায়তা করে। তারা অর্থনীতির সেক্টরে সহায়তা সরবরাহ করে যা অন্যথায় অর্থের সাশ্রয়ী মূল্যের উত্স খুঁজে পেতে লড়াই করতে পারে।
- আক্রান্ত তরলতা: মার্কিন হাউজিং মার্কেটে ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাক তারল্যকে সমর্থন করে। বিশেষত, তারা ব্যাংকের মতো ndণদাতাদের কাছ থেকে বন্ধক কিনে সিকিউরিটিতে পুনরায় জমা দেয় এবং আরও বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করে।
- স্থানীয় কর থেকে ছাড়: বেশিরভাগ এজেন্সি বন্ড ইস্যু থেকে প্রাপ্ত সুদ রাজ্য এবং স্থানীয় কর থেকে অব্যাহতিপ্রাপ্ত তবে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের আগে করের পরিণতি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।
- উচ্চতর Creditণ রেটিং: যেহেতু ইস্যুকারী সংস্থা কোনও এজেন্সি বন্ধনকে সমর্থন করে, তারা স্বীকৃত রেটিং এজেন্সিগুলি একটি উচ্চ creditণ রেটিং পেতে সক্ষম হয় এবং তাই কেউ কেউ ফেডারেল সরকারের নৈতিক বাধ্যবাধকতা হিসাবে দেখে থাকে।
অসুবিধা
- ন্যূনতম মূলধনের প্রয়োজনীয়তা: এজেন্সি বন্ডে বিনিয়োগের জন্য ন্যূনতম মূলধনের পরিমাণের সীমাবদ্ধতা রয়েছে। অর্থাত্ গিন্নি মেই এজেন্সি বন্ডে সর্বনিম্ন ,000 25,000 বিনিয়োগ করা দরকার যার অর্থ ছোট বিনিয়োগের পোর্টফোলিওযুক্ত বিনিয়োগকারী এই বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারবেন না।
- জটিল প্রকৃতির- কিছু সংস্থা বন্ড ইস্যুতে এমন বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা এগুলিকে আরও "কাঠামোগত" এবং জটিল প্রকৃতির করে তোলে যা এই বিনিয়োগগুলির তরলতা আরও হ্রাস করে এবং পৃথক বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের অযোগ্য করে তোলে।
- পুরোপুরি করযোগ্য-জেন্সি বন্ড ইস্যুকারী যেমন জিএসই সত্তা ফ্রেডি ম্যাক এবং ফ্যানি মে স্থানীয় বা রাষ্ট্রীয় বিধিবিধি অনুযায়ী সম্পূর্ণ করযোগ্য। এজেন্সি বন্ড বিক্রয় করার সময় মূলধন লাভ বা ক্ষতি হ'ল কর বিধি অনুসারে কর tax
উপসংহার
এজেন্সি বন্ডগুলি সুদের হার, তরলতা, পুনর্ বিনিয়োগ, creditণ, কল, মূল্যস্ফীতি, বাজার এবং অন্যান্য স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটির অনুরূপ অন্যান্য ম্যাক্রো ইভেন্টের ঝুঁকির অধীন।
