ইক্যুইটি বিটা (সংজ্ঞা, সূত্র) | ধাপে ধাপ গণনা
ইক্যুইটি বিটা কী?
ইক্যুইটি বিটা বাজারে স্টকের অস্থিরতা পরিমাপ করে, অর্থাত্ সামগ্রিক বাজারে পরিবর্তনের জন্য শেয়ারের দাম কতটা সংবেদনশীল। এটি সুরক্ষার দামের পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত অস্থিরতার তুলনা করে। ইক্যুইটি বিটা সাধারণত লেভার্ড বিটা, অর্থাত্ ফার্মের একটি বিটা হিসাবে পরিচিত, যার আর্থিক লাভ রয়েছে।
- এটি সংস্থার মূলধন কাঠামোর সাথে একই পরিবর্তনের হিসাবে ফার্মের সম্পদ বিটা থেকে পৃথক, যার মধ্যে debtণের অংশ অন্তর্ভুক্ত থাকে। সম্পদ বিটা অবমুক্ত বিটা হিসাবেও পরিচিত "এবং এটি ফার্মের বিটা যা শূন্য debtণযুক্ত has
- ফার্মের শূন্য debtণ থাকলে সম্পদ বিটা এবং ইক্যুইটি বিটা একই থাকে are সংস্থার debtণের বোঝা বাড়ার সাথে সাথে ইক্যুইটি বিটা বৃদ্ধি পায়।
- স্টকটির প্রত্যাশিত রিটার্ন মূল্যায়নের জন্য সিএপিএম মডেলের অন্যতম প্রধান উপাদান ইক্যুইটি বিটা।
ইক্যুইটি বিটা এর ব্যাখ্যা
নীচে কিছু দৃশ্যের বিবরণ দেওয়া হয়েছে যেখানে কোম্পানীর সমকক্ষদের তুলনায় বিটা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে এবং তার গণনার ক্ষেত্রে ব্যবহৃত বেঞ্চমার্ক সূচকের রেফারেন্স সহ সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণের সাথে তুলনা করা যায়।
- বিটা <0 - অন্তর্নিহিত সম্পদটি বিপরীতমুখী হয়ে বেঞ্চমার্ক সূচকে পরিবর্তিত হয়। উদাহরণ: একটি বিপরীত বিনিময় ট্রেড তহবিল
- বিটা = 0 - অন্তর্নিহিত সম্পত্তির গতিবিধি মানদণ্ডের চলাচলের সাথে সম্পর্কিত নয়। উদাহরণ: সরকারী বন্ড, কোষাগার বিল ইত্যাদির স্থির ফলনের সম্পদ
- 0
- বিটা = 1 - অন্তর্নিহিত সম্পদের চলনটি বেঞ্চমার্ক সূচকের সাথে ঠিক মেলে। এটি বাজারের অস্থিরতার তুলনায় সঠিক আয় দেখিয়ে বেঞ্চমার্ক সূচকের একটি প্রতিনিধি স্টক।
- বিটা> 1 - অন্তর্নিহিত সম্পত্তির গতিবিধি একই দিকে তবে বেঞ্চমার্ক সূচকের আন্দোলনের চেয়ে বেশি। উদাহরণ: স্টকগুলিতে ভারী ট্রেডিংয়ের কারণে এই জাতীয় শেয়ারগুলি প্রতিদিনের বাজারের খবরের সাথে খুব দ্রুত প্রভাব ফেলে এবং এটি ব্যবসায়ীদের কাছে আকর্ষণীয় এবং আকর্ষণীয় করে তোলে।
ইক্যুইটি বিটা সূত্র
নীচে ইক্যুইটি বিটা জন্য সূত্র রয়েছে।
ইক্যুইটি বিটা সূত্র = সম্পদ বিটা (1 + ডি / ই (1-কর)
ইক্যুইটি বিটা সূত্র = সমবায় (রুপি, আরএম) / ভেরিয়েন্স (আরএম)
কোথায়
- কোনও স্টকের রিটার্ন হল,
- আরএম বাজারে একটি রিটার্ন এবং কোভ (আরএস, আরএম) হল সমবায়তা
- স্টক = ঝুঁকি-মুক্ত হার + ইক্যুইটি বিটা (বাজারের হার - ঝুঁকি-মুক্ত হার) এ ফিরে আসুন
ইক্যুইটি বিটা গণনা করার জন্য শীর্ষ 3 পদ্ধতি
ইক্যুইটি বিটা নিম্নলিখিত তিনটি পদ্ধতিতে গণনা করা যেতে পারে।
পদ্ধতি # 1 - সিএপিএম মডেল ব্যবহার করে
কোনও সম্পদ বাজার থেকে প্রত্যাবর্তনের কমপক্ষে ঝুঁকিমুক্ত হার উত্পন্ন করবে বলে আশা করা হচ্ছে। যদি স্টকের বিটা 1 এর সমান হয়, এর অর্থ হল গড় বাজারের রিটার্নগুলির একটি অংশের সাথে আয়গুলি হয়।
সিএপিএম মডেল ব্যবহার করে ইক্যুইটি বিটা গণনা করার পদক্ষেপ:
ধাপ 1: ঝুঁকিমুক্ত রিটার্ন সন্ধান করুন। এটি প্রত্যাবর্তনের হার যেখানে বিনিয়োগকারীর অর্থ ঝুঁকির মতো ট্রেজারি বিলে বা সরকারী বন্ডে নেই। এর 2% ধরে নেওয়া যাক
ধাপ ২: স্টক এবং বাজার / সূচক বিবেচিত হওয়ার জন্য প্রত্যাশার হার নির্ধারণ করুন।
ধাপ 3: উপরে বর্ণিত হিসাবে সিএপিএম মডেলের উপরের নম্বরগুলি ইনপুট করুন স্টকের বিটা পেতে।
উদাহরণ
আমাদের হিসাবে নিম্নলিখিত তথ্য রয়েছে: রিটার্নের এক্সপ রেট = 7%, রিটার্নের বাজার হার = 8% এবং রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার = 2%। সিএপিএম মডেল ব্যবহার করে বিটা গণনা করুন।
সমাধান:
সিএপিএম মডেল অনুসারে, স্টকের রিটার্নের এক্সপ রেট = ঝুঁকি-মুক্ত হার + বিটা (বাজারের হার - ঝুঁকি-মুক্ত হার)
অতএব, বিটা = (স্টকের রিটার্নের এক্সপ রেট - ঝুঁকি-মুক্ত হার) / (বাজারের হার – ঝুঁকি-মুক্ত হার)
সুতরাং, বিটার গণনা নিম্নরূপ -
অতএব বিটা = (7% -2%) / (8% -2%) = 0.833
পদ্ধতি # 2 - opeালু সরঞ্জাম ব্যবহার করে
আসুন opeাল ব্যবহার করে ইনফোসিস স্টকের ইক্যুইটি বিটা গণনা করি।
Opeাল ব্যবহার করে ইক্যুইটি বিটা গণনা করার পদক্ষেপ -
ধাপ 1: স্টক এক্সচেঞ্জ ওয়েবসাইট থেকে ইনফোসিসের historicalতিহাসিক ডেটাটি বিগত ৩5৫ দিনের জন্য ডাউনলোড করুন এবং কলাম খ-এ কলাম খ-এ উল্লিখিত তারিখ সহ এক্সেল শিটে প্লট করুন।
ধাপ ২: স্টক এক্সচেঞ্জ ওয়েবসাইট থেকে নিফটি 50 সূচক ডেটা ডাউনলোড করুন এবং পরবর্তী কলামে একই প্লট করুন
ধাপ 3: উপরের মত উভয় ডেটার জন্য শুধুমাত্র বন্ধের দাম নিন
পদক্ষেপ 4: ইনফোসিসের জন্য% এবং দৈনিক রিটার্ন গণনা করুন কলাম d এবং কলাম ই-তে শেষ দিন পর্যন্ত n
পদক্ষেপ 5: বিটার মান পেতে সূত্রটি প্রয়োগ করুন: = opeাল (d2: d365, e2: e365)।
উদাহরণ
নীচে উল্লিখিত টেবিলটি ব্যবহার করে রিগ্রেশন এবং opeালু সরঞ্জাম দুটি দ্বারা বিটা গণনা করুন।
রিগ্রেশন পদ্ধতি দ্বারা বিটা -
- বিটা = কভার (ডি 2: ডি 6, ই 2: ই 6) / ভিএআর (E2: E6)
- =0.64
Slাল পদ্ধতি দ্বারা -
- বিটা = opeাল (ডি 2: ডি 6, ই 2: ই 6)
- =0.80
পদ্ধতি # 3 - অবমুক্ত বিটা ব্যবহার করে
ইক্যুইটি বিটা স্তরযুক্ত বিটা হিসাবেও পরিচিত কারণ এটি ইক্যুইটির প্রতি ফার্মের debtণের স্তর নির্ধারণ করে। এটি একটি আর্থিক গণনা যা সিএপিএম মডেলটিতে ব্যবহৃত একটি স্টকের নিয়মিত ঝুঁকি নির্দেশ করে।
উদাহরণ
মিঃ এ এমন স্টক বিশ্লেষণ করেছেন যার অবমুক্ত বিটা 1.5, debtণ-ইক্যুইটি অনুপাত 4%, এবং করের হার = 30%। স্তরিত বিটা গণনা করুন।
সমাধান:
স্তরযুক্ত বিটার গণনা নিম্নরূপ -
- লেভার্ড বিটা ফর্মুলা = অবমুক্ত বিটা (1+ (1-ট্যাক্স) * ডি / ই অনুপাত)
- = 1.5(1+(1-0.30)*4%
- = 1.542
উপসংহার
সুতরাং কোম্পানির ইক্যুইটি বিটা হ'ল বাজারে পরিবর্তনের পাশাপাশি শিল্পের সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলির জন্য শেয়ারের দাম কতটা সংবেদনশীল of এটি এমন একটি সংখ্যা যা বর্ণনা করে যে কোনও সম্পদের প্রত্যাবর্তন কীভাবে তার তুলনায় একটি মানদণ্ড সেট দ্বারা পূর্বাভাস দেওয়া হয়।
- মাইক্রো ও ম্যাক্রো পরিবেশের পরিবর্তনের কারণে কীভাবে স্টক রিটার্নগুলি বিচ্যুত হতে পারে তা একটি বিস্তৃতভাবে বিশ্লেষণে আমাদের সহায়তা করে।
- এটির কিছুটা সমালোচনাও রয়েছে যেহেতু কোম্পানির অতীতের পারফরম্যান্স ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের পূর্বাভাস দেয় না এবং তাই বিটা ঝুঁকির একমাত্র পরিমাপ নয়। তবে এটি কোম্পানির ব্যবসায়িক পারফরম্যান্স এবং ভবিষ্যতের কৌশলগত পরিকল্পনা ও নীতিগুলি বিশ্লেষণ করার সময় একটি উপাদান হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে যা এর বৃদ্ধির সম্ভাবনাগুলিকে প্রভাবিত করবে।
