photosdematures.com

লেনদেনের বহুগুণ (এমএন্ডএ) কী?

লেনদেনের গুণগুলি বা অধিগ্রহণ একাধিক হ'ল এমন একটি পদ্ধতি যেখানে আমরা অতীতের মার্জার এবং অধিগ্রহণ (এমএন্ডএ) লেনদেনের দিকে নজর রাখি এবং নজির ব্যবহার করে তুলনীয় সংস্থাকে মূল্যবান বলে মনে করি।

এটি ভিত্তি ভিত্তিতে তৈরি হয় যে অধিগ্রহণকারী সংস্থার অতুলনীয় অধিগ্রহণের দ্বারা প্রদত্ত মূল্য বিশ্লেষণ করে সংস্থার মান নির্ধারণ করা যেতে পারে। এই মূল্যায়ন পদ্ধতিটি সাধারণত কর্পোরেট উন্নয়ন, বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্ম এবং বিনিয়োগ ব্যাংকিং বিভাগের আর্থিক বিশ্লেষকরা ব্যবহার করেন।

এছাড়াও তুলনীয় সংস্থা বিশ্লেষণে একবার দেখুন।

লেনদেন একাধিক গণনা

সুস্পষ্ট প্রশ্নটি কীভাবে আর্থিক বিশ্লেষকরা এই একাধিকটি গণনা করে। এটির দুটি উত্তর রয়েছে। একটি সংক্ষিপ্ত, এবং অন্যটি দীর্ঘ।

সংক্ষেপে, এটি কীভাবে তারা অনুরূপ ব্যবসাগুলি সনাক্ত করে এবং তাদের সাম্প্রতিক এমএন্ডএ চুক্তিগুলি দেখে তার উপর নির্ভরশীল। এবং তার উপর নির্ভর করে তারা লক্ষ্য সংস্থাকে মূল্য দেয়।

দীর্ঘ উত্তরটি আরও কিছুটা বিশদ। আসুন এটি ধাপে ধাপে বিস্তারিত।

পদক্ষেপ 1 - লেনদেন শনাক্ত করুন

আমরা নিম্নলিখিত উত্স ব্যবহার করে লেনদেন সনাক্ত করতে পারি -

• কোম্পানির ওয়েবসাইটগুলি - তুলনীয় সংস্থার প্রেস রিলিজ এবং সাম্প্রতিক ক্রিয়াকলাপ বিভাগের মধ্য দিয়ে যান। সংস্থাটি যে সর্বাধিক আলোচনা করে তা অন্যান্য সাধারণ কৌশল বিভাগগুলির মধ্য দিয়ে যান through
• শিল্প ওয়েবসাইটগুলি - আপনি thedeal.com এর মতো শিল্প ওয়েবসাইটগুলিকেও উল্লেখ করতে পারেন, এতে বিভিন্ন সেক্টর থেকে প্রায় সমস্ত চুক্তি রয়েছে।
• ব্লুমবার্গ সিএসিএস - আপনার যদি ব্লুমবার্গ টার্মিনালে অ্যাক্সেস থাকে তবে আপনি তুলনামূলক সংস্থাগুলির স্যাকস বিভাগটিও পরীক্ষা করে দেখতে পারেন।

পদক্ষেপ 2 - ডান গুণগুলি চিহ্নিত করুন।

একই বিষয়ে আরও স্পষ্টতার জন্য, নিম্নলিখিত বিষয়গুলি দেখুন -

• লেনদেনের সময়: এমএন্ডএ লেনদেনগুলি দেখার সময় আপনার সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ ফিল্টারটি ব্যবহার করা উচিত হ'ল প্রতিটি লেনদেনের সময়। লেনদেনগুলি খুব সাম্প্রতিক হওয়া উচিত।
• লেনদেনের সাথে জড়িত সংস্থাগুলির উপার্জন: সর্বশেষতম আয়গুলি জানতে আপনাকে সংস্থাগুলির বার্ষিক প্রতিবেদনটি সন্ধান করতে হবে। ধারণাটি হ'ল এমন সংস্থাগুলি নির্বাচন করা যা রাজস্ব / উপার্জনের ক্ষেত্রে সমান similar
• ব্যবসার ধরন: এটি দেখার মূল কারণগুলির মধ্যে একটি। আপনার একই ধরণের ব্যবসায়ের দিকে নজর দেওয়া দরকার। এর অর্থ হল আপনার পণ্যগুলি, পরিষেবাগুলি লক্ষ্য করা উচিত, ব্যবসায়ের গ্রাহককে লক্ষ্য করা উচিত এবং businesses ব্যবসাগুলিকে তুলনীয় হিসাবে নির্বাচন করা উচিত।
• অবশেষে, অবস্থান: আপনার সর্বশেষ ফ্যাক্টরটি দেখতে হবে তুলনামূলক ব্যবসায়ের অবস্থান। একটি অনুরূপ অবস্থান ন্যায়সঙ্গত হবে কারণ এরপরে আপনি আঞ্চলিক কারণগুলিও দেখতে সক্ষম হবেন, পাশাপাশি আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে একই ব্যবসায়ের সেই ব্যবসাগুলি কী কী চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়েছিল।

পদক্ষেপ 3 - লেনদেনের একাধিক মূল্যায়ন গণনা করুন

পূর্ববর্তী লেনদেনের মধ্যে সাদৃশ্য খুঁজতে গিয়ে আপনাকে তিনটি গুণকে বিবেচনা করতে হবে। এই গুণগুলি ব্যবসায়ের খুব নির্ভুল চিত্র না দেয় তবে এই গুণগুলি কোনও সিদ্ধান্ত নেওয়ার পক্ষে যথেষ্ট সিদ্ধান্ত নিতে পারে।

• ইভি / এবিআইটিডিএ: এটি আর্থিক বিশ্লেষকরা যে সবচেয়ে সাধারণ অধিগ্রহণকে বহুগুণে ব্যবহার করেন। বিনিয়োগকারী / আর্থিক পেশাদাররা এই একাধিকটি যে কারণে ব্যবহার করে তা হ'ল ইভি (এন্টারপ্রাইজ মান) এবং ইবিআইটিডিএ (সুদের আগে কর, কর, অবমূল্যায়ন, এবং নগদকরণ) উভয়ই debtণকে অ্যাকাউন্টে নেয়। EV / EBITDA- র সঠিক পরিসীমা 6X থেকে 15X 15
• ইভি / বিক্রয়: এটি অন্য সাধারণ একাধিক যা আর্থিক বিশ্লেষক / বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করেন। এই একাধিক নির্দিষ্ট ক্ষেত্রে যেখানে ইভি / ইবিটিডিএ কাজ করে না তার জন্য তাৎপর্যপূর্ণ। একটি স্টার্ট আপ একটি নেতিবাচক ইভি / EBITDA আছে। এবং এজন্যই ছোট্ট ব্যবসাগুলি সবে শুরু হয়েছে, বিশ্লেষকরা ইভি / বিক্রয় একাধিক ব্যবহার করেন। ইভি / বিক্রয়গুলির সাধারণ পরিসীমা 1 এক্স থেকে 3 এক্স।
• ইভি / ইবিআইটি: বিনিয়োগকারীরা এবং আর্থিক বিশ্লেষকরা এটি ব্যবহার করে এমন আরও একটি অধিগ্রহণ। এটি অত্যাবশ্যক কারণ এটি সংস্থার পরিধান এবং টিয়ারটিকে অ্যাকাউন্টে নেয়। প্রযুক্তি এবং পরামর্শকারী সংস্থাগুলির জন্য (যে সংস্থাগুলি এত পুঁজি নিবিড় নয়), ইবিআইটি এবং ইবিআইটিডিএ তেমন কোনও পার্থক্য রাখে না। EBITDA এর তুলনায় EBIT কম হয় কারণ হ্রাস এবং orণিককরণ EBIT এ সামঞ্জস্য করা হয়। ফলস্বরূপ, ইভি / ইবিআইটি সাধারণত ইভি / ইবিআইটিডিএর চেয়ে বেশি হয়। ইভি / ইবিআইটির স্বাভাবিক পরিসীমা 10 এক্স থেকে 20 এক্স।

উদাহরণ

নীচে তুলনামূলক অধিগ্রহণের অধিগ্রহণের বিবরণ দেওয়া আছে।

আপনাকে সঠিক লেনদেনের স্ক্রিন করতে হবে এবং বাকিগুলি ফিল্টার করে ফেলতে হবে। আপনি এটা কিভাবে করবেন? আপনি সংস্থাগুলির প্রোফাইলগুলিতে নজর রাখবেন এবং লেনদেনগুলি খুব কাছ থেকে বুঝতে পারবেন এবং তারা কেবল সেই বিলগুলিই বেছে নেবে যা বিলের সাথে খাপ খায়।

তারপরে, আপনি সঠিক গুণগুলি ব্যবহার করবেন (এই ক্ষেত্রে আমরা তিনটি ব্যবহার করেছি) এবং আপনি যে টার্গেট কোম্পানির মূল্য দিতে চেষ্টা করছেন তা অধিগ্রহণের গুণগুলি প্রয়োগ করে।

এরপরে, আপনি সঠিক অধিগ্রহণের গুণগুলি ব্যবহার করে সংস্থাকে মূল্য দিন।

• প্রথমত, আপনি অধিগ্রহণের গুণাগুলির পরিসীমাটি দেখবেন - সেগুলি কি উচ্চ বা কম।
• এবং তার উপর নির্ভর করে মূল্যায়ন করা হবে। এবং আমরা একটি কম পরিসীমা এবং একটি উচ্চ পরিসরের মূল্যায়ন হবে।
• সমস্ত তুলনামূলক লেনদেনের জন্য আপনার এটি করা দরকার। এবং তারপরে, অবশেষে, আমরা সাধারণ থ্রেডটি খুঁজে বের করার জন্য একটি চার্ট তৈরি করব।
• যদি আপনার সংস্থার জন্য সঠিক অধিগ্রহণের একাধিকটি ইভি / ইবিআইটিডিএ হয়, তবে টার্গেট সংস্থায় গড় 10.25x প্রয়োগ হবে।

সুবিধাদি

• যে কেউ উপলব্ধ তথ্য অ্যাক্সেস করতে পারে; কারণ এটি সর্বজনীন।
• যেহেতু মূল্যায়ন পরিসরের ভিত্তিতে করা হয়, এটি অনেক বেশি বাস্তবসম্মত।
• যেহেতু আপনি বিভিন্ন খেলোয়াড়ের দিকে তাকাচ্ছেন, তাই আপনি তাদের কৌশলটি বুঝতে পারবেন।
• এটি আপনাকে বাজারকে আরও ভালভাবে বুঝতে সহায়তা করে।

অসুবিধা

• লক্ষ্য সংস্থার মূল্য নির্ধারণের সময় পৃথক পক্ষপাতদুষ্টতা কার্যকর হয়; কেউ এড়াতে পারে না।
• এমনকি যদি বিভিন্ন বিষয় বিবেচনা করা হয়, তবুও আরও অনেক কারণ রয়েছে যা বিবেচ্য নয়।
• এমনকি যদি ডিলগুলি তুলনা করা হয় তবে কোনও চুক্তি এক হতে পারে না। এক বা একাধিক কারণ পৃথক হবে।

লেনদেনের বহুগুণ মূল্যায়ন ভিডিও