ডিম সিম বন্ড (অর্থ, কারণ) | ডিম সুম বন্ড কী?
ডিম সুম বন্ড কী?
ডিম মুদ্রা বন্ডগুলি হ'ল স্থানীয় মুদ্রার চেয়ে চীনা রেন্মিনবিতে নির্দিষ্ট debtণের সরঞ্জাম এবং হংকংয়ে বেশ জনপ্রিয়। এগুলি ইউয়ান হিসাবে চিহ্নিত debtণ ইস্যুগুলি ধরে রাখতে আগ্রহী বিনিয়োগকারীদের কাছে যথেষ্ট আকর্ষণীয় তবে চীনা দেশীয় debtণ নিয়ন্ত্রণের কারণে এটি করতে পারছেন না। এই বন্ডগুলি কর্পোরেশন, আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং সরকার সহ গার্হস্থ্য পাশাপাশি বেসরকারী সংস্থাগুলি দ্বারা বিক্রি করা যেতে পারে।
কিভাবে এটি অস্তিত্ব মধ্যে এসেছিল?
চীনা কর্তৃপক্ষগুলি অফশোর বন্ডের বাজারের সক্রিয়ভাবে প্রচার করেছে। মূলধন প্রবাহ এবং বহির্মুখ প্রবাহের উপর কোনও সীমাবদ্ধতা আরোপের কারণে অনেক দেশ এই বন্ড জারি করে তহবিল সংগ্রহ করেছে।
রেনমিনবি বিশ্ববাজারে প্রবেশের সাথে সাথে তাইওয়ান, লন্ডন, সিঙ্গাপুর এবং ফ্রাঙ্কফুর্টের মতো দেশগুলি থেকেও রেনমিনবী bondণপত্রের অনুমতি দেওয়ার অনুমতি পেয়েছে চাহিদা dra যাইহোক, হংকংকে এখনও ডিমে যোগ বন্ডের বৃহত্তম ইস্যুকারী হিসাবে বিবেচনা করা হয়।
ডিম সুম বন্ডের বৈশিষ্ট্য
কয়েকটি বৈশিষ্ট্য নিম্নরূপ:
- এই বন্ডগুলির জন্য ক্রেডিট রেটিং প্রায়শই alচ্ছিক এবং বাজার-চালিত হয় যদিও রেটিংটি ক্রমবর্ধমান গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর যার ভিত্তিতে বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্তের উপর নির্ভর করা হয়। এই বন্ডের জন্য রেটিং পদ্ধতির বিষয়টি সাধারণত মুদ্রা নির্বিশেষে চাইনিজ কর্পোরেশনগুলি প্রদত্ত অন্যান্য অফশোর বন্ডগুলির সাথে সমান।
- নির্দিষ্ট পরিস্থিতি অনুসারে ডিমে রাশি বন্ড প্রদানের জন্য অনশোর নিয়ন্ত্রক অনুমোদন optionচ্ছিক।
- হং কং আইন প্রযোজ্য যা এই বন্ডগুলি জারি করে।
- ডিমে রাশি বন্ডের বিনিয়োগকারী ছোট এবং এখনও বিকশিত। এতে বাণিজ্যিক ব্যাংক, বেসরকারী ব্যাংকিং ক্লায়েন্ট, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা যুক্তরাষ্ট্রে বন্ডের বাজারের তুলনায় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যার একটি খুব বড় এবং বৈচিত্রপূর্ণ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী বেস রয়েছে।
- এই বন্ডগুলির তরলতা মাঝারি এবং বিকশিত, যদিও দ্বিতীয় বাজার এখনও দুর্বল তরলতার সাথে বিকাশের পর্যায়ে রয়েছে।
- এই বন্ডগুলির মেয়াদটি বেশিরভাগ ক্ষেত্রে 3 বছর বা তার নিচে অবধি থাকে কারণ বেশিরভাগ অস্পষ্ট সমষ্টি বন্ড ইস্যুকারীরা চলমান বিনিয়োগ প্রকল্পগুলিতে সমর্থন করতে বা প্রতিদিন কার্যনির্বাহী মূলধন সভার জন্য রেন্মনবি তহবিল সংগ্রহ করে।
- চুক্তি উচ্চ ফলন প্রদানকারীদের জন্য শিথিল তবে উচ্চ ফলন প্রদানকারীদের উপর কঠোর চুক্তিগুলির জন্য জোরালো চাহিদা এবং ক্রমবর্ধমান বাজার চাপ রয়েছে।
- বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা ব্যবস্থা (উদাঃ বিনিয়োগকারীদের সভা, ট্রাস্টি দায়িত্ব) এখনও মার্কিন যুক্তরাষ্টির বাজারের তুলনায় বিকশিত যা প্রমাণিত ট্র্যাক রেকর্ডের সাথে বেশ দক্ষ।
- অফমোর মার্কেটে চাইনিজ ইউয়ান বাড়ানোর জন্য ডিম সমু বন্ড চীন সংস্থাগুলি সহায়ক সংস্থা বা এসপিভি স্থাপনের সুবিধার্থে।
ডিম সুম বন্ডের চাহিদা প্রভাবিতকারী উপাদানগুলি
নিম্নলিখিত এই বন্ডগুলির চাহিদাকে প্রভাবিত করে এমন উপাদানগুলি রয়েছে।
- ফলন ডিফারেনশিয়াল: অসচ্ছল বন্ডের জোর দাবিতে কর্পোরেট বন্ড ফলনকে অস্বাভাবিকভাবে নিম্ন স্তরে চাপিয়ে দেওয়া হয়েছে creditণের প্রসারটি ২০১-14-১। সালে ইতিবাচক থেকে কমিয়ে ২০১ 2015-১। সালে নেতিবাচক হয়ে গেছে।
- তহবিলের ব্যবহার: রেনমিনবি তহবিল দেওয়ার পিছনে অন্যতম প্রধান উদ্দেশ্য হ'ল বিদেশে সরাসরি বিনিয়োগের অর্থায়ন। মুদ্রার অমিল সমস্যাটি কাটিয়ে উঠতে কিছু কম দামের বন্ড ইস্যুকারীরা বিদেশের বাজারে রেন্মিনবিটিকে মার্কিন ডলারে বদল করতে পারে।
- এক্সচেঞ্জ রেট ওঠানামা: চীন ইউয়ানর প্রশংসা অস্পষ্ট সমষ্টি বন্ডগুলি ব্যবহার করে বহিরাগত অর্থায়নকে সমর্থন করেছে যখন অবমূল্যায়ন জারি করার ক্রিয়াকলাপগুলিকে হ্রাস পেয়েছে।
- হেজিং ব্যয়সমূহ: ডিমে যোগ বন্ড ইস্যুতেও প্রভাবিত করে এবং সামগ্রিক তহবিল ব্যয়কে প্রভাবিত করে।
সুবিধাদি
বিভিন্ন সুবিধা নিম্নরূপ:
- উচ্চ অ্যাক্সেসিবিলিটির কারণে মূদ্র সমষ্টি বন্ড বাজার আন্তর্জাতিক ইস্যুকারীদের জন্য বিকল্প রেন্মিনবি তহবিল সংগ্রহ প্ল্যাটফর্মে পরিণত হয়েছে যা বৈশ্বিক সংস্থাগুলির দ্বারা মুদ্রার বহিরাগত ব্যবহার প্রচারে সহায়তা করে।
- অর্থ মন্ত্রণালয় কর্তৃক অফশোর রেনমিনবী বন্ডগুলি অবিচ্ছিন্নভাবে জারি করা তার কার্যকারিতা পরিমাপের জন্য ডিম্প স্যাম বন্ড নামে একটি বেঞ্চমার্ক ফলন কার্ভ প্রতিষ্ঠা করেছে।
- ডিমেওম বন্ড মার্কেটে ইস্যুকারীদের ধরণের উপর বিধিনিষেধের অভাবের কারণে ইস্যুকারীর প্রোফাইল ছোট ইস্যুকারী থেকে বহুজাতিক সংস্থার মধ্যে বিস্তৃত। নন-ব্যাংক আর্থিক সংস্থাগুলি এবং রিয়েল এস্টেট বিকাশকারীরাও অফশোর রেন্মিনবি বন্ড বাজারে সক্রিয় ইস্যুকারী। বিকাশকারীরা প্রায়শই তীরে থাকা বাজারগুলিতে তরলতা শুকিয়ে যাওয়ার পরে প্রায়শই dimণপত্রের সমষ্টি বন্ডের সমর্থন গ্রহণ করে। হংকং এর বিকাশকারীরা প্রায়শই তীরে বাজারে তাদের নির্মাণ প্রকল্পগুলির অর্থের জন্য এই তহবিল ব্যবহার করে।
- এই বন্ডের দাবির মধ্যে বিদেশী সংস্থাগুলির পক্ষে বিদেশের বাজারে এবং বিদেশে সরাসরি বিনিয়োগকে সমর্থন করার জন্য সংস্থাগুলি থেকে ব্যবসায় সহায়তা করার প্রয়োজনীয়তা অন্তর্ভুক্ত থাকে। এই বাজারটি দামের সন্ধান এবং বিদেশে এবং বিদেশের বাজারগুলির মধ্যে রেনমিনবি ফান্ডগুলির জন্য একজন মধ্যস্থতাকারী হিসাবে অভিনয় করতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে।
- ম্যাকডোনাল্ডস, ইউনিলিভারের মতো বৃহত্তর বহুজাতিক সংস্থা তাদের সরঞ্জামের তহবিল, প্রসারণ, উত্পাদন কেন্দ্র স্থাপনের জন্য মূলধন জোগাড় করার ক্ষেত্রে ইস্যুকারী হিসাবে অংশ নিয়েছিল। শক্তিশালী creditণ মানের এবং রেনমিনবী বন্ডগুলির জন্য বিশাল চাহিদার কারণে একই সাথে পরিপক্কতার সাথে এএএ বন্ডের তুলনায় কুপনের হার বেশ কম।
অসুবিধা
বিভিন্ন অসুবিধাগুলি নিম্নরূপ:
- দু'টি প্রধান কারণ যা ডিমের সমষ্টি বন্ডের পতনের দিকে পরিচালিত করে তা হ'ল বিনিয়োগকারীরা রেন্টিনবি ডলারের বিপরীতে প্রশংসা করার প্রত্যাশা করেছিলেন এবং চীন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বিকাশের পর্যায়ে রয়েছে তারা প্রত্যাশা করেছিল যে বর্তমান ফলন ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাবে ফলে বিপুল মুনাফার ফলস্বরূপ। এই বন্ড জন্য ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।
- তবে, ২০১৪ সালে ডলারের তুলনায় রেনমিন্বির পারফরম্যান্স আরও খারাপ হয়েছিল যার ফলে মুদ্রার ফলন নেতিবাচক হয়ে ওঠে রেনমিনবী বন্ডের আকর্ষণ হ্রাস করার ফলে অনেক বিনিয়োগকারীকে বিশাল লোকসান হয়েছিল। অফশোর রেনমিনবী আমানতের সাথে সম্পর্কিত হ্রাসের অর্থ এটিও বোঝানো হয়েছে যে অফমিন বন্ডগুলিতে বিনিয়োগের জন্য রিনমিন্বির কম উত্স রয়েছে। চীনা অর্থনীতিতে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি যেমন হ্রাস পেয়েছে, তেমনি সমস্ত বন্ডের জন্য সুদের হার মারাত্মকভাবে হ্রাস পেয়েছে। মুদ্রার অবমূল্যায়নের সাথে একত্রিত হ্রাস ফলনটির অর্থ হ'ল অনেক বন্ডে প্রত্যাশিত প্রত্যাশা নেতিবাচক থেকে কম।
- এই বন্ডগুলিতে স্থূল জোগান সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বেড়েছে অস্থিরতা, চীনের ধীরে ধীরে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মতো কারণে।
- বিরাজমান চাহিদা ও সরবরাহের অবস্থার কারণে বাজারের তরলতা এবং আর্থিক অবস্থার কারণে নৌকায় এবং অফশোরের বাজারের মধ্যে প্রচুর ফলনের পার্থক্য ছিল যখন একই সময়ে চীন দ্বারা অতিরিক্ত পুঁজি নিয়ন্ত্রণের কারণে ঝুঁকিমুক্ত সালিসির সুযোগ সীমাবদ্ধ ছিল।
উপসংহার
ডিম সুম বন্ডগুলি তাদের ব্যবসায়িক এবং বিনিয়োগের ক্রিয়াকলাপ সমর্থন করার জন্য অফশোর রেনমিনবি তহবিল ক্যাপচার করতে আন্তর্জাতিক জারিকারীদের অংশগ্রহণ বাড়িয়ে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে।
