বিকল্প চুক্তি (সংজ্ঞা, উদাহরণ) | বিকল্প চুক্তির শীর্ষ 2 প্রকার
বিকল্প চুক্তি সংজ্ঞা
একটি বিকল্প চুক্তি হ'ল একটি চুক্তি যা বিকল্প ধারককে একটি নির্দিষ্ট তারিখে অন্তর্নিহিত সম্পদ (মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ বা মেয়াদপূর্তির তারিখ হিসাবে পরিচিত) একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে (স্ট্রাইক মূল্য বা ব্যায়ামের মূল্য হিসাবে পরিচিত) কিনতে বা বিক্রয় করার অধিকার দেয় যেখানে বিক্রেতারা বা বিকল্পটির লেখক যদি বিকল্পটি ব্যবহার করে তবে অন্তর্নিহিত সম্পদ সরবরাহ করতে বা কিনে দেওয়ার বাধ্যবাধকতা ছাড়া কোনও বিকল্প নেই।
চুক্তিতে দুটি পক্ষ রয়েছে
- বিকল্প ধারক বা বিকল্প ক্রেতা: চুক্তিতে প্রবেশের জন্য এটি প্রাথমিক ব্যয় দেয়। কল অপশন ক্রেতা দাম বৃদ্ধি থেকে উপকৃত হয়েছে তবে ইভেন্টের দাম হ্রাসের সীমিত ঝুঁকি রয়েছে কারণ বেশিরভাগ ক্ষেত্রে তিনি হারাতে পারেন বিকল্প বিকল্পটি প্রিমিয়াম। একইভাবে, পুট বিকল্প ক্রেতা দাম হ্রাস থেকে উপকৃত হয় তবে দাম বাড়লে ইভেন্টে ডাউনসাইড ঝুঁকি থাকে। সংক্ষেপে, তারা বিনিয়োগকারীদের খারাপ দিকের এক্সপোজারকে সীমিত করে ওঠার সম্ভাবনা সীমাহীন রাখে।
- বিকল্প বিক্রেতার বা বিকল্পের লেখক: এটি ঝুঁকি বহন করতে বিকল্প চুক্তির সূচনাতে প্রিমিয়াম গ্রহণ করে। কল লেখক দাম হ্রাস থেকে উপকৃত হন তবে দাম বাড়লে সীমাহীন উল্টো ঝুঁকি থাকে। একইভাবে লেখকের সুবিধাগুলি রাখুন যদি দাম বাড়তে থাকে কারণ সে প্রিমিয়াম রাখে তবে দাম হ্রাসের একটি যথেষ্ট পরিমাণ হারাতে পারে।
বিকল্পগুলি বর্তমানে স্টক, স্টক সূচক, ফিউচার চুক্তি, বৈদেশিক মুদ্রা এবং অন্যান্য সম্পদে লেনদেন করা হয়।
অপশন চুক্তির প্রকার ও উদাহরণ
# 1 - কল অপশন
এটি মালিককে মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখে স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়। অন্তর্নিহিত সম্পদের চলাচলে কল মালিক বুলিশ (শেয়ারের দাম বাড়ার আশা করে)। আসুন একটি উদাহরণ নেওয়া যাক এমন বিনিয়োগকারী বিবেচনা করুন যিনি option 7820 এর স্ট্রাইক সহ কল বিকল্পটি কিনেছেন। বর্তমান মূল্য $ 7600, মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ 4 মাস এবং একটি শেয়ার কেনার বিকল্পের দাম 50 ডলার।
- লং কল পে-অফ পার-শেয়ার = [ম্যাক্স (স্টক মূল্য - স্ট্রাইক প্রাইস, 0) - প্রতি শেয়ার প্রতি প্রিমিয়াম
- মামলা 1: মেয়াদোত্তীর্ণের শেয়ারের মূল্য যদি $ 7920 হয় তবে বিকল্পটি ব্যবহার করা হবে এবং ধারক এটি @ $ 7820 কিনে তা অবিলম্বে বাজারে বিক্রি করবে $ 20০০ ডলারে অগ্রিম প্রিমিয়াম বিবেচনা করে ১০০ ডলার লাভের বিষয়টি বুঝতে পেরে নিট মুনাফা $ ৫০ ডলার।
- কেস 2: মেয়াদোত্তীর্ণের শেয়ারের দাম যদি $ 7700 হয় তবে বিকল্প ধারক ব্যায়াম না করা বেছে নেবেন কারণ stock 7820 এ শেয়ার কেনার কোনও মূল্য নেই যখন শেয়ারের বাজার মূল্য $ 7700 হয়। $ 50 এর সামনের প্রিমিয়াম বিবেচনা করে, নিট লোকসান হ'ল 50 ডলার।
# 2 - বিকল্প রাখুন
এটি মালিককে মেয়াদ উত্তীর্ণের তারিখে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির স্ট্রাইক মূল্য বিক্রয় করার অধিকার দেয়। পুট মালিক হ'ল স্টক দামের চলাচলে বিয়ারিশ (শেয়ারের দাম হ্রাস পাবে)। আসুন একটি উদাহরণ নেওয়া যাক এমন বিনিয়োগকারী বিবেচনা করুন যিনি option 7550 এর স্ট্রাইক সহ পুট বিকল্পটি কিনে। বর্তমান মূল্য $ 7600, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখটি 3 মাসে এবং এক ভাগ কেনার বিকল্পের দাম $ 50 is
- লং পুট পে-অফ পার-শেয়ার = [ম্যাক্স (স্ট্রাইক প্রাইস - স্টক প্রাইস, 0) - প্রতি শেয়ার প্রিমিয়াম
- মামলা 1: মেয়াদোত্তীর্ণের শেয়ারের দাম যদি $ 7300 হয় তবে বিনিয়োগকারীরা বাজারে এই সম্পত্তিটি $ 7300 এ কিনে of 25050 এর লাভ অনুধাবনের জন্য 7550 @ পট বিকল্পের শর্তে বিক্রি করতে পারবেন। অগ্রিম প্রিমিয়াম প্রদত্ত Cons 50 বিবেচনা করে নিট মুনাফা 200 ডলার।
- কেস 2: মেয়াদোত্তীর্ণের শেয়ারের দাম যদি $ 7700 হয় তবে পুট বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারী হ্রাস পায় $ 50 যা আপফ্রন্ট প্রিমিয়াম।
অপশন চুক্তির ব্যবহার
# 1 - জল্পনা
বিনিয়োগকারী একটি বিকল্প অবস্থান নেয় যেখানে তিনি বিশ্বাস করেন যে শেয়ারের দাম বর্তমানে কম দামে বিক্রি হচ্ছে তবে ভবিষ্যতে যথেষ্ট পরিমাণে লাভ বাড়তে পারে। অথবা যদি তিনি বিশ্বাস করেন যে কোনও শেয়ারের বাজার মূল্য উচ্চতর দামে বিক্রি করছে তবে ভবিষ্যতে এটি লাভের দিকে নিয়ে যেতে পারে। তারা বাজারের পরিবর্তনশীলটির ভবিষ্যতের দিকের উপর বাজি ধরছে।
# 2 - হেজিং
বিনিয়োগকারীর ইতিমধ্যে সম্পদের একটি এক্সপোজার রয়েছে তবে বাজারের পরিবর্তনশীল ক্ষেত্রে প্রতিকূল আন্দোলনের ঝুঁকি এড়াতে বিকল্প চুক্তি ব্যবহার করুন।
বিকল্প চুক্তিগুলি এক্সচেঞ্জ ট্রেডড বা কাউন্টার ছাড়াই
- এক্সচেঞ্জ-ট্রেড বিকল্পসমূহ মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ, চুক্তির আকার, স্ট্রাইক মূল্য, অবস্থানের সীমা এবং অনুশীলনের সীমা সম্পর্কে মানসম্পন্ন বৈশিষ্ট্য রয়েছে এবং এমন কোনও বিনিময়ে লেনদেন হয় যেখানে ন্যূনতম ডিফল্ট ঝুঁকি থাকে।
- কাউন্টার ওভার, ব্যক্তিগত দলগুলি তাদের বিশেষ চাহিদা মেটাতে বিকল্পগুলি তৈরি করতে পারে। যেহেতু ব্যক্তিগতভাবে আলোচ্য বিকল্প বিকল্প লেখক তার বাধ্যবাধকতায় ডিফল্ট হতে পারে। কাউন্টার বাজারের পরে 1980-এর পরে এক্সচেঞ্জ-ট্রেড মার্কেটের চেয়ে অনেক বড়।
- বিকল্পটি আমেরিকান বা ইউরোপীয় হতে পারে: আমেরিকান বিকল্পটি মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখ পর্যন্ত যে কোনও সময় ব্যবহার করা যেতে পারে তবে ইউরোপীয় বিকল্পটি কেবল মেয়াদোত্তীকরণের তারিখেই প্রয়োগ করা যেতে পারে। এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা বেশিরভাগ বিকল্প হ'ল ইউরোপীয় বিকল্প, আমেরিকান বিকল্পের চেয়ে বিশ্লেষণ করা সহজ।
বিকল্প বিকল্প চুক্তি মূল্য ড্রাইভার
- অন্তর্নিহিত স্টকের অস্থিরতা: অস্থিরতা ভবিষ্যতের দামের চলাচল সম্পর্কে আমরা কতটা অনিশ্চিত তার একটি পরিমাপ। যেহেতু অস্থিতিশীলতা মূল্য বৃদ্ধিতে প্রশংসা বা অবমূল্যায়নের সুযোগের পরিমাণ বাড়ায়। স্টকের অস্থিরতা যত বেশি হবে অপশনটির মান তত বেশি।
- পরিপক্কতার সময়: মেয়াদোত্তীর্ণ হতে যত বেশি সময় বাকি থাকবে বিকল্পের মানগুলি তত বেশি। সংক্ষিপ্ত পরিপক্কতার চুক্তির তুলনায় দীর্ঘ মেয়াদী বিকল্পটি মূল্যবান
- অন্তর্নিহিত স্টকের দিকনির্দেশ: স্টক যদি প্রশংসা করে তবে এটি কল বিকল্পের উপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে এবং পুট বিকল্পগুলিতে নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে। স্টক যদি পড়ে তবে এর বিপরীত প্রভাব পড়বে।
- ঝুঁকিমুক্ত হার: সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজনীয় প্রত্যাশিত রিটার্নও বাড়তে থাকে। তদতিরিক্ত, নগদ প্রবাহের ভবিষ্যতের স্ট্রিমকে ছাড় দেওয়ার সময় একটি উচ্চ ছাড়ের হারের ব্যবহার করে বিকল্পের মান হ্রাসের ফলস্বরূপ value সম্মিলিত প্রভাব কল বিকল্পের মান বাড়ায় এবং পুট বিকল্পটির মান হ্রাস করে।
বিকল্প চুক্তির সুবিধা
- বীমা সরবরাহ করুন: বিনিয়োগকারীরা প্রতিকূল মূল্যের চলাচলের বিরুদ্ধে নিজেকে রক্ষা করতে অপশন চুক্তিগুলি ব্যবহার করতে পারেন এবং এখনও তাদের পক্ষে উপযুক্ত দামের চলাচল থেকে উপকৃত হতে দেয়।
- নিম্ন মূলধন প্রয়োজনীয়তা: বিনিয়োগকারীরা কেবলমাত্র একটি প্রফ্রন্ট প্রিমিয়াম প্রদানের মাধ্যমে শেয়ারের দামের এক্সপোজার নিতে পারে যা প্রকৃত শেয়ারের দামের চেয়ে অনেক কম।
- ঝুঁকি / পুরষ্কারের অনুপাত: কিছু কৌশল বিনিয়োগকারীদের যথেষ্ট লাভ বুকিং দিতে দেয় যখন ক্ষতিটি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে।
অপশন চুক্তির অসুবিধাগুলি
- সময় ক্ষয়: মেয়াদ কেনার সময় বিকল্পগুলির চুক্তির সময় মূল্য পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে হ্রাস পাবে।
- প্রাথমিক বিনিয়োগ জড়িত: ধারককে একটি অগ্রিম ননফেরযোগ্য প্রিমিয়াম প্রদান করতে হবে যা বিকল্পটি ব্যবহার না করা হলে এটি হারাতে পারে। অস্থির বাজারের সময়, চুক্তির সাথে সম্পর্কিত অপশন প্রিমিয়ামটি বেশ বেশি হতে পারে।
- ফর্ম উত্তোলন: বিকল্প চুক্তি একটি দ্বি-তরোয়াল তরোয়াল। এটি আর্থিক পরিণতি বাড়াতে সাহায্য করে যা প্রত্যাশার মতো দামটি না চালালে বিপুল ক্ষতির সৃষ্টি হতে পারে।
উপসংহার
- দুটি ধরণের বিকল্প রয়েছে: কল যা কলকে ধারককে একটি নির্দিষ্ট দামের জন্য একটি নির্দিষ্ট দামের জন্য একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়। একটি পুট বিকল্প ধারককে একটি নির্দিষ্ট দামের জন্য নির্দিষ্ট তারিখে অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার দেয়।
- বিকল্প বাজারে সম্ভাব্য চারটি অবস্থান রয়েছে: একটি দীর্ঘ কল, কলটিতে একটি স্বল্প অবস্থান, একটি দীর্ঘ অবস্থান ইনপুট এবং একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান ইনপুট। একটি বিকল্পে একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণ এটি লেখা হিসাবে পরিচিত।
- একটি বিনিময় অবশ্যই ব্যবসায়ের সাথে সম্পর্কিত বিকল্পগুলির শর্তাদি নির্দিষ্ট করে। এটি অবশ্যই চুক্তির আকার, মেয়াদোত্তীকরণের সময় এবং ধর্মঘটের মূল্য উল্লেখ করতে হবে যেখানে ব্যক্তিগত পক্ষগুলির মধ্যে কাউন্টার ব্যবসায়গুলি তাদের নির্দিষ্ট প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণের জন্য কাস্টমাইজ করা হয়েছে।
