স্থির আয় (সংজ্ঞা, প্রকার) | স্থির আয় সিকিওরিটির উদাহরণ
স্থির আয় সিকিউরিটিজ সংজ্ঞা
স্থির আয়কে এক ধরণের আর্থিক উপকরণ হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয় যেখানে যন্ত্র সরবরাহকারী (orণগ্রহীতা) nderণদানকারীর কাছে নির্দিষ্ট তারিখে নির্দিষ্ট অর্থ প্রদানের বাধ্যবাধকতার অধীনে থাকে এবং সুতরাং ‘নির্দিষ্ট’ আয় শব্দটি ব্যবহৃত হয়। স্থির আয়ের সিকিওরিটিগুলি debtণ অর্থের আওতায় আসে কারণ orণগ্রহীতা সময়োচিত সুদ (মাসিক, ত্রৈমাসিক, আধা-বার্ষিক, বা অন্য কোনও ফ্রিকোয়েন্সি) প্রদান করে এবং principalণগ্রহীতাকে পরিপক্ক হওয়ার সময় মূল ফিরিয়ে দেয়। সাধারণভাবে, স্থির আয়ের যন্ত্রগুলিকে বন্ড বলা হয়, সময়োচিত সুদের অর্থ প্রদানকে কুপন প্রদান বলা হয়, প্রধানকে মুখের মূল্য বলা হয়, এবং যে সুদের হার সুরক্ষা বহন করে তাকে কুপন রেট বলে। স্থায়ী আয়ের যন্ত্রগুলি সাধারণত সরকার এবং কর্পোরেশনগুলি মূলধন বাড়াতে ব্যবহার করে।
স্থির আয়ের প্রকার
বিভিন্ন ধরণের স্থির আয়ের সিকিওরিটিগুলি হ'ল -
- স্থির-হার বন্ড - স্থির-হারের বুননের কুপনের বন্ড জারি করার সময় একমত হয় এবং orণগ্রহীতা কুপনের তারিখগুলিতে toণদানকারীকে নির্দিষ্ট সুদ প্রদান করে।
- ভাসমান রেট বন্ড - ফ্লোটিং-রেট বন্ডের কুপন রেটগুলি কিছু বাজারের দামের সাথে লিবারের সাথে যুক্ত থাকে এবং সেই সময়ের মধ্যে প্রযোজ্য বাজার হার অনুসারে সুদ প্রদান করা হয়।
- জিরো-কুপন বন্ধন - জিরো-কুপন বন্ডগুলি সুরক্ষার জীবনকালে কোনও সুদের অর্থ প্রদান করে না এবং পরিপক্কতার সময়ে একসাথে সুদের অর্থ প্রদান করে।
স্থির আয়ের সিকিওরিটির মূল্য নির্ধারণ
একটি বন্ডের মূল্য হ'ল ভবিষ্যতের কুপন প্রদানের বর্তমান মূল্য এবং প্রধানের বর্তমান মূল্য (মুখের মান)। দাম গণনা করার সূত্রটি হ'ল -
দাম = [সি1 / (1 + আর) ^ 1] + [সি2 / (1 + আর) ^ 2] + [সি3 / (1 + আর) ^ 3] + ………… + [(সিএন + এফভিএন) / (1 + আর) ^ n]কোথায়,
- গএন - পিরিয়ডে কুপন প্রদান
- আর - সুদের হার
- এফভি - বন্ডের ফেস ভ্যালু অর্থাত্ মূল মূল্য।
বন্ডের উপরের মূল্যের সূত্র থেকে এটি অনুমান করতে পারে যে বন্ডের দাম এবং সুদের হার বিপরীতভাবে সম্পর্কিত। এবং এইভাবে তিনটি মামলা বন্ডের সাথে সম্পর্কিত যা নীচে সংক্ষিপ্ত করা হয়েছে arise
- সমান বন্ধন - যখন বন্ডের কুপনের হার এবং পরিপক্কতার জন্য ফলন (সুদের হার) একই হয়। বন্ডটি তার ফেস ভ্যালুতে বিক্রি করবে।
- ছাড় বন্ড - যখন কুন্ডনের হার বন্ডের পরিপক্কতার ফলনের চেয়ে কম হয়। এই ক্ষেত্রে, একটি বন্ড তার মূল্যের চেয়ে কম দামে বিক্রয় করবে।
- প্রিমিয়াম বন্ড - যখন বন্ড বহন করে এমন কুপনের হার বন্ডের পরিপক্কতার ফলনের চেয়ে বেশি। বন্ড এক্ষেত্রে প্রিমিয়াম মূল্যে বিক্রয় করবে (বন্ডের মূল মানের চেয়ে বেশি)।
স্থির আয়ের উদাহরণ
আসুন এখন স্থির আয়ের সিকিওরিটির গণনার উদাহরণটি দেখুন। এক হাজার মার্কিন ডলার এর ফেস ভ্যালু (এফভি) এবং বার্ষিক প্রদেয় 7% কুপনের হার সহ একটি বন্ড বিবেচনা করুন। পরিপক্ক হওয়ার সময়টি 3 বছর। সুতরাং, কুপন অর্থ প্রদানগুলি প্রতি বছর 70০ মার্কিন ডলার এবং মূল ডলার হিসাবে পরিপক্কতায় ১,০০০ মার্কিন ডলার প্রদান করা হবে। সুতরাং নগদ প্রবাহ বছর 1 সালে 70 মার্কিন ডলার, 2 বছরে 70 ডলার, এবং 3 বছরে 1,070 ডলার (কুপন + এফভি) হবে।
আমাদের এখানে 3 টি পরিস্থিতি থাকবে -
# 1 - সুদের হার 7% এর কুপন হারের সমান
পি = [70 / (1 + 0.07) ^ 1] + [70 / (1 + 0.07) ^ 2] + [1,070 / (1 + 0.07) ^ 3] = মার্কিন ডলার
এই বন্ডটি ‘par’i.e এ বিক্রি করছে। এটির মূল্যের মূল্য
# 2 - সুদের হার (বলুন 8%) কুপনের হারের চেয়ে বেশি
পি = [70 / (1 + 0.08) ^ 1] + [70 / (1 + 0.08) ^ 2] + [1,070 / (1 + 0.08) ^ 3] = মার্কিন ডলার 974.23
এই বন্ডটি 'ছাড়' এ বিক্রি করছে। তার মুখের মানের চেয়ে কম দামে।
# 3 - সুদের হার (বলুন 6%) কুপনের হারের চেয়ে বেশি
পি = [70 / (1 + 0.06) ^ 1] + [70 / (1 + 0.06) ^ 2] + [1,070 / (1 + 0.06) ^ 3] = মার্কিন ডলার 1,026.73
এই বন্ডটি ‘প্রিমিয়াম’এ বিক্রয় করছে। তার মুখের মানের চেয়ে বেশি দামে।
স্থির আয়ের সুবিধা
স্থির আয়ের সিকিওরিটি / মার্কেটের সুবিধা হ'ল-
- এটি নিয়মিত বিরতিতে সুদের অর্থ প্রদানের কারণে বিনিয়োগকারীদের theণদানকারী / বিনিয়োগকারী হিসাবে আয়ের একটি স্থিতিশীল উত্স সরবরাহ করে।
- স্থায়ী আয়ের সিকিওরিটির দাম ইক্যুইটি সিকিওরিটির তুলনায় কম অস্থির।
- বিনিয়োগকারীরা তাদের ঝুঁকি ক্ষুধা অনুযায়ী এই আয়ের সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করতে পারেন। সরকারী বন্ডগুলি কার্যত ঝুঁকি মুক্ত হিসাবে বিবেচিত হয় যখন কর্পোরেট বন্ডগুলি creditণ ঝুঁকি বহন করে। এইভাবে সরকার। জারি করা বন্ডগুলি কম রিটার্ন দেয় এবং কর্পোরেট বন্ডগুলি উচ্চতর রিটার্ন সরবরাহ করে।
- সময়মতো কুপন প্রদানের পাশাপাশি, যদি নির্দিষ্ট আয় নিরাপত্তা তার পরিপক্কতার আগে বিক্রি করা হয়, তবে সুরক্ষাটি মূলধন উপার্জনও প্রদান করতে পারে। এফ.আই. এর দাম সিকিওরিটিগুলি বাজারের সুদের হারের উপর নির্ভর করে এবং যদি অনুকূল বাজারের পরিস্থিতিতে বিক্রি হয়, এফ.আই. সিকিওরিটিগুলি মূলধন প্রশংসাও প্রদান করতে পারে।
স্থির আয়ের অসুবিধা
এফ.আই এর সাথে জড়িত কিছু কনস রয়েছে সিকিওরিটিও। এইগুলো -
- সাধারণভাবে, নির্দিষ্ট আয় সিকিউরিটির তুলনায় ইক্যুইটিগুলি উচ্চতর রিটার্ন সরবরাহ করে। এটি সর্বদা না ধরে থাকতে পারে তবে দীর্ঘ সময় ধরে ইক্যুইটিগুলি উচ্চতর রিটার্ন সরবরাহ করে।
- তারা ঝুঁকি বহন করে যা নীচে বর্ণিত -
- তরলতার ঝুঁকি - স্থির আয়ের সিকিওরিটি সাধারণত ইক্যুইটির চেয়ে কম তরল এবং কোনও বিনিয়োগকারীকে এফ.আই. বিক্রি করতে হতে পারে might তার হোল্ডিংকে হ্রাস করার জন্য কম দামে সিকিওরিটিগুলি।
- সন্মানের ঝুকি - এই সিকিওরিটিগুলি এই ঝুঁকিটি বহন করে যে প্রবর্তক পরিপক্কতার সময়ে সময়োপযোগী সুদ বা মূল পরিশোধ করতে সক্ষম হবে না এবং তার বাধ্যবাধকতার উপর ডিফল্ট হবে।
- সুদের হার ঝুঁকি - এই আয়ের সিকিওরিটির দাম বাজারের সুদের হারের সাথে বিপরীতভাবে সমানুপাতিক। সুতরাং, বাজারের সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে এই জাতীয় সিকিওরিটির দাম হ্রাস পায়।
- মূল্যস্ফীতি ঝুঁকিপূর্ণ - ক্রমবর্ধমান মূল্যস্ফীতি সহ, সময়মতো সুদের অর্থ প্রদানের ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস পেয়েছে।
- কল ঝুঁকি - কলযোগ্য বন্ড হ'ল সেই ক্ষেত্রে যেখানে ইস্যুকারী পরিপক্বতার তারিখের আগে বন্ডগুলি কল (শোধ করতে) করতে পারে। যদি সুদের হার হ্রাস পায় অর্থাত্ ondsণপত্রের দাম বৃদ্ধি পায় তবে ইস্যুকারী প্রথমে বন্ডগুলিতে কল করতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের সামগ্রিক রিটার্ন হ্রাস পাবে।
উপসংহার
স্থিতিশীল আয়ের যন্ত্রগুলি বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে বৈচিত্রপূর্ণ করার জন্য ব্যবহার করেন কারণ তারা ইক্যুইটির তুলনায় সাধারণভাবে কম ঝুঁকি বহন করে। তারা নিয়মিত স্থায়ী আয়ের একটি উত্সও সরবরাহ করে এবং বিনিয়োগকারীদের তাদের ঝুঁকি ক্ষুধা অনুযায়ী বিনিয়োগের অনুমতি দেয়। যাইহোক, তারা risksণ ঝুঁকি, সুদের হার ঝুঁকি, তারল্য ঝুঁকির মতো ঝুঁকির নিজস্ব সেট নিয়ে আসে etc.
