সুদের হার অদলবদল | উদাহরণ | ব্যবহার | অদলবদল বক্ররেখা | ডাব্লুএসএম
সুদের হারের অদলবদল কী?
সংক্ষেপে, সুদের হারের অদলবদলকে সুদের অর্থ প্রদানের বিনিময়ে দুই পক্ষের মধ্যে চুক্তিভিত্তিক চুক্তি বলা যেতে পারে। সুদের হারের অদলবদলের সর্বাধিক সাধারণ ব্যবস্থার মধ্যে একটি হ'ল পার্টি এ স্থির সুদের হারের ভিত্তিতে পার্টি বি কে প্রদান করতে সম্মত হয় এবং পার্টি বি ভাসমান সুদের হারের ভিত্তিতে পার্টি এ প্রদান করতে সম্মত হয়। প্রায় সব ক্ষেত্রেই ভাসমান হার কোনও প্রকার রেফারেন্স রেটের সাথে আবদ্ধ থাকে।
উদাহরণ সহ আমরা এই নিবন্ধে সুদের হারের অদলবদলের বিষয়ে বিস্তারিতভাবে দেখি -
ফিনান্সে এই বিস্তারিত অদলবদলে অদলবদল, মূল্যায়ন ইত্যাদি সম্পর্কে আরও জানুন
সুদের হারের অদলবদলের উদাহরণ
আসুন দেখি কীভাবে সুদের হারের অদলবদলটি এই প্রাথমিক উদাহরণটির সাথে কাজ করে।
ধরা যাক যে মিঃ এক্স একটি $ 1,000,000 বিনিয়োগের মালিক যা তাকে প্রতি মাসে LIBOR + 1% দেয়। LIBOR লন্ডন আন্তঃব্যাংক অফার হার হিসাবে বোঝায় এবং ভাসমান সিকিওরিটির ক্ষেত্রে সর্বাধিক ব্যবহৃত রেফারেন্স রেট। মিস্টার এক্সের জন্য অর্থের পরিবর্তন যেমন LIBOR বাজারে পরিবর্তন করে চলেছে। এখন ধরে নিন যে আরও একজন লোক মিঃ ওয়াই আছেন যিনি $ 1,000,000 বিনিয়োগের মালিক যা প্রতি মাসে তাকে 1.5% প্রদান করে। তাঁর প্রাপ্ত অর্থের পরিমাণ কখনই পরিবর্তিত হয় না যদি প্রকৃতির মধ্যে স্থির থাকে তবে লেনদেনে সুদের হার ধরে নেওয়া হয়।
এখন মিঃ এক্স সিদ্ধান্ত নিয়েছেন যে তিনি এই অস্থিরতা পছন্দ করেন না এবং তার পরিবর্তে নির্দিষ্ট সুদের অর্থ প্রদানের ব্যবস্থা করবেন, যখন মিঃ ওয়াই ভাসমান হারগুলি অন্বেষণ করার সিদ্ধান্ত নেন যাতে তার চেয়ে বেশি অর্থ প্রদানের সুযোগ থাকে। এটি তখনই হয় যখন উভয়ই সুদের হারের অদলবদ চুক্তিতে প্রবেশ করে। চুক্তির শর্তাদিতে বলা হয়েছে যে মিঃ এক্স প্রতিমাসে Mr. 1,000,000 এর মূল মূল্যের জন্য মিঃ ওয়াই লাইবার +1% প্রদান করতে সম্মত হন। এই অর্থ প্রদানের পরিবর্তে, মিঃ ওয়াই একই নীতিগত কল্পিত পরিমাণে মিঃ এক্সকে 1.5% সুদের হার দিতে সম্মত হন। এখন আসুন দেখুন কীভাবে লেনদেনগুলি বিভিন্ন পরিস্থিতির অধীনে প্রকাশিত হয়।
পরিস্থিতি 1: লাইবার 0.25% এ দাঁড়িয়েছে
মিঃ এক্স তার বিনিয়োগ থেকে ১.২৫% (I.২৫% এবং প্লাস ১%) থেকে বিনিয়োগ থেকে $ 12,500 পান। মিঃ ওয়াই 1.5% নির্দিষ্ট সুদের হারে 15,000 ডলার স্থির মাসিক পেমেন্ট পাবেন। এখন, অদলবদল চুক্তির আওতায় মিঃ এক্স, মিঃ ওয়াইয়ের কাছে 12,500 ডলার এবং মিঃ ওয়াই মিঃ এক্স এর কাছে 15,000 পাউন্ড esণী। এই দুটি লেনদেন আংশিকভাবে একে অপরকে অফসেট করে দেয়, নেট লেনদেনের ফলে মিঃ ওয়াই মিঃকে 2500 ডলার দিতে বাধ্য করে এক্স.
পরিস্থিতি 1: লাইবার 1.00% দাঁড়িয়ে
মিঃ এক্স তার বিনিয়োগ থেকে ২.০০% (২০.০০% এবং ১% এর চেয়ে বেশি লাইবারে) বিনিয়োগ থেকে ২০,০০০ ডলার পান। মিঃ ওয়াই 1.5% নির্দিষ্ট সুদের হারে 15,000 ডলার স্থির মাসিক পেমেন্ট পাবেন। এখন, অদলবদল চুক্তির আওতায় মিঃ এক্স, মিঃ ওয়াইয়ের কাছে 20,000 ডলার এবং মিঃ ওয়াই মিঃ এক্স এর কাছে 15,000 ডলার পাওনা The দুটি লেনদেন একে অপরকে আংশিকভাবে অফসেট করে দেয়, নেট লেনদেনের ফলে মিঃ এক্সকে মিঃকে 5000 ডলার দিতে বাধ্য হয় would ওয়াই
সুতরাং, মিস্টার এক্স এবং মিঃ ওয়াইয়ের সাথে সুদের হারের স্বাপগুলি কী করেছিল? অদলবদলটি মিঃ এক্সকে প্রতি মাসে 15,000 ডলার গ্যারান্টিযুক্ত পেমেন্টের অনুমতি দিয়েছে। যদি লাইবার কম হয় তবে মিঃ ওয়াই তাকে অদলবদলের নীচে howeverণী রাখবেন, তবে, যদি এলআইবিওআর বেশি হয় তবে তিনি মিঃ ওয়াই এর পাওনা থাকবেন, যে কোনও উপায়ে, চুক্তির মেয়াদকালে তার একটি নির্দিষ্ট মাসিক 1.5% রিটার্ন থাকবে। এটি বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে সুদের হারের অদলবদলের ব্যবস্থার অধীনে চুক্তিতে প্রবেশকারী পক্ষগুলি কখনই মূল পরিমাণের বিনিময় করে না। মূল পরিমাণটি এখানে ঠিক ধারণামাত্র। সুদের হারের অদলবদল করা হয় এমন অনেকগুলি ব্যবহার রয়েছে এবং আমরা সেগুলির প্রত্যেকটি পরে নিবন্ধে আলোচনা করব।
সুদের হারের ব্যবসায়ের দৃষ্টিভঙ্গি অদলবদল
সুদের হারের অদলবদলগুলি কাউন্টারের উপরে লেনদেন হয় এবং সাধারণত, সুদের হারের অদলবদলের চুক্তিতে যাওয়ার সময় দুটি পক্ষের দুটি বিষয়ে একমত হওয়া দরকার। কোনও ব্যবসায়ের আগে বিবেচনাধীন দুটি বিষয় হ'ল অদলবদলের দৈর্ঘ্য এবং শর্তাদি। অদলবদলের দৈর্ঘ্য চুক্তির শুরু এবং সমাপ্তির তারিখ নির্ধারণ করবে যখন অদলবদলের শর্তাবলী স্থির হারের উপর নির্ভর করবে যে swap কাজ করবে।
সুদের হারের অদলবদলের ব্যবহার
- সুদের হারের অদলবদলের জন্য ব্যবহারের একটি হেজিং। ক্ষেত্রে একটি সংগঠন আসন্ন সময়ে সুদের হার বৃদ্ধি পাবে এবং এমন একটি isণ রয়েছে যার বিপরীতে তিনি সুদ দিচ্ছেন তা এই মতামতটি। আসুন আমরা ধরে নিই যে এই loanণটি 3 মাসের LIBOR হারের সাথে লিঙ্কযুক্ত। যদি সংস্থার দৃষ্টিভঙ্গি থাকে যে আগত সময়ে LIBOR হার বাড়বে, তবে সংগঠনটি সুদের হারের অদলবদল করে নির্দিষ্ট সুদের হার বেছে নেওয়ার মাধ্যমে নগদ প্রবাহকে হেজ করতে পারে। এটি প্রতিষ্ঠানের নগদ প্রবাহকে এক ধরণের নিশ্চিততা সরবরাহ করবে।
- দ্য ব্যাংক সুদের হার অদলবদল করতে সুদের হার ঝুঁকি পরিচালনা করুন। তারা তাদের স্বল্প হার ঝুঁকিগুলি আরও ছোট ছোট অদলবদল তৈরি করে এবং একটি আন্ত-ডিলার ব্রোকারের মাধ্যমে বাজারে বিতরণ করে। আমরা ব্যবসায়ের বাজার নির্মাতারা কে তা দেখলে আমরা এই বৈশিষ্ট্য এবং লেনদেনের বিষয়ে বিস্তারিত আলোচনা করব।
- একটি বিশাল সরঞ্জাম স্থির আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য। তারা এটি জল্পনা এবং বাজার তৈরির জন্য ব্যবহার করে। প্রথমদিকে, এটি কেবল সংস্থাগুলির জন্যই ছিল, তবে বাজার বাড়ার সাথে সাথে লোকেরা বাজারে যাওয়ার উপায় হিসাবে অনুধাবন শুরু করে গেজ সুদের হার দেখুন বাজার অংশগ্রহণকারীদের দ্বারা অনুষ্ঠিত। এটি তখনই যখন অনেক স্থির-আয়ের খেলোয়াড় সক্রিয়ভাবে বাজারে অংশ নেওয়া শুরু করে।
- সুদের হারের অদলবদল আশ্চর্যজনক হিসাবে কাজ করে পোর্টফোলিও পরিচালনা সরঞ্জাম। এটি সুদের হারের অস্থিরতার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিটি সামঞ্জস্য করতে সহায়তা করে। তহবিল পরিচালকদের ক্ষেত্রে দীর্ঘমেয়াদী কৌশল নিয়ে কাজ করতে চায়, দীর্ঘ-মেয়াদী সুদের হারের পরিবর্তনগুলি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক সময়কাল বৃদ্ধি করতে সহায়তা করে।
অদলবদলের হার কত?
এখন যখন আপনি বুঝতে পারছেন যে অদলবদ লেনদেনটি কী, তখন ‘সোয়াপ রেট’ নামে পরিচিত কী তা বোঝা খুব জরুরি। অদলবদলের হার হ'ল ফ্রি মার্কেটে নির্ধারিত অদলবদলের স্থির পায়ের হার। সুতরাং, এই উপকরণের জন্য বিভিন্ন ব্যাংক দ্বারা যে রেট উদ্ধৃত করা হয়েছে তা অদলবদল হিসাবে পরিচিত। এটি বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি কীসের একটি ইঙ্গিত দেয় এবং যদি দৃ believes় বিশ্বাস করে যে এটি অদলবদ কেনার নগদ প্রবাহকে স্থিতিশীল করতে পারে বা এটি করে আর্থিক লাভ করতে পারে, তারা তার জন্য এটির জন্য যান। সুতরাং, অদলবদল হ'ল স্থিত সুদের হার যা গ্রাহক অনিশ্চয়তার বিনিময়ে দাবি করেন যা লেনদেনের ভাসমান লেগের কারণে বিদ্যমান ছিল।
অদলবদল বক্রতা কি?
সমস্ত উপলব্ধ পরিপক্কতাগুলিতে অদলবদলের রেটের প্লটটি অদলবদল বক্ররেখা হিসাবে পরিচিত। এটি যে কোনও দেশের আধিপত্য কার্ভের সাথে একই রকম যেখানে মেয়াদ জুড়ে প্রচলিত সুদের হার একটি গ্রাফে প্লট করা হয়েছে। যেহেতু অদলবদল সুদের হার উপলব্ধি, বাজারের তরলতা, ব্যাংক creditণ আন্দোলনের একটি ভাল পরিমাপ, বিচ্ছিন্নতার মধ্যে সোয়াপ রেখা সুদের হারের বেঞ্চমার্কের জন্য খুব গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।
সূত্র: ব্লুমবার্গ.কম
সাধারণত, সার্বভৌম ফলন বক্ররেখা এবং অদলবদল বক্ররেখা একই আকারের হয়। তবে মাঝে মাঝে দুজনের মধ্যে তফাত দেখা দেয়। দুজনের মধ্যে পার্থক্যটি ‘সোয়াপ স্প্রেড’ নামে পরিচিত। Icallyতিহাসিকভাবে এই পার্থক্যটি ইতিবাচক হতে থাকে, যা সার্বভৌমত্বের তুলনায় ব্যাংকগুলির সাথে উচ্চ creditণের ঝুঁকিকে প্রতিফলিত করে। যাইহোক, সরবরাহ-চাহিদা, তরলতার ইঙ্গিতকারী অন্যান্য বিষয় বিবেচনা করে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্প্রেড দীর্ঘ মেয়াদী সময়ের জন্য নেতিবাচক অবস্থানে দাঁড়িয়েছে। আরও ভাল বোঝার জন্য দয়া করে নীচের গ্রাফটি দেখুন।
আরও ভাল বোঝার জন্য দয়া করে নীচের গ্রাফটি দেখুন।
সূত্র: ব্লুমবার্গ.কম
অদলবদল বক্ররেখা স্থির আয়ের বাজারের অবস্থার একটি ভাল সূচক। এটি উভয় ব্যাংকের creditণের পরিস্থিতি এবং বাজারের অংশগ্রহণকারীদের সুদের হারের সাথে প্রতিফলিত করে। পরিপক্ক বাজারে, অদলবদল বক্ররেখা ট্রেজারি বক্ররেখাকে মূল মূল্য এবং বাণিজ্য কর্পোরেট বন্ড এবং .ণের মূল মানদণ্ড হিসাবে সাপ্লান্ট করেছে। এটি নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে প্রাথমিক বেনমার্ক হিসাবে কাজ করে কারণ এটি বেশি বাজারচালিত এবং বৃহত্তর বাজারের অংশগ্রহণকারীদের বিবেচনা করে।
অদলবদলের বাজার নির্মাতা কারা?
শক্তিশালী ক্রেডিট রেটিংয়ের ইতিহাস রয়েছে এমন বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির পাশাপাশি বড় বিনিয়োগ সংস্থাগুলি হ'ল বৃহত্তম স্বাপের বাজার, নির্মাতারা। তারা যে বিনিয়োগকারীদের অদলবদল লেনদেন করতে চান তাদের জন্য স্থির এবং ভাসমান হার উভয়ই বিকল্পের অফার দেয়। সাধারণ অদলবদলের লেনদেনের অংশগুলি সাধারণত কর্পোরেশন, ব্যাংক বা একদিকে বিনিয়োগকারী এবং অন্যদিকে বড় বাণিজ্যিক ব্যাংক এবং বিনিয়োগ সংস্থাগুলি। একটি সাধারণ দৃশ্যে, কোনও মুহূর্তে কোনও ব্যাংক কোনও অদলবদল চালায়, সাধারণত এটি আন্তঃ-ডিলার ব্রোকারের মাধ্যমে অফসেট করে। পুরো লেনদেনে, ব্যাংক অদলবদলের জন্য ফি রাখে keeps অদলবদল লেনদেন খুব বড় ক্ষেত্রে, আন্তঃ ব্রোকার-ডিলার লেনদেনের ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার জন্য, আরও অনেক প্রতিপক্ষের ব্যবস্থা করতে পারে। এর ফলে ঝুঁকির বিস্তৃতি ঘটে। সুদের হারের ঝুঁকি থাকা ব্যাংকগুলি এভাবেই বৃহত্তর দর্শকদের মধ্যে ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার চেষ্টা করে। বাজার নির্মাতাদের ভূমিকা সিস্টেমটিতে পর্যাপ্ত খেলোয়াড় এবং তরলতা সরবরাহ করা।
অদলবদলের সাথে জড়িত ঝুঁকিগুলি কী কী?
বেসরকারী স্থিতিশীল আয়ের বাজারের মতো সুদের হারের সোয়াপ দুটি প্রাথমিক ঝুঁকি নিয়েছে। এই দুটি ঝুঁকি হ'ল সুদের হারের ঝুঁকি এবং creditণের ঝুঁকি। বাজারে Creditণ ঝুঁকি কাউন্টার পার্টির ঝুঁকি হিসাবেও পরিচিত। সুদের হারের ঝুঁকি দেখা দেয় কারণ সুদের হার দেখার প্রত্যাশা প্রকৃত সুদের হারের সাথে মেলে না। একটি অদলবদলের একটি পাল্টা ঝুঁকিও রয়েছে, যার ফলে উভয় পক্ষই চুক্তিবদ্ধ শর্ত মেনে চলতে পারে। সুদের হারের অদলবদলের প্রতিশ্রুতি সম্মান করতে অস্বীকৃতি জানাতে ২০০৮ সালে সুদের হারের অদলবদলের ঝুঁকির পরিমাণটি সর্বকালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে এসেছিল। পাল্টাপাল্টি ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য একটি ক্লিয়ারিং এজেন্সি প্রতিষ্ঠা করা যখন গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে তখনই এটি হয়।
অদলবদলের বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি কী?
বছরের পর বছর ধরে আর্থিক বাজারগুলি নিয়মিত উদ্ভাবন করে এবং দুর্দান্ত আর্থিক পণ্য নিয়ে আসে। তাদের প্রত্যেকে একরকম কর্পোরেট-সম্পর্কিত সমস্যা সমাধানের উদ্দেশ্যে বাজারে সূচনা করেছিল এবং পরে এটি নিজেই একটি বিশাল বাজারে পরিণত হয়েছিল। সুদের হারের অদলবদল বা বড় আকারের অদলবদলের বিভাগে ঠিক এটি ঘটেছে exactly বিনিয়োগকারীদের উদ্দেশ্য হ'ল পণ্যটি সম্পর্কে বোঝা এবং এটি তাদের সহায়তা করতে পারে তা দেখুন। সুদের হারের অদলবদল বোঝা একজন বিনিয়োগকারীকে বাজারে সুদের হার উপলব্ধি করতে সহায়তা করতে পারে। এটি কখন একজন aণ নেবে এবং কখন এটির জন্য কিছুক্ষণ বিলম্ব করবে তা সিদ্ধান্ত নিতে একজন ব্যক্তিকে সহায়তা করতে পারে। আপনার তহবিলের পরিচালক যে ধরণের পোর্টফোলিওর ধারণ করছেন এবং কয়েক বছর ধরে তিনি বা সে কীভাবে বাজারে সুদের হারের ঝুঁকি পরিচালনা করার চেষ্টা করছে তা বোঝার ক্ষেত্রে এটিও সাহায্য করতে পারে। আপনার debtণ কার্যকরভাবে পরিচালনা করার জন্য অদলবদল একটি দুর্দান্ত সরঞ্জাম। এটি বিনিয়োগকারীদের সুদের হারের সাথে চারপাশে খেলতে দেয় এবং কোনও স্থির বা ভাসমান বিকল্প দিয়ে তাকে সীমাবদ্ধ করে না।
