ট্রেনারের অনুপাত | সূত্র | গণনা | বনাম শার্প অনুপাত - ওয়ালস্ট্রিটমোজো
ট্রেইনার অনুপাত সংজ্ঞা
ট্রেইনার রেশিও শার্প অনুপাতের সমান যেখানে পোর্টফোলিওর অস্থিরতার প্রতি ইউনিট ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের চেয়ে অতিরিক্ত রিটার্ন, এই পার্থক্যের সাথে গণনা করা হয় যে এটি ঝুঁকি পরিমাপ হিসাবে স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির পরিবর্তে বিটা ব্যবহার করে, তাই এটি আমাদের দেয় বিনিয়োগকারীর সামগ্রিক পোর্টফোলিওটির বিটার প্রতি ইউনিট, রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে অতিরিক্ত রিটার্ন।
ব্যাখ্যা
ট্রেইনার অনুপাত শব্দটি একটি সংখ্যা হিসাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে, যা অতিরিক্ত রিটার্নের পরিমাপ করে, যা বর্তমান বাজারের ঝুঁকি ধরে নিয়ে, কোনও পরিবর্তনশীল ঝুঁকি নেই এমন কিছু বিনিয়োগের মাধ্যমে সংস্থাটি অর্জন করতে পারত। ট্রেইনার রেশিও মেট্রিক ম্যানেজারদের অতিরিক্ত ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বেশি আয় করা রিটার্ন সম্পর্কিত অতিরিক্ত ঝুঁকির সাথে রিটার্ন সম্পর্কিত ক্ষেত্রে সহায়তা করে।
উৎস: ইয়াহু ফিনান্স
ট্রেইনার অনুপাতের সূত্র
ট্রেইনার অনুপাত সূত্রে, আমরা মোট ঝুঁকিকে বিবেচনায় নিই না। পরিবর্তে, পদ্ধতিগত ঝুঁকি বিবেচনা করা হয়।
ট্রেইনার রেশিও সূত্রটি দেওয়া হল:
এখানে, রি = পোর্টফোলিও থেকে ফিরে আসুন, আরএফ = ঝুঁকি মুক্ত রেট এবং পোর্টফোলিওর βi = বিটা (অস্থিরতা),
একটি পোর্টফোলিওর ট্রেনারের অনুপাত যত বেশি তত তার কর্মক্ষমতা। সুতরাং একাধিক পোর্টফোলিওগুলি বিশ্লেষণ করার সময়, মেট্রিক হিসাবে ট্রেইনার অনুপাত সূত্রের ব্যবহার সেগুলি সফলভাবে বিশ্লেষণ করতে এবং তাদের মধ্যে সেরাটি খুঁজে পেতে সহায়তা করবে।
ট্রেইনার অনুপাত কীভাবে কাজ করে?
ট্রেইনার রেশিও গণনা একটি বিনিয়োগের বিটাটিকে তার ঝুঁকি হিসাবে বিবেচনা করে করা হয়। যে কোনও বিনিয়োগের β মূল্য হ'ল বর্তমান শেয়ার বাজারের অবস্থানের সাথে সম্পর্কিত বিনিয়োগের অস্থিরতার পরিমাপ। পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত স্টকের আরও অস্থিরতা সেই বিনিয়োগের β মূল্য হবে।
মানটির মান 1 হিসাবে একটি মানদণ্ড হিসাবে পরিমাপ করা যেতে পারে। পুরো বাজারের জন্য β মান 1 এর সমান নেওয়া হয় যদি কোনও পোর্টফোলিওর একটি উচ্চ সংখ্যার উদ্বায়ী স্টক থাকে তবে এর বিটার মান 1 এর চেয়ে বেশি হবে অন্যদিকে, যদি কোনও বিনিয়োগে কেবলমাত্র কয়েকটি অস্থির স্টক থাকে, investment বিনিয়োগের মূল্য একের চেয়ে কম হবে।
যে স্টকগুলিতে উচ্চ বিটা মান রয়েছে তাদের স্টক মার্কেটের তুলনামূলকভাবে কম বিটা মান থাকার তুলনায় অন্যান্য স্টকের তুলনায় সহজেই উত্থিত ও পড়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে। সুতরাং বাজারটি বিবেচনা করার সময়, বিটা মানের গড় তুলনা কোনও সুষ্ঠু ফলাফল দিতে পারে না। সুতরাং এই পরিমাপের সাথে বিনিয়োগের তুলনা করা আসলে ব্যবহারিক নয়। সুতরাং এখানে ট্রেইনার অনুপাতের ইউটিলিটি এসেছে কারণ এটি বিনিয়োগ বা স্টকগুলির মধ্যে তুলনা করতে সহায়তা করে যার মধ্যে সাধারণ কিছুই নেই এবং স্পষ্ট পারফরম্যান্স বিশ্লেষণ পেতে পারেন।
ট্রেইনার অনুপাত গণনা
কীভাবে ট্রেইনার অনুপাত গণনা করা হয়েছে তা স্পষ্টভাবে বুঝতে আমরা এখন একটি ট্রেইনার অনুপাতের উদাহরণ দেখব। তিনটি বিনিয়োগ, তাদের বিটা মান এবং শতাংশে রিটার্ন সহ নীচে প্রদত্ত টেবিলটি দেখুন:
| বিনিয়োগ | বিটা মান | ফেরতের শতাংশ |
| বিনিয়োগ ক | 1.00 | 10% |
| বিনিয়োগ খ | 0.9 | 12% |
| বিনিয়োগ গ | 2.5 | 22% |
ট্রেইনার অনুপাত গণনাগুলি সম্পাদন করতে আমাদের তিনটি বিনিয়োগের ঝুঁকি মুক্ত হারও দরকার need আসুন আমরা ধরে নিই যে এখানে তিনটি বিনিয়োগের ঝুঁকিমুক্ত হার 1 রয়েছে।
এখন আমরা ট্রেইনার অনুপাত সূত্রটি ব্যবহার করে ট্রেইনার অনুপাত গণনাটি পরিচালনা করতে পারি, যা নিম্নরূপ:
- বিনিয়োগ এ এর জন্য, ট্রেইনার অনুপাত সূত্রটি (10 - 1) / (1.0 * 100) = 0.090 থেকে বেরিয়ে আসে
- বিনিয়োগ বি এর জন্য, ট্রেইনার অনুপাতটি (12 - 1) / (0.9 * 100) = 0.122 থেকে বেরিয়ে আসে
- বিনিয়োগ সি এর জন্য, ট্রেইনার অনুপাতটি (22 - 1) / (2.5 * 100) = 0.084 থেকে বেরিয়ে আসে
সুতরাং, বিনিয়োগের জন্য ট্রেইনার অনুপাত 0.090, বিনিয়োগ বি এর 0.122 এবং বিনিয়োগ সি এর জন্য 0.084। প্রাপ্ত ট্রেইনার অনুপাতের মানগুলি থেকে আমরা স্পষ্টভাবে লক্ষ্য করতে পারি যে বিনিয়োগ বিতে সর্বাধিক ট্রেইনার অনুপাত রয়েছে এবং তাই এটি অপেক্ষাকৃত কম বিটা মানযুক্ত বিনিয়োগ। সুতরাং, এক্ষেত্রে বিনিয়োগ বি আমাদের তিনটি বিনিয়োগ যা বিশ্লেষণ করেছেন তার মধ্যে সেরা পারফরম্যান্সের সাথে বিনিয়োগ বলে মনে হয়। একইভাবে, বিনিয়োগ এ দ্বিতীয় সর্বোচ্চ এবং বিনিয়োগ সি তিনটির মধ্যে সবচেয়ে কম পারফরম্যান্সযুক্ত বিনিয়োগ।
এখন, আসুন বিনিয়োগগুলির কার্য সম্পাদনের কাঁচা বিশ্লেষণ বিবেচনা করি। আমরা যখন রিটার্নের শতাংশের দিকে তাকাই, বিনিয়োগ সি 22 শতাংশ প্রত্যাবর্তনের শতাংশের সাথে সেরা পারফরম্যান্স করে বলে মনে হয় এবং বিনিয়োগ বি অবশ্যই দ্বিতীয়-সেরা হিসাবে নির্বাচিত হত। তবে ট্রেইনার রেশিও গণনা থেকে আমরা বুঝতে পেরেছি যে তিনজনের মধ্যে বিনিয়োগ বি সবচেয়ে ভাল এবং বিনিয়োগ সি সবচেয়ে বেশি শতাংশ থাকা সত্ত্বেও এই তিনটির মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স বিনিয়োগ। ট্রেইনার রেশিও গণনার ক্ষেত্রে ঝুঁকিটির পরিমাপ ব্যবহার করার ফলে ফলাফলের মধ্যে এই পার্থক্য এসেছে।
ট্রেইনার অনুপাতের সীমাবদ্ধতা
যদিও একদল বিনিয়োগে আরও ভাল পারফর্মিং বিনিয়োগ বিশ্লেষণ এবং অনুসন্ধানের জন্য ট্রেইনার অনুপাতটিকে আরও ভাল পদ্ধতি হিসাবে বিবেচনা করা হয়, তবে এটি বেশ কয়েকটি ক্ষেত্রে কার্যকর হয় না। ট্রেইনার অনুপাত পোর্টফোলিও বা বিনিয়োগের পরিচালনার মাধ্যমে গণনা করা কোনও মান বা মেট্রিক বিবেচনা করে না। সুতরাং এটি ট্রেনিয়র অনুপাতকে বেশ কয়েকটি ত্রুটিগুলি সহ কেবল একটি র্যাঙ্কিং মাপদণ্ড তৈরি করে, বিভিন্ন পরিস্থিতিতে এটি অকেজো করে তোলে।
তদ্ব্যতীত, ট্রেইনার অনুপাতটি একাধিক পোর্টফোলিওগুলি বিশ্লেষণের জন্য কেবল কার্যকরভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে যদি তা দেওয়া হয় যে তারা কোনও বৃহত্তর পোর্টফোলিওর একটি উপসেট। যেসব ক্ষেত্রে পোর্টফোলিওগুলির বিভিন্ন ধরণের ঝুঁকি এবং একইরকম নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকি রয়েছে, সেগুলিকে একই স্থান দেওয়া হবে, এই জাতীয় পোর্টফোলিওগুলির কার্যকারিতা বিশ্লেষণে ট্রেইনার অনুপাতকে অকেজো করে তুলবে।
মেট্রিকের অতীতের বিবেচনার কারণে ট্রেইনার অনুপাতের আর একটি সীমাবদ্ধতা ঘটে। ট্রেনর রেশিও অতীতে পোর্টফোলিওগুলি কীভাবে আচরণ করত তা গুরুত্ব দেয়। বাস্তবে, বিনিয়োগ বা পোর্টফোলিওগুলি সর্বদা পরিবর্তিত হয় এবং আমরা কেবল অতীতের জ্ঞানের সাথে একটি বিশ্লেষণ করতে পারি না কারণ বাজারের প্রবণতা এবং অন্যান্য পরিবর্তনের কারণে পোর্টফোলিওগুলি ভবিষ্যতে আলাদা আচরণ করতে পারে।
উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও স্টক গত কয়েক বছর ধরে ফার্মকে 12% হারে রিটার্ন দিচ্ছে, তবে এটির নিশ্চয়তা নেই যে এটি অনুসরণকারী বছরগুলিতে একই কাজ করবে doing ফেরতের হার যে কোনও উপায়ে যেতে পারে, যা ট্রেইনার অনুপাত দ্বারা বিবেচনা করা হয় না।
ট্রেইনার রেশিও সূত্রে একটি অন্তর্নিহিত দুর্বলতা রয়েছে যা এটির পিছনের চেহারার নকশা। অতীতে যেভাবে এটি করা হয়েছিল তার থেকে আগত সময়ে বিনিয়োগ কোনও ভিন্ন উপায়ে সম্পাদন করার জন্য এটি সম্ভবত আরও বেশি সম্ভাব্য। 3 এর বিটা সহ একটি স্টকের মূলত বাজারের চঞ্চলতা চিরকাল তিনবার নাও থাকতে পারে, উদাহরণস্বরূপ। তেমনি, আপনার দশ বছরের দশকের তুলনায় 8% হারে কোনও পোর্টফোলিও অর্থোপার্জনের আশা করা উচিত নয় কারণ এটি গত দশ বছরে করেছে।
তদুপরি, কেউ কেউ ঝুঁকির পরিমাপ হিসাবে বিটা ব্যবহারের ক্ষেত্রে সমস্যা সমাধান করতে পারে। বেশ কয়েকজন দক্ষ বিনিয়োগকারী বলবেন যে বিটা আপনাকে জড়িত ঝুঁকির একটি পরিষ্কার ছবি দিতে পারে না। বেশ কয়েক বছর ধরে ওয়ারেন বাফেট এবং চার্লি মুঙ্গার যুক্তি দিয়েছিলেন যে কোনও বিনিয়োগের অস্থিরতা ঝুঁকির প্রকৃত মাপকাঠি নয়। তারা তর্ক করতে পারে যে ঝুঁকি হ'ল স্থায়ী, অস্থায়ী নয়, মূলধনের ক্ষতি হওয়ার সম্ভাবনা।
ট্রেইনার অনুপাত বনাম শার্প অনুপাত
শার্প রেশিও একটি মেট্রিক, ট্রেইনার অনুপাতের অনুরূপ, জড়িত ঝুঁকিকে বিবেচনায় রেখে বিভিন্ন পোর্টফোলিওগুলির কার্যকারিতা বিশ্লেষণ করতে ব্যবহৃত হয়।
শার্প অনুপাত এবং ট্রেইনার অনুপাতের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হ'ল ট্রেইনার অনুপাতের ক্ষেত্রে নিয়মিত ঝুঁকির ব্যবহারের বিপরীতে, শার্প অনুপাতের ক্ষেত্রে মোট ঝুঁকি বা স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করা হয়। ট্রেয়ারর অনুপাতের বিপরীতে শার্প রেশিও মেট্রিক সমস্ত পোর্টফোলিওগুলির জন্য দরকারী, যা কেবলমাত্র সু-বিবিধ পোর্টফোলিওগুলিতে প্রয়োগ করা যেতে পারে। ঝুঁকিহীন বিনিয়োগের তুলনায় একটি পোর্টফোলিও কতটা কার্যকর সম্পাদন করে তা শার্প অনুপাতটি প্রকাশ করে। ঝুঁকিহীন বিনিয়োগের প্রতিনিধিত্ব করতে ব্যবহৃত সাধারণ মানদণ্ডগুলি হ'ল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বিল বা বন্ড।
শার্প অনুপাত প্রথমে হয় বিনিয়োগের পোর্টফোলিও (বা এমনকি ব্যক্তিগত ইক্যুইটি বিনিয়োগ) এর জন্য প্রত্যাশিত বা বিনিয়োগের আসল প্রত্যাশার গণনা করে, বিনিয়োগের ক্ষেত্রে ঝুঁকিহীন বিনিয়োগের রিটার্নকে বিয়োগ করে এবং তারপরে বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর মানক বিচ্যুতির ফলে ফলাফলকে ভাগ করে দেয়।
শার্প অনুপাতের প্রথম উদ্দেশ্য হ'ল ঝুঁকিবিহীন যন্ত্রের বিনিয়োগের তুলনায় ইক্যুইটি বিনিয়োগের অন্তর্নিহিত অতিরিক্ত ঝুঁকি গ্রহণের বিনিময়ে আপনি আপনার বিনিয়োগের ক্ষেত্রে যথেষ্ট বড় আয় করছেন কিনা তা খুঁজে বের করা। সুতরাং, উভয় অনুপাত অন্য ক্ষেত্রে পৃথক থাকাকালীন কিছু উপায়ে একইভাবে কাজ করে, এগুলি বিভিন্ন ক্ষেত্রে উপযুক্ত করে তোলে। উভয় পদ্ধতিই ঝুঁকি বিবেচনা করে একটি "আরও ভাল পারফর্মিং পোর্টফোলিও" নির্ধারণের জন্য কাজ করে, এটি কাঁচা পারফরম্যান্স বিশ্লেষণের চেয়ে আরও উপযুক্ত করে তোলে।
মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে ট্রেইনার অনুপাতের প্রয়োগ
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বিনিয়োগের জন্য একটি ভাল বিকল্প হিসাবে বিবেচিত হয় এবং ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের নির্ধারণ এমন একটি বিষয় যা আপনাকে অবশ্যই মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে অবশ্যই বিবেচনা করা উচিত। অন্যান্য সকল বিনিয়োগের বিকল্পের মতো, মিউচুয়াল ফান্ডগুলিও ঝুঁকি বহন করে এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের বিকল্প হিসাবে, আপনার বিনিয়োগের থেকে ভাল হারের প্রত্যাশা প্রদানের জন্য আপনাকে এর সাথে যুক্ত সমস্ত ঝুঁকির সাথে গুরুত্ব সহকারে বিবেচনা করা উচিত এবং সর্বদা কম ঝুঁকি সহনশীলতা সহ মিউচুয়াল ফান্ডকে বিবেচনা করা উচিত।
মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে জড়িত সাধারণ ঝুঁকিগুলি নিম্নলিখিত:
- বাজার ঝুঁকি: বাজারের পরিস্থিতিগুলি সর্বদা পরিবর্তিত হয় এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বাজারের ঝুঁকিতে অনেকাংশে প্রভাবিত হয়। বাজারের প্রবণতা পরিবর্তনের ফলে বিনিয়োগ যেভাবে আয় ফিরিয়ে আনতে পারে তাতে প্রভাব ফেলতে পারে এবং মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রেও এটি সত্য।
- শিল্প ঝুঁকি: শিল্প-ভিত্তিক ঝুঁকি বাজারে সাধারণ। শিল্পে যে কোনও বিনিয়োগ করা হয়, যার ফলে হ্রাস বা কোনও খারাপ সংবাদ আসে, যা বাজারের আচরণের উপায়কে বদলে দেবে। এবং তাই, এটি করা বেশ কয়েকটি রিটার্নকে প্রভাবিত করতে পারে।
- দেশের ঝুঁকি: যে নির্দিষ্ট দেশে বিনিয়োগ যায়, সেগুলি দেশ ভিত্তিক ঝুঁকিতে আক্রান্ত করে তোলে make এই দেশে সংঘটিত যে কোনও পরিস্থিতিতে বিনিয়োগগুলি আচরণের পদ্ধতিতে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে। নির্বাচন, সরকারী রদবদল ও প্রাকৃতিক দুর্যোগের মতো বিষয়গুলি সে দেশে প্রত্যাবর্তন বিনিয়োগের হারকে পরিবর্তন করতে পারে provides
- মুদ্রার ঝুঁকি: মুদ্রার বিনিময় হারের পরিবর্তন আর্থিক বাজারকেও ব্যাপক প্রভাবিত করে। ব্যবসায়ী সংগঠনগুলি বিভিন্ন দেশে ব্যবসা করে, যা একাধিক মুদ্রার অন্তর্ভুক্ত করে। সুতরাং এমন কোনও মুদ্রার বিনিময় হারে পরিবর্তনটি যেখানে ব্যবসা করা হয় তা বাজারের আচরণের প্রভাবকে প্রভাবিত করতে পারে। তাই ট্রেনিয়র অনুপাত গণনা করার সময় মুদ্রার ঝুঁকি বিবেচনা করা একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।
- সুদের হার ঝুঁকি: সুদের হার এবং বন্ডের দাম একে অপরের সাথে সম্পর্কিত। সুদের হার বৃদ্ধি বন্ডের দাম হ্রাস পেতে পারে এবং একই হ্রাস বন্ডের দাম বাড়িয়ে তুলতে পারে। সুতরাং সুদের হারের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিটি বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ।
- Creditণ ঝুঁকি: বিনিয়োগকারীরা গৃহীত debtsণ বা loansণের বিরুদ্ধে সময়মতো অর্থ প্রদান গুরুত্বপূর্ণ এবং এতে ব্যর্থতা creditণ ঝুঁকির জন্ম দিতে পারে। Creditণের পাওনা বিনিয়োগকারীর ব্যবসায়কে বিপরীতভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
- প্রধান ঝুঁকি: ফার্মের ব্যবহৃত সরঞ্জামগুলির মতো দামের যে কোনও হ্রাস, ব্যবসায়কেও প্রভাবিত করতে পারে।
- তহবিল পরিচালকের ঝুঁকি: তহবিল পরিচালকের কাজ নিখুঁতভাবে সম্পন্ন করতে হবে। তহবিল পরিচালকের কাজের কোনও ত্রুটি তহবিলকে বিরূপ প্রভাবিত করতে পারে। এটিকে তহবিলের ব্যবস্থাপক ঝুঁকি বলা হয়, তাই ভাল ট্রেইনার অনুপাত পাওয়ার জন্য বিনিয়োগ ফার্মে শ্রমিকের যথাযথ কাজ করা একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় এবং সুতরাং ভাল হারের হারের হার।
যেমনটি আমরা দেখেছি, বিনিয়োগকারীদের পক্ষে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সন্ধান করা অপরিহার্য, যা তাদের প্রয়োজনীয় ঝুঁকি পর্যায়ে বিনিয়োগের লক্ষ্য পূরণে সহায়তা করবে। এবং আপনার উপলব্ধি করা উচিত যে তহবিলের রিপোর্টগুলির এনএভির ভিত্তিতে মিউচুয়াল ফান্ডের পরিকল্পনার সাথে জড়িত ঝুঁকিটি নির্ধারণ করা সামগ্রিক মূল্যায়ন হতে পারে না। এটি লক্ষণীয় যে, দ্রুত বর্ধমান বাজারে, তহবিলের ব্যবস্থাপক যদি উচ্চতর ঝুঁকি নিতে রাজি হন তবে উচ্চতর প্রবৃদ্ধির দিকে নজর রাখা মোটেও শক্ত নয়। এর আগে এমন অনেক অনুষ্ঠান হয়েছে যেমন 1999 এর সমাবেশ এবং 2000 এর শুরুর পাশাপাশি অতীতের অনেক মিড-ক্যাপ স্টক সমাবেশ ছিল। অতএব, বিচ্ছিন্নতায় মিউচুয়াল ফান্ডের দ্বারা আটকানো অতীতের রিটার্নগুলি মূল্যায়ন করা ভুল হবে কারণ তারা আপনাকে বিনিয়োগকারী হিসাবে যে ঝুঁকির মুখোমুখি করা হয়েছে তার কোনও ইঙ্গিত দেয় না।
উপসংহার
ট্রেইনার রেশিও একটি মেট্রিক, ফার্ম দ্বারা অর্জিত রিটার্নের ভিত্তিতে গণনার জন্য ফিনান্সে বহুল ব্যবহৃত হয়। এটি একটি পুরষ্কার-থেকে-অস্থিরতা অনুপাত বা ট্রেইনার পরিমাপ হিসাবেও পরিচিত। মেট্রিকটির নাম জ্যাক ট্রেইনারের কাছ থেকে পেয়েছিল যিনি মেট্রিকটি বিকাশ করেছিলেন এবং প্রথমে এটি ব্যবহার করেছিলেন।
বিটা ব্যবহারের অনুপাতগুলি, ট্রেনারের অনুপাত এর মধ্যে অন্যতম, স্বল্প-মেয়াদী পারফরম্যান্সের তুলনা করার জন্যও সেরা ফিট করা যেতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী শেয়ার বাজারের পারফরম্যান্স নিয়ে প্রচুর গবেষণা হয়েছে এবং বার্কশায়ার অ্যান হ্যাথওয়ে-তে বুফেটের রেকর্ডের একটি গবেষণায় দেখা গেছে যে লো বিটা স্টকগুলি উচ্চ বিটা স্টকের চেয়ে সত্যই কার্যকর পারফর্ম করেছে, তা ঝুঁকি-সামঞ্জস্য ভিত্তিতে হোক বা না হোক কাঁচা, অযৌক্তিক পারফরম্যান্স ভিত্তির শর্তাদি।
এখানে অবশ্যই লক্ষ রাখতে হবে যে উচ্চ বিটা এবং উচ্চতর দীর্ঘমেয়াদী রিটার্নের মধ্যে প্রত্যক্ষ এবং লিনিয়ার সম্পর্ক সম্ভবত এটির মতো দৃ as় হতে পারে না বলে মনে করা হয়। শিক্ষাবিদ এবং বিনিয়োগকারীরা আগত বছরগুলিতে কার্যকলাপের ঝুঁকির জন্য সবচেয়ে কার্যকর কৌশল সম্পর্কে অবিচ্ছিন্নভাবে তর্ক করবে। সত্য কথা বলতে গেলে, ঝুঁকির নিখুঁত পরিমাপ হিসাবে বিবেচনা করার মতো কোনও ব্যবস্থা থাকতে পারে না। যাইহোক, এটি সত্ত্বেও, ট্রেইনার অনুপাত কমপক্ষে আপনাকে কোনও পোর্টফোলিওর এর অস্থিরতা এবং ঝুঁকি বিবেচনায় নিয়ে কাজ করার জন্য কোনও উপায় সরবরাহ করবে, যা অতীত পারফরম্যান্সের একটি সহজ তুলনার চেয়ে আরও সহায়ক তুলনা তৈরি করতে পারে।
