তহবিলের তহবিল - সম্পূর্ণ গাইড | কাঠামো | কৌশল | ঝুঁকি
তহবিলের তহবিল (এফএফ) কী?
তহবিলের তহবিল অর্থ বিনিয়োগকারীদের উপর পুলের তহবিল অর্থাত্ স্টক / সিকিউরিটিতে সরাসরি বিনিয়োগ হয় না অর্থাত্, এটি এমন একটি পোর্টফোলিও যা অন্যান্য ফান্ডের একটি পোর্টফোলিও রয়েছে যা মাল্টি ম্যানেজার বিনিয়োগ হিসাবে পরিচিত এবং তারা হেজ তহবিল, মিউচুয়াল ফান্ড, স্টকস, বন্ড এবং অন্যান্য বিভিন্ন ধরণের জামানত। এটি জনপ্রিয়ভাবে একটি যৌথ বিনিয়োগ বা মাল্টি-ম্যানেজার বিনিয়োগ তহবিল নামে পরিচিত।
এফএফ কৌশলসমূহ
এই কৌশলটির উদ্দেশ্য হ'ল বিভিন্ন ফান্ড বিভাগে বিনিয়োগের সাথে যথাযথ সম্পদ বরাদ্দ এবং ব্রড ডাইভারসিফিকেশন অর্জন যা সবগুলিই একক তহবিলের সমাপ্ত। এই জাতীয় তহবিলগুলি ছোট বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয় যারা সিকিওরিটির সরাসরি বিনিয়োগের তুলনায় কম ঝুঁকিযুক্ত বৃহত্তর এক্সপোজার বিভাগে উন্মুক্ত। এটি তাদের বাজারের অস্থিরতার কারণে বা পাল্টা ডিফল্ট, বর্ধিত মূল্যস্ফীতি, মন্দা চাপ ইত্যাদির মতো ইভেন্টগুলির কারণে তাদের মূল বিনিয়োগকে নিশ্চিহ্ন না করার এক স্তরের আরাম দেয় gives
এফএফ সহজেই অন্যান্য হেজ তহবিলের একটি পোর্টফোলিও তৈরি করে অনুসরণ করে যা সংশ্লিষ্ট তহবিলগুলি বিনিয়োগের কৌশলগুলির উপর নির্ভর করে পৃথক হতে পারে। একজন পোর্টফোলিও পরিচালক তার দক্ষতা এবং অভিজ্ঞতা ব্যবহার করে অতীত কর্মক্ষমতা এবং অন্যান্য প্রাসঙ্গিক কারণের ভিত্তিতে সেরা অন্তর্নিহিত হেজ তহবিল নির্বাচনের জন্য। পরিচালক যদি মেধাবী হয় তবে এটি রিটার্নের সম্ভাবনা বাড়াতে এবং ঝুঁকির সম্ভাবনা হ্রাস করতে পারে।
এফওএফ পরিচালন সংস্থাগুলি হয় শেয়ার কিনে সরাসরি হেজ ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে বা বিনিয়োগকারীদের পরিচালিত অ্যাকাউন্টগুলিতে অ্যাক্সেস দেয় যা হেজ তহবিলের কর্মক্ষমতা दर्पण করে। পৃথক বা পরিচালিত অ্যাকাউন্টগুলি জনপ্রিয়তার বিকাশ লাভ করেছে যেহেতু তারা বিনিয়োগকারীদের একটি দৈনিক ঝুঁকিপূর্ণ প্রতিবেদন সরবরাহ করে এবং যদি হেজ তহবিল ব্যবস্থার মধ্যে যায় তবে বিনিয়োগকারীদের সম্পদ রক্ষা করতে সহায়তা করে helping
এই জাতীয় তহবিলের সাথে, একটি অতিরিক্ত সুবিধা দেওয়া হচ্ছে যে অন্যান্য হেজ ফান্ডের বেশিরভাগই কমপক্ষে উচ্চতম ন্যূনতম প্রাথমিক বিনিয়োগ করে have যেমন একটি তহবিল কাঠামোর মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা তাত্ত্বিকভাবে অপেক্ষাকৃত কম পরিমাণে বিনিয়োগের সাথে কিছু দেশের সেরা হেজ ফান্ডগুলিতে অ্যাক্সেস অর্জন করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিনিয়োগকারী তার ঝুঁকিপূর্ণ পোর্টফোলিওর বৈচিত্র্য আনতে 5 হেজ ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করতে চান তবে সর্বনিম্ন বিনিয়োগ হবে 50 মিলিয়ন ডলার (তহবিলের জন্য ন্যূনতম million 10 মিলিয়ন বিনিয়োগ)। তবে, যদি হেজ তহবিলের এমন কোনও তহবিল থাকে যা এই জাতীয় 5 টি তহবিলের অন্তর্নিহিত বিনিয়োগ করে তবে বিনিয়োগকারীরা 10 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের মাধ্যমে সমস্ত তহবিলের সুবিধাগুলি অ্যাক্সেস করতে পারে। তহবিলটি যদি দক্ষতার সাথে পরিচালিত হয় তবে এটি আরও কম পরিমাণ বিনিয়োগও নিতে পারে।
এই তহবিলের বিনিয়োগ এবং বিভিন্ন তহবিলের সংখ্যার উপর নির্ভর করে এই পরিমাণটি সামঞ্জস্য করা যেতে পারে। তহবিল পরিচালকের দক্ষতাগুলি যে পরিমাণ তহবিলের মধ্যে বৈচিত্র্য আনতে হবে তার সংখ্যা নির্ধারণে খুব গুরুত্বপূর্ণ। সমস্ত তহবিল এবং শিল্পের জন্য ধ্রুবক পর্যবেক্ষণ অপরিহার্য হওয়ায় এটি একটি অত্যন্ত গতিশীল কার্যক্রম।
কাঠামোর সুবিধা
এই জাতীয় কাঠামোর দ্বারা প্রদত্ত উপরোক্ত বিষয়গুলি ছাড়াও কিছু সমালোচনামূলক সুবিধা রয়েছে:
- হেজ তহবিলগুলির তাদের সম্পদ শ্রেণি এবং তাদের কৌশলগুলি সম্পর্কে খুব অস্বচ্ছ হওয়ার প্রবণতা থাকতে পারে। একটি এফএফ তার পোর্টফোলিওর মধ্যে হেজ তহবিলের যথাযথ পরিশ্রম, পরিচালক নির্বাচন এবং তদারকি করার জন্য একজন বিনিয়োগকারীর প্রক্সি হিসাবে দায়িত্ব পালন করে।
- এফএফ ম্যানেজারের যথাযথ অধ্যবসায় একটি আনুষ্ঠানিক প্রক্রিয়া যা নতুন পরিচালকদের নির্বাচনের আগে ব্যাকগ্রাউন্ড চেক পরিচালনা জড়িত। সিকিওরিটিজ ইন্ডাস্ট্রির সাথে ম্যানেজারের শৃঙ্খলা ইতিহাস অনুসন্ধান, তাদের ব্যাকগ্রাউন্ড গবেষণা, তাদের শংসাপত্রাদি যাচাইকরণ এবং এফএফ-এর ম্যানেজার হতে ইচ্ছুক ব্যক্তির রেফারেন্স পরীক্ষা করার জন্য গভীরতর তদন্ত চালানো হয়।
- এই তহবিলগুলি বিনিয়োগকারীদের তহবিলগুলিতে ইতিমধ্যে বন্ধ করে দেওয়া তহবিলগুলিতে বিনিয়োগকারীদের মঞ্জুরি দিতে সক্ষম হতে পারে যদি তহবিলের তহবিলটিতে ইতিমধ্যে কোনও নির্দিষ্ট পরিচালককে নগদ রাখা হয় placed
- একজনের প্রাতিষ্ঠানিক সুবিধাগুলিও থাকতে পারে কারণ কেউ বিভিন্ন তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারে যা খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য অন্যভাবে সীমাবদ্ধ থাকে।
- লিভারেজ এবং স্বল্প বিক্রয়ের যত্ন সহকারে ব্যবহারের সাথে হেজ ফান্ডের রিটার্ন হ্রাসমান বাজারের বিপরীতে প্রশস্ত করতে পারে। সংক্ষিপ্ত অবস্থানগুলি সীমাহীন পরিমাণের অর্থ হারাতে পারে, যখন উত্তোলন দ্রুত প্রবেশের ফলে লোকসানগুলি বাড়াতে পারে এবং প্রস্থান করা আরও কঠিন হয়ে যায়। তবে, যদি এই কৌশলগুলি বুদ্ধিমানের সাথে ব্যবহার করা হয়, তবে এই জাতীয় কৌশলগুলি সমৃদ্ধ রিটার্ন উপহার দিতে পারে।
তহবিলের তহবিলের কাঠামোর ত্রুটি
এই জাতীয় তহবিলে বিনিয়োগের একটি বড় অসুবিধা হ'ল চার্জ করা ফিগুলির সংখ্যা। পরিচালন ফি ছাড়াও (পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদের প্রায় 1.5% -2%) এবং উদ্দীপক ফি (সম্পদের 15% -25%) ব্যতীত, এই জাতীয় তহবিলগুলি "বর্ধিত ফি" গ্রহণ করে। এটি ব্যাপকভাবে যুক্তিযুক্ত যে, এফএফএফ দ্বারা প্রদত্ত সম্ভাব্য উচ্চতর ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্নগুলির তুলনায় এই জাতীয় বর্ধিত ফিগুলির কাঠামো তুলনামূলকভাবে বড় larger যেমন ম্যানেজার 8% ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্ন বা আলফা ছাড়িয়ে যে কোনও বার্ষিক লাভের 10% পাওয়ার অধিকারী। যেহেতু এটি বেশিরভাগ বেসরকারী তহবিলগুলিতে বিনিয়োগ করবে, তাই এফএফ এছাড়াও অন্তর্ভুক্ত হেজ ফান্ডগুলির ফি এবং ব্যয়ের অংশ বহন করে।
- যেহেতু হেজ তহবিলগুলি সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) কাছে নিবন্ধিত হওয়া প্রয়োজন হয় না, বিনিয়োগকারীরা তাদের পদ্ধতির প্রতিরক্ষামূলক হয়ে উঠতে পারেন। হেজ ফান্ডগুলি সাধারণত ব্যক্তিগত অফারগুলিতে বিক্রি হয় যার অর্থ তারা মিউচুয়াল তহবিলের মতো প্রকাশ্যে রিপোর্ট করা হয় না। এ জাতীয় তুলনা মিউচুয়াল ফান্ডগুলির চেয়ে কোনও এফএফের সুবিধা হ্রাস করতে পারে।
- বিবিধকরণের দিকটি একটি দ্বি-তরোয়াল তরোয়াল হতে পারে যার দ্বারা বিভিন্ন ধরণের হেজ ফান্ডের মিশ্রণ কোনও বিনিয়োগকারীর এক্সপোজারকে হ্রাস করতে পারে; তবে বিনিয়োগকারীরা বেশি পারিশ্রমিক বজায় থাকলেও অস্থির রিটার্নের সাপেক্ষে। অতএব অত্যধিক বৈচিত্র্য অগত্যা একটি উপকারী বিকল্প হতে পারে না।
এফএফ-তে বিনিয়োগের ঝুঁকি
হেজ তহবিলগুলিতে অন্তর্নিহিত ঝুঁকিগুলি প্রযোজ্য এবং যদি এফএফ একটি নির্দিষ্ট হেজ ফান্ডে বিনিয়োগ করে তবে ঝুঁকিগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে এটিতে চালিত হয়।
- তরলতার অভাব: নিবন্ধিত বা নিবন্ধভুক্ত নিবন্ধভুক্ত বিনিয়োগগুলি তার হস্তান্তর বা পুনরায় বিক্রির ক্ষমতার উপর সম্ভাব্য বিধিনিষেধ ছাড়াও নগদ রূপান্তরিত করা কঠিন কিনা তা হেজ ফান্ডগুলি। এর সিকিওরিটিগুলি বিশেষত অদ্বিতীয়দের মূল্য নির্ধারণের জন্য কোনও নির্দিষ্ট নিয়ম নেই। যখন কোনও সিকিউরিটির দাম পাওয়া যায় না তখন এটির মূল্য ব্লুমবার্গের ডেটা বা ব্যয়ে উপলব্ধ যে কোনও দামের ভিত্তিতে গণনা করা যেতে পারে। হেজ তহবিলগুলির নিবন্ধিত ইউনিটগুলি বিনিয়োগকারীদের বিবেচনার ভিত্তিতে ছাড়যোগ্য নাও হতে পারে এবং এ জাতীয় হেজ তহবিল ইউনিটের বিক্রয়ের জন্য কোনও গৌণ বাজার নেই। সহজ কথায় বলতে গেলে বিনিয়োগকারীর ইচ্ছায় বিনিয়োগ থেকে বেরিয়ে আসতে পারবেন না কেউ।
- প্রতিকূল করের ফলাফল: নিবন্ধিত এফএফের করের কাঠামো জটিল হতে পারে। কর প্রদান সংক্রান্ত গুরুত্বপূর্ণ তথ্য প্রাপ্তিতে সম্ভাব্য বিলম্ব হতে পারে যা ফলস্বরূপ আয়কর রিটার্ন প্রক্রিয়া দাখিল করতে বিলম্ব করবে।
- ওভার-ডাইভারসিফিকেশন: একটি এফএফের এর হোল্ডিংগুলি সমন্বয় করা দরকার অন্যথায় এটি মান যুক্ত করবে না। সচেতন না হলে, এটি অনিচ্ছাকৃতভাবে একটি গ্রুপ হেজ তহবিল সংগ্রহ করতে পারে যা এর বিভিন্ন অবস্থানের নকল করে বা বাজারের বাকী অংশের সাথে সাব-স্ট্যান্ডার্ড মানের প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। সফল বৈচিত্র্যের লক্ষ্য সহ একাধিক স্বতন্ত্র হেজ তহবিল হোল্ডিংগুলি ততকালীন সময়ে ডাবল-ফি কাঠামো সম্পাদন করেও গতিশীল পরিচালনার সুবিধাগুলি হ্রাস করতে পারে। বৈচিত্র্যের জন্য হেজ তহবিলের সংখ্যা সম্পর্কে অনেকগুলি গবেষণা পরিচালিত হয়েছে, তবে "মিষ্টি স্পট" মনে হয় 8 থেকে 15 হেজ তহবিলের কাছাকাছি।
এছাড়াও, হেজ ফান্ড কৌশলগুলি দেখুন
উপসংহার
এফএফ একটি স্যাচুরেটিং হেজ ফান্ড শিল্পের ব্যথামুক্ত প্রবেশদ্বার হতে পারে ২০০৮ এর আর্থিক সংকটের আগে অত্যধিক রিটার্নের প্রতিশ্রুতি দেয় না। বিনিয়োগকারীদের সীমিত পরিমাণে তহবিলের সাথে প্রবেশ করা বা যারা হেজ তহবিল পরিচালনা করার ক্ষেত্রে অপেক্ষাকৃত অনভিজ্ঞ তাদের পক্ষে তুলনামূলকভাবে কম ক্লান্তিকর। এ জাতীয় সমস্ত সতর্কতা অবলম্বন করা সত্ত্বেও, এফএফ বিনিয়োগকারীদের ক্ষুধার জন্য উপযুক্ত উপযুক্ত হবে তা বিবেচনা করা উচিত নয়। বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ করার আগে তহবিলের অফার নথি এবং সংশ্লিষ্ট উপকরণগুলি সাবধানতার সাথে করা উচিত যাতে তহবিলের বিনিয়োগের কৌশলগুলির সাথে জড়িত ঝুঁকির স্তরটি স্পষ্টভাবে বোঝা যায়। হ'ল ঝুঁকিগুলি বিনিয়োগকারীদের ব্যক্তিগত বিনিয়োগ লক্ষ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা এবং সময় দিগন্তের সমান তরঙ্গদৈর্ঘ্যে হওয়া উচিত।
