photosdematures.com

বেসরকারী ইক্যুইটি কি?

প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগের এক প্রকার যা বিনিয়োগকারীদের ইক্যুইটির একটি নির্দিষ্ট শতাংশের বিনিময়ে উচ্চতর বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে এমন সংস্থাগুলিকে মাঝারি থেকে দীর্ঘ মেয়াদী সময়ের জন্য সরবরাহ করা হয়। এই উচ্চ গ্রোথ সংস্থাগুলি কোনও এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত সংস্থা নয়।

• কখনও কখনও উচ্চতর প্রত্যাশার প্রত্যাশায় এই ধরণের বিনিয়োগ সংস্থার প্রধান বা সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ অর্জনের জন্য করা হয়। বিভিন্ন সময়ে বেসরকারী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করা ছাড়াও পিই বিনিয়োগকারীরা পাবলিক সংস্থাগুলি তাদের তালিকাভুক্তির ফলে কিনে থাকেন।
• উদাহরণস্বরূপ, আপনি উপরে থেকে লক্ষ করতে পারেন, লিফ্ট অতিরিক্ত $ 600 মিলিয়ন সিরিজ জি প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল সংগ্রহ করেছে যা এই প্রতিষ্ঠানের মূল্য $ 7.5 বিলিয়ন ডলার করেছে, যা গত বছরের 5.5 বিলিয়ন ডলার থেকে তীব্র বৃদ্ধি পেয়েছে। আমি নিজে একজন উদ্যোক্তা হওয়ায় আমি এ জাতীয় বৃদ্ধি এবং তহবিলের গল্পগুলি পছন্দ করি।

এই নিবন্ধটি সহ, আমি আপনাকে একটি ব্যক্তিগত ইক্যুইটি কী, তার কাঠামো, ফি, ​​এটি কীভাবে একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি বিশ্লেষক, শীর্ষস্থানীয় বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্ম এবং আরও অনেক কিছুর মতো কাজ করার মতো, তার গভীর অন্তর্দৃষ্টি সরবরাহ করার লক্ষ্য নিয়েছি।

বেসরকারী ইক্যুইটির কাঠামো

বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিলগুলি বেশিরভাগ ক্লোজ-এন্ড বিনিয়োগের যান হিসাবে কাঠামোগত হয়। একটি তহবিল পরিচালক বা সাধারণ অংশীদার দ্বারা সীমাবদ্ধ অংশীদারিত্ব হিসাবে ব্যক্তিগত শুরু হয়। তহবিল ব্যবস্থাপক তহবিল পরিচালিত নিয়মকানুনগুলি নির্ধারণ করে। সাধারণ অংশীদার মোট তহবিল বিনিয়োগের আকারের প্রায় 1% থেকে 3% অবদান রাখে। অবশিষ্ট বিনিয়োগ যেমন বিনিয়োগকারীরা যেমন বিশ্ববিদ্যালয়, পেনশন তহবিল, পরিবার এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা করেন। এই বিনিয়োগকারীদের প্রত্যেকটি তহবিলের সীমিত অংশীদার। সুতরাং সীমিত অংশীদারের দায় তার মূলধনের অবদানের সমানুপাতিক। কিছু বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্মগুলির প্রাতিষ্ঠানিক স্পনসর থাকে বা ক্যাপটিভ ইউনিট বা অন্যান্য সংস্থাগুলির স্পিন অফ রয়েছে।

সীমিত অংশীদাররা একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য একটি সম্মত প্রতিশ্রুতি দেয় যা বিনিয়োগের সময়কাল যা চার থেকে ছয় বছর হতে পারে। একবার একটি পোর্টফোলিও বিনিয়োগ উপলব্ধি হয়ে গেলে, সেই অন্তর্নিহিত সংস্থাটি আর্থিক ক্রেতা বা কৌশলগত বিনিয়োগকারীকে বিক্রি করা হয় বা এটি একটি আইপিওর মাধ্যমে প্রকাশ্যে যায় - তহবিলের পরিমাণ সীমাবদ্ধ অংশীদারদের কাছে বিতরণ করে।

আরও পড়ুন - বেসরকারী ইক্যুইটিতে সীমাবদ্ধ অংশীদার বনাম সাধারণ অংশীদারগণ

প্রাইভেট ইক্যুইটির ফি

হেজ তহবিলের মতো, বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিল পরিচালন ফি এবং পারফরম্যান্স ফি গ্রহণ করে।

• ব্যবস্থাপনা ফি - এটি এমন এক ফি যা নিয়মিত সীমিত অংশীদারদের দ্বারা প্রদান করা হয়। এটি মোট AUM এর একটি নির্দিষ্ট শতাংশ হিসাবে গণনা করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি 2% পরিচালনার চেয়ে AUM 500bn হয় তবে 10bn ডলার হতে হবে। এই ফিটির প্রয়োজনীয়তা হ'ল তহবিলের প্রশাসনিক ও পরিচালনা ব্যয় যেমন: বেতন ব্যাংক, বিনিয়োগ ব্যাংকগুলিতে প্রদত্ত ডিল ফি, পরামর্শদাতা, ভ্রমণ ব্যয় ইত্যাদি covering
• পারফরম্যান্স ফি - এটি নিট মুনাফার একটি অংশ যা সাধারণ অংশীদারকে বরাদ্দ করা হয়। এটিও লাভের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ। উদাহরণস্বরূপ, মোট লাভের 20%। বাধা হার অর্জনের পরে বেশিরভাগ সময় সাধারণ অংশীদার এটি উপার্জন করতে সক্ষম হয়। উদাহরণস্বরূপ, সীমিত অংশীদাররা যদি রিটার্নটি 10% পিএর উপর হয় কেবল পারফরম্যান্স ফি প্রদান করতে পারে বলে জিজ্ঞাসা করতে পারে partners সুতরাং পারফরম্যান্স ফি 10% আয় করার পরে সাধারণ অংশীদারদের দ্বারা গৃহীত হবে

পিই বিনিয়োগকারীরা

পিই তহবিল পেনশন তহবিল, শ্রম ইউনিয়ন, বীমা সংস্থাগুলি, বিশ্ববিদ্যালয় সংস্থাগুলি, বড় ধনী পরিবার বা ব্যক্তি, ফাউন্ডেশন, ইত্যাদি দ্বারা বিনিয়োগকৃত অর্থ ব্যবহার করে তহবিলের সরকারী এবং বেসরকারী পেনশন তহবিল, বিশ্ববিদ্যালয়ের অনুমোদিত ও ভিত্তি।

ডিল স্ট্রাকচারিং ইন প্রাইভেট ইক্যুইটি

প্রাইভেট ইক্যুইটি বিভিন্ন উপায়ে একটি সংস্থাকে অর্থায়ন করবে would প্রচলিত স্টক এবং রূপান্তরিত পছন্দসই স্টক দুটি মূল উপায় যাতে কোনও সংস্থা বিনিয়োগ করা হয়। চুক্তিটি বিনিয়োগকারীদের সাথে আলোচনার পরে গঠন করা হয় এবং একটি টার্ম শিটে রেখে দেওয়া হয়। বেশিরভাগ সময়, তহবিলের একটি বিরোধী হ্রাস-বিধানের ব্যবস্থা থাকবে। এটি বিনিয়োগকারীকে মূলত প্রদেয় বিনিয়োগকারীদের তুলনায় কম মূল্যে শেয়ারের পরে ইস্যুগুলির ফলে স্টক হ্রাস থেকে রক্ষা করে।

ডিল স্ট্রাকচারিং উপায় দ্বারা করা যেতে পারে

1. একটি সাধারণ স্টক- বিনিয়োগকারী এবং বিনিয়োগকারীরা একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ যা তহবিল হিসাবে দেওয়া হবে এবং শেয়ারের শতাংশ, বিনিয়োগকারীরা পাবে তাতে সম্মত হন।
2. পছন্দের স্টক- প্রাইভেট ইক্যুইটি সংস্থাগুলি সর্বদা পছন্দের স্টক কাঠামো কোনও সংস্থায় অর্থায়নের জন্য সর্বাধিক আগ্রহী use পছন্দসই স্টকের এই বিনিয়োগটি ধারকের বিকল্পে কমন স্টকে রূপান্তরিত হতে পারে।
3. একটি ইক্যুইটি কিকারের সাথে finণ অর্থায়ন- ইক্যুইটির সাথে finণ অর্থায়ন বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে পরিচালিত এবং লাভজনক বা ব্রেক-ইভে পৌঁছেছে এমন বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিনিয়োগকারী তাকে বাধা থেকে মুক্ত করতে এবং তার সংস্থাকে লাভজনক করার জন্য $ 100,000 প্রয়োজন হয়। বিনিয়োগকারীরা loanণটি ১০০০,০০০ ডলার গঠন করতে পারে যেমন 3ণটি say থেকে say বছর পর্যন্ত বলা হয় এবং তারপরে বিনিয়োগকারীকে তার শেয়ারের সাধারণ কোম্পানির ১০% দিতে হবে। শেয়ারের সংখ্যা এবং শতাংশ theণের আকার এবং সংস্থার মানের উপর ভিত্তি করে।
4. রূপান্তরযোগ্য ণ - যদি রূপান্তরযোগ্য debtণের মাধ্যমে তহবিল সম্পন্ন হয় তবে বিনিয়োগকারীদের তাদের বিকল্প হিসাবে এটিকে কোম্পানির কমন স্টকে রূপান্তর করতে পারে। সাধারণত বিনিয়োগকারীরা জনসাধারণের কাছে রূপান্তর করার অধিকারটি ব্যবহার করেন যাতে তারা তাদের বিনিয়োগে সুদর্শন আয় করতে পারে।
5. বিপরীত সংহতগুলি gers - যখন কোনও বিদ্যমান বেসরকারী সংস্থাকে ট্রেডিং প্রতীক সহ ইতিমধ্যে বিদ্যমান সরকারী সংস্থায় একীভূত করা হয়, তখন বিপরীত সংযুক্তি ঘটে বলে বলা হয়। পাবলিক সংস্থা সাধারণত "শেল সংস্থা" নামে পরিচিত। শেল কর্পোরেশনকে এমন একটি সরকারী সংস্থা হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয় যা আর ব্যবসা পরিচালনা করে না তবে বাণিজ্য প্রতীক রয়েছে এবং তা অস্তিত্ব রয়েছে। সেই সরকারী সত্তার ব্যবসা স্পষ্টতই ব্যর্থ হয়েছে এবং সেই সংস্থাটি ব্যবসায়ের বাইরে রয়েছে, তবে পাবলিক সত্তা বা শেল এখনও বিদ্যমান। এটি বিপরীত মার্জারের মূল কারণ।
6. অংশীদার পছন্দসই স্টক - অংশগ্রহণকারী পছন্দসই স্টক দুটি উপাদান নিয়ে গঠিত - পছন্দসই স্টক এবং সাধারণ স্টক। পছন্দসই স্টক মালিককে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ নগদ যা সাধারণত পূর্বনির্ধারিত থাকে তা পাওয়ার অধিকার দেয়। এই অর্থের যোগসূত্রটি মূল বিনিয়োগ এবং অধিকৃত বিনিয়োগের সমন্বয়ে গঠিত। এই নগদ প্রদান করা হয় যদি সংস্থাটি বিক্রি বা তরল করা হয়। সাধারণ স্টকের দ্বিতীয় উপাদানটি হ'ল সংস্থায় অতিরিক্ত ক্রমাগত মালিকানা। পছন্দসই স্টকের মতোই অংশগ্রহনকারী পছন্দের স্টকটি যখন কোম্পানী প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) দেয় তখন অংশগ্রহণকারী বৈশিষ্ট্যটি সক্রিয় হওয়ার কারণ ছাড়াই ইক্যুইটিতে রূপান্তর করা যায়। অংশীদার হয় সমান হতে পারে বা এটি চক্রের জ্যেষ্ঠতার উপর ভিত্তি করে।
7. একাধিক তরল পদার্থ পছন্দ - এই ব্যবস্থায় অর্থের এক নির্দিষ্ট রাউন্ডের পছন্দসই স্টকহোল্ডাররা যখন কোম্পানীটি বিক্রি বা তলান্বিত হয় তখন তাদের মূল বিনিয়োগের একাধিক প্রাপ্তির অধিকার পান। এই একাধিক 2x, 3x বা এমনকি 6x হতে পারে। একাধিক তরল পছন্দগুলি বিনিয়োগকারীকে সাধারণ স্টকে রূপান্তর করতে অনুমতি দেয় যদি সংস্থাটি ভাল পারফর্ম করে এবং উচ্চতর রিটার্ন উত্পন্ন করতে সক্ষম হয়।
8. পরোয়ানা - ওয়্যারেন্টিগুলি ডেরিভেটিভ সিকিওরিটি যা হোল্ডারকে কোনও কোম্পানির শেয়ার কেনার অধিকার দেয় give ক্রয়টি একটি পূর্ব নির্ধারিত মূল্যে করা হয়। সাধারণত, বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরোয়ানা জারি করা হবে যাতে সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের স্টক বা বন্ডগুলি আরও আকর্ষণীয় করে তোলে।
9. বিকল্প- বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে শেয়ারের শেয়ার ক্রয় বা বিক্রয় করার অধিকার দেয়। সর্বাধিক ব্যবহৃত স্টক ক্রয়ের বিকল্পগুলি।
10. সম্পূর্ণ র্যাচেটস - ফুল র্যাচেটগুলি হ'ল ভবিষ্যতের রাউন্ডগুলির জন্য বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষার একটি প্রক্রিয়া। সুতরাং একটি সম্পূর্ণ র‌্যাচেট বিধানে বলা হয়েছে যে ভবিষ্যতে যদি কোনও সংস্থা বিদ্যমান পছন্দের স্টকের তুলনায় শেয়ারের তুলনায় কম মূল্যে স্টক সরবরাহ করে, তবে সেই পরিস্থিতিতে বিদ্যমান পছন্দসই স্টকের রূপান্তর মূল্যটি নীচের দিকে নতুন, কম দামের সাথে সামঞ্জস্য করা হবে। এর ফলে পূর্ববর্তী বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধি পেয়েছে

আরও পড়ুন: প্রাইভেট ইকুইটিতে মেয়াদী শীট

বেসরকারী ইক্যুইটি প্রবণতাগুলির ওভারভিউ

এই শিল্পটি 1970 এর দশকের পরেও অভূতপূর্ব বৃদ্ধি পেয়েছিল। এখন পর্যন্ত, সমস্ত পিই তহবিলের পরিচালনার অধীনে মোট সম্পদ 2.5 মিলিয়ন ডলার (এসসিআর: www.preqin.com)। এই বৃদ্ধি তাদের বছরের পর বছর ধরে ধারাবাহিক এবং শক্তিশালী তহবিলের কারণে হয়েছে।

বার্ষিক বিশ্বব্যাপী পিই তহবিল সংগ্রহ 1996-2016

উত্স: valuewalk.com

পিই শিল্পটি একটি চক্রীয় শিল্প এবং উপরে দেখা হিসাবে তহবিল সংগ্রহের প্রবণতাগুলি প্রমাণ করে। প্রবেশ এবং বহির্গমন বহুগুণে Fundণ বাজারে creditণ চক্র দ্বারাও তহবিল সংগ্রহ অপ্রত্যক্ষভাবে প্রভাবিত হয়েছিল।

বছরের পর বছর ধরে এই শিল্পটি একীভূত হয়েছে, এবং তহবিলের সংখ্যা 2000 সালে 1,666 তহবিল থেকে কমেছে ২০১৫ সালে ৫৯৪ টিতে offices গত কয়েক বছরে পারিবারিক অফিস এবং বিশ্ববিদ্যালয়ের অনুদানের মতো traditionalতিহ্যবাহী বিনিয়োগকারীদের বাদে, পিই তহবিলও আকর্ষণ করতে সক্ষম হয়েছে সার্বভৌম সম্পদ তহবিলের মতো অপ্রচলিত বিনিয়োগকারীরা।

সফল বিশ্বের বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্মগুলি

নীচে কয়েকটি সফল পিই তহবিলের টেবিল দেওয়া আছে যা ২০০৮ সালের মন্দা থেকে বেঁচে গিয়েছিল এবং শুরু থেকেই ভাল পারফর্ম করেছে।

আরও পড়ুন - শীর্ষ বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্মগুলি

বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্মগুলির পারফরম্যান্স মেজারস

প্রথাগত সম্পদ শ্রেণীর কর্মক্ষমতা পরিমাপের তুলনায় প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগের মতো অদম্য বিনিয়োগের পরিমাপ করা সহজ নয়।

যেমন, অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্ন (আইআরআর) এবং বিনিয়োগের গুণাগুণ হ'ল দুটি ব্যবস্থা যা বেসরকারী ইক্যুইটি বিনিয়োগের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হয়।

নীচের সারণিটি আমাদের আইআরআর রিটার্ন প্রত্যাশার সাথে প্রাইভেট ইক্যুইটি বিনিয়োগের প্রকারগুলি সরবরাহ করে।

উপসংহার

অতীতে পারফরম্যান্স ভবিষ্যতে অনুরূপ সাফল্যের গ্যারান্টি দেয় না। ১৯E০ এর দশক থেকে পিই শিল্প অনেক এগিয়েছে। শিল্পটি এখন বিশ্বজুড়ে ইউরোপ এবং উদীয়মান বাজারে ছড়িয়ে পড়েছে। ভবিষ্যতে পিই সংস্থার বিশ্বায়ন অব্যাহত থাকবে। পিই সংস্থাগুলি সহ বিনিয়োগের চেয়ে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সরাসরি বিনিয়োগ থেকে হুমকির মুখোমুখি।

যেহেতু এই শিল্পটি বৃদ্ধি পাবে ততই এটি সরকারের আরও নিয়মকানুন এবং বর্ধিত তদন্তের মুখোমুখি হবে।

উদীয়মান বাজারগুলি পিই তহবিলের সাম্প্রতিক আকর্ষণ ছিল তবে তাদের এখনও অপ্রতুল নিয়ন্ত্রক এবং আইনী ব্যবস্থা সম্পর্কে এতটা স্বচ্ছ নীতি বাদে সতর্ক হওয়া দরকার। অন্যান্য আকর্ষণীয় বিনিয়োগের গন্তব্যগুলির মধ্যে রয়েছে আর্থিক প্রতিষ্ঠান, পাবলিক ইক্যুইটি ইত্যাদি include